用6 年时间再创新海得

公司成立于1994 年,2007 年底成功上市,经过2008-2012 年自主研发的转型阶段。2013-2018 年是公司再创新海得的阶段,通过内生与外延双轮驱动模式,致力于为工业企业提供具备竞争力的自动化与信息化产品,成为系统及解决方案提供商。再创阶段公司争取实现产业规模和盈利能力的快速增长。

“再创”进展顺利,2015 年发布多款新产品

2013 年起,公司自主研发的大功率电力电子产品、工业自动化及通讯产品取得了突破,并带动公司业绩实现了反转,2013-2014年公司实现归母净利润3093 万元和5544 万元,同比分别增长1305%和79%。2015 年公司在工业信息化产品方面相继发布了第二代容错服务器、4 轴伺服控制模块、新一代Hiscom 工业以太网交换机,在大功率电力电子产品方面取得了电池化成设备市场突破、实施了蓄光互补型光伏电站,在工业自动化及通讯集成业务方面研发RTG 数字化集群技术、indusCloud 企业私云实践突破。

2016-2018 年剑指智能装备和企业信息化领域

公司自主研发的大功率电力电子产品已日益成熟,工业自动化和信息化研发平台也日趋完善,相关产品和技术涵盖了智能制造涉及的执行层、控制层、数据交互层、数据分析管理层等。通过内生与外延并举的方式整合资源,运用融合+嵌入的模式进军智能装备和企业信息化领域,提升工业信息产品的收入占比。

内生与外延并举,争取实现盈利的快速增长

内生成长方面,公司将加速既有研发成果的产业化进程,提高系统集成业务中的自主研发产品提升盈利水平。外延发展方面,发挥资本市场的融资作用,采用“互补或叠加”的并购策略,并通过特定领域或行业市场产业并购,产生叠加性效应。以“内生成长,外延发展”并举的措施,争取未来3 年实现盈利的快速增长。

定增通过审核,财务费用将减、外延开启

1 月13 日公司定增募集3.24 亿元补流方案通过证监会审核,其中不超过1.5 亿元用于偿还银行贷款,预计定增完成后财务费用将减少,外延发展有望开启。

盈利预测与投资评级

公司内生成长与外延发展策略有望驱动业绩高增长, 预计2015-2017 年实现归母净利润0.81、1.34 和2.01 亿元,对应摊薄EPS 分别为0.34、0.56 和0.84 元;给予“增持”评级。