近期我们针对前期发布的2014年中期策略与部分投资者进行了交流， 我们整理了投资者普遍关心的问题，以问答形式进行呈现。

计算机行业包括硬件，软件，IT服务三大板块，软件行业是未来发展方向

从全球和美国的计算机产业支出结构来看，软件产业支出占据大部分比例，分别为54.5%和62.0%，而中国目前仅为17%，存在3倍以上的增长空间。

从人的需求角度来看，软件更能满足人的需求。根据对美国用户使用手机的状况调查，APP软件已成为用户的首选，用户花在APP应用上的时间比例上升至86%，远远超过花在WEB浏览器的时间14%。

从我国计算机行业收入结构来看，软件业务收入和净利增速迅猛，发展前景极其光明。2014年1季度，净利方面，软件行业增速迅猛，同比增长达到42.1%，IT服务行业也表现不俗，同比增长达9.3%，但硬件行业增速同比下降9.2%。

硬件与软件谁将主导，我们坚定看好软件定义一切

从流量变现的角度来看，获取更多的流量，主要有两种途径，一个是增加新的智能终端，获取更多的用户；第二个是开发丰富的软件应用，提升用户粘性，增加更多的单用户流量。两种途径虽然路径不同，但殊途同归。硬件只是获得数据和流量的起点，背后必将有软件支撑，必须由软件来完成对于数据的分析，所以软件必将定义一切。

从历史发展的角度来看，硬件一旦铺开之后，就是属于软件盛宴的时代。IT行业创新周期上一个时代是属于PC互联网的时代，在90年代前面5年PC的火爆之后，90年代的后面5年出现了一大批软件巨头，如微软，甲骨文等。我们现在身处的时代则是属于移动互联网的时代，从2010年到2014年，过去5年移动互联网时代的主要硬件智能手机出货量增速已经达到峰值，我们认为2014年非常类似1994年，未来软件应用必将随之繁荣，在手机出货量增速和渗透率增速呈现下降之时，各类应用依然层出不穷，方兴未艾，从苹果App Store和安卓商城的火热可见一斑。

软件定义一切市场表现突出，涨幅居三大投资主题之首

如果从智慧城市、信息安全、以及软件定义一切三大投资主题的市场表现来看，软件定义一切领跑三大主题，软件定义一切子板块不仅成长性更好，而且主要由业绩驱动而非事件驱动，更适合长期跟踪。过去9年软件定义一切子板块涨幅居首，始终领先于智慧城市以及信息安全主题。

围绕软件定义一切这一主题，我们重点看好新开普、金证股份以及博彦科技。

风险提示：国家对计算机行业扶持的政策发生变动；宏观经济下滑风险。