大家好！今天，策略哥来给大家拆解一只“25前三季度业绩高增，平台型新材料龙头扬帆起航”—楚江新材的基本面逻辑与技术面逻辑，以便给大家提供一种个股的分析思路，点击此处立即解锁“启动点”！

图表1：公司主营业务构成

资料来源：同花顺iFinD

一、基本面投资逻辑

1）楚江新材是平台型新材料龙头企业

公司创立于1999年，总部位于安徽省芜湖市，2007年9月在深交所上市（股票简称：楚江新材，股票代码：002171）。公司注册资本13.2亿元，2024年实现营业收入538亿元，目前总资产190亿元，净资产76亿元，员工7000余人。公司是国家技术创新示范企业，位列中国民营企业500强第264名、中国制造业企业500强第267名、中国制造业民营企业500强第186名、《财富》中国上市公司500强第337名，子公司天鸟高新、顶立科技和楚江合金为工信部授予的专精特新“小巨人”企业。关注更多热点题材，点击此处解锁“牛牛题材宝”！

2）业绩简评

A）2025年10月24日，公司发布2025年三季报，25Q1-Q3公司实现营收441.91亿(+13.3%)，归母净利润3.55亿(+2089.5%)，扣非净利润3.25亿，扭亏为盈:25Q3单季实现营收153.88亿，同比+8.5%，环比-1.7%;归母净利润1.04亿，同比扭亏为盈，环比+12.5%;实现扣非净利润0.99亿，同比扭亏为盈，环比+0.3%。

B）25Q1-Q3公司业绩高增2089.5%，高端产能释放带动产品附加值提升:1)公司产品升级与技术改造项目有序投产，产能释放有效驱动产销规模与营收持续增长:25Q1-Q3公司营收441.91亿(+13.3%)，归母净利润3.55亿(+2089.5%):Q3单季营收153.88亿，同比+8.5%，环比-1.7%;归母净利润1.04亿，同比扭亏为盈环比+12.5%。2)公司推进产品升级与精细化管理，产品附加值逐步提升:25Q1-Q3综合毛利率3.10%(+0.64pct),归母净利率0.80%(+0.76pct);Q3单季综合毛利率2.83%，同比+2.02pct，环比0.27pct。3)公司25Q1-Q3期间费率2.8%(-0.5pct)，Q3单季期间费率2.7%，同比-0.3pct，环比+0.2pct，规模效应显现。

3）铜基材料龙头逐步向平台型新材料龙头蜕变，拥抱新质新域发展机遇

1. 铜基材料:前期若干高端产能项目计划于年内建成投产将实现紫铜带箔的量产,同时充分满足客户对AI算力数据屏蔽线、机器人电子信号用超细规格高性能铜导体日益增长的需求。

2. 天鸟高新:持续拓宽市场:积极跟随碳陶技术，有望受益于高铁行业旺盛需求，芜湖天鸟研发的新能源汽车碳陶刹车盘已完成送样:启动3亿元空天复合材料预制体产业化项目，新建3条飞机碳刹车预制体生产线，预计达产后年产值6亿元。

3. 顶立科技:持续突破关键技术、关键工艺，布局新质新域:研制出连续式高温粉体合成设备、SiC/BN化学气相沉积炉等系列热工装备;智能环保热工装备攻克有机固废连续热解难题，广泛应用于废旧锂电池等回收领域:承担核聚变关键材料装备研制，为第一壁材料制造提供钨合金超高温烧结装备技术支持。

4）盈利预测及评级

公司正在从铜基龙头蜕变成为平台型新材料龙头，持续拥抱新质新域，拓宽下游领域。预计公司2025/2026/2027年实现归母净利润7.12/9.21/10.90亿，同比增长209.83%/29.38%/18.29%，公司股票现价对应PE估值为28/22/19倍，维持“买入”评级。

图表2：盈利预测与财务指标

二、技术面信号

近1年公司业绩充分受益算力硬件建设、商业航天、新能源汽车等行业发展，业绩迎来困境反转，股价顺势上升（优于大市）,阶段性底部逐步抬高，股价仍处于低估区间，市值仅200亿不到，十大流通股东中有众多外资、公私募基金的身影，易炒作；近期经过一轮主升浪后回调再企稳，股价有望启动第2轮升势。点击此处立即解锁“启动点“！

风险提示：

原材料价格波动风险，高端装备、碳纤维复材下游订单不及预期的风险。

参考资料：

20251024-国金证券-楚江新材-25前三季度业绩高增，平台型新材料龙头扬帆起航

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