事件:2016 年3 月9 日人社部等5 部委联合发布《关于新增部分医疗康复项目纳入基本医疗保障支付范围的通知》人社部发〔2016〕23 号,决定将康复综合评定等20 项医疗康复项目纳入基本医疗保险支付范围。

点评:

康复报销力度加大,行业发展迎来战略机遇期。根据人社部发〔2016〕23 号文,基本医保康复报销范围从9 项扩展至29 项。本次康复报销项目的增加源于2015年1 月国务院印发的《关于加快推进残疾人小康进程的意见》(国发〔2015〕7号),文中明确提到“逐步扩大基本医疗保险支付的医疗康复项目”。根据调研,原有的9 项康复报销项目仅能覆盖大约50%的康复费用,康复医保报销力度较低已经成为制约康复行业发展的重要因素。此次新增20 个康复报销项目,将有效提升康复报销比例,促进康复行业加速发展。康复产业发展的拐点性事件有以下3 个:1)康复医保报销范围增加,报销比例逐渐提升;2)按病种付费和分级诊疗逐步推广,医院有更强动机及早转出术后患者,急性后期康复市场高速增长;3)资本涌入,康复医院床位数高速增长。鉴于以上3 个拐点事件已经发生,我们认为,我国康复行业拐点已经到来,行业发展迎来战略机遇期。

人社部发〔2016〕23 号文具体要点如下:

1、本次康复医保新增8 项评定性项目,12 项治疗性项目,全面提升康复患者报销水平。原有9 个报销项目中仅有“日常生活能力评定”1 个评定性项目,本次新增8 个评定性项目减轻了患者在康复评定过程中所需支付的费用。同时,本次康复在肢体、听力、精神、言语四方面增加了康复项目,全面提升康复患者报销水平。

2、允许各地 “结合付费方式改革,探索适应医疗康复的医保支付方式”。这意味着按病种付费有望在康复领域推广开,从而进一步提升康复医保报销水平,同时激励医院提高康复治疗效率,使患者更快的达到康复出院标准。

3、落实速度快,“各省(区、市)应在2016 年6 月30 日前完成相关项目的调整对应以及信息系统更新等工作,及时支付费用”,从文件发布到执行只有3 个月的时间。

投资建议:我们认为本次提升康复医保报销范围将极大促进康复产业发展,是我国康复产业发展的拐点性事件之一,当前时点推荐关注:澳洋科技、湖南发展、华邦健康、和佳股份、三星医疗、人福医药。

风险提示:政策执行不到位的风险。