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锂电板块再次成为市场焦点。据Choice数据，12月23日，固态电池、锂电池、钠离子电池主力资金净流入额在全市场中名列前茅。2025年9月以来锂电成为市场强势主线之一，2026年行情是否有望延续?又可关注哪些产业链机会?请看机构最新研判。

近期，锂电板块关注度持续回升，其核心驱动力来自供需两端的强力共振。一方面，全球储能市场正经历爆发式增长，成为驱动需求的核心增量;另一方面，在“反内卷”政策引导与市场竞争下，产业链各环节的供给正加速向头部集中，供需关系迎来实质性改善，为行业盈利能力修复奠定了坚实基础。

首先看供给端，当前龙头企业扩产意愿不足。机构认为，30%增速是当前锂电行业供需平衡的核心临界增速阈值，测算2026年锂电总需求将达2495GWh，较2025年1944GWh同比增长28%，尚处于供需紧平衡的区间;一旦需求增速突破30%，供给端将快速陷入紧缺状态。

从需求端看，储能正成为改写行业增长曲线的重要变量。国内容量电价政策持续完善，大幅提升了大储项目的经济性，需求持续超预期;海外市场方面，美国数据中心配储需求开始爆发，欧洲及新兴市场的大储与工商储景气度旺盛。机构预计，2026年全球储能装机需求增速有望超过60%，未来三年将维持30-50%的高复合增长。

在动力电池方面，尤其单车带电量有望成为新的增长点。机构预计2026年在纯电车普及、混增大电池和新能源商用车的带动下，平均单车带电量仍将继续增长，叠加欧洲新能源汽车需求增长，动力电池总增速将超过15%。

与此同时，固态电池产业化步入关键期。固态电池被普遍视为下一代电池技术的终极方向，当前行业正从技术验证阶段向量产筹备阶段跨越。材料体系方面，氧化物电解质路径已率先在半固态电池上实现规模化应用。2025年下半年，固态中试线密集落地，硫化物固态电解质和硫化锂被视作全固态电池的远期解决方案。设备端也迎来革新，干法电极、等静压处理等新工艺将为设备企业带来全新订单。

随着需求放量与供给出清，锂电中游材料环节有望在2026年迎来盈利改善的“曙光”。机构提示：

1.电池与出海链：作为直接受益于全球动储需求高景气的核心环节，产能出海领先的头部电池厂将率先享受行业增长红利，受益标的包括宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、珠海冠宇等。

2.格局优化的关键材料链：在供给侧改革与高端化趋势下，部分供需结构率先改善的材料环节盈利弹性更大。例如，行业集中度极高的六氟磷酸锂、产能趋于紧张的磷酸铁锂正极，以及高端产品渗透率提升的负极、锂电铜箔等环节，价格与加工费均存在上涨预期，建议关注天赐材料、湖南裕能、尚太科技等。

3.固态电池前沿产业链：围绕固态电池产业化，从上游的电解质、锂金属负极材料，到中游的新型集流体(复合铝箔等)，再到与之匹配的新设备，将开启一个全新市场，建议关注先导智能、纳科诺尔、当升科技等。