核心要点

行情回顾

1、中药板块本周涨幅2.92%，超越沪深300指数的1.64%，在131个板块中排名第77位。周内走势先扬后抑，11月24日至26日关注度升温，随后热度迅速消退，投资者情绪波动较大。

2、本周主力资金净流出6.20亿元，仅11月25日净流入8.02亿元，其余均为净流出，11月28日净流出达9.82亿元，机构资金观望情绪浓厚。

3、个股分化明显，粤万年青（301111）周涨幅36.20%领涨全板块，特一药业（002728）和嘉应制药（002198）分别上涨18.53%和12.69%，*ST长药（300391）下跌15.33%。

4、截至11月28日，中药板块市盈率（TTM）为312.22倍，处于近一年92.56分位，市净率（MRQ）为3.28倍，处于近一年2.48分位，估值呈现出市盈率高企、市净率偏低的矛盾特征。

宏观解读

1、上海市人民政府办公厅近日印发《上海市全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的若干措施》，提出支持中药研发创新，制订医疗机构应用传统工艺配制中药制剂备案管理规定，鼓励中药新药开发和经典名方研究。

行业要闻

1、湖南医疗器械产业园总产值突破130亿元，连续两年获评全国“年度医疗器械标杆产业园区”。湘潭市通过体制机制创新，打造“湘潭速度”，在审评审批效率上形成优势，吸引企业落地。

2、柳药集团玉林中药产业园项目二期竣工，主要建设中成药提取车间、综合制剂车间等，涵盖提取、颗粒剂、丸剂、片剂等多条生产线。同时，园区内的中药智能化煎煮中心正式启用，可满足日均1500张处方的煎煮需求。

投资建议

1、关注政策支持，布局中药创新企业：近期，上海市出台了支持中药研发创新的政策措施，包括鼓励医疗机构中药制剂的开发转化、打造中药创新与产业转化平台等。这些政策有望促进中药行业的高质量发展，提升行业的创新能力和竞争力。建议投资者关注在中药创新研发领域具有优势的企业，特别是那些具备丰富产品管线、强大研发实力和名医名方资源的公司。长期来看，政策支持将持续利好中药创新企业的发展，投资者可适当布局，分享行业红利。

风险提示

中药板块近期估值较高，存在回调风险；政策落实存在不确定性，行业竞争加剧可能压缩企业利润空间。