1大股东增持、管理层持股,彰显信心

公司发布非公开发行预案,募集资金总额不超过6.23亿元。本次非公开增发进一步优化公司的股权结构,同时公司控股股东以及由部分中高层管理人员设立的湘潭新盛和湘潭新鹏也积极参与认购,认购的股份锁定3年,彰显了大股东以及管理层对公司未来发展的信心。

2搬迁新基地提升效益,实施新能源电池材料发展战略

新基地电解二氧化锰生产线正在试运行,新基地的电解二氧化锰年产能为3万吨,新产能投放有效降低生产成本,提升效益。同时,二次电池的市场需求增大,引起锰酸锂市场需求快速增长,从而带动锰酸锂专用电解二氧化锰的市场需求增加。公司未来将在行业内进行横向产业并购和整合,同时围绕新能源电池材料,在产业链上下游进行延伸和整合。

3整合污水环保业务,进军环保产业

2014年公司启动重大资产重组事项,向公司间接控股股东振湘国投购买其持有的污水处理公司100%股权。本次重组完成后,公司将充分发挥上市公司的优势,以污水处理公司为平台,在条件成熟时继续整合本区域的污水处理资产,做大、做强污水处理业务。同时公司将依托专业发展平台整合污水处理资产,进军环保产业。

4湘潭市唯一国有资产上市平台,肩负产业升级重任

湘潭市目前也面临着产业升级转型的巨大压力,湘潭在培育壮大先进装备制造产业方面大力做“加法”的同时,还在淘汰落后产能方面用力做“减法”。湘潭电化集团启动整体搬迁,新厂房投入运行,28家化工企业实现全部关停。作为湘潭市重要的国有企业,公司肩负产业升级的重任,实施“新能源电池材料”+“环保”双主业发展就是实现产业升级的最佳战略。大股东增持、管理层持股,使得公司的经营管理班子能够更好发挥主观能动性,做大做强国有资产。

5盈利预测及评级

公司目前30亿市值,实施新能源电池材料与环保双主业发展战略,作为湘潭市重要的国有企业,肩负产业升级重任,我们认为公司具备市值成长空间。预计2015-2017年EPS分别为0.09元、0.34元、0.44元,首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

风险提示:传统锰系业务持续低迷;污水资产整合进度低于预期;环保业务发展进展缓慢。