4月27日有投资者向合兴包装(002228)提问：关注公司年营收同比下降11.13%，但净利润增长10.61%，且经营活动现金流净额大幅下滑53.07%。同时，第四季度单季亏损5613万元，与前三季度盈利形成反差。请问：1.营收下滑下利润增长的具体驱动因素？2.经营现金流大幅减少的主要原因及回款情况？3.第四季度亏损的具体原因及是否涉及资产减值？谢谢。

4月29日公司回答表示：尊敬的投资者朋友，您好！

2025年公司营收有所下滑，主要系原材料市场价格下行，产品售价随行同步调整；同时公司持续优化产能结构，主动关停低效亏损产线、及时止损，虽然营收规模有所收缩，但有效改善整体经营质量，实现减亏增效。年内原材料价格波动加剧，前三季度原纸价格回落，下游产品价格调整传导相对滞后，集中于四季度落地，叠加年末原纸价格反弹上行，阶段性对盈利水平造成一定扰动。现金流方面，受销售规模变化影响应收款项同比减少，加之公司对供应商电汇结算占比有所提升，综合导致经营性现金流出现回落。后续公司将持续跟踪原材料价格走势，精进内部管理、优化生产运营，稳步提升经营效益。

感谢您对公司的关注！