市场午后跳水回落，沪指、深成指双双跌超1%。沪深两市全天成交额3.17万亿，较上个交易日放量4865亿。盘面上，市场热点集中在算力和芯片方向，CPO等算力硬件股维持强势，新易盛等多股再创历史新高。芯片股一度冲高，瑞芯微涨停。稀土永磁概念股表现活跃，北矿科技涨停。下跌方面，消费、地产股展开调整。截至收盘，沪指跌1.76%，深成指跌1.43%，创业板指跌0.69%。涨跌幅方面，CPO、稀土、半导体等板块涨幅居前，房地产、白酒、美容护理、创新药等板块跌幅居前。

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市场情绪：个股跌多涨少，全市场超4700只个股下跌。今日共41股涨停，连板股总数12只，46股封板未遂，封板率为47%（不含ST股、退市股）。焦点股方面，园林股份跌停，市场连板高度降至4连板的天普股份，并购重组的开普云20CM3连板。此外，算力硬件股剑桥科技走出8天5板，数字货币概念股天融信5天4板。

大盘分析及后市展望:热点方面，智谱AI、AI应用概念股高开。消息面上，国务院日前印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，开盘后，寒武纪继续大幅拉升，带动芯片、半导体板块走强，科创50指数涨超3%。此外，液冷服务器、电源设备、机器人、CPO概念等强势板块活跃，创业板盘中涨超2%。午后，银行、保险、白酒等权重股回调，沪指冲击前高未果跳水翻绿，保险跌逾2%，银行、证券跌逾1%，半导体板块大幅跳水，三大指数全线转跌，沪指回踩3800点，下跌个股超4700家，成交量再破3万亿。

展望后市，当前市场调整属于健康降温，尚未触及恐慌阈值，短期调整更多是情绪从局部亢奋回归理性的过程。今日盘面细节来看，午后指数跳水过程中，并未出现跌停潮或更多个股闪崩等恐慌性场景，这充分说明，投资者对市场长期趋势的信心仍在，未出现大规模恐慌抛售。资金面虽有交易拥挤风险，但外资仍在逆势布局，未出现大规模撤离迹象，情绪面也只是理性降温而非恐慌。这些因素共同决定了，A股仍处于政策引导下的慢牛行情中；短期调整中，仍可逢低关注新能源、半导体、消费复苏等高景气赛道。

事件驱动：稀土永磁概念股震荡走高，北矿科技涨停，龙磁科技涨超5%，北方稀土、金力永磁、大地熊、中国稀土、盛和资源、正海磁材等跟涨。消息面上，北方稀土昨晚发布半年报，公司上半年实现营业收入188.66亿元，同比增长45.24%；归属于上市公司股东的净利润9.31亿元，同比大幅增长1951.52%。

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