核心要点

行情回顾

1、养殖业板块本周微跌0.60%，略逊于沪深300指数的0.59%的跌幅，在131个板块中排名第63位。

2、本周主力资金净流出3.49亿元，其中12月31日单日净流出4.16亿元，机构资金关注度下降。

3、个股走势分化，京基智农上涨19.00%领涨板块，牧原股份、神农集团表现良好；罗牛山、正邦科技跌幅居前。

4、截至12月31日，板块市盈率（TTM）为-3.04，处于近一年数据的7.05分位，估值处于低位。

宏观解读

1、面对2018年非洲猪瘟的挑战，牧原股份研发了空气过滤技术，为猪舍“戴口罩”，成功防控疫情。

2、牧原股份推进智能机器研发，实现从简陋猪舍到楼房养猪、从手提肩扛到智能自动化。

投资建议

1、短期关注黄鸡价格回暖机会：受供给收缩和消费季节性回暖影响，黄羽鸡价格有望在下半年企稳回升。根据天风证券的研报，今年上半年由于供给偏多及消费淡季，黄羽鸡价格低位震荡，均价同比下跌15%。进入第三季度，随着消费回暖，价格已开始环比上涨4%，行业养殖利润由亏损转为盈利约0.14元/公斤。预计下半年在产父母代存栏量环比减少约2%，加之投苗量连续三个月下降，供给收缩将逐步传导至商品代，对后市价格形成支撑。建议短期关注受益于黄鸡价格上涨的龙头企业。

2、长期看好行业技术创新龙头企业：养殖业的长期发展离不开技术创新和智能化升级。牧原股份通过研发空气过滤技术、推进智能化养猪，提升了疫病防控能力和生产效率，为行业树立了榜样。这种技术创新不仅有助于降低成本、提高竞争力，还能带动整个行业的升级。在行业估值处于相对低位的情况下，长期布局具备核心技术和领先优势的企业，有望获得稳健增长和超额收益。

风险提示

行业可能面临疫情爆发、产品价格波动、市场需求恢复不及预期等风险，投资需谨慎。