8月18日，A股市场全线走强，成交额放量至2.81万亿元，上证指数创近10年新高。科技股全线走强，通信、综合、计算机等行业板块领涨市场，整个A股市场超4000只股票上涨，逾120只股票涨停。

增量资金持续加仓助力A股市场走强。截至8月15日，A股两融余额报20626.42亿元，融资余额报20485.99亿元，均创逾10年新高，上周A股市场融资余额增加532.39亿元。8月18日沪深300主力资金净流入超30亿元。

机构人士认为，股市赚钱效应提升或吸引场外资金入市，在场内流动性保持充裕的背景下，短期A股市场仍存在较多的投资机会，科技成长风格和小盘风格占优；中期A股市场仍有上行空间。

成交额超2.8万亿元

8月18日，A股市场高开高走，上证指数盘中站上3740点，创2015年8月21日以来新高，北证50指数站上1570点，创历史新高。截至收盘，上证指数、深证成指、创业板指、科创50指数、北证50指数分别上涨0.85%、1.73%、2.84%、2.14%、6.79%，上证指数报收3728.03点，创2015年8月20日以来收盘新高，创业板指报收2606.20点，创2023年2月2日以来收盘新高。

大小盘股携手走强，大盘股集中的上证50指数、沪深300指数分别上涨0.21%、0.88%，小微盘股集中的中证1000指数、中证2000指数、万得微盘股指数分别上涨1.69%、2.14%、1.01%，小微盘股走势更为活跃。

市场的走强离不开成交的推动，场内资金成交活跃。当日A股市场成交额为2.81万亿元，较前一个交易日增加5363亿元，为历史第三高成交额，仅次于2024年10月8日的3.48万亿元和2024年10月9日的2.97万亿元，已连续4个交易日超2.1万亿元。其中，沪市成交额为11339.42亿元，深市成交额为16302.21亿元。整个A股市场成交额超100亿元的股票有12只，东方财富成交额超450亿元。

从盘面上看，整个A股市场上涨股票数为4037只，超120只股票涨停，1222只股票下跌，2只股票跌停。炒股软件、液冷服务器、稀土、光模块等板块爆发，市场热点在日内出现轮动。申万一级行业中，仅有房地产、石油石化行业分别下跌0.46%、0.10%，其他行业板块全线上涨，通信、综合、计算机行业涨幅居前，分别上涨4.46%、3.43%、3.33%，电子、国防军工、传媒行业均涨逾2%，科技股全线走强。

通信板块中，锐捷网络、德科立均20%涨停，光库科技涨逾18%，仕佳光子涨逾16%，剑桥科技、东信和平均涨停，中际旭创涨逾9%。

鸿涵投资首席投资官呼振翼表示，A股市场出现持续强势特征，交易层面，市场在“924”行情高点消化后，中长期上涨空间会打开。

杠杆资金净流入超530亿元

从资金面来看，杠杆资金是近期市场最为明显的增量资金，上周A股融资余额“五连增”，合计净买入超530亿元。8月18日沪深300主力资金净流入超30亿元。

具体来看，Wind数据显示，截至8月15日，A股两融余额报20626.42亿元，融资余额报20485.99亿元，均创2015年6月30日以来新高，上周A股市场融资余额增加532.39亿元。

值得注意的是，8月13日-8月15日，A股连续3个交易日成交额与两融余额均超2万亿元，为2015年5月26日-5月28日连续3个交易日实现“双超2万亿元”后首次，追平历史纪录。在A股历史上，仅有8个交易日成交额与两融余额均超2万亿元。

从行业情况来看，上周申万一级31个行业中有30个行业出现融资余额增加，电子、非银金融、计算机行业融资净买入金额居前，分别为149.57亿元、52.84亿元、41.20亿元。仅有煤炭行业出现融资净卖出，金额为4.67亿元。个股方面，上周融资客对182只股票加仓金额超1亿元，对东方财富、新易盛、工业富联、寒武纪-U、中信证券加仓金额居前，分别为22.27亿元、15.70亿元、10.90亿元、8.86亿元、8.71亿元。

Wind数据显示，8月18日沪深两市主力资金净流出137.49亿元，其中沪深300主力资金净流入34.53亿元。沪深两市出现主力资金净流入的股票数为2194只，出现主力资金净流出的股票数为2945只。

行业板块方面，8月18日申万一级行业中有10个行业出现主力资金净流入，其中电子、通信、传媒行业主力资金净流入金额居前，分别为38.70亿元、33.76亿元、15.63亿元。在出现主力资金净流出的21个行业中，非银金融、医药生物、电力设备行业主力资金净流出金额居前，分别为51.94亿元、38.23亿元、34.25亿元。

个股方面，8月18日中兴通讯、利欧股份、领益智造主力资金净流入金额居前，分别为27.77亿元、15.11亿元、9.08亿元。卧龙电驱、天风证券、指南针主力资金净流出金额居前，分别为10.28亿元、9.59亿元、8.07亿元。

市场中期仍有上行空间

Wind数据显示，截至8月18日收盘，A股总市值为110.08万亿元，再创收盘历史新高。从估值来看，万得全A滚动市盈率为21.34倍，沪深300滚动市盈率为13.54倍，均处于历史分位70%以上。

对于A股市场，星石投资副总经理、首席策略投资官方磊表示，近期市场在短期回调后再度上涨，市场成交持续增加，后续市场风险偏好和交投情绪有望持续高涨。股市赚钱效应提升或吸引场外资金入市，在场内流动性保持充裕的背景下，A股市场仍存在较多的投资机会。目前市场正处于上行行情上半段，流动性驱动后仍有基本面驱动等待接棒。随着各类政策持续发力，国内内需将逐步企稳，企业盈利周期也将触底回升，股市基本面驱动逐渐增强，有望带来更持续更扎实的上涨。

“7月社融在政府债支撑下继续增长，居民存款流向非银部门特征明显。”招商证券首席策略分析师张夏表示，从渠道上看，融资余额、私募基金规模持续攀升，个人投资者开户活跃，成为当前居民资金入市的主要渠道，受此影响市场呈现为科技成长风格与小盘风格占优。往后看，在其他类型的场外资金明显入市之前，预计这样的风格仍将延续。

“中期A股市场仍有充足的上涨空间和较多的投资机会。”华西证券研究所副所长、策略首席分析师李立峰表示，一是全球贸易不确定性增强，但中国经济的强大韧性正得到越来越广泛的国际认可；二是过去居民部门积累了大量超额储蓄，潜在增量资金充裕；三是新一轮上行行情已抬升居民风险偏好，但A股总市值/居民存款、A股流通市值/居民存款均处于历史相对低位，表明居民存款搬家仍处于早期阶段，一旦资本市场活力进一步激发，则会强化居民存款搬家现象，从而促进“居民配置资金入市与股市慢涨”的正反馈效应。

对于市场配置，李立峰表示，行业配置上，建议关注新技术、新成长方向，如国产算力、机器人、固态电池、医药等；受益于股市流动性宽松板块的大金融。主题方面，建议关注军工、低空经济、海洋科技等。