核心要点

行情回顾

1、房地产服务板块本周整体表现低迷，周涨跌幅为-4.76%，略逊于沪深300指数的-3.77%，在131个板块中排名第39位。周初板块表现持续疲软，连续三天单日涨跌幅排名在前60名之外，尤其在11月19日降至第116位。然而，11月20日板块表现大幅改善，单日涨跌幅排名第2位，显示出强劲的反弹势头，随后在11月21日仍保持在第19位的较好表现。这表明板块在经历前期调整后，市场情绪有所回暖。

2、本周板块主力资金净流入1.98亿元，机构资金关注度提升。尤其是11月20日，单日主力资金净流入4.56亿元，成为本周资金流入高峰。其他交易日虽有小幅流出，但总额度较小，整体资金流向呈现先抑后扬态势。

3、个股方面，世联行本周逆势上涨12.55%，表现突出；我爱我家上涨1.32%。而中天服务、皇庭国际和南都物业等个股跌幅居前，周跌幅分别达-10.81%、-9.60%和-9.45%。个股表现分化明显。

4、截至11月21日，板块市盈率（TTM）为28.33倍，位于近一年数据的12.40分位；市净率（MRQ）为3.43倍，位于近一年数据的最低分位。当前板块估值处于历史低位区间，具备一定投资吸引力。

投资建议

1、短期关注政策预期与消费复苏机会：近期房地产服务行业数据加速下行，市场对年底政策调整抱有期待。在行业景气度下滑的背景下，政策预期再起，叠加消费复苏的预期，可能为行业带来短期提振。投资者可关注受益于政策放松和消费回暖的房地产服务企业，尤其是具有商业地产业务的公司，可能在市场情绪改善中获得超额收益。

2、长期关注行业估值修复机会：当前房地产服务板块估值处于近一年低位，市盈率（TTM）为28.33倍，处于12.4分位；市净率（MRQ）为3.43倍，处于0分位。长期来看，行业经过调整后，有望迎来估值修复。投资者可布局基本面稳健、具备核心竞争力的龙头企业，以期在行业周期性回升中获得长期回报。

风险提示

行业基本面可能继续恶化，政策调整力度不及预期，融资环境收紧以及供给侧改革带来的市场情绪波动，都可能对房地产服务行业造成不利影响，投资者需警惕相关风险。