摘要：

市场回顾：2023 年10 月，电力设备及新能源板块（CI005011.WI）下跌6.52%，同期沪深300 指数下跌3.17%。

行业趋势观察：10 月11 日，广东省发改委发布《广东省2023 年省管海域海上风电项目竞争配置结果的通知》，公布了15 个省管海上风电项目竞配结果，规模共计700 万千瓦。

今年以来，海风受限航道等因素影响，多个项目推进缓慢，招标量亦明显低于预期。近期，广东、广西、江苏等多地的海上风电项目推进节奏同样加快。粤电青洲一、二项目完成全部风机吊装，明阳青洲四已完成大半风机吊装，国家电投湛江徐闻海上风电场300MW 增容项目开工；广西防城港海上风电示范项目220kV 海缆、陆缆顺利下线装船发运。江苏首个平价海上风电项目国能龙源射阳100 万千瓦海上风电项目获得核准。结合此次广东省竞配工作顺利推进至下一阶段，标志着阻碍海上风电发展的因素正逐步解除。

随着海风造价成本不断下降，海风作为中国可再生能源发展的重点领域，结合沿海各地相继出台规划，“十四五”期间海上风电规模有望大幅提升。建议关注行业竞争格局较好的塔桩及海缆环节。塔桩，一方面受益海风发展塔桩用量将快速增长，另一方面受益码头资源壁垒下、竞争格局较好，有望在较长周期拥有稳定的盈利能力。我们认为海兴风电、天顺风能有望受益。海缆，产品升级迭代势必加快，龙头企业凭借技术、项目经验、区位优势等方面具备较强的竞争优势，有望保持其强势拿单能力，巩固优势龙头地位，未来将受益于海上风电行业快速增长带来的红利。我们看好技术实力遥遥领先、战略布局广泛、产能布局雄厚及配套海洋设施充足，有助于打造一体化完整产业链的龙头企业东方电缆；我们认为龙头企业中天科技、亨通光电也有望受益。

重要行业政策：九部门印发《关于推进城市公共交通健康可持续发展的若干意见》、国家发改委、国家能源局印发《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》。

月度行业要闻：8 月新能源汽车产销量双升；国家能源局：1-9 月新增光伏129GW，风电33GW。

投资策略：展望未来，我们持续看好中国可再生能源与新能源汽车市场发展前景，以及风电、光伏新技术产业化对长期降本增效的推动等。建议关注：海兴风电、天顺风能、国轩高科等优质新能源企业。

风险提示：新能源装机不及预期；产业链价格上涨或影响下游需求释放。