点评：

中标邮储大订单，持续获取大银行订单能力获认可

继2011年度中标0.73 亿元后，此次中标金额占2011年度营收的15.55%，较2011年度订单同比增长58% ，预计总量在 1000台左右。由于招标时间在上半年，预计2012年确认收入在80% 以上，为公司实现今年业绩预期更添胜算。

建行邮储+中小银行核心市场+ 海外出口，公司市场布局基本完善 公司作为国内二线ATM供应商，过去主要优势领域在于二三线城市或中小银行及农信社等，在6 大国有商业银行市场份额较小。

随着公司在建行、邮储、中行等市场份额提升，如在建行连续获得较大订单，2012年出货量超700 台，公司在6 大国有商业银行的采购中获得快速突破；

此外，公司海外出口也进展顺利，预计 2012年有望超过1000台。因此，公司基本形成“大国有银行+中小银行+海外出口”的市场布局，良好的增量市场叠加快速增长的小银行市场，公司将获得超越行业的成长速度。

维持盈利预测和“强烈推荐”评级

预计2012-2014 年公司营业收入11.51、14.48 和17.63 亿元，归属母公司股东净利润为2.63 、3.29 和4.00 亿元，每股收益为0.45 、0.56 和0.68 元。 以5 月24日股价（7.28 元）对应动态PE为16、13和11倍，市场估值充分反映了国内ATM市场增速放缓预期。我们认为，虽然国内整体增速放缓，但以中小商行和农信社等需求增速较为强劲，公司有效市场增速远高于行业增速，此外，公司对建行、海外市场突破较顺利，业绩增速可预见行高，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：

1）应收账款风险；2）行业竞争加剧及价格下降风险等。