事件：

工信部和发改委联合印发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020 年）》。

我们点评如下：

国家明确提出信息消费是新时期提振经济、深化改革、实现高质量发展的关键抓手。以通信网络和各种信息技术为基础的信息消费能够充分发挥全社会创新能力，带动商业模式升级，进一步优化经济结构。通知要求到2020 年信息消费规模达6 万亿元，年增长11%以上，拉动相关领域产出达到15 万亿元。

具体来看，对于通信产业《通知》具体提出了4 大方面核心要求：

1、推动信息消费的升级：要求利用物联网、大数据、云计算、人工智能等技术推动消费电子质量升级、推进智能可穿戴设备、虚拟/增强现实、超高清终端设备、消费类无人机等研发及产业化，加快超高清视频应用普及。到2020 年建立可靠、安全、实时性强的智能网联汽车计算平台，形成相关标准，支撑高度自动驾驶（HA 级）。

2、为实现上述应用创新，通信网络基础设施的完善和升级换代是核心：要求深入落实“宽带中国”战略，推进光纤宽带和4G 深度覆盖，加快5G 发展。到2020 年98%行政村实现光纤通达和4G 网络覆盖，有条件地区提供100Mbps 以上接入能力；实现城镇地区光网覆盖，提供1000Mbps 以上接入服务能力；确保启动5G 商用。

3、加快云计算、电子商务等新型服务模式发展：推动中小企业业务向云端迁移，推动基于网络平台的新型消费成长，发展线上线下协同互动消费新生态，到2020 年实现中小企业应用云服务快速形成信息化能力，形成100 个企业上云典型应用案例，实现重点行业骨干企业电子商务普及率达到60%。

4、为实现上述信息消费扩大升级的目标，加强地方管理和财政支持力度：通知要求地方明确信息消费发展目标和实施方案、加大资金支持力度。各地工信部发改委主管部门要进一步落实鼓励软件和集成电路产业发展的若干政策，加大现有支持中小微企业税收政策落实力度，鼓励有条件的地方设立信息消费专项资金。

此次两部委联合下发的文件，再次明确了通信行业未来的发展方向和进度：

1、在基础网络端，进一步加大光纤通达能力、提升接入速率、完善4G 覆盖、确保5G 在2020 年商用部署，网络设备-光模块-光纤光缆等整个产业链长期受益：

1）光纤光缆重点关注：亨通光电（预计18 年33 亿利润，+56%，13 倍）、通鼎互联（预计18 年10.0 亿利润，+67%，13 倍）、中天科技等；

2）光模块重点关注：中际旭创（预计18 年7.3 亿利润，+350%，31 倍），择机关注：光迅科技（预计18 年3.74 亿利润，+12%，40 倍）、博创科技、新易盛等；

3）设备商重点关注：中兴通讯（禁令解除，短期业绩承压，2020 年5G 需求有望兑现，看好公司长期发展）、烽火通信（预计18 年10.3 亿利润，+25%，33 倍）；

4）上游材料建议关注：生益科技、飞荣达、深南电路等；

5）通信基础设施建议关注：中国铁塔、华体科技等。

2、在信息消费端，鼓励云计算、电商、新型网络平台消费等新生态，各种新商业模式对云通信、数据中心、物联网、CDN 等底层技术支持产生持续旺盛需求：

1）企业云通信重点关注：亿联网络（预计18 年8.4 亿利润，+43%，22 倍）、星网锐捷（预计18 年6.2 亿利润，+31.6%，19 倍）；

2）云计算、新型网络消费模式重点关注：三维通信（收购微信营销龙头，预计18 年2.1 亿利润，未来三年50%增长，24 倍）、天源迪科（公安+电信+政企云计算大数据龙头，预计18 年2.3 亿利润，+33%，24 倍）等；

3）数据中心重点关注：光环新网（预计18 年6.9 亿利润，+59%，31 倍）；

4）物联网重点关注：拓邦股份（预计18 年2.6 亿利润，+21%，18 倍）、日海智能（预计18 年2.3 亿利润，+123%，29 倍）、宜通世纪等；

5）CDN 重点关注：网宿科技（预计18 年9.5 亿利润，+15%，26 倍）。

风险提示：中美贸易战风险，运营商资本开支下滑超预期，技术研发风险