投资要点：

市场回顾

2023.1.29-2.2，上证综指数下跌6.19%，沪深300指数下跌4.63%，房地产板块下跌11.52%，房地产板块跑输上证综指5.33个百分点，跑输沪深300指数6.89个百分点。年初至今，上证综指下跌8.23%，沪深300指数下跌7.33%，房地产板块下跌10.71%，房地产板块跑输上证综指2.49个百分点，跑输沪深300指数3.38个百分点。

上周，重点关注的A股地产股浦东金桥、亚通股份涨幅居前，阳光股份、特发服务、中天服务跌幅较大；重点关注的港股地产及代建公司恒大物业、金地商置等涨幅居前；物业股中苏新服务、恒大物业涨幅居前。

数据追踪

上周百大城市土地成交累计同比+15%。上周100大中城市成交住宅土地规划建筑面积292万平方米，累计同比15.07%。其中，一线城市成交住宅土地规划建筑面积37万平方米，二线城市成交住宅土地规划建筑面积82.5万平方米，累计同比+163.4%。

30大中城市商品房销售面积累计同比降幅收窄。上周30大中城市商品房成交196万平方米，累计同比-6%。其中，一线城市商品房成交42万平方米，累计同比-2%，二线城市商品房成交110万平方米，累计同比-9%。

行业动态

上海市优化住房限购政策：1月30日，上海市住房城乡建设管理委员会、上海市房屋管理局联合印发《关于优化本市住房限购政策的通知》，规定自1月31日起，在本市连续缴纳社会保险或个人所得税已满5年及以上的非本市户籍居民，可在外环以外区域（崇明区除外）限购1套住房，以更好满足居民合理住房需求，促进区域职住平衡、产城融合。

各地方首批地产项目“白名单”持续落地。据新京报数据，2024年1月30日至2月4日，从南宁成为首个发布首批房地产项目“白名单”的城市以来，重庆、成都、哈尔滨、青岛、云南、西安、湖北、天津、大连、长春等省市房地产项目“白名单”出炉，总融资需求已超过3700亿元。

投资建议

1月PSL新增1500亿元，广州、郑州、济南、南京等城市发放城中村改造专项借款，PSL新增+专项价款发放，城中村改造有望提速。建议关注：（1）布局核心城市群且土储质量优质，经营边际安全的开发商与全国品牌房企，如滨江集团、建发股份、华发股份、招商蛇口、建发国际集团、华润置地、保利发展、万科A等；（2）有望受益于城中村改造的开发商，如城建发展、中华企业、城投控股、天健集团、越秀地产等。

风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。