证券代码：002166证券简称：莱茵生物

桂林莱茵生物科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2026-004

□特定对象调研□分析师会议

□媒体采访□业绩说明会

投资者关系活动□新闻发布会?路演活动类别

□现场参观

?其他中信建投证券2026年度中期资本市场投资峰会

中信建投杨骥、中信建投高畅、建信养老徐瑞、旌安投资张艺矾、中信

参与单位名称及建投基金崔晓雯、摩根基金徐瑞、慎知资产张海涛、西藏源乐晟资产田

人员姓名荣振、博道基金陈磊、国泰基金骆梓纤、农银汇理许悦、银华基金李爽、

中庚基金王郁冰、玖鹏资产姚慕宇、淳厚基金王萧睿、平安养老唐宋媛

时间2026年5月12-13日地点上海上市公司接待人副总经理兼董事会秘书罗华阳先生员姓名证券事务代表桂庆吉女士

问题一：关注到德福资本主要专注于一级市场股权投资，本次计划战略入股公司并取得公司控制权，请问其投资的核心初衷与考量是什么？

德福资本长期聚焦大健康产业赛道布局，近几年也在关注天然健康投资者关系活动原料、添加剂等优质赛道及标的，他们的投资团队对天然健康成分及添主要内容介绍加剂行业格局、产业链发展趋势、头部优质企业等也开展过系统且深入的行业调研与梳理。

在与公司接洽交流过程中，双方在大健康产业发展战略、布局理念、长期发展愿景上高度契合。同时，公司原实际控制人亦希望通过引入具备深厚产业资源与资本实力的战略投资方，在保证公司现有天然健康产

1品主业稳健经营的基础上，赋能公司实现战略升级与跨越式发展。

基于上述产业契合度与长期发展共识，双方推进落实了控制权转让、发行股份购买资产及配套募集资金等重大合作事项，原实际控制人通过协议转让方式让渡部分股权给德福资本，另一方面，公司与德福资本将采用换股并购模式将德福资本控股的北京金康普相关资产纳入上市公司体系。北京金康普在配方研发、添加剂预混领域具备扎实的技术积淀，并入上市公司后，将在技术研发、产品结构、市场渠道等方面形成较好的协同效应。

展望未来，公司期待能借助德福资本在产业资源整合、资本市场运作、产业并购重组、高端人才引进等方面提升公司核心竞争能力，推动公司实现长期稳健经营与高质量可持续发展。

上述股份协议转让及发行股份购买资产等交易，处于积极推进当中，能否按照预期实现落地，尚存在一定的不确定性，请各位注意投资风险。

问题二：请问德福资本取得公司控制权后，未来是否会深度介入日常经营及内部管理？公司治理与现有管理层将如何安排？

结合双方前期沟通及相关协议约定，德福资本取得公司控制权后，将通过董事会治理层面参与公司重大经营决策、战略规划及规范治理。

公司现有经营管理团队均为深耕行业多年的资深职业经理人，团队稳定性强、从业年限长，对公司主营业务、经营模式及行业发展具备深刻理解，过往经营履职勤勉尽责、运作规范。保持现有管理层团队稳定、经营策略的连续对公司业务发展或许更有利。当然，公司也非常期待依托德福资本在产业、资本及人才方面的资源优势，适时为公司引入高端专业人才与产业复合型人才，持续完善公司治理结构，提升管理水平，共同推动公司做强做优。

问题三：请问公司核心产品罗汉果提取物、甜叶菊提取物的原材料，今年价格走势预期如何？

基于目前了解的种植面积及供需格局判断，在不出现极端天气等不可抗力的前提下，预计本年度罗汉果、甜叶菊原料价格将整体保持平稳，无大幅波动预期。

2问题四：近段时间，阿洛酮糖的市场热度较高，请问其上市应用后，

是否会对公司核心天然甜味剂产品形成直接竞争？首先，从市场发展角度，当前非人工甜味剂赛道整体处于成长期，国内市场可能还只处于培育期，市场空间广阔，远未饱和，因此我们认为目前行业参与者的核心共识应该是更聚焦于共同去做大非人工甜味剂

这个市场，现在谈产品替代可能还尚早。另外从产品属性看，公司核心天然甜味剂属于高倍甜味剂，源自植物提取，主打“天然、植物甜”标签，契合品牌对纯天然原料来源的诉求；而阿洛酮糖属于发酵来源的低倍甜味剂，优势是口感接近蔗糖、有美拉德反应，更适配烘焙等场景，其甜度仅为蔗糖的70%，且单倍甜度价格远高于天然甜味剂。因此，结合二者特性差异，我们认为复配或许更可能成为行业主流趋势。基于此，公司近年重点布局配方研发业务，上海配方应用研发中心每年都会推出上百种定制化的配方，深度服务国内食品饮料客户，提供“原料+配方”一体化解决方案。此举既强化客户粘性，也推动公司从单一原料供应商向天然健康产品服务商升级。

问题五：请问公司未来业务发展的核心看点与成长亮点主要体现在

哪些方面？

站在公司经营发展视角来看，我们认为莱茵生物正处于战略提速、高质量发展的关键窗口期，未来成长看点非常多，我主要介绍以下几个方面：

第一、产能布局已全部落地完成，桂林总部、成都基地、美国工厂

及合成生物车间均已建成投产，预计未来几年不会再有新建产能这类的重大资本开支。整体产能规模、生产承载能力已全面夯实，充足的产能储备与产值上限，为公司全力推进市场开拓提供了坚实底气与充足信心。

今年，公司经营管理层的工作重心将集中于海内外市场深度开拓、核心产品迭代升级、配方应用研发、合成生物技术产业化落地等业务，助力公司迈入高质量稳步增长新阶段。

第二、植物提取业务基本盘稳固，公司天然甜味剂、茶叶提取物等

主力产品下游需求持续稳步扩容，中长期销量增长逻辑清晰。当然，阶

3段性产品价格及销售结构的变化可能会对盈利水平产生小幅波动，但长

期来看核心大单品实现稳健增长的趋势较为明确，尤其是近几年国内功能性成分、天然甜味剂应用场景的不断扩大与持续渗透，也为公司国内及东南亚等新兴市场拓展带来更多的机遇与增长空间。

第三、合成生物与配方研发业务将成为公司未来产业升级、提升业

绩弹性的核心亮点。2026 年公司将持续推进甜菊糖苷 RM2、生物多糖等重点产品的资质认证与市场推广；依托上海合成生物研发中心及配方

应用研发平台，持续加快新技术、新产品、新配方的研发落地。两大新兴业务将与植物提取主业形成深度联动、双向协同，进一步提升公司业绩成长弹性。

问题六：请问关税与汇率波动对公司影响大吗？

汇率方面，公司海外收入占比较高，日常通过及时结汇锁定收益，降低汇率波动对利润的直接冲击，整体风险可控。另外，公司美国印第安纳州工厂已完成升级，成为综合提取生产基地，助力公司规避关税壁垒，进一步提升公司全球供应链韧性。

附件清单（如有）无

日期2026年5月12-13日

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