【报告摘要】

针对市场对下半年基药降价、中成药降价、医保控费、二次议价的担忧，我们的核心推荐仍将在政策影响之外的创新、消费、下沉三条主线中寻找，其中在独特细分领域高速成长，望不到天花板的行业仍是我们的至爱：1)有招标优势的“生物四宝”（长春高新、通化东宝、双鹭药业、安科生物），以及及益佰制药；2)无药价压力的“医院双骄”（通策医疗、爱尔眼科），其中通策医疗将以独特的医院合作模式全面进军辅助生殖蓝海空间巨大，以及及华润三九、同仁堂；3)受益于配送集中的瑞康医药、嘉事堂。 核心推荐组合：华润三九、长春高新、双鹭药业、通化东宝、同仁堂、益佰制药、和佳股份。