核心要点

行情回顾

1、电机板块本周周涨幅达3.62%，超越沪深300指数的1.64%，在131个板块中排名第55位。周内板块单日涨跌幅排名波动较大，11月26日排名第18位，11月28日则降至第102位，整体走势呈现一定的波动性。

2、本周电机板块主力资金净流出3.84亿元，仅在11月26日出现4.80亿元的净流入，整体来看，主力资金呈净流出趋势。

3、大洋电机周涨幅14.27%，八方股份上涨13.53%，表现突出；江特电机周跌幅达6.26%，湘电股份下跌1.46%，个股涨跌分化明显。

4、截至2025年11月28日，电机板块市盈率（TTM）为32.80，处于近一年内的高位水平，市净率（MRQ）为2.95，同样位于较高位置。

宏观解读

1、梅赛德斯-奔驰推出的AMG GT XX概念车搭载了三部创新轴向磁通电机，相较于传统径向磁通电机，仅用其三成的重量和体积就能输出同等功率。

2、奔驰在华开展研发20周年，已构建起涵盖智能化、电动化、材料科学的本地研发体系，与国内企业深度合作。

行业要闻

1、在2025年广州国际车展上，梅赛德斯-奔驰带来了29款车型，覆盖燃油与纯电领域，其中包括搭载先进电机技术的车型。

投资建议

1、关注高端电机技术突破带来的短期机会：近期，梅赛德斯-奔驰推出的AMG GT XX概念车搭载了轴向磁通电机，展现了这一技术在重量、体积和功率输出方面的优势。这可能在短期内刺激高端电机市场需求的增长。投资者可关注具备高性能电机生产能力的企业，尤其是那些有机会参与高端车型供应链的公司。然而，需注意市场对新技术的接受程度和企业实际订单情况，避免因预期过高导致的投资风险。

2、布局本土化创新趋势下的长期发展：国际车企加大在华研发力度，与国内企业深度合作，推动先进电机技术的落地和应用。这将促进国内电机产业链的升级，提升行业的整体竞争力。长期来看，具备技术创新能力和本土化优势的企业将有望获得更多市场份额。投资者可关注在技术研发和产业链布局上具有优势的公司，分享行业长期增长的红利。

风险提示

电机行业可能面临技术迭代风险，新技术的普及可能使现有产品和技术落后；此外，市场竞争加剧可能导致企业盈利能力下降，投资者应谨慎评估相关风险。