2025年以来，国际金价持续攀升带动商业银行贵金属业务规模快速扩张。这在多家上市银行三季报中已有体现。截至2025年9月末，南京银行贵金属规模达到72.01亿元，较2024年末0.6亿元增长近120倍，增幅高达11914.36%。

不仅南京银行，宁波银行三季度末贵金属规模为176.46亿元，较年初增加127.51%；平安银行贵金属规模为172.48亿元，较年初增长36.7%。

这一趋势早在半年度已有体现。中国银行副行长蔡钊在中期业绩发布会上透露，今年上半年中国银行贵金属收入增长37%。

金价飙升带动银行贵金属业务爆发式增长，中小银行正通过这一赛道寻找中间业务收入新增长点。

业务规模激增，中小银行表现抢眼

2025年商业银行贵金属业务呈现全面增长态势，尤其是中小银行表现突出。南京银行贵金属资产规模达到72.01亿元，较2024年末增长近120倍，成为一大亮点。宁波银行和平安银行也实现了显著增长，贵金属规模分别达到176.46亿元和172.48亿元。

早在上半年，多家银行贵金属业务已显增长势头。兴业银行2025年半年报显示，该行上半年贵金属交易量超3万亿元，上海黄金交易所结算量为1641亿元。

南京银行在半年报中称，要“创新贵金属自营及代客业务，不断完备业务资质，加快拓展黄金租借业务，稳健发展积存金业务。”

银行正通过多元策略加速布局贵金属业务。在零售端，积存金成为商业银行的核心抓手。不少银行发力积存金业务，延长交易时间，优化线上渠道。例如，工商银行将积存金接入支付宝，建设银行将个人黄金积存业务交易时间延长至每周一至周六凌晨。

金市领域，银行依托上海黄金交易所做市商资质，拓展黄金租借、险资托管等业务。2025年2月，金融监管总局发布《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》，为银行创造了新的业务机遇。在保险资金投资黄金业务试点上线首日，中国银行为首批参与保险机构提供了交易报价、托管、保证金存管银行服务；建设银行分别与首批获得开展保险资金投资黄金业务试点资质的两家大型保险公司，通过上海黄金交易所会员服务系统大宗交易申报方式达成交易。

波动将常态化考验银行硬实力

国盛证券分析师朱广越表示，2025年黄金市场虽因高波动性带来挑战，但并未改变上市银行深化贵金属业务的趋势。在全球央行持续增持黄金等基本面支撑下，以黄金为代表的贵金属业务，对上市银行盈利稳定性的贡献或将日趋凸显。

世界黄金协会于今年6月发布的调查显示，95%的受访央行认为，在未来12个月内全球央行将继续增持黄金。

从宏观环境上看，黄金也仍然具备配置需求。东方金诚研究发展部副总监瞿瑞告诉财联社记者，黄金在投资组合中依然属于对冲风险的配置型资产，其避险属性和抗通胀属性仍可靠。背后是长期来看黄金上行趋势未发生趋势性扭转。

不过，朱广越也指出，贵金属业务对银行盈利的拉动，将不再单纯依赖黄金市场整体上涨带来的“普适性红利”，而是更取决于银行自身的硬实力，包括能否搭建完善的风控体系对冲价格波动风险，以及能否通过优化资产配置实现稳健收益。