事件：据上海市经济和信息化委员会消息，6 月5 日，上海经信委公布上海3.6 万个新建互联网数据中心项目用能指标，共12 家上榜，每家3000 个机架指标。指标分配基本符合预期，至此2018-2020 年上海共计投放超6 万个机架指标。

本次中标企业分别为：（1）优刻得688158、（2）国富光启（鹏博士600804 曾拟收购）、（3）中传网络、（4）中国联通600050、（5）光环新网300383、（6）极有网络、（7）数据港603881、（8）朴友数据（项目公示地址临近宝钢公司，宝信软件600845）、（9）上海信管网络、（10）中经云数据（宁波建工601789 持股）、（11）珑睿信息（腾讯系）、（12）启斯云计算（城地股份603887 子公司香江科技100%控股）。

能耗指标落地，明确投产时间，政策推动IDC 加速发展。在这次的公告中，明确要求确保在2021 年6 月底前投产运行，即1 年后。相较于2019 年11 月的2018-2020年首批2.5 万机架指标分配（6 家中标，要求2020 年底交付，每家获得3000-5000个指标），本次指标投放的力度更大，体现了新基建政策刺激下，对于IDC 产业的扶持。另一方面，中标公司也更为分散，更多新进入者涌入行业。

从参与方看，运营商、背靠政府项目的企业、第三方头部IDC 公司仍是主力，云计算巨头开始亲自下场，体现了对于IDC 资源的重视。对比2019 年的6 家中标公司（上海科技网络、华宇电子（华东电脑）、上海电信、有孚网络、万国数据、网宿科技），本次中标厂商中，优刻得、珑睿信息（腾讯长三角AI 超算中心及数据中心综合体一期项目）体现了在云计算快速发展的大背景下，云巨头对于一线IDC 资源的重视和迫切需求。从项目/应用场景看，超算、物联网等需求开始出现，体现了AI、物联网等新应用场景的崛起。

云巨头、互联网厂商之间的流量争夺战愈演愈烈，布局IDC 即布局未来，一线及周边IDC 因其稀缺性仍是关注重点，“军备竞赛”已然开启。据澎湃新闻消息，5 月27 日天津腾讯成功摘牌位于天津高新区的290 亩土地建设大型数据中心。该项目总投资100 亿元，容纳30 万台服务器，达产后年产值达38 亿元，成为腾讯全国最大的数据中心机房。6 月6 日快手与乌兰察布市签署项目，投资100 亿元自建数据中心，部署约30 万台服务器，用于大数据和AI 训练。云巨头、互联网厂商加快IDC建设，在一线及周边大量“圈地”，核心还是看到数据已经成为重要生产要素，IDC作为物理承载，其战略意义突出。

投资建议：1）IDC：沙钢股份、数据港、光环新网、宝信软件、奥飞数据、城地股份等；2）光模块：新易盛、中际旭创、天孚通信、剑桥科技、华工科技、光迅科技；3）网络设备：星网锐捷、紫光股份；4）散热/电源：英维克、佳力图、中恒电气、科华恒盛等。

风险提示：5G 进度缓慢；云厂商资本开支不及预期。