格隆汇11月7日｜浙商证券研报指出，太阳纸业2025Q3归母利润7.2亿元，同比+2.7%，环比-19.5%，25Q3浆纸下行拖累，盈利能力筑底。综合Q3箱板纸盈利仍有压力，近期行业涨价函频发，盈利能力有望修复。展望Q4，近期公司发布提价函，考虑行业进入旺季叠加纸浆价格筑底开始提升，看好Q4提价落地。随着公司老挝林地建设加速，木片自给率提升、深化原料配套壁垒，周期波动中盈利确定性更强。公司为多元化纸种、林浆纸一体化领先的造纸龙头，老挝基地木片资源壁垒深厚。维持“买入”评级。