摘要：公司算力业务规模已超过4000P，全国规划机柜规模已超过23万个
看点一、积极拥抱AI浪潮，开启智算时代篇章。
看点二、“AIDC、智算服务、云计算”三引擎驱动业绩增长。
看点三、模型训练及推理需求持续释放，AIDC时代来临。
看点四、积极投入智算市场，绑定AI优质客户。
正文
看点一、积极拥抱AI浪潮，开启智算时代篇章。
北京光环新网科技股份有限公司成立于1999年，2001年在北京市率先开展IDC服务，并持续投入各地IDC建设，2015年收购无双科技跨入云计算领域，2016年与亚马逊签订协议负责运营亚马逊云科技中国北京区域云服务，2023年上线高性能计算业务，并逐步开启新一轮的AIDC扩张。
截至2025年4月中旬，公司深耕数据中心行业20余年，按照单机柜4.4KW统计，公司在全国范围内规划机柜规模已超过23万个，已投产机柜超过5.9万个，自有土地及产权数据中心12座，在国内京津冀、长三角、内蒙古、华中及西部地区均有布局。
看点二、“AIDC、智算服务、云计算”三引擎驱动业绩增长。
IDC及增值业务营收占比逐步上升，云计算业务营收总体稳定。分业务营收来看，（1）IDC及其增值业务，2019-2024年IDC业务营收整体呈现增长态势，2024年实现营收20.89亿元，同比下降5.96%，主要受IDC行业竞争加剧、价格下降以及短期上架率波动所致，随着公司积极推进各地数据中心建设和资源交付进度，IDC业务营收有望持续增长；
（2）云计算业务，除2022年受到国家相关行业政策等影响压制外，在2020-2023年期间营收基本持平，2024年实现营收51.02亿元，同比下降7.98%，主要是子公司无双科技SaaS服务业务缩减所致。
看点三、模型训练及推理需求持续释放，AIDC时代来临。
随着AI技术发展趋于成熟，生成式人工智能、大模型等应用商用落地，各行各业的AI应用渗透率不同程度加深，我国智算中心项目正在加速建设落地。
2024年我国云计算市场规模达8288亿元，同比增长34.4%，在生成式AI、大模型的算力与智能体应用需求刺激下，云计算市场将保持长期稳定增长，预计2030年我国云计算市场有望突破3万亿元。
2025年，字节跳动、阿里、腾讯、华为将加大数据中心领域的投资，2025年下半年后，头部互联网企业的需求有望集中落地。据科智咨询数据，预计到2027年，中国智算中心资源需求规模将达到9480MW，智算中心整体上架率将达到89%，上架水平将远高于传统通算中心。
看点四、积极投入智算市场，绑定AI优质客户。
光环云获得信通院首批“可信算力大市场入网入市优质算力服务商标识码证书”，持续为国内市场提高优质算力。
截至2025年4月中旬，公司算力业务规模已超过4000P。
截至2025年4月中旬，按照单机柜4.4KW统计，公司在全国范围内规划机柜规模已超过23万个，截至目前已投产机柜超过5.9万个，自有土地及产权数据中心12座。
风险提示：
AI及云计算发展不及预期、能耗指标获取不及预期、行业竞争加剧。
参考资料：
20250807-开源证券-光环新网-300383-IDC领军企业开启AIDC新篇章
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