国海证券研报指出，韵达股份Q3利润同比+28%，业务量降幅进一步收窄。2026年前三季度归母净利润同比+72.05%至12.56亿元，Q3单季同比+28.28%。单票盈利同比延续改善，淡季单票盈利环比回落，盈利质量边际承压。业务量表现：Q3业务量同比-0.08%，降幅较Q2收窄。2026年前三季度，公司实现快递业务量186.69亿件，同比-2.48%，较行业增速低约6.8pct；其中2026Q3实现快递业务量64.12亿件，同比-0.08%，降幅较Q2收窄，Q3市场份额约12.6%，同比-0.4pct，环比+0.2pct。受益于快递行业“反内卷”推动价格回升，看好公司利润稳步修复，维持“增持”评级。