事件

银保监会发布《关于进一步加强金融服务民营企业有关工作的通知》，要求国有控股大型商业银行继续加强普惠金融事业部建设，发挥“头雁”效应，力争2019 年普惠小型金融企业贷款余额同比增长30%以上，鼓励中型商业银行设立普惠金融事业部；抓紧建立“敢贷、愿贷、能贷”的长效机制；推动完善融资服务信息平台。

点评

指标明确继续推进普惠金融发展，供应链金融再迎资金利好近两年时间，普惠金融领域利好政策不断。此次的文件对商业银行部门提出了明确要求，通过大型商业银行带动中小型投入普惠金融业务。同时明确指标力争2019 年普惠小型金融企业贷款余额同比增加30%以上，关注相关资金入场对供应链金融行业的刺激作用。

“敢贷、愿贷、能贷”，提升风险偏好或推动供应链金融发展进入深水区文件提出要抓紧建立“敢贷、愿贷、能贷”的长效机制，要求对民营企业贷款增速和质量要高于行业平均水平；要求商业银行尽快建立健全民营企业贷款尽职免责和容错纠错机制。相关机制的建立对于已尽职但仍出现风险的项目可免除相关人员责任，有助于提升商业银行贷款的风险偏好，结合习总书记23 日在政治局集体学习中有关增强金融服务实体经济能力的表述，此次文件或能推动资金进一步进入需要资金但由于缺乏担保物而融资困难的实体经济企业中。

推动完善融资服务信息平台，利好掌握产业链信息的供应链信息化公司在进入风险相对更高但担保物相对更少的的领域的过程中，商业银行的风控模式需要由以担保物为基础的模式向以产业核心信息为基础的模式进行转变，搭建基于大数据的融资风控平台。在此过程中预计大量掌握产业链企业信用、物流、资金流信息的信息化标的将是核心受益方。

看好掌握产业信息的信息化公司

我们看好本次政策对供应链金融业务的刺激作用，后续将利好掌握核心信息，具有成熟风控模式，能够直接帮助资金进入实体经济的信息化公司。基于此，我们重点推荐上海钢联、生意宝、新大陆、航天信息、汉得信息、用友网络。

风险提示：相关政策推进速度不及预期；相关厂商创新进度不及预期；风险偏好上升