核心要点

行情回顾

1、通信服务板块本周上涨3.42%，跑赢沪深300指数的1.64%，周涨跌幅排名66/131。周内板块单日排名波动较大，最高排名第21位（11月24日），最低排名第115位（11月27日），显示板块震荡整理态势。

2、本周板块主力资金净流出9.07亿元，除11月24日净流入7.78亿元和11月28日小幅净流入4912.62万元外，其余交易日均呈现资金净流出，资金流出迹象明显。

3、板块内个股涨跌互现，数据港以11.50%的周涨幅领涨，普天科技、中富通等个股涨幅居前；ST通脉、中国移动等个股则出现下跌，ST通脉周跌幅达3.42%。

4、截至11月28日，板块市盈率（TTM）为28.02，处于近一年数据的46.80分位数；市净率（MRQ）为3.62，处于近一年数据的60.00分位数，估值水平处于合理区间。

宏观解读

1、中证指数有限公司宣布调整沪深300、中证500、中证1000等指数样本，通信服务行业的样本数量及权重普遍上升，将于12月12日正式生效。

2、工信部印发《高标准数字园区建设指南》，目标到2027年建成200个左右高标准数字园区，实现园区规上工业企业数字化改造全覆盖。

行业要闻

1、北纬科技表示，其移动互联网产业园正在通过部署智慧楼宇管理系统，提升运营管理效率和服务体验，为入驻企业提供更加智能、便捷的办公环境。

投资建议

1、短期关注AI算力产业链机会：当前，通信服务行业正受益于AI和数字化转型的驱动，特别是AI算力需求的快速增长。全球各大科技巨头持续加大AI投入，推动GPU和TPU的高速共振增长，算力基础设施建设需求激增。通信板块周涨跌幅达3.42%，排名提升，显示出市场对行业的认可。短期内，建议投资者重点关注AI算力产业链相关企业，包括光模块、服务器、数据中心设备等领域的龙头企业。这些公司有望在AI需求爆发的背景下，业绩实现快速提升，股价具备上行空间。

2、长期布局通信服务优质标的：从长期来看，通信服务行业的地位正不断提升，中证指数有限公司调整指数样本后，通信服务行业的权重普遍上升，这将引导更多资金流入行业，提升优质企业的估值水平。同时，国家政策支持数字化转型，高标准数字园区建设的加速推进，将为通信服务企业带来长期稳定的市场需求。建议投资者关注在数字化转型、5G应用、物联网等领域具备核心竞争力的企业，长期持有有望获得稳健回报。

风险提示

AI发展和政策落实存在不确定性，行业需求可能不达预期；同时，市场竞争加剧，企业业绩或面临压力，投资需谨慎。