行情中心 沪深京A股 上证指数 板块行情 股市异动 股圈 专题 涨跌情报站 盯盘 港股 研究所 直播 股票开户 智能选股
全球指数
数据中心 资金流向 龙虎榜 融资融券 沪深港通 比价数据 研报数据 公告掘金 新股申购 大宗交易 业绩速递 科技龙头指数

沙钢股份(002075):主业微利运行 期待玖隆电商进一步拓展

长江证券股份有限公司 2015-02-09

报告描述

沙钢股份今日发布2014年年度业绩快报,报告期内实现营业收入104.83亿元,同比下降2.82%,归属母公司股东净利润0.36亿元,同比增长25.90%,按最新股本计算,2014年实现EPS为0.023元。

据此推算,4季度公司归属母公司股东净利润-0.17亿元,按最新股本计算,对应实现EPS-0.011元,同比下降225.76%,环比下降196.57%。

事件评论

主业微利运行,期待玖隆电商进一步拓展:在全年特钢价格同比下跌7.97%的情况下,公司收入同比仅下降2.82%,应与公司增产增效措施得力导致全年产量同比或有提升相关,我们估算公司全年产量同比增长约8%。同时,公司全年营业利润同比增长139%,增幅明显好于收入,一方面源于上游矿石价格跌幅更大带来公司成本状况改善,另一方面则得益于民营体制在管理与运营方面的优势,公司全年财务、管理等费用同比应有下降。

不过,公司公告控股子公司淮钢公司2010年投资的参股公司,经建设及试生产运行,于2014年第四季度停止资本化,淮钢公司原按权益法确认的投资损失超出了预期,导致公司2014年度业绩同比增速仅为26%。

从单季度来看,虽然公司4季度产量同环比均增幅明显,但在淮钢特钢对参股公司确认投资损失增多的情况下,公司4季度业绩同比环比均较大幅度下降。民营体制叠加玖隆电商,公司相对价值逐步体现:作为国内为数不多的上市民营钢企,公司因体制优势而具备先天的成本、效率优势。同时,在传统钢铁业务之外,公司积极拓展玖隆钢铁电商及物流园业务,为其向产业链综合服务商转型奠定基础。

预计公司2014、2015年EPS为0.02元、0.06元,维持“谨慎推荐”评级。

免责声明

以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

推荐阅读

相关股票

相关板块

  • 板块名称
  • 最新价
  • 涨跌幅

相关资讯

扫码下载

九方智投app

扫码关注

九方智投公众号

头条热搜

涨幅排行榜

  • 上证A股
  • 深证A股
  • 科创板
  • 排名
  • 股票名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 股圈