山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

山东恒邦冶炼股份有限公司

2025年年度报告

2026年3月25日

1山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

2025年年度报告

第一节重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人曲胜利、主管会计工作负责人欧阳忠及会计机构负责人（会计主管人员）牟晓垒声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

本报告中如有涉及未来计划、业绩预测等方面的内容，均不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，请投资者注意投资风险。

本报告第三节“管理层讨论与分析”中描述了公司未来经营中可能存在

的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以1429970408股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.34元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

2山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

目录

第一节重要提示、目录和释义.........................................2

第二节公司简介和主要财务指标........................................6

第三节管理层讨论与分析..........................................10

第四节公司治理、环境和社会........................................35

第五节重要事项..............................................58

第六节股份变动及股东情况.........................................77

第七节债券相关情况............................................84

第八节财务报告..............................................88

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备查文件目录

一、载有公司负责人曲胜利先生、主管会计工作负责人欧阳忠先生、会计机构负责人（会计主管人员）牟晓垒先生签名并盖章的2025年度财务报表。

二、载有安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）盖章、注册会计师签名并盖章的

2025年度审计报告原件。

三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

四、报告期内在中国证监会指定报纸及巨潮资讯网上公开披露过的2025年年度报告。

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释义释义项指释义内容

公司、本公司、恒邦股份指山东恒邦冶炼股份有限公司

实际控制人、江西省国资委指江西省国有资产监督管理委员会

江西铜业、控股股东指江西铜业股份有限公司江铜集团指江西铜业集团有限公司恒邦集团指烟台恒邦集团有限公司

安永华明会计师事务所、安永华明指安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）威海恒邦指威海恒邦矿冶发展有限公司杭州建铜指杭州建铜集团有限公司新百汇指云南新百汇经贸有限公司黄石元正指黄石元正经贸有限公司栖霞金兴指栖霞市金兴矿业有限公司恒邦瑞达指恒邦瑞达有限公司恒邦拉美指恒邦拉美有限公司上海琨邦指上海琨邦国际贸易有限公司恒邦新材指烟台恒邦高纯新材料有限公司恒邦矿业指山东恒邦矿业发展有限公司万国黄金指万国黄金集团有限公司香港恒邦指香港恒邦国际物流有限公司恒邦综保指烟台恒邦综保矿冶发展有限公司

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第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息股票简称恒邦股份股票代码002237股票上市证券交易所深圳证券交易所公司的中文名称山东恒邦冶炼股份有限公司公司的中文简称恒邦股份

公司的外文名称（如有） Shandong Humon Smelting Co. Ltd公司的外文名称缩写（如Humon Share

有）公司的法定代表人曲胜利注册地址烟台市牟平区水道镇注册地址的邮政编码264109公司注册地址历史变更情况不适用办公地址烟台市牟平区水道镇金政街11号办公地址的邮政编码264109

公司网址 http://www.hbyl.cn

电子信箱 manage@hbyl.cn

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名夏晓波夏晓波联系地址山东省烟台市牟平区水道镇山东省烟台市牟平区水道镇

电话0535-46317690535-4631769

传真0535-46311760535-4631176

电子信箱 xiaxiaobo@hbyl.cn xiaxiaobo@hbyl.cn

三、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的证券交易所网站 深圳证券交易所（http://www.szse.cn）

《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日公司披露年度报告的媒体名称及网址报》、巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）公司年度报告备置地点公司证券部

四、注册变更情况统一社会信用代码913700001653412924

公司上市以来主营业务的变化情况（如有）无变更

2019年，公司的控股股东由烟台恒邦集团有限公司变更为

历次控股股东的变更情况（如有）江西铜业股份有限公司。

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五、其他有关资料公司聘请的会计师事务所

会计师事务所名称安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层01-12会计师事务所办公地址室

签字会计师姓名宋从越、汪洋一粟公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构

□适用□不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问

□适用□不适用

六、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是□否追溯调整或重述原因会计政策变更本年比上年增

2024年2023年

2025年减

调整前调整后调整后调整前调整后营业收入112394440758007499758007499655770420655770420

48.28%

（元）038.9514.7714.7744.0444.04归属于上市公

637653078.536715089.551856028.515729527.524184446.

司股东的净利15.55%

1711560398润（元）归属于上市公司股东的扣除

762343876.579032136.594173076.626965735.635420655.

非经常性损益28.30%

3793381409

的净利润

（元）

经营活动产生-

411582735.411582735.103211349103211349

的现金流量净200481060-587.10%

29291.031.03额（元）6.38基本每股收益

0.540.470.4812.50%0.450.46（元/股）稀释每股收益

0.500.410.4219.05%0.410.42（元/股）加权平均净资

6.12%5.67%5.87%0.25%5.88%6.00%

产收益率本年末比上年

2024年末2023年末

2025年末末增减

调整前调整后调整后调整前调整后

365568042247240879246725220219010001218342932

总资产（元）48.17%

01.2596.2813.7276.9754.96

归属于上市公

132934978985392488980235890927796205921125513

司股东的净资35.62%

58.844.471.913.511.50产（元）

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会计政策变更的原因及会计差错更正的情况发行可转换债券的递延所得税的会计处理

根据证监会2025年7月发布的《监管规则适用指引——会计类第5号》（以下简称“适用指引第5号”）中关于发

行可转换债券的递延所得税会计处理，企业在发行并初始确认可转换债券时，若该可转换债券作为复合金融工具、其金融负债成分的计税基础等于债券票面金额并产生应纳税暂时性差异的，该应纳税暂时性差异实际来自于可转换债券中的权益工具成分，不满足递延所得税负债豁免确认条件，因此企业应就该应纳税暂时性差异确认递延所得税负债并将其影响计入所有者权益。后续计量时，随着可转换债券金融负债成分相关折价的摊销，相关递延所得税负债的变动金额计入当期损益。

标准仓单交易相关的会计处理

根据财政部会计司2025年7月发布的标准仓单交易相关会计处理实施问答（以下简称“实施问答”），企业在期货交易场所通过频繁签订买卖标准仓单的合同以赚取差价、不提取标准仓单对应的商品实物的，通常表明企业具有收到合同标的后在短期内将其再次出售以从短期波动中获取利润的惯例，其签订的买卖标准仓单的合同并非按照预定的购买、销售或使用要求签订并持有旨在收取或交付非金融项目的合同，因此，企业应当将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工具，并按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定进行会计处理。企业按照前述合同约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取的对价与。所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益；企业期末持有尚未出售的标准仓单的，应将其列报为其他流动资产。该会计政策变更对公司财务报表无重大影响。

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性

□是□否

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是□否

七、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

八、分季度主要财务指标

单位：元

第一季度第二季度第三季度第四季度

营业收入18959157265.8624091256088.1733393863025.1835950163659.74归属于上市公司股东

156347446.50152611506.19252615772.6876078352.80

的净利润归属于上市公司股东

的扣除非经常性损益282239536.28121976169.20188272695.52169855475.37的净利润

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经营活动产生的现金

-2632897310.80-39000928.152095172380.69-1428084748.12流量净额

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

□是□否

九、非经常性损益项目及金额

□适用□不适用

单位：元项目2025年金额2024年金额2023年金额说明主要系股权处非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准-

99393692.955422850.66置、固定资产备的冲销部分）15776832.77报废及处置计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照确定的标准主要系收到政

33484811.4120064615.0113060079.21

享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除府补助

外）除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务主要系公司开外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的---展套期保值业公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债231863415.1556142739.01142271566.57务合约产生损产生的损益失

单独进行减值测试的应收款项减值准备转回2525628.91841876.30715148.44

债务重组损益426039.3252939.20

除上述各项之外的其他营业外收入和支出-11104939.71-4496204.07-6991409.85

-

减：所得税影响额20739507.25-18242116.18

11766948.39

少数股东权益影响额（税后）-3612930.64-999249.01-533634.62

---

合计--

124690798.2042317047.82111236208.11

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用□不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

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第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

1.主营业务

公司主要从事黄金矿产开发、贵金属冶炼、高新材料研发及生产、国际贸易等业务。近年来，公司在以黄金为主的贵金属冶炼及综合回收方面的核心技术逐步提升，且经过多年的技术经验积累，生产效率显著提高。同时，公司在坚持既定战略，不断夯实黄金冶炼这一主营业务的基础上，充分发挥多金属回收的资源综合利用优势，依靠丰富的技术积累，依托先进的生产工艺，实现了对金、银等贵金属和铜、铅、锌、铋、锑、碲、砷等有价元素的综合回收。

2.主要产品及用途

公司主要产品为黄金、白银、电解铜、铅、锌锭、硫酸、稀散金属（铋、锑、碲、砷、硒）等，其中以黄金和白银为主的贵金属是公司的主要产品。黄金主要用于首饰、工业及医疗用途、官方储备、私人投资及储备等；白银主要用于首饰、工业用品等；电解铜主要用于电气工业、机械制造、交通、建筑等；铅主要用于制造蓄电池、铅板、冶金和化工

原料等；稀散金属（铋、锑、碲、砷、硒等）用途广泛，其高纯产品是制作砷化镓、砷化铟、锑化镓等半导体材料的重要原材料；硫酸常用于生产化肥、农药、火药、染料以及冶炼有色金属、精炼石油、金属去锈、干燥剂等。

3.经营模式

公司的主要业务为以黄金为主的贵金属采选、冶炼及稀贵金属的综合回收，依托公司在贵金属冶炼及综合回收方面的核心技术，公司较少动用自有矿山资源开发，冶炼用原材料主要依靠外购。冶炼业务是公司的核心盈利业务，黄金、白银是公司的主要毛利构成。稀散金属是复杂金精矿的伴生产品，且毛利率较高，增加了公司的利润弹性。公司原材料采购过程中，在购入常规金精矿的同时，逐渐丰富了复杂金精矿、含金银等伴生贵金属的有色金属精矿及物料的采购，利用资源综合回收优势扩大原材料供应来源，并一定程度上降低了采购成本。公司冶炼由冶炼部门完成，金泥及阳极泥等中间产品再送经贵金属精炼部门精炼并完成黄金及白银的铸锭，最终产品黄金在上海黄金交易所完成销售。

（1）采购模式

公司设有原料部门专门负责原料的采购，具备丰富的国内和国际采购渠道。近几年来，随着公司规模的不断扩大和用料需求的不断提升，在国内采购方面，公司自2012年起，逐步改变了原来在各金、银、铜等矿产主产省份设立办事处的采购模式，成立了两个贸易子公司及两个办事处，依托贸易子公司和办事处，确保国内原料供应。在国外采购方面，公司设有恒邦国际商贸有限公司、恒邦拉美有限公司，负责海外原料的采购，目前在南北美、欧洲、中亚、东南亚、澳洲等地都建立了广泛的业务联系。

目前公司的海外原料采购已从单一依赖贸易商采购，转变为矿山直接采购和贸易商采购相结合的模式。依托多年海外运营经验，公司已在秘鲁、赞比亚等国家设立子公司和办事处，并持续对中亚、东南亚、澳洲等重点区域开展业务考察，择机完善海外网点布局，海外采购网络日趋成熟。随着国际化采购渠道布局持续完善，公司将进一步扩大海外矿山直接采购规模，增强原料渠道选择和控制能力，降低综合采购成本，为公司持续稳健发展提供坚实原料保障。

（2）生产模式

公司生产环节主要由各生产车间、分公司、下属子公司执行。各生产单位根据公司下达的生产任务，组织、控制及协调生产过程中的各种具体活动和资源，以达到公司对成本控制、产品数量、质量、环境和计划完成率等方面的考核要求；同时加强生产工艺控制，提高全员劳动生产率，对质量问题、环境问题、工艺事故进行原因分析，及时采取纠正和预防措施。

公司实行精细化的考核管理模式，将原料公司业绩与冶炼生产环节的分公司效益挂钩，提高采购效率和原材料适用性。原材料采购后送于各冶炼分公司配料车间进行配料投矿，具体配料比例由各车间和公司共同协调，充分匹配各冶炼分公司的工艺技术特点。

（3）销售模式

*贵金属销售

10山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

贵金属包括黄金和白银，其中黄金通过上海黄金交易所 T+D 平台销售；白银通过签订长单销售合同，按合同约定进行点价销售，提货前预付全部货款。

*有色金属销售

有色金属的销售模式主要分为两种：本地销售与上海点价，本地销售面对的是区域周边下游客户，按照网上价格（电解铜按照长江有色金属网，铅按照上海有色金属网）进行销售。上海点价主要是根据趋势的变化，只要上海期货交易所开盘期间都可以选择价位点价，由贸易商自己进行套期保值。

*其他副产品销售硫酸销售形成了比较固定的操作模式：与客户签订销售合同，客户办理购买证，公司办理运输证（客户位于烟台地区的免于办理），提货运输，按照预定付款方式结算，最后进入易制毒化学品管理信息系统进行报备。

二、报告期内公司所处行业情况

根据《国民经济行业分类标准》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“C32-有色金属冶炼和压延加工业”中的“C322-贵金属冶炼”。

黄金兼具金融和商品的双重属性，是稀缺的全球性战略资源。从商品属性上看，黄金饰品一直是社会地位和财富的象征；同时黄金因其优异的化学、物理和电子性能在电子、通讯、航空航天、化工、医药等方面亦拥有广泛的应用。从金融属性上看，黄金作为资产保值增值及规避金融风险的重要工具，在应对金融危机、保障经济安全中具有不可替代的作用，在国家资产储备中占据重要位置。

1.国内黄金行业发展状况

（1）资源储量及分布情况

根据《中国黄金年鉴2025》数据，2024年，全球黄金储量6.40万吨，我国黄金储量约3100吨，在全球黄金储量排名位居第6位。

我国金矿资源主要分布于山东、甘肃、西藏、内蒙古、云南、河南、新疆、安徽、陕西等省。我国金矿资源大型金矿较少，中小型居多。大型金矿以中、低品位为多，中小型金矿品位相对较高。我国黄金勘查工作总体程度较低，在已知金矿的深部与周围还有较大开发空间。2024年，黄金行业持续深入开展新一轮找矿突破战略行动，不断实现金矿资源增储上产，三山岛、多龙、北衙等24座矿山深边部共新增金资源量1570吨。莱州西岭金矿累计查明资源量592吨，胶东地区世界第三大金矿富集区地位进一步巩固，辽宁盖州大东沟地区发现低品位、超大型金矿，预估资源量超1000吨，为黄金行业高质量发展提供有力的战略资源保障。

（2）国内黄金产量情况

据中国黄金协会网站2026年2月5日发布的最新统计数据显示，2025年，国内原料产金381.339吨，同比增加

4.097吨，同比增长1.09%。进口原料产金170.681吨，同比增加13.817吨，同比增长8.81%。国内原料和进口原料共

计生产黄金552.020吨，同比增加17.914吨，同比增长3.35%。

（3）国内黄金消费情况

据中国黄金协会网站2026年2月5日发布的最新统计数据显示，2025年，我国黄金消费量950.096吨，同比下降

3.57%。其中：黄金首饰363.836吨，同比下降31.61%；金条及金币504.238吨，同比增长35.14%；工业及其他用金

82.022吨，同比增长2.32%。受金价高企、税收新政落地等多重因素叠加影响，市场需求呈现多元化发展态势，涵盖高

端化、轻量化、高性价比等不同定位的黄金产品，可精准匹配各类消费群体的差异化需求偏好；与此同时，消费者对黄金投资属性的认知不断深化，2025年我国金条及金币消费量首次超越黄金首饰消费量，标志着黄金市场消费结构迎来阶段性转变。此外，随着电子、新能源等新兴产业的快速迭代发展，工业领域对黄金的需求稳步释放。

2.公司行业地位

公司贵金属冶炼综合配套能力处于国内领先水平，尤其在复杂矿处理领域保持多项技术国际领先。目前，公司建有多套火法无氰冶金生产工艺系统。其中造锍捕金是公司的核心生产工艺，经过不断自主创新，公司已成功在富氧底吹熔炼系统突破骤冷干法收砷技术，并开发出精三氧化二砷-金属砷-高纯砷生产线，将砷的无害化治理与产品化再利用融为一体，创立了全球砷治理的恒邦模式。

11山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

经过多年的研发和技术积累，公司的生产工艺已达到国际先进水平，获得省部级科技进步一等奖十二项、国家科技进步二等奖两项。此外，公司多项技术成果被国家知识产权局授予发明专利，其中一项发明专利获得中国专利优秀奖。

三、核心竞争力分析

1.技术优势

公司自建厂之初就定位于专业黄金冶炼企业，经过多年的研发攻关，公司的黄金生产技术尤其是处理多元素复杂金精矿的技术已达到国际先进、国内领先水平。公司以金银为主打产品的经营模式，是保持持续盈利的主要优势。近年来，随着公司生产技术的逐步突破，杂矿处理能力持续提升。通过贵金属与含金多元素物料协同冶炼，公司实现矿物中有价元素的高效综合回收。同时利用专有核心技术实现矿物中有害元素的产品化处置，是公司取得高处理效率和回收率的重要保障。公司行业领先冶炼技术与良好的综合回收利用率，奠定了环保政策趋严形势下强大的内在发展动力。

公司是国家科技进步奖获奖企业、国家高新技术企业。同时，公司还是中国黄金销售收入十大企业、中国黄金经济效益十佳企业、中国黄金十大冶炼企业。目前，公司已摸索出了更加合理的原料配比、工艺流程物料循环和交叉利用，突破了生产工艺和设备的关键环节和技术，提高了复杂金精矿的处理效率和回收率。

公司拥有博士后科研工作站、真空冶金国家工程研究中心分中心，建有山东省认定企业技术中心、省级工程研究中心、市级工程技术中心、市级技术创新中心、市级工程实验室、市级重点实验室、市级“一企一技术”研发中心等平台。

与中南大学联合成立“贵金属清洁冶金工程技术中心”，与中国有色金属产业技术创新战略联盟中南京华（北京）冶金技术研究院有限公司联合建立“金铜产业（烟台)专家工作站”“有色金属资源循环利用国家地方联合工程研究中心试验基地”。公司现有研发平台已承担7项国家及省级重大研究课题。另外，公司与中南大学、昆明理工大学、东北大学、北京科技大学、西安建筑科技大学等国内知名院校建立长期合作关系，为企业的科技进步提供技术保障。截至2025年底，公司作为第一专利权人已获得“高砷复杂金精矿多元素的提取方法”“一种湿法黄金冶炼废渣的处理方法”“一种从铜阳极泥中提取铂钯的方法”“一种高纯锑棒及高纯锑白联合制备工艺”等43项发明专利和“粗三氧化二砷的提纯装置”

“一种烟气冶炼脱硫装置”“一种底吹炉下料口气体密封装置”等77项实用新型专利，1项发明专利获得中国专利优秀奖。

截至 2025 年年底，公司共参与制修订各类标准 150 项，其中包括《首饰和贵金属 极高纯度金的测定 ICP-MS 差减法》国际标准1项，《金块矿取样和制样方法》、《金锭》、《高纯银锭》等国家标准28项，《黑铜化学分析方法第7部分：钯量和铂量的测定火试金富集—电感耦合等离子体发射光谱法》、《浮选金精矿取样、制样方法》、《银精矿》等行业

标准107项，《贵金属精矿贸易仲裁处理规范》、《含铜污泥取制样方法》、《稀贵金属清洁高效综合回收利用技术规范》等团体标准 14 项。公司参与制订的国际标准《首饰和贵金属 极高纯度金的测定 ICP-MS 差减法》获得中国黄金协会科学技术奖特等奖，主导修订的国家标准《金块矿取样和制样方法》获得全国有色金属标准化技术奖二等奖。

2.资源综合利用优势

公司采、选、冶综合回收率居行业领先水平，金、银、铜、铅、锌以及其他小金属均能依托各个冶炼车间的优势做到闭路循环回收，且回收率高，冶炼能力强。同时，公司通过打造金、铜、铅、锌联合冶炼体系，提升各系统之间盈利能力，形成相互补充的优势。此外，公司还进行了一系列的技术改造项目的研究、实施，不但提高了黄金资源的回收率，还降低了各种材料消耗；随着冶炼项目的实施，公司处理多元素复杂金精矿的能力将进一步提升，达到多元素（Au、Ag、Cu、S、Pb、Zn）高回收率综合回收利用的目的。

近年来，公司依托先进的技术工艺，在资源综合利用方面成效显著，被评为山东省资源节约先进单位、烟台市资源综合利用先进单位。公司“复杂金精矿综合回收技术改造工程”项目被列入国家十大重点节能工程、循环经济和资源节约重大示范项目及重点工业污染治理工程。氧气底吹炼铜技术创新及产业化示范工程列入国家高技术产业发展项目，在有色行业开展了低碳技术创新及产业化示范项目建设，成功通过验收，起到了示范推广作用。2025年，“重有色冶炼过程优化智能控制系统开发与应用”项目获中国有色金属工业科学技术一等奖，“深部金属矿破碎岩体稳定性主动控制关键技术与装备”项目获中国有色金属工业科学技术二等奖。

3.规模优势

12山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

黄金冶炼行业具有明显的规模效益。公司已经形成了一定的规模化经营能力。经过多年努力，公司围绕着黄金冶炼及有色金属综合利用这一主线，建设了4套火法冶金系统（包括富氧底吹熔炼造锍捕金+熔炼烟气骤冷收砷系统、富氧底吹熔炼+粉煤底吹直接还原系统、富氧侧吹熔炼系统、富氧侧吹+顶吹熔炼系统）生产线，具备年产黄金109.817吨、白银1200吨、电解铜33.5万吨、硫酸168万吨的能力，并可综合回收锑白、铋锭、碲锭、二氧化硒、金属砷等稀贵金属。

2025年，公司主要产品产量分别为黄金99.77吨、白银1057.04吨、电解铜25.36万吨、硫酸172.55万吨。

4.完整产业链优势

公司经过多年发展已形成较为完整的黄金产业链，构建起地质勘探、采矿、选矿、冶炼、精炼和深加工的一体化生产经营模式，为公司持续发展创造了良好的条件。目前，公司在稀散金属、多种有价元素及其化合物生产、稀贵金属提纯及深加工等领域开展了工作并在半导体材料等高纯金属新材料领域开始布局。未来，公司将有更多机会进行产业链的进一步深度延伸，开发附加值更高的新产品。

多年来，公司一直通过多种方式增加自给原料的供应，减少生产原料的外部依赖。截至报告期末，已完成储量备案的查明金资源储量为150.10吨。

5.安全环保优势

公司秉持做环保就是做产品的理念，对三废进行了资源化处置，尤其是在砷产业链建设方面，实现了砷的产品化处置，在环保角度具有明显的竞争优势。同时公司已全面淘汰湿法提金系统，彻底解决了氰化尾渣的环保风险，使公司在产业变革的道路上轻装前行。

6.人才管理优势

公司管理团队经验丰富，长期积极参与公司治理，具有行业内专业、领先的管理水平。此外，公司亦储备了大量的矿山与冶炼人才，具备复制、经营同类型矿山或冶炼企业的扩张能力及优势。

公司于近年创新考核模式，全面推行以毛利润为核心依据的考核办法，考核落实到具体生产车间，将原料端的考核与生产端的效益相挂钩，由此直接促进了两个系统的紧密合作，大大提高了企业的综合经济效益，在各层级自主经营管理上发挥了独特的优势。

四、主营业务分析

1、概述

（1）业务范围及主要产品

公司主要从事黄金探采选、冶炼及化工生产等，是国家重点黄金冶炼企业，产品包括黄金、白银、电解铜、电解铅、锌锭、硫酸、砷、锑、铋、碲等。

（2）经营情况

2025年，公司实现营业收入11239444.00万元，较上年同期增长48.28%，主要系本期产品销售价格与销售量增加所致；营业成本为11011162.16万元，较上年同期增长48.92%，主要系本期产品销售价格与销售量增加，对应成本增加所致；营业利润为87030.11万元，较上年同期增长41.04%；利润总额为79127.00万元，较上年同期增长32.65%；

归属上市公司所有者净利润63765.31万元，较上年同期增长15.55%。

2025年，公司共完成黄金产量99.77吨，较上年同期增加3.95%；白银产量1057.04吨，较上年同期增加28.02%；

电解铜产量25.36万吨，较上年同期增加30.66%，主要系本期子公司威海恒邦矿冶发展有限公司含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目投产，影响电解铜产量增加所致；硫酸产量172.55万吨，较上年同期增加51.76%，主要系本期子公司威海恒邦矿冶发展有限公司含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目投产，影响硫酸产量增加所致。

（3）其他财务指标同比变动30%以上的原因说明

税金及附加：本期较上期增加59.21%，主要系本期城市维护建设税、教育费附加及地方教育费附加、印花税增加所致；

财务费用：本期较上期增加38.43%，主要系本期存货增加导致负债规模增加，利息支出同步增加所致；

其他收益：本期较上期增加40.80%，主要系本期先进制造企业享受进项税5%加计抵减金额及收到政府补助金额增加所致；

13山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

投资收益：本期较去年同期增加1059.83%，主要系本期减持万国黄金股权产生的投资收益增加所致；

公允价值变动收益：本期较去年同期减少333.33%，主要系本期套期保值持仓公允价值变动收益减少所致；

信用减值损失：本期较去年同期增加219.99%，主要系本期计提坏账准备金额增加所致；

资产减值损失：本期较去年同期减少67.81%，主要系本期存货跌价准备计提金额减少所致；

资产处置收益：本期较去年同期增加737.00%，主要系本期设备处置收益增加所致；

营业外支出：本期较去年同期增加266.54%，主要系本期资产报废损失增加所致；

所得税费用：本期较去年同期增加165.64%，主要系利润总额增加所致。

（4）营业收入构成变动原因分析

贵金属冶炼收入较上期增加48.20%，主要系黄金收入增加所致；

有色金属冶炼收入较上期增加31.48%，主要系电解铜收入增加所致；

有色金属贸易较上期增加161.97%，主要系市场价格上涨所致；

化工生产收入较上期增加165.10%，主要系硫酸和磷铵及其他化肥收入增加所致；

矿粉销售收入较上期增加2493.71%，主要系销量增加且销售价格上涨所致；

黄金收入较上期增加45.60%，主要系产量增长，销量增加且销售价格上涨所致；

白银收入较上期增加73.44%，主要系产量增长，销量增加且销售价格上涨所致；

电解铜收入较上期增加40.12%，主要系产量增长，销量增加且销售价格上涨所致；

硫酸收入较上期增加375.52%，主要系产量增长，销量增加且销售价格上涨所致；

磷铵及其他化肥收入较上期增加62.08%，主要系产量增长，销量增长所致。

（5）2025年董事会履职情况

2025年，公司董事会持续优化治理体系，不断完善“三重一大”决策机制，充分发挥董事会在公司治理体系中的核心作用，并将党的领导和公司治理有机融合，进一步加强党委前置研究、董事会规范决策、经理层贯彻落实的高效决策机制。

*董事会会议召开情况

报告期内，公司共召开董事会10次，审议54项议案，其中涉及补选独立董事、非独立董事、择机减持参股公司部分股票、对外投资设立子公司、取消监事会等事项，涵盖项目建设、战略规划、财务预决算、关联交易、融资租赁及公司治理优化等领域，会议召集和召开程序合法合规，各项议案均获得通过。

*股东大会召开及决议执行情况

报告期内，公司共召开股东大会7次，其中年度股东大会1次，临时股东大会6次，共形成23项决议。公司严格按照《股东大会议事规则》等相关规定召开股东大会，股东大会均采取现场与网络投票相结合的方式进行，为广大中小投资者参加股东大会表决投票提供便利，保障了中小投资者的权益。公司认真执行股东大会各项决议，并在后续进行严格的追踪落实，上会议案均获得通过，表决结果合法有效。

*董事会专门委员会履职情况

公司董事会下设战略委员会、提名委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会四个专门委员会。报告期内，战略委员会共召开1次会议，提名委员会共召开5次会议，审计委员会共召开5次会议，薪酬与考核委员会共召开2次会议。各专门委员会委员从公司实际情况出发，严格按照各自工作细则，认真履行专业职责，把关各项议案并提出专业意见和建议，为董事会决策提供各类可行性建议。

*独立董事履职情况

报告期内，公司共补选三位独立董事，召开独立董事专门会议3次，重点审核公司关联交易等事项。独立董事专门会议的召开进一步强化了独立董事独立履职效能，保障决策科学合规，有利于充分发挥独立董事专业优势，加强对公司重大事项、关联交易、内部控制及财务信息的独立监督，有效防范经营风险，更好地维护了全体股东特别是中小股东合法权益。

*依法依规办理信息披露

14山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

公司董事会始终坚持真实、准确、完整、及时、公平的信息披露原则，严格遵守《公司法》《证券法》及监管机构各项规定，扎实推进信息披露规范化、制度化、精细化管理，切实维护投资者知情权与合法权益。报告期内，公司充分履行信息披露义务，依法合规地披露公告等文件169份，持续提升信息披露质量与透明度，切实维护投资者合法权益。

*高度重视投资者关系管理工作

报告期内，公司采取多渠道、多平台、多方式与投资者保持顺畅沟通，主动回应投资者关心的各类问题。同时，认真做好投资者关系活动档案的建立和保管，及时将相关档案向深交所报备并披露；及时更新公司网站相关信息，以便于投资者快捷、全面获取公司信息。

*完善法人治理情况

2025年，董事会严格按照监管部门相关规定，不断优化企业运营管理体系和风险防范机制，依据最新修订的法律、行政法规和部门规章，修订了《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《审计委员会议事规则》等，并按照规定取消了监事会，强化了董事会审计委员会的监督职能，健全内控体系与风险防控，强化内部审计监督，治理规范化水平得到持续提升，为有效提升公司管理水平提供了保障。

2、收入与成本

（1）营业收入构成

单位：元

2025年2024年

同比增减金额占营业收入比重金额占营业收入比重

营业收入合计112394440038.95100%75800749914.77100%48.28%分行业

贵金属冶炼87234792898.8677.61%58860910020.2577.65%48.20%

有色金属冶炼20033276519.4117.82%15236751733.0720.10%31.48%

有色金属贸易2429625117.952.16%927448419.501.22%161.97%

化工生产1077489499.770.96%406446978.200.54%165.10%

矿粉销售1249340861.121.11%48168096.490.06%2493.71%

其他业务369915141.840.33%321024667.260.42%15.23%分产品

黄金77643252287.6269.08%53324755130.5770.35%45.60%

白银9518633577.068.47%5488282997.717.24%73.44%

电解铜17804711254.2915.84%12706327547.1216.76%40.12%

硫酸635229670.200.57%133586214.920.18%375.52%

磷铵及其他化肥442259829.570.39%272860763.280.36%62.08%

铅1421796076.641.27%1621710911.632.14%-12.33%

锌、锑、铋、硒等金属879676222.660.78%956585166.291.26%-8.04%

矿粉销售1249340861.121.11%48168096.490.06%2493.71%

有色金属贸易2429625117.952.16%927448419.501.22%161.97%

其他329434964.990.29%273662675.920.36%20.38%

其他业务40480176.850.04%47361991.340.06%-14.53%分地区

国内收入156814648667.16139.52%89577016403.79118.17%75.06%

国外收入11679490736.9110.39%7992571940.7310.54%46.13%

合并抵消-56099699365.12-49.91%-21768838429.75-28.72%157.71%分销售模式

自销112394440038.95100.00%75800749914.77100.00%48.28%

15山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况

□适用□不适用

单位：元营业收入比上营业成本比上毛利率比上年营业收入营业成本毛利率年同期增减年同期增减同期增减分行业

贵金属冶炼87234792898.8686564531716.250.77%48.20%49.09%-0.58%有色金属冶

20033276519.4118991802380.945.20%31.48%33.34%-1.32%

炼有色金属贸

2429625117.952422900223.600.28%161.97%170.89%-3.28%

易

化工生产1077489499.77645645305.3940.08%165.10%25.36%66.80%

其他351965647.80304142950.7513.59%28.61%89.71%-27.83%分产品

黄金77643252287.6277343491431.480.39%45.60%46.09%-0.32%

白银9518633577.069215670295.383.18%73.44%80.09%-3.58%

电解铜17804711254.2917327649921.222.68%40.12%39.73%0.28%

硫酸635229670.20248241832.9760.92%375.52%9.16%131.15%磷铵及其他

442259829.57397403472.4210.14%62.08%38.16%15.55%

化肥

铅1421796076.641200021489.7215.60%-12.33%-17.14%4.90%

锌、锑、

铋、硒等金879676222.66469500959.3946.63%-8.04%18.30%-11.88%属有色金属贸

2429625117.952422900223.600.28%161.97%170.89%-3.28%

易

其他351965647.80304142950.7513.59%28.61%89.71%-27.83%分地区

境内收入141098530730.65140461911974.760.45%57.89%59.27%-0.86%

境外收入11679490736.9110381600595.0511.11%46.13%41.75%2.74%

合并抵消-41650871783.77-41914489992.88-0.63%92.38%93.69%-0.68%分销售模式

自销111127149683.79108929022576.931.98%46.79%47.45%-0.44%

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用□不适用

（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入

□是□否行业分类项目单位2025年2024年同比增减

销售量公斤97287.7496732.880.57%

生产量公斤42133.0028337.4548.68%有色金属冶炼（黄金）库存量公斤61.990100.00%

购入量公斤57637.1167639.57-14.79%

返金量公斤2420.3885.822720.20%

销售量公斤1104856.88871103.3326.83%

有色金属冶炼生产量公斤1057044.04825684.6628.02%（白银）库存量公斤047812.85-100.00%

16山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

销售量吨267560.57205487.0530.21%

生产量吨253627.87194110.2930.66%有色金属冶炼（电解铜）库存量吨5443.632064.42163.69%

自用量吨182.31503.14-63.76%

购入量吨17494.2213944.3225.46%

销售量吨1498163.511013482.9347.82%化工生产（硫生产量吨1725461.811136949.2951.76%酸）库存量吨32118.970100.00%

自用量吨195179.33150896.7929.35%

销售量吨123168.2079581.2754.77%化工生产（磷铵生产量吨125307.0087322.0043.50%及其他化肥）库存量吨11464.849328.4922.90%

自用量吨2.451.4470.14%

销售量吨151605.50108763.5439.39%

生产量吨93512.88103203.10-9.39%有色金属冶炼

（铅）库存量吨181.311620.38-88.81%

自用量吨89.8748.7784.27%

购入量吨56743.420100.00%

相关数据同比发生变动30%以上的原因说明

□适用□不适用

黄金：本期黄金生产量较上期增加48.68%，主要系本期子公司威海恒邦矿冶发展有限公司含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目投产，影响黄金产量增加所致；库存量本期较上期增加100.00%，主要系本期末公司根据市场情况调整销售节奏，影响黄金库存增加所致；返金量本期较上期增加2720.20%，主要系本期黄金委托加工业务增加所致。

白银：本期白银库存量较上期减少100.00%，主要系本期末公司根据市场情况调整销售节奏，影响白银库存减少所致。

电解铜：本期电解铜销售量较上期增加30.21%，主要系本期电解铜生产量增加所致；生产量本期较上期增加30.66%，主要系本期子公司威海恒邦矿冶发展有限公司含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目投产，影响电解铜产量增加所致；库存量本期较上期增加163.69%，主要系本期末公司根据市场情况调整销售节奏，影响电解铜库存增加所致；自用量本期较上期减少63.76%，主要系本期公司生产自用量较上年减少所致。

硫酸：本期硫酸销售量较上期增加47.82%，主要系本期硫酸生产量增加所致；生产量本期较上期增加51.76%，主要系本期子公司威海恒邦矿冶发展有限公司含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目投产，影响硫酸产量增加所致；

库存量本期较上期增加100.00%，主要系本期末公司根据市场情况调整销售节奏，影响硫酸库存增加所致。

磷铵及其他化肥本期磷铵及其他化肥库销售量较上期增加54.77%，主要系本期磷铵及其他化肥购入量增加所致；生产量本期较上期增加43.5%，主要系本期子公司威海恒邦矿冶发展有限公司磷铵系统满负荷生产所致；自用量本期较上期增加70.14%，主要系本期厂区绿化自用量增加所致。

电解铅：本期电解铅销售量较上期增加39.39%，主要系本期电解铅购入量增加所致；库存量本期较上期减少88.81%，主要系本期末公司根据市场情况调整销售节奏，影响电解铅库存减少所致；自用量本期较上期增加84.27%主要系本期公司生产自用量增加所致；购入量本期较上期增加100.00%，主要系本期电解铅采购业务量增加所致。

（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况

□适用□不适用

17山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

（5）营业成本构成行业和产品分类

单位：元

2025年2024年

行业分类项目占营业成本比占营业成本比同比增减金额金额重重

贵金属冶炼原材料85083216461.4177.27%57051412590.9277.16%49.13%辅料及备

贵金属冶炼463517790.110.42%354557351.550.48%30.73%件燃料及动

贵金属冶炼148913787.340.14%97437904.780.13%52.83%力

贵金属冶炼直接人工243752649.400.22%130002646.870.18%87.50%

贵金属冶炼折旧257923231.170.23%137825761.970.19%87.14%

贵金属冶炼其他367207796.820.33%292232084.420.40%25.66%

有色金属贸易购入成本2422900223.602.20%894422198.391.21%170.89%有色金属开采冶

原材料18294321219.0816.61%13638199356.7818.45%34.14%炼有色金属开采冶辅料及备

207485416.930.19%191872337.790.26%8.14%

炼件有色金属开采冶燃料及动

106618957.960.10%95331796.220.13%11.84%

炼力有色金属开采冶

直接人工104062636.800.09%73484687.800.10%41.61%炼有色金属开采冶

折旧111587017.260.10%80559743.490.11%38.51%炼有色金属开采冶

其他167727132.910.15%163957343.820.22%2.30%炼

化工生产原材料318924036.700.29%231229501.650.31%37.93%辅料及备

化工生产26808500.420.02%32946716.320.04%-18.63%件燃料及动

化工生产90018216.820.08%70663661.800.10%27.39%力

化工生产直接人工25226227.840.02%18306805.720.02%37.80%

化工生产折旧43895910.030.04%40031358.630.05%9.65%

化工生产其他140772413.580.13%121857481.520.16%15.52%

矿粉销售原材料1162230465.721.06%46004070.250.06%2426.36%

其他其他324511476.100.29%176408074.560.24%83.96%

单位：元

2025年2024年

产品分类项目占营业成本比占营业成本比同比增减金额金额重重

黄金原材料76260510235.5669.26%52212593860.5970.60%46.06%辅料及备

黄金326694956.100.30%246150065.650.33%32.72%件燃料及动

黄金112827700.360.10%71707413.070.10%57.34%力

黄金直接人工175774872.370.16%94018472.090.13%86.96%

黄金折旧194966322.540.18%102432898.640.14%90.34%

黄金其他272717344.550.25%216580909.740.29%25.92%

白银原材料8822706225.858.01%4838818730.326.54%82.33%辅料及备

白银135333424.990.12%107650387.260.15%25.72%件

18山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

燃料及动

白银35289902.490.03%25341451.420.03%39.26%力

白银直接人工67099578.270.06%35638590.440.05%88.28%

白银折旧62118561.360.06%35036626.900.05%77.30%

白银其他93122602.420.08%74871415.590.10%24.38%

电解铜原材料16874621811.8015.33%12023035218.7816.25%40.35%辅料及备

电解铜125302264.370.11%102321639.120.14%22.46%件燃料及动

电解铜50497216.390.05%44650359.000.06%13.09%力

电解铜直接人工66800777.410.06%42695046.640.06%56.46%

电解铜折旧89512312.470.08%60524930.910.08%47.89%

电解铜其他120915538.780.11%127719498.070.17%-5.33%

铅原材料1136116789.591.03%1365599765.141.85%-16.80%辅料及备

铅26954797.110.02%41933264.160.06%-35.72%件燃料及动

铅4225617.620.00%5808824.780.01%-27.26%力

铅直接人工10228939.650.01%10667320.250.01%-4.11%

铅折旧8790825.450.01%7696923.380.01%14.21%

铅其他13704520.300.01%16516157.680.02%-17.02%

硫酸原材料0.000.00%0.000.00%辅料及备

硫酸17798888.670.02%26275675.050.04%-32.26%件燃料及动

硫酸56432080.840.05%44666346.220.06%26.34%力

硫酸直接人工14572229.410.01%9947097.890.01%46.50%

硫酸折旧34676986.860.03%30953347.080.04%12.03%

硫酸其他124761647.190.11%115561338.460.16%7.96%

磷铵及其他化肥原材料318924036.700.29%231229501.660.31%37.93%辅料及备

磷铵及其他化肥9009611.760.01%6671041.260.01%35.06%件燃料及动

磷铵及其他化肥33586135.980.03%25997315.580.04%29.19%力

磷铵及其他化肥直接人工10653998.420.01%8359707.830.01%27.44%

磷铵及其他化肥折旧9218923.170.01%9078011.550.01%1.55%

磷铵及其他化肥其他16010766.390.01%6296143.060.01%154.29%

锌、锑、铋、硒等

原材料283582617.710.26%249564372.880.34%13.63%金属

锌、锑、铋、硒等辅料及备

56717764.460.05%48374333.150.07%17.25%

金属件

锌、锑、铋、硒等燃料及动

52692308.440.05%45261652.720.06%16.42%

金属力

锌、锑、铋、硒等

直接人工27911118.500.03%20467905.240.03%36.37%金属

锌、锑、铋、硒等

折旧14122226.600.01%12694125.640.02%11.25%金属

锌、锑、铋、硒等

其他34474923.680.03%20501447.160.03%68.16%金属

其他原材料155573621.750.14%121393465.240.16%28.16%辅料及备

其他36026187.380.03%11213025.120.02%221.29%件燃料及动

其他19258304.030.02%5763411.770.01%234.15%力

其他直接人工21242085.150.02%5119636.510.01%314.91%

其他折旧20278147.340.02%5277441.220.01%284.24%

其他其他33085884.480.03%11551689.640.02%186.42%

19山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

有色金属贸易购入成本2422900223.602.20%894422198.391.21%170.89%

矿粉销售原材料1162230465.721.06%46004070.250.06%2426.36%

其他业务其他39047245.970.04%16089405.060.02%142.69%说明

按行业分类变动原因分析：

1.贵金属冶炼：原材料、辅料及备件、燃料及动力、直接人工及折旧分别较上期增加49.13%、30.73%、52.83%、

87.50%、87.14%，主要系本期子公司威海恒邦矿冶发展有限公司含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目投产黄金、白银销量增加所致。

2.有色金属贸易：购入成本较上期增加170.89%，主要系本期业务量增加所致。

3.有色金属开采冶炼：原材料、直接人工及折旧分别较上期增加34.14%、41.61%、38.51%，主要系本期子公司威海

恒邦矿冶发展有限公司含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目投产电解铜销量增加所致。

4.化工生产：原材料较上期增加37.93%，主要系本期市场价格上涨所致；直接人工较上期增加37.80%，主要系本期

子公司威海恒邦矿冶发展有限公司含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目投产硫酸销量增加所致。

5.矿粉销售：原材料较上期增加2426.36%，主要系本期矿粉销售增加所致。

6.其他：本期较上期增加83.96%，主要系本期业务量增加所致。

按产品分类变动原因分析：

1.黄金：原材料、辅料及备件、燃料及动力、直接人工及折旧分别较上期增加46.06%、32.72%、57.34%、86.96%、

90.34%，主要系本期子公司威海恒邦矿冶发展有限公司含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目投产黄金销量增加所致。

2.白银：原材料、燃料及动力、直接人工及折旧分别较上期增加82.33%、39.26%、88.28%、77.30%，主要系本期子

公司威海恒邦矿冶发展有限公司含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目投产白银销量增加所致。

3.电解铜：原材料、直接人工及折旧分别较上期增加40.35%、56.46%、47.89%，主要系本期子公司威海恒邦矿冶发

展有限公司含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目投产电解铜销量增加所致。

4.铅：辅料及备件较上期减少35.72%，主要系本期铅辅料单耗下降所致。

5.硫酸：辅料及备件较上期减少32.26%，主要系本期硫酸辅料单耗下降所致；直接人工较上期增加46.50%，主要系

子公司威海恒邦矿冶发展有限公司含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目投产硫酸销量增加所致。

6.磷铵及其他化肥：原材料、辅料及备件分别较上期增加37.93%、35.06%，主要系市场价格上涨所致；其他较上期

增加154.29%，主要系本期安全费用、环保费用及磷石膏处置费用增加所致。

7.锌、锑、铋、硒等金属：直接人工较上期增加36.37%，主要系本期工资上涨所致；其他较上期增加68.16%，主要

系本期电积锌大修费增加所致。

8.其他：辅料及备件、燃料及动力、直接人工、折旧及其他分别较上期增加221.29%、234.15%、314.91%、284.24%、

186.42%，主要系本期高纯产品及精三氧化二砷销量增加所致。

9.有色金属贸易：购入成本较上期增加170.89%，主要系本期业务量增加所致。

10.矿粉销售：原材料较上期增加2426.36%，主要系本期矿粉销售增加所致。

11.其他业务：本期较上期增加142.69%，主要系本期业务量增加所致。

（6）报告期内合并范围是否发生变动

□是□否

于2025年10月30日，本公司认缴出资人民币800.00万元设立子公司烟台恒邦综保矿冶发展有限公司，恒邦综保注册资本为人民币1000.00万元，本公司持股比例为80%。恒邦综保的主营业务为贵金属冶炼；矿物洗选加工；高性能有色金属及合金材料销售；金属矿石销售；进出口代理等。于本年度，该新设子公司纳入合并范围。

20山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用□不适用

（8）主要销售客户和主要供应商情况公司主要销售客户情况

前五名客户合计销售金额（元）93322482663.48

前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例83.03%

前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例1.80%公司前5大客户资料

序号客户名称销售额（元）占年度销售总额比例

1上海黄金交易所76661842948.6768.21%

2常州金源铜业有限公司6752854611.066.01%

3上海金利广成科技有限公司6396646775.695.69%

4江西江铜贵金属有限公司2024277148.391.80%

5上海望炎国际贸易有限公司1486861179.671.32%

合计--93322482663.4883.03%主要客户其他情况说明

□适用□不适用其中，江西江铜贵金属有限公司与公司存在关联关系，为公司控股股东的控股公司，除上述情况外公司董事、高级管理人员、核心技术人员未在该公司直接或间接拥有权益。

公司主要供应商情况

前五名供应商合计采购金额（元）30589153288.25

前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例26.02%

前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例0.00%公司前5名供应商资料

序号供应商名称采购额（元）占年度采购总额比例

1金川集团铜贵股份有限公司16249981984.1113.82%

GLENCORE INTERNATIONAL

24015798025.483.42%

AG

第一量子（加拿大）贸易有

33801453864.653.23%

限公司

4 IXM S.A. 3475467395.72 2.96%

5郴州市畅帆贵金属有限公司3046452018.292.59%

合计--30589153288.2526.02%主要供应商其他情况说明

□适用□不适用

报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%

□适用□不适用

3、费用

单位：元

21山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

2025年2024年同比增减重大变动说明

销售费用41673559.1934399034.3921.15%

管理费用585196599.06564410808.203.68%主要系本期存货增加

导致负债规模增加，财务费用347342952.44250909351.6938.43%利息支出同步增加所致

研发费用227015065.85203175371.8311.73%

4、研发投入

□适用□不适用项目预计对公司未来主要研发项目名称项目目的拟达到的目标进展发展的影响

分子束外延用超高纯锑高效制备关键技术与成套装增加产品功能，提中试增加经济效益，新产品开发备研发及产业化高产品性能阶段提高影响力

固废资源化，减少增加安全环保效硫化砷渣脱水减重新技术研发及产业化完成提高资源利用率环境污染益

增加产品功能，提铜火法冶炼渣中有价元素高效回收技术研发完成提高资源利用率增加经济效益高产品性能

高铜铅物料火法冶炼过程铜、铅高效分离回收技术增加产品功能，提完成提高资源利用率增加经济效益研发高产品性能

电积锌系统一段净化渣中有价元素高效分离回收及增加产品功能，提完成新产品开发增加经济效益精镉制备技术研发高产品性能

冶三硫酸净化酸泥中硒等有价元素高效分离回收技增加产品功能，提完成提高资源利用率增加经济效益术研发高产品性能

增加产品功能，提转技稀贵金属资源综合回收研发及产业化提高资源利用率增加经济效益高产品性能改复杂矿体安全高效开采技术研究探矿增储完成探矿增储无直接经济效益中试金矿成矿规律研究及深部找矿预测探矿增储探矿增储增加经济效益阶段岩质巷道高效高质掘进技术研究探矿增储完成探矿增储无直接经济效益

高纯金属材料连续化制备及红外光学材料稀散金属增加产品功能，提中试新产品开发，提高增加经济效益回收关键技术与成套装备研发及产业化高产品性能阶段资源利用率

增加产品功能，提中试优化铜电解生产工艺，提高 A级铜产品合格率 提高资源利用率 增加经济效益高产品性能阶段

中试实现内/外部废气有色金属废弃资源循环利用研究研究资源利用方向无直接经济效益阶段资源利用公司研发人员情况

2025年2024年变动比例

研发人员数量（人）8077912.02%

研发人员数量占比15.06%16.14%-1.08%研发人员学历结构

本科77106-27.36%

硕士1315-13.33%

专科32727817.63%

高中31721646.76%

高中以下83176-52.84%研发人员年龄构成

30岁以下15113710.22%

22山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

30~40岁186233-20.17%

40~50岁27825210.32%

50~60岁19216913.61%

公司研发投入情况

2025年2024年变动比例

研发投入金额（元）2801479798.562156185356.9629.93%

研发投入占营业收入比例2.49%2.84%-0.35%研发投入资本化的金额

0.000.000.00%

（元）资本化研发投入占研发投入

0.00%0.00%0.00%

的比例公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响

□适用□不适用研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因

□适用□不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明

□适用□不适用

5、现金流

单位：元项目2025年2024年同比增减

经营活动现金流入小计120898495357.3679251820186.5052.55%

经营活动现金流出小计122903305963.7478840237451.2155.89%经营活动产生的现金流量净

-2004810606.38411582735.29-587.10%额

投资活动现金流入小计263307060.32109479997.31140.51%

投资活动现金流出小计2623598602.732448639805.417.15%投资活动产生的现金流量净

-2360291542.41-2339159808.10-0.90%额

筹资活动现金流入小计18959076974.9610454509586.3481.35%

筹资活动现金流出小计13758523431.679545607402.2144.13%筹资活动产生的现金流量净

5200553543.29908902184.13472.18%

额

现金及现金等价物净增加额907975020.68-955246672.73195.05%相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明

□适用□不适用

经营活动产生的现金流量净额：本期较上期减少587.10%，主要系本期主要产品价格上涨及子公司含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目投产影响现金支出增加所致；

筹资活动产生的现金流量净额：本期较上期增加472.18%，主要系本期筹资活动现金流入增加所致；

现金及现金等价物净增加额：本期较上期增加195.05%，主要系本期筹资活动产生的现金流量净额增加所致。

报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

□适用□不适用

23山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

本期主要产品价格上涨及子公司含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目投产影响经营活动现金流出增加，主要现金流量支出用于存货存量增长，尚未生产盈利。

五、非主营业务分析

□适用□不适用

单位：元占利润总额比是否具有可持续金额形成原因说明例性主要系本期减持万国黄金股权产生的投资收

投资收益145441165.4118.38%否益

公允价值变动损-

-16.92%主要系商品期货合约持仓公允价值变动否

益133896645.21主要系计提存货跌价准备和固定资产减值准

资产减值-48758289.04-6.16%否备

营业外收入4986056.650.63%否

营业外支出84017177.2610.62%主要系固定资产报废损失及对外捐赠支出否

六、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2025年末2025年初

比重增占总资产比占总资重大变动说明金额金额减例产比例

货币资金4049292566.7811.08%3727537217.1115.11%-4.03%

本期较上期增加307.87%，主应收账款39569404.290.11%9701376.740.04%0.07%要系本期出口白银应收款金额增加所致

本期较上期增加89.49%，主要系本期主要产品价格上涨，导致存货金额增加，以存货20165170788.1255.16%10641879733.0643.13%12.03%及子公司威海恒邦矿冶发展有限公司含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目投产，库存增加所致本期较上期增加31.76%，主长期股权要系本期采用权益法核算股

818920188.932.24%621528205.052.52%-0.28%

投资权投资收益增加及被动稀释股权权益变动增加所致

本期较上期增加34.21%，主要系本期含金多金属矿有价

固定资产6007565891.2616.43%4476270647.0418.14%-1.71%元素综合回收技术改造项目转固所致

在建工程1620215419.354.43%2230075977.729.04%-4.61%使用权资

71272193.050.19%75675395.350.31%-0.12%

产

本期较上期增加110.04%，主短期借款9210838227.2125.20%4385241938.7517.77%7.43%要系本期原材料采购增加影

24山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

响借款金额增加所致

本期较上期增加487.97%，主合同负债136988575.640.37%23298403.790.09%0.28%要系本期预收货款增加所致

长期借款2320860012.986.35%1789799967.787.25%-0.90%

租赁负债11660411.210.03%11889249.920.05%-0.02%

本期较上期减少98.11%，主衍生金融要系本期原材料临时定价安

4559400.000.01%241272131.020.98%-0.97%

资产排产生的公允价值变动收益减少所致

本期较上期增加126.69%，主应收款项

110373210.250.30%48690120.040.20%0.10%要系本期以银行承兑汇票结

融资算的销售业务量增加所致

本期较上期减少69.35%，主预付款项13839782.630.04%45157836.990.18%-0.14%要系本期原材料采购矿粉预付款减少所致

本期较上期增加103.32%，主其他应收

2371896994.046.49%1166593911.524.73%1.76%要系本期期货保证金增加所

款致

一年内到本期较上期减少39.57%，主期的非流3384233.650.01%5600000.000.02%-0.01%要系本期融资租赁业务到

动资产期，保证金解出所致本期较上期减少89.14%，主其他流动

21581036.920.06%198703377.850.81%-0.75%要系本期留抵增值税减少所

资产致

本期较上期增加100%，主要长期应收

9111412.350.02%0.000.00%0.02%系本期业务经营合作需求产

款生的应收款所致

本期较上期减少34.95%，主其他权益

32467749.410.09%49915044.610.20%-0.11%要系本期被投资企业公允价

工具投资值减少所致生产性生

757210.560.00%1438375.990.01%-0.01%

物资产

本期较上期增加223.53%，主递延所得

100880961.430.28%31180876.150.13%0.15%要系可转换债券变动影响所

税资产致本期较上期增加

衍生金融314275.42%，主要系本期原

2740521293.247.50%871735.240.00%7.50%

负债材料临时定价安排产生的公允价值变动损失增加所致

本期较上期减少100.00%，主要系本期以银行承兑汇票结

应付票据0.000.00%1231339.860.00%0.00%算方式的采购业务量减少所致

本期较上期增加116.25%，主应付账款5085204548.7513.91%2351504703.789.53%4.38%要系本期原材料采购矿粉应付款增加所致

本期较上期减少37.84%，主预收款项3881058.470.01%6243253.360.03%-0.02%要系本期租金摊销增加所致

本期较上期增加51.98%，主应付职工

248784563.940.68%163698945.830.66%0.02%要系本期应付工资等短期薪

薪酬酬增加所致

本期较上期增加202.80%，主应交税费288162445.930.79%95166906.450.39%0.40%要系本期应交增值税及企业所得税增加所致

本期较上期增加3938.53%，其他流动

129059645.760.35%3195711.050.01%0.34%主要系本期待转销项税增加

负债所致

25山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

-本期较上期减少73.79%，主应付债券1000000000.002.74%3815626909.4915.47%

12.73%要系本期可转债转股所致

本期较上期增加59.73%，主长期应付

415899957.991.14%260381618.981.06%0.08%要系本期融资租赁业务到期

款续做所致境外资产占比较高

□适用□不适用

2、以公允价值计量的资产和负债

□适用□不适用

单位：元计入权益本期公允的累计公本期计提本期购买本期出售项目期初数价值变动其他变动期末数允价值变的减值金额金额损益动金融资产

2.衍生金241272142660004559400

融资产31.02.00.00

4.其他权-

49915043246774

益工具投1744729

4.619.41

资5.20

-金融资产291187142660003702714

1744729

小计75.63.009.41

5.20

-

291187142660003702714

上述合计1744729

75.63.009.41

5.20

-

871735.22740521

金融负债1381626

4293.24

45.21

其他变动的内容报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是□否

3、截至报告期末的资产权利受限情况

2025年12月31日

项目

账面余额（元）账面价值（元）受限类型受限情况

货币资金445521684.73445521684.73保证、冻结保证金、银行账户冻结

存货367502611.45367502611.45质押质押借款

合计813024296.18813024296.18

七、投资状况分析

1、总体情况

□适用□不适用

26山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

报告期投资额（元）上年同期投资额（元）变动幅度

924597719.731629657893.32-43.26%

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用□不适用

单位：元截至资被产投负资投产是披露资合债本期披露索投资方持股比金资品预计否日期公主要业务投资金额作表投资引（如式例来期类收益涉（如司方日盈亏有）源限型诉有）名的称进展情况

一般项目：

贵金属冶炼；矿物洗选加工；金属结构销售；高性能有色金属及合金材料销烟烟售；金属矿台台石销售；装综恒卸搬运；进《关于合邦出口代理；对外投保综货物进出2025资设立税保口；技术进自年子公司区矿出口（除依有长股完06的公新设8000000.0080.00%华0.000.00否冶法须经批准资期权成月告》晟发的项目外，金28（公告发

展凭营业执照日编号：

展

有依法自主开2025-有限展经营活048）限

公动）许可项公司目：（依法司须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展

经营活动，具体经营项目以审批结果为准）合

----8000000.00------------0.000.00------计

27山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用□不适用

单位：元未达截至截止到计是否报告报告投资本报划进披露披露为固期末期末项目投资项目告期资金项目预计度和日期索引定资累计累计名称方式涉及投入来源进度收益预计（如（如产投实际实现行业金额收益有）有）资投入的收的原金额益因《关于投资建牟平设辽辽上上金金矿

2020矿扩

（扩96512643矿山自筹21.45不适年07界、

界、自建是397398010.000.00

采选资金%用月31扩能

扩.197.98日采选

能）建设采选工程项目项目的公告》《关于投资建复杂设复金精杂金

14392023

矿多有色8200精矿

208自筹33.70不适年07

元素自建是金属83740.000.00多元

832.8资金%用月08

综合冶炼6.54素综

9日

回收合回项目收项目的公告》

1703

9165

606

合计------9771----0.000.00------

850.8

9.73

7

4、金融资产投资

（1）证券投资情况

□适用□不适用公司报告期不存在证券投资。

（2）衍生品投资情况

□适用□不适用

28山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资

□适用□不适用

单位：万元初计入权期末投资始益的累金额占公投本期公允价报告期内购入报告期内售出衍生品投资类型期初金额计公允期末金额司报告期资值变动损益金额金额价值变末净资产金动比例额

69829.0

商品期货合约0-9076.81011088309.3410703760.0598271.457.39%

4

外汇期货合约00426.6070601.935884.5351442.64%

69829.0133415.4

合计0-8650.21011158911.2410739644.5510.03%

45

报告期内套期保值业务的会计政

策、会计核算具

公司套期保值业务的会计政策、会计核算原则详见本报告第八节财务报告五、重要会计政策及会计估体原则，以及与计27、套期会计，与上一报告期无重大变化。

上一报告期相比是否发生重大变化的说明报告期实际损益

衍生品投资主要为套期保值，其中套期保值衍生品合约和现货盈亏互抵。

情况的说明套期保值效果的

公司开展的套期保值其期货与现货盈亏互抵，未出现意外风险，达到了套保目的。

说明衍生品投资资金自有资金来源报告期衍生品持仓的风险分析及

控制措施说明报告期内公司通过上海期货交易所、上海黄金交易所进行套期保值业务，所有交易均是场内交易，接受（包括但不限于中国证监会监管，流动性风险、信用风险、法律风险较小。同时公司制定了《套期保值业务管理制市场风险、流动度》，建立了比较完善的监督机制，通过加强业务流程、决策流程和交易流程的风险控制，实行授权和性风险、信用风岗位牵制等多种措施控制风险，最大限度的降低操作风险。

险、操作风险、法律风险等）已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值

变动的情况，对公司持有的黄金、白银、铜期货合约的公允价值依据上海黄金交易所和上海期货交易所相应合约的结算衍生品公允价值价确定。

的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定涉诉情况（如适不适用

用）衍生品投资审批董事会公告披露2025年03月27日日期（如有）衍生品投资审批股东会公告披露2025年04月19日日期（如有）

29山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

2）报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用□不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。

八、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用□不适用公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用□不适用所是否按涉与计划如及股交期实本期初起是的

股权出售权易施，如被至出售日否股交为上市公出对未按计出该股权为出售对为权易出售交易价格司贡献的售方划实披露售上市公司公司的关是披露索引对日（万元）净利润占定的施，应日期股贡献的净影响联否方净利润总价关当说明权利润（万交已额的比例原联原因及

元）易全则关公司已部系采取的过措施户万《关于择国回笼资机减持参二黄市金，锁股公司部级金2025场2025定投资不分股票的市集年09公年08

19043.65380.34收益，19.75%否适是是公告》

场团月23允月22推动企用（公告编出有日价日

业高质号：

售限值

量发展2025-公

063）

司

九、主要控股参股公司分析

□适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：元公司公司名称主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润类型

万国黄金采矿、矿石选

参股100000.062410345177630316120020964011496602集团有限矿及销售精矿

公司0万港币000.00000.00000.00000.00000.00公司产品业务

威海恒邦子公贵金属冶炼、109000万63875381049755202128211032301131241

矿冶发展司稀有稀土金属元768.50801.994969.6086.8509.45

30山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

有限公司冶炼、常用有

色金属冶炼、化肥生产与销

售、石灰和石膏制造与销

售、非金属矿

及制品销售、金属矿石销售；煤炭及制

品销售、化工产品生产与销

售（不含许可类化工产

品）、固体废

物治理、国内

贸易代理、货物进出口货物进出口；

进出口代理；

金属矿石销售；金属材料山东恒邦子公销售；金属制10000万14129121336770465181529240152259853矿业发展

司品销售；非金美元543.86198.394792.6580.4470.32有限公司属矿及制品销售；金银制品

销售、股权投资等报告期内取得和处置子公司的情况

□适用□不适用公司名称报告期内取得和处置子公司方式对整体生产经营和业绩的影响烟台恒邦综保矿冶发展有限公司新设报告期内未开展业务主要控股参股公司情况说明

1.万国黄金集团有限公司：成立于2010年8月25日，注册地在开曼群岛，注册资本100000.00万港币，经营范围

为采矿、矿石选矿及销售精矿产品业务。

截至2025年12月31日，万国黄金总资产624103.40万元，净资产517763.00万元；2025年实现营业收入

316120.00万元，比上年同期增幅68.55%；净利润149660.20万元，比上年同期增幅116.53%；归属于母公司净利润

135496.40万元，根据权益法核算，本报告期影响公司投资收益中的对联营企业和合营企业的投资收益增加20248.29万元。2021年3月，公司以2.18港元/股的价格认购万国黄金。

2.威海恒邦矿冶发展有限公司：成立于2005年1月31日，统一社会信用代码：913710837763370225，住所为山东

省威海市乳山市下初镇驻地，注册资本109000万元，法定代表人李天刚。经营范围为贵金属冶炼；稀有稀土金属冶炼；

常用有色金属冶炼；化肥销售；石灰和石膏销售；石灰和石膏制造；非金属矿及制品销售；金属矿石销售；煤炭及制品销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；化工产品生产（不含许可类化工产品）；固体废物治理；国内贸易代理；

货物进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：肥料生产。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。恒邦股份持有其

100%股权。

截至2025年12月31日，威海恒邦矿冶发展有限公司总资产638753.88万元，净资产104975.58万元；2025年实现营业收入2021282.50万元，比上年同期增幅100.00%；净利润11312.41万元，比上年同期增幅217.33%。收入和净利润增长主要系本期含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目投产所致。

3.山东恒邦矿业发展有限公司：成立于 2020 年 12月 15 日，统一社会信用代码：91370600MA3ULBPA5M，住所为山东

省烟台市牟平区北关大街508号，注册资本10000万美元，法定代表人纪旭波。经营范围为货物进出口；技术进出口；

31山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

进出口代理；金属矿石销售；金属材料销售；金属制品销售；非金属矿及制品销售；金银制品销售；新型金属功能材料销售；高性能有色金属及合金材料销售；国内贸易代理；贸易经纪；以自有资金从事投资活动；非金属矿物制品制造；

矿山机械制造；采矿行业高效节能技术研发。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。恒邦股份持有其100%股权。

截至2025年12月31日，山东恒邦矿业发展有限公司总资产141291.25万元，净资产133677.02万元；2025年实现营业收入4651815.48万元，比上年同期增幅263.03%，主要系合质金业务量增加所致；净利润22598.54万元，比上年同期增幅146.63%，主要系对万国黄金集团有限公司的投资收益增加所致。

十、公司控制的结构化主体情况

□适用□不适用

十一、公司未来发展的展望

（一）公司发展战略

1.战略方针

面对未来，公司将本着“以人为本，永续发展”的企业理念，紧紧围绕黄金矿产资源开发、贵金属冶炼、高新材料研发与生产等主营业务，依托公司黄金冶炼核心技术优势和不断增加的黄金资源储备，以“横向扩张，纵向延深，把主业做大做强”为战略方针，以不断的技术创新为支撑，以稳妥的市场运营为保障，以市场大势为导向，不断提升市场运营能力、内部管控水平，提高企业效益，持续创建员工幸福、客户满意、环境和谐、国际一流的黄金矿冶企业。

2.战略目标

根据公司董事会制定的战略规划，公司将进一步夯实黄金冶炼主营业务基础，继续发挥多金属回收的资源综合利用优势，并依托先进的生产工艺和丰富的技术积累，以提升杂矿处理能力为目标，着重在最佳物料配比上下功夫，实现对金、银等贵金属和铜、锌、铋、锑、碲、硒等有价元素的综合回收，提升公司的经济效益。未来，公司将依托理念、技术、管理“三大创新”，沿着“垂直一体化、相关多元化”的战略主线，瞄准“有价元素全产品化、绿色发展零废物、生产操作无人值守”三大战略目标，做强黄金、白银生产为主的冶炼产业，着力延伸产业链条、不断丰富产品种类，依托公司已有稀散小金属，开拓高端材料制造领域，重点生产高纯材料，产出高纯砷、锑、铋、碲及其相关的高纯化合物，努力迈向高端制造业。

此外，公司还将进一步夯实矿山基础，重点是利用目前良好的探矿成果，以现有生产矿区为基础，开工建设重点矿山项目，加大公司自有矿山开发力度，增加自产金产量，逐步释放资源效益，为公司持续发展提供更强的动力。以国家产业政策为指导，以江铜集团打造具有全球核心竞争力世界一流企业为契机，坚定贵金属矿山开发、冶炼和资源综合利用的产业定位，坚定国际化的经营方向，坚定技术和资源支撑发展的经营主线，着力“做大做优黄金矿山、做强做精冶炼加工、做深做细高纯材料、做实做活国际贸易”，并深度落实“安全第一、绿色发展、效益优先、科技强企、人才兴业”的发展理念，实现既定目标。

（二）风险分析及应对措施

1.探矿及开采风险

为使资源得到充分利用，国家有关部门划定了各矿山的勘探开采范围，公司未来勘探开采范围的扩大亦受到此政策的限制，对公司寻找后备资源形成了一定制约。此外，公司欲寻找后备资源，关键在于新资源及潜在资源的勘探开发，而资源勘探开发具有不可预计性。由于勘探获取资源储量可能产生较大开支，公司不能保证初期的勘探必然获得有价值的资源储量。若公司不能通过勘探增加本公司现有矿区的资源储量，则未来的业务发展可能会受到不利影响。

由于矿体的品位、形态、规模及周围岩层状况均不同，采矿工作具有相对较高的风险。本公司会利用经核实的资源储量确定开发及经营矿山是否可行，而有关估算数据不一定准确。因此，本公司所制订的采矿计划可能无法达到预期的目标及满足所有采矿需要。

应对措施：加强人才团队的建设，资源勘探开发要统筹规划，协调工作，逐步地拓宽勘探领域，降低探矿风险。

2.政策风险

32山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

政府实行自然保护区或禁止采矿区区划后，一些保护区内拥有矿权给企业带来开采矿山的政策风险。矿业权证到期未及时办理变更、延续以及特定项目建设未取得国家规定的批文而擅自实施，带来企业生产经营活动政策风险。

应对措施：加强对国家、地区政策的把握与研究，加强与政府部门的沟通衔接，及时办理矿业权证延续及更新，确保矿山开采的依法合规。大型建设项目按国家法律法规实施，及时履行登记、办证、审批等程序。

3.产品价格波动风险

黄金、白银等有色金属价格的剧烈波动及市场需求变化等，会对公司存货价值、经营业绩、现金流状况等产生较显著的影响。

应对措施：公司将充分发挥技术和管理优势，通过提高效率、严控成本等方式，实现稳健经营。另外公司亦采取套期保值措施有效地降低存货跌价风险。

4.环保风险

黄金生产主要是采矿、选矿和冶炼过程，伴随着大量废弃物，需按国家产业政策和环保政策进行有效治理。如果国家提高环保标准或出台更加严格的环保政策，公司的经营成本将面临进一步上升的风险。

应对措施：通过加强环境管理，持续推进清洁生产，加大环保投入，不断进行工艺技术和装备水平改造升级，加强废物利用等一系列综合措施，全面提升企业清洁生产水平。

5.原材料供应风险

公司生产所需的主要原材料是金精矿，除公司自产外，还外购金精矿。而且，从公司的整体生产能力来看，原料来源的绝大部分，在今后相当长的时期内仍以外购为主。如果公司在探矿、采矿方面不能如期取得有效进展，供应商金精矿供应不足，或者金精矿的品质和稳定性发生较大变化，都可能会影响公司业务的正常开展。

应对措施：为保障公司金精矿的供应，公司正逐步加大在探矿、采矿方面的投入力度，力争增加金精矿的自供能力，并努力和一些供应商建立长期的供应合作关系。

（三）2026年度董事会工作计划

2026年是“十五五”规划开局之年，董事会坚持“稳字当头”的发展基调，坚定发展信心、保持战略定力，重点抓

好以下工作：

1.坚持党建引领，保障企业高质量发展

支持公司党委积极发挥党组织引领作用，促进党的领导融入公司治理各环节，建强高素质专业化干部人才队伍，推动党建工作与生产经营、科技创新、风险防控深度融合，切实把党的政治优势、组织优势转化为企业创新优势、竞争优势、发展优势，以党建强、治理优的良好态势，保障企业高质量发展。

2.坚定战略方向，提升市场竞争优势

董事会将锚定公司整体战略及年度经营目标，优化资源配置，加速战略布局落地，同时，巩固技术领先优势，深化资源综合回收能力，确保完成全年生产任务，为股东提供良好的投资回报。

3.保障项目建设，激活发展新引擎

做好复杂金精矿多元素综合回收项目和牟平辽上金矿（扩界、扩能）采选项目的建设与投产准备。推动其他各建设项目、技术改造项目严控时序、责任到人，以扎实举措确保项目按期投产达效，为公司高质量发展和筑牢实体根基注入更强动力。

4.完善内控管理，提高内部治理能力

董事会将根据公司发展需要，持续健全完善各项规章制度，不断优化公司治理结构，提升规范运作水平，构建更加规范、透明的上市公司治理与运营体系。深入推进内控流程建设，持续完善风险防范机制，切实保障公司健康、稳定、可持续发展。

2026年，董事会将继续发挥战略引领作用，建立健全风险防控机制，完善公司治理体系。同时，董事会将带领经营

团队和全体员工全面完成各项目标任务，为上市公司的高质量发展贡献力量！十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动

□适用□不适用

33山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

谈论的主要内调研的基本情接待时间接待地点接待方式接待对象类型接待对象容及提供的资况索引料巨潮资讯网公司通过全景谈论内容主要

（http://www网“投资者关包括2024年.cninfo.com.系互动平台”度业绩、公司

2025 年 05 月 网络平台线上 投资者网上提 cn）2025 年 5

（https://ir 机构、个人 治理、发展战

15日交流问月15日投资.p5w.net）采 略、经营状况者关系活动记用网络远程的和可持续发展

录表（编号：方式召开等方面内容

2025-001）

爱建证券有限责任公司资产管理部副总经巨潮资讯网

理王海军、易

（http://www方达基金管理公司生产经营.cninfo.com.有限公司投资情况、矿山并

cn）2025 年

2025年11月一部刘沛显、购计划、在建

恒邦股份实地调研机构11月13日投

13日融通基金金融工程项目情

资者关系活动

有色研究员缪况、财务情况记录表（编逸冰、民生证等

号：2025-券股份有限公

002）

司金属行业研究助理王作燊

十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况公司是否制定了市值管理制度。

□是□否公司是否披露了估值提升计划。

□是□否

十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是□否

34山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理的基本状况

报告期内，公司根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所股票上市规则》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》《公司章程》等法律、法规和规章制度的要求，结合自身实际情况，不断完善公司治理结构和内部控制体系，公司权力机构、决策机构、监督机构及经营管理层之间权责明确、运作规范，切实保障了公司和股东的合法权益。报告期内，公司股东大会、董事会、监事会以及高级管理人员严格遵照相关法律法规规定和公司规章制度认真履行职责，积极参加深圳证券交易所组织的专题培训，保证公司治理结构的规范性和有效性，同时，严格执行三会运作、信息披露、投资者关系管理等方面相关法律、法规和《公司章程》及其他管理制度，不断提升公司治理水平，维护广大股东利益。

报告期内，公司治理实际情况符合中国证监会发布的有关上市公司治理规范性文件的要求；公司董事、监事及高级管理人员均能勤勉尽责地履行相关职责和义务，严格遵守相关法律法规及公司内部规章管理制度要求，保障公司信息披露透明，依法运作、诚实守信。

1.关于股东和股东大会

公司严格按照《公司章程》和《股东大会议事规则》的要求规范运作，并聘请律师出席见证，确保全体股东、特别是中小股东享有平等的地位和权利，对于可能影响中小投资者利益的重大事项，公司在股东大会中对中小投资者的表决结果进行单独统计并公告，充分保护中小投资者合法权益。报告期内公司共召开7次股东大会，全部由公司董事会召集。

为维护全体股东尤其是中小投资者的合法权益，以上7次股东大会全部采用现场投票与网络投票相结合的方式，同时公司聘请律师出席股东大会，对会议的召集和召开程序、审议事项、出席人身份进行确认和见证，保证了股东大会的合法有效。

2.关于控股股东与公司的关系

公司具备独立完整的业务和自主经营的能力，公司董事会、监事会和内部机构能够独立运作，在业务、人员、资产、机构、财务上均独立于控股股东。报告期内，公司控股股东、实际控制人行为规范，不存在违规占用上市公司资产、侵害公司利益、损害其他股东合法权益的情形，未发生超越股东大会直接或间接干预公司决策和经营活动的行为。

3.关于董事和董事会

公司董事会依法规范运作，董事会的召集、召开和表决程序合法有效，保障全体董事，特别是独立董事应享有的独立性，并发挥其专业作用。目前，公司董事会成员9人，其中独立董事3人，达到全体董事的三分之一，一名为行业专业人士，一名为财务专业人士，一名为法律专业人士，符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》的要求，公司董事会人数和人员构成符合法律法规的要求。报告期内，公司共召开10次董事会，会议的召集与召开程序、出席会议的人员资格、会议表决程序、表决结果和决议内容均符合法律法规和《公司章程》的规定。报告期内，公司全体董事会各成员都能认真履行《公司章程》赋予的职权，并积极参加公司历次董事会，对公司董事会的科学决策、促进公司的良性发展起到了积极的作用，在董事会会议投票表决重大事项或其他对公司有重大影响的事项时，严格遵循公司董事会议事规则的有关审议规定，审慎决策，切实维护了中小股东的利益。独立董事对公司享有足够的知情权，能够不受影响地独立履行职责，充分利用其财务、法律、行业技术等方面的专业特长，勤勉尽责，为公司发展战略的制定和决策建言献策，并独立履行职责，召开独立董事专门会议审议公司重大事项，确保公司和中小股东的利益。公司董事会下设四个专门委员会，分别是审计委员会、薪酬与考核委员会、战略委员会及提名委员会，专门委员会根据各委员会议事规则召开会议和履行职责，为公司的持续、健康、稳定发展发挥积极作用。

4.关于监事和监事会

公司严格按照《公司法》《公司章程》规定的选聘程序选聘监事，监事人数和人员构成符合法律法规的要求。公司监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名。公司全体监事充分了解监事的权利、义务和责任，具备履行职责的能力并做到了勤勉尽责，能够按照《公司章程》《监事会议事规则》等规定的要求，从保护股东利益出发，认真履行自己的职责。报告期内，公司监事会共召开7次会议，并列席了报告期内公司召开的股东大会和董事会会议，对公司依法运

35山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

作情况、财务情况、董事及高管人员情况及关联交易的公允性等进行了检查，起到了良好的监督作用，维护了公司和全体股东的权益。2025年12月2日，公司严格按照《中华人民共和国公司法》、中国证监会发布的《关于新＜公司法＞配套制度规则实施相关过渡期安排》《上市公司章程指引（2025年修订）》等相关法律法规和规范性文件的规定，取消监事、监事会，监事会职权由董事会审计委员会行使。

5.关于信息披露与透明度

公司高度重视信息披露工作，严格按照《公司章程》《信息披露事务管理制度》《年报信息披露重大差错责任追究制度》等制度的要求，真实、准确、完整、及时地披露信息，确保所有股东平等地获得信息。公司董事会秘书负责信息披露工作，设立了接待广大投资者咨询的电话热线、专用电子信箱，认真接受各方咨询。指定《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》和巨潮资讯网为公开披露信息的媒体，及时披露公司的重大生产、经营事项，不断提升公司信息透明度与及时性，确保所有投资者有平等机会方便、及时地获得信息，增加公司透明度，切实维护中小投资者的知情权。

6.关于公司内部审计情况

公司持续健全完善相关制度，通过各项公司治理制度的建立健全和贯彻实施，不断完善公司治理结构，提升公司规范运作水平。公司设立审计监管部，配备了专职审计工作人员，制定了内部管理制度，各项内控制度得到有效执行。通过内部审计工作的有效开展，对公司的资金运作、资产利用情况及其他财务运作情况进行审计和监督，有效防范了内部控制的风险，保证公司资产的真实和完整，确保公司治理规范。

7.关于相关利益者

公司在保持稳健发展、实现股东利益最大化的同时，积极关注所在地区福利、公益事业等事项，重视社会责任，充分尊重和维护利益相关者的合法权利，在经济活动中秉承诚实守信、公平公正的原则，树立良好的企业形象，促进公司平稳持续健康发展。

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异

□是□否

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。

二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立情况

1.业务独立

公司拥有独立完整的业务体系，能够做到独立经营，独立决策，独立承担责任与风险，独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，公司拥有独立的原材料采购体系、生产体系、销售体系、产品和技术研发体系，独立对外开展业务、签订合同，具有直接面向市场独立经营的能力，未因与公司控股股东及其控制的其他企业之间存在关联关系而使公司经营自主权的完整性、独立性受到不良影响。

2.人员独立

公司设有人力资源部，公司与控股股东在劳动、人事及薪酬管理方面互相独立，具有独立的劳动人事管理部门，制定独立的劳动、人事及薪酬管理制度。公司董事、监事及高级管理人员严格按照《公司法》《公司章程》的有关规定选举或任命产生，不存在股东超越股东大会和董事会做出人事任免决定的情况。公司的人事及薪酬管理与控股股东、实际控制人完全分离，公司总经理、副总经理、财务总监和董事会秘书等高级管理人员未在公司及其子公司以外的其他企业任职，未在公司及其子公司以外的其他企业领薪；公司财务人员未在公司及其子公司以外的其他企业兼职。

3.资产独立

公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业资产关系明晰，产权清晰，不存在无偿占有或使用情况，对所有资产拥有完全的控制支配权。公司合法拥有与经营有关的资产、专利技术及商标的所有权，公司的资产独立完整。公司资产与股东资产严格分开，并完全独立运营，没有依赖股东资产进行生产经营的情况。

4.机构独立

36山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

公司的生产经营和职能机构独立于控股股东或实际控制人，建立了规范的股东大会、董事会、监事会及其他法人治理结构，并制订了相应的议事规则。根据经营发展需要，建立了符合公司实际情况的独立、完整的内部管理部门，各部门按照规定的职责独立运作，不存在与控股股东或其职能部门之间的从属关系。

5.财务独立

公司拥有独立的财务部门，并建立了独立的财务核算体系和独立的财务会计制度，财务人员均为公司的专职工作人员，与控股股东不存在任何人事关系。公司在银行开立独立账户并依法独立纳税，能够独立做出财务决策，不存在控股股东或实际控制人干预公司资金使用的情况

综上所述，公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面完全分开，具有独立完整的业务及自主经营能力。

三、同业竞争情况

□适用□不适用与上市公问司公公题的司司工作进度及后续问题成因解决措施类关名性计划型联称质关系类型江西铜业2019年3月4日，江西铜业股份有限公司承诺“（1）在控制恒公司于2025年2股份有限邦股份期间，本公司及本公司控制的企业保证严格遵守中国证券月10日向控股股公司收购监督管理委员会、深圳证券交易所的有关规定及恒邦股份《公司东江西铜业出具恒邦股章程》等公司内部管理制度的规定，与其他股东一样平等的行使了《关于江西铜份，按照股东权利、履行股东义务，不利用大股东的地位谋取不当利益，业股份有限公司<中国证券不损害恒邦股份和其他股东的合法权益。（2）在控制恒邦股份期关于向山东恒邦监督管理间，本公司及本公司控制的企业保证不利用自身对恒邦股份的控冶炼股份有限公委员会制关系从事或参与从事有损恒邦股份及其中小股东利益的行为。司协议转让石坞《上市公（3）在控制恒邦股份期间，本公司及本公司控制的企业将公平对金矿矿权及江西司行业分待各下属控股企业按照自身形成的核心竞争优势，依照市场商业黄金股份有限公江类指引》原则参与公平竞争。（4）本次交易完成后，本公司及本公司控制司股份的函>的回西的有关标的企业保证将在未来60个月内根据所控制企业的主营业务发展特函》（以下简称铜准，恒邦点整合各企业发展方向，按照监管机构及法律法规的要求尽一切“《回同控业股份与江合理努力解决与恒邦股份及其下属企业构成竞争或潜在竞争的业函》”），具体业股股其西铜业同务，包括但不限于将符合条件的优质资产、业务优先注入恒邦股内容如下：“山竞股份他

属于有色份，若无法注入恒邦股份的，将通过包括但不限于将产生竞争的东恒邦冶炼股份争东有金属冶炼资产、业务转让给无关联第三方、将产生竞争的资产、业务托管有限公司（以下限及压延加给恒邦股份等一切有助于解决上述问题的可行、合法方式，使本简称“本公公工行业。公司及本公司控制的企业与恒邦股份及其下属企业不构成实质性司”）于2024年司

江西铜业同业竞争。（5）本承诺在本公司控制恒邦股份期间持续有效。本10月11日收到主要从事公司保证严格履行本承诺函中各项承诺，如因违反该等承诺并因贵公司出具的铜相关的此给恒邦股份造成损失的，本公司将承担相应的赔偿责《关于向山东恒采矿、选任。”2020年6月11日，江西铜业补充承诺“为有效解决江西邦冶炼股份有限矿、冶黄金股份有限公司与恒邦股份之间潜在的同业竞争，本公司进一公司协议转让石炼、贸易步承诺，自2019年3月起60个月内，在江西黄金股份有限公司坞金矿矿权及江等业务，下属金矿完成金矿储量在自然资源部备案，取得采矿许可证、安西黄金股份有限在开采及全生产许可证等证照，具备开采条件后，12个月内启动将本公司公司股份的函》冶炼铜的所持有的江西黄金股份有限公司权益转让给恒邦股份的相关工（以下简称《转同时会得作。”2023年2月，为进一步明确上述承诺履行事宜，本公司出让函》）。收到

37山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

到黄金等具了《关于履行承诺不存在重大障碍的说明》，详见公告《恒邦贵公司《转让其他金属股份：关于请做好山东恒邦冶炼股份有限公司发审委会议准备工函》后，本公司副产物。作的函的回复》（2023-02-08）。具体说明内容如下：“1、本公高度重视，充分恒邦股份司将积极推进江西黄金取得石坞金矿100%权益相关工作，预计在了解控股股东履主要从事2019年3月起60个月内，江西黄金取得石坞金矿100%权益不存行同业竞争承诺黄金等贵在重大障碍；2、在江西黄金取得石坞金矿100%权益后，本公司取得的进展，积金属的冶将积极推进石坞金矿探矿权转采矿权相关工作，尽快取得采矿许极组织相关部门炼、综合可证及其他开采手续；3、如在上述期限内，江西黄金取得石坞金对石坞金矿及江回收业矿采矿权证并具备开采条件，本公司将按承诺立即履行将所持有西黄金股份有限务，在冶的江西黄金的权益转让给恒邦股份的相关工作；4、如在上述期限公司情况进行研炼及回收内，因外部客观因素影响，江西黄金未取得石坞金矿采矿权证或究和讨论，现回的同时会不具备开采条件，本公司仍将按上述承诺在原定期限内履行将所复如下：《转让得到铜、持有的江西黄金的权益转让给恒邦股份的相关工作，并继续协助函》提出‘为积铅等其他江西黄金办理后续手续。”2024年3月25日，公司收到了江西极履行同业竞争副产物。铜业出具的《关于向山东恒邦冶炼股份有限公司出售江西黄金股承诺及落实整改江西铜业份有限公司股份事宜的函》，具体内容如下：“江西铜业股份有措施，江西铜业控股股东限公司（以下简称“本公司”）于2019年收购山东恒邦冶炼股份拟按照不低于经

为江西铜有限公司（以下简称“贵司”）控制权，成为贵司控股股东。为国资核准/备案的业集团有避免同业竞争，维护贵司及贵司其他股东的合法权益，本公司出资产评估价值，限公司具了《关于避免同业竞争的承诺函》《关于避免同业竞争的补充依法将所持石坞（以下简承诺》《关于履行承诺不存在重大障碍的说明》。我方已按照上金矿矿权及江西称“江铜述承诺及说明积极推进有关事宜，积极推进江西黄金股份有限公黄金全部股份出集司（以下简称“江西黄金”）资产注入贵司的前置事项，并已与售给贵司。贵司团”），江西省地质局及江西黄金签署三方《江西省德兴市石坞金矿勘探可在收到本函4江铜集团探矿权权益分配协议》，明确江西铜业、江西省地质局和江西黄个月内，在江西为控股型金对石坞金矿探矿权权益占比。为积极履行上述相关承诺及说铜业所持石坞金公司，业明，彻底解决江西黄金与贵司的潜在同业竞争问题，本公司拟按矿42.24%矿权权务主要通照不低于经国资核准/备案的资产评估价格，依法将所持江西黄金益尚未转成江西过下属公全部股份出售给贵司。请贵司推进启动对江西黄金股份尽职调查黄金股权的情形司进行。等收购的相关工作。”2024年4月22日，中国证券监督管理委下，履行关联交除江西铜员会山东监管局（以下简称“山东证监局”）对江西铜业出具了易审批程序，优业外，江《关于对江西铜业股份有限公司采取责令改正措施的决定》先受让，江西铜铜集团所（〔2024〕35号）。2024年5月，江西铜业向山东证监局提交了业亦将配合贵司控制的其《江西铜业股份有限公司关于<关于对江西铜业股份有限公司采取完成交易的尽职他企业亦责令改正措施的决定>的整改报告》（以下简称“《整改报调查及关联交易存在从事告》”），具体整改措施如下：“基于实事求是、切实可行的角审批程序。贵司有色金属度，考虑到本公司直接所持42.24%石坞金矿矿权权益及所持江西亦可待江西铜业冶炼及压黄金60%股权已进入审计评估程序，本公司将在完成所持石坞金所持石坞金矿延加工行矿价值评估及所持江西黄金股权价值评估、并完成国有资产评估42.24%矿权权益

业的情备案之后，立即函告恒邦股份协议转让所持石坞金矿矿权权益、转成江西黄金股况。江西所持江西黄金股权事项，转让价格遵守《企业国有资产交易监督权后，受让经调铜业及其管理办法》（国资委、财政部令32号）等有关国有资产非公开协整的江西铜业所

控股股东议转让规定，为不低于经国资备案的评估价值。在此之前，本公持江西黄金股与恒邦股司可配合恒邦股份就石坞金矿及江西黄金股权开展必要的尽职调权。’本公司经份在铜、查工作。鉴于石坞金矿矿权将在评估后注入江西黄金，在矿权注研究决定，由于黄金等金入时，本公司所持石坞金矿42.24%矿权权益将转成江西黄金股权目前石坞金矿探属品种上并相应调整本公司所持江西黄金的股权比例。恒邦股份可以*在矿权证尚未转让具有一定收到上述函告后4个月内，在本公司所持石坞金矿42.24%矿权权至江西黄金，基业务交叉益尚未转成江西黄金股权的情形下，履行完关联交易审批程序优于维护上市公司性，存在先受让本公司所持42.24%石坞金矿矿权权益及本公司所持江西黄全体股东利益考一定同业金60%股权；亦可*待本公司所持石坞金矿42.24%矿权权益转成虑，本公司将在竞争。江西黄金股权后，受让经调整后的本公司所持江西黄金股权。若贵公司所持石坞恒邦股份按上述*途径受让本公司所持江西黄金股权，本公司将金矿42.24%矿权在江西黄金股权调整完成后，根据评估的有效性立即函告或重新权益转成江西黄评估、备案后立即函告恒邦股份转让所持江西黄金股权。若恒邦金股权后，决策股份在收到该函告后4个月内未履行完关联交易审批程序或审批是否受让经调整未通过，本公司将在2个月内，启动将所持江西黄金股权转让给的贵公司所持江其他无关联第三方的相关工作。”2024年10月11日，公司收到西黄金股权。”

38山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文了江西铜业出具的《关于向山东恒邦冶炼股份有限公司协议转让石坞金矿矿权及江西黄金股份有限公司股份的函》，主要内容如下：“山东恒邦冶炼股份有限公司：江西铜业股份有限公司（以下简称本公司）于2019年收购山东恒邦冶炼股份有限公司（以下简称贵司）控制权，成为贵司控股股东。为避免同业竞争，维护贵司及贵司其他股东的合法权益，本公司出具了《关于避免同业竞争的承诺函》《关于避免同业竞争的补充承诺》《关于履行承诺不存在重大障碍的说明》。承诺期间，本公司及江西黄金股份有限公司（以下简称江西黄金）积极推动，完成了石坞金矿勘探、取得矿产储量备案、完成石坞金矿勘探费用审计并确认勘探

完成后各方持有石坞金矿矿权比例等一系列进展。2024年4月，中国证券监督管理委员会山东监管局（以下简称山东证监局）对我司出具了《关于对江西铜业股份有限公司采取责令改正措施的决定》(〔2024〕35号），本公司在2024年5月，向山东证监局提交了《整改报告》，并由贵司对外进行了公告。本公司根据《整改报告》的具体整改措施，分别于2024年8月20日、9月

10日，由江西赣东北地矿集团有限公司及江西黄金股份有限公司

委托的专业评估机构分别完成了对石坞金矿矿权和江西黄金股权的评估，并于2024年9月20日完成了国有资产评估备案。根据《整改报告》，在完成石坞金矿矿权价值评估及江西黄金股权价值评估，并完成国资备案后，本公司将立即函告贵司协议转让所持石坞金矿矿权权益及江西黄金股权事项。为积极履行同业竞争承诺及落实整改措施，本公司拟按照不低于经国资核准/备案的资产评估价值，依法将所持石坞金矿矿权及江西黄金全部股份出售给贵司。贵司可在收到本函4个月内，在本公司所持石坞金矿

42.24%矿权权益尚未转成江西黄金股权的情形下，履行关联交易

审批程序，优先受让，本公司亦将配合贵司完成交易的尽职调查及关联交易审批程序。贵司亦可待本公司所持石坞金矿42.24%矿权权益转成江西黄金股权后，受让经调整的本公司所持江西黄金股权。”四、董事和高级管理人员情况

1、基本情况

本期本期期初其他期末股份增持减持任期任期持股增减持股增减性任职股份股份姓名年龄职务起始终止数变动数变动别状态数量数量日期日期（股（股（股的原（股（股）））因

））

2025

董事年01肖小军男52现任00000长月24日

20232025

董事年02年01张帆男56离任00000长月23月07日日

2015

副董年10现任事长月09曲胜利男60日00000

2015

总经现任年10理月09

39山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

日

2025年06徐元峰男57董事现任00000月06日

20242025年08年05詹健男57董事离任00000月29月15日日

2019年08左宏伟男58董事现任00000月13日

2026年02董事现任月03日欧阳忠男5700000

2026

财务年01现任总监月15日

20222026年07年01董事离任月12月14日日陈祖志男5800000

20222026

财务年06年01离任总监月24月14日日

2023年11沈金艳男58董事现任00000月28日

2025

独立年12钟美瑞男48现任00000董事月02日

20192025

独立年08年12黄健柏男71离任00000董事月13月02日日

2025

独立年12陈志武男56现任00000董事月02日

20192025

独立年08年12焦健男52离任00000董事月13月02日日

2025

独立年06吉伟莉女51现任00000董事月06日

20202025

独立年08年06王咏梅女52离任00000董事月18月06日日

40山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

2026

副总年01姚继强男42现任00000经理月15日

20222026

副总年08年01刘建光男45离任00000经理月18月14日日

2015

副总年10纪旭波男48现任00000经理月09日

2015

副总年10刘元辉男46现任00000经理月09日

2019

副总年08高卫克男47现任00000经理月13日

2015

副总年10姜培胜男56现任00000经理月09日

2015

副总年10张俊峰男52现任00000经理月09日

2015

副总年10张仁文男60现任00000经理月09日

2017

副总年01王立新男59现任00000经理月22日

2020

副总年02孙瑞涛男50现任00000经理月24日

2017

董事年03会秘现任月20书日夏晓波男4600000

2017

副总年03现任经理月20日

合计------------00000--报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况

□是□否

张帆先生因工作调整辞去公司第九届董事会董事长、董事及董事会战略委员会主任委员的职务；

詹健先生因工作调整辞去公司第九届董事会董事、薪酬与考核委员会委员的职务；

王咏梅女士因个人原因辞去公司第九届董事会独立董事、审计委员会主任委员、薪酬与考核委员会委员的职务；

41山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

黄健柏先生因连续担任公司独立董事满六年辞去公司第九届董事会独立董事、提名委员会主任委员、战略委员会委员的职务；

焦健先生因连续担任公司独立董事满六年辞去公司第九届董事会独立董事、审计委员会委员、提名委员会委员、薪酬与考核委员会主任委员的职务。

公司董事、高级管理人员变动情况

□适用□不适用姓名担任的职务类型日期原因

2025年01月工作调

肖小军董事长、董事、董事会战略委员会主任委员被选举

24日动

2025年01月工作调

张帆董事长、董事、董事会战略委员会主任委员离任

07日动

2025年06月工作调

徐元峰董事、董事会薪酬与考核委员会委员被选举

06日动

2025年05月工作调

詹健董事、董事会薪酬与考核委员会委员离任

15日动

独立董事、董事会审计委员会主任委员、董事会薪酬与考核委员会委2025年06月个人原吉伟莉被选举员06日因

独立董事、董事会审计委员会主任委员、董事会薪酬与考核委员会委2025年06月个人原王咏梅离任员06日因

独立董事、董事会提名委员会主任委员、董事会战略与考核委员会委2025年12月个人原钟美瑞被选举员02日因

独立董事、董事会提名委员会主任委员、董事会战略与考核委员会委任期满离2025年12月个人原黄健柏员任02日因

独立董事、薪酬与考核委员会主任委员、董事会审计委员会委员、董2025年12月个人原陈志武被选举事会提名委员会委员02日因

独立董事、薪酬与考核委员会主任委员、董事会审计委员会委员、董任期满离2025年12月个人原焦健事会提名委员会委员任02日因

2、任职情况

公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责

肖小军先生，1974年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，本科学历，高级工程师。曾任江西铜业贵溪冶炼厂熔炼车间副主任、主任、党总支书记，江西铜业贵溪冶炼厂工会主席、副厂长，江西金德铅业股份有限公司党委书记、董事、董事长、法定代表人。现任山东恒邦冶炼股份有限公司党委书记、董事长。

曲胜利先生，1966年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，研究生学历，工学博士学位，工程技术应用研究员。曾任原牟平县黄金冶炼厂车间主任、公司企管科科长、生产技术科科长、调度室主任；公司副总经理。现任本公司副董事长、总经理、总工程师，中南大学、昆明理工大学、西安建筑科技大学兼职教授、博士生导师，俄罗斯自然科学院外籍院士，享受国务院政府特殊津贴专家。

徐元峰先生，1968年4月出生，中共党员，本科学历，工程师。曾任江西铜业贵溪冶炼厂备料车间副主任、计量质量管理科副科长、机关第三党支部副书记、原料科科长、原料部主任，江西铜业贸易事业部行政管理总经理、原料采购总经理、铜杆线营销总经理、铜产品销售部总经理、副总裁，江西铜业战略与投资部中层正职专职董监事，江铜华北（天津）铜业公司董事长，现任江西铜业董事会秘书室中层正职专职董监事、本公司董事。

左宏伟先生，1967年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，中共党员，高级工程师。曾任招远市蚕庄金矿副矿长、公司副总经理、威海恒邦化工有限公司总经理、烟台恒邦集团有限公司副总经理。现任本公司董事。

欧阳忠先生，1968年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，本科学历，高级会计师。曾任江西铜业公司武山铜矿财务科副科长、财务科科长；江西铜业股份有限公司武山铜矿财务部主任、副总会计师；江西铜业铅锌金属有

限公司党委委员、总会计师；江西省江铜耶兹铜箔有限公司、江西省江铜铜箔科技股份有限公司党总支部委员、党委委

员、财务总监；江西铜业股份有限公司财务管理部副总经理。现任本公司董事、财务总监。

42山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

沈金艳先生，1967年出生，中共党员，本科学历，会计师。曾任江西铜业德兴铜矿财务部会计，德兴铜矿建设有限公司副总会计师、财务科科长，江铜集团（德兴）建设有限公司总会计师，江铜集团（德兴）实业有限公司总会计师。

现任江西铜业股份有限公司董事会秘书室专职董监事、本公司董事。

钟美瑞先生，1978年出生，中共党员，博士研究生学历。现任中南大学商学院教授、博士生导师，兼任中国工业经济学会理事、湖南省自然资源资产学会副理事长、中国优选法统筹法与经济数学研究会高级会员、中南大学商学院资源

环境经济学专业负责人，本公司独立董事。

陈志武先生，1969年出生，博士研究生学历，执业律师。现任北京国家会计学院副教授，中国大连高级经理学院特聘教授，兼任北京市中洲律师事务所执业律师、总顾问，天津低碳发展与绿色供应链管理服务中心有限公司外部董事，英韧科技股份有限公司独立董事，中关村至臻环保股份有限公司外部董事，本公司独立董事。

吉伟莉女士，1975 年 2 月出生，中共党员，博士研究生学历，中国注册会计师。曾任江西财经大学会计学院 CPA 教育中心主任，现任江西财经大学会计学院副教授，兼任江西洪城环境股份有限公司独立董事，本公司独立董事。

姚继强先生，1983年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，本科学历，高级工程师。曾任江西铜业股份有限公司贵溪冶炼厂动力车间副主任、熔炼车间副主任；江西铜业集团（贵溪）冶金化工工程有限公司党总支委员、副

经理、经理、执行董事；江铜国兴（烟台）铜业有限公司党委委员、副总经理。现任公司副总经理。

纪旭波先生，1978年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，研究生学历，在职博士，高级工程师。曾任公司地测科技术员、福禄地金矿车间主任、瓦房店华铜矿业安保部部长、双鸭山矿业副经理、公司矿山部部长。担任全国非煤矿山安全生产专家、山东省应急管理厅安全专家、山东省工业和信息化厅安全生产专家、烟台市黄金珠宝协会副会长。现任公司副总经理。

刘元辉先生，1979年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，中共党员，正高级工程师。曾任公司动力车间、计量室、动力部技术员，威海恒邦化工有限公司生产部副部长、机动部部长、总经理助理、副总经理，本公司总经理助理。现任本公司副总经理。

高卫克先生，1979年出生，中国国籍，本科学历，中共党员。曾任公司原料车间行车工、考核员、原料车间副主任、备料车间主任、电解车间主任、原料部部长、原料公司经理。现任本公司副总经理。

张仁文先生，1965年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，中共党员。曾任本公司硫酸一车间班长、保卫部副部长、调度室副主任、主任，生化分公司经理，冶炼一公司经理，公司党总支副书记。现任本公司副总经理。

张俊峰先生，1973年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，研究生学历，博士学位，正高级工程师。曾任公司生技科副科长、多元素金精矿项目经理、项目管理部部长、冶炼部部长、技术部部长、总经理助理、董事会秘书。

现任本公司副总经理，全国黄金标准委员会委员、有色金属标准化技术委员会贵金属分技术委员会委员。

姜培胜先生，1969年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，中共党员，助理工程师。曾任公司硫一车间电工和计量班长、硫二车间设备主任、动力部部长、设备部部长、董事。现任本公司副总经理。

王立新先生，1967年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，中共党员，高级工程师。曾任山东国大黄金股份公司副总经理、招金金合科技有限公司总经理、招金矿业股份有限公司生产部经理。现任本公司副总经理。

孙瑞涛先生，1975年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，中共党员，高级工程师。曾任威海恒邦化工有限公司总经理。现任本公司副总经理。

夏晓波先生，1979年出生，中国国籍，本科学历，中共党员。曾任总裁办公室秘书、总裁办公室副主任、主任。现任本公司副总经理、董事会秘书、证券部部长、证券事务代表。

控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况

□适用□不适用在股东单位任职情况

□适用□不适用任职人任期起始任期终止日在股东单位是否领取报酬股东单位名称在股东单位担任的职务员姓名日期期津贴徐元峰江西铜业股份有限公司董事会秘书室专职董监事是沈金艳江西铜业股份有限公司董事会秘书室专职董监事是

43山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

在其他单位任职情况

□适用□不适用任职人员姓在其他单位担任任期起始日任期终止日在其他单位是否领取报其他单位名称名的职务期期酬津贴浙江江铜富冶和鼎铜业有限公徐元峰董事是司徐元峰江铜国际贸易有限公司董事是徐元峰金瑞期货股份有限公司董事是徐元峰深圳江铜南方有限公司董事是徐元峰江西金德铅业股份有限公司董事是沈金艳江西江铜银珠山矿业有限公司董事是浙江江铜富冶和鼎铜业有限公沈金艳董事是司沈金艳深圳江铜南方有限公司董事是

沈金艳江铜华北(天津)铜业有限公司董事是沈金艳江西江铜高精铜板带有限公司董事是钟美瑞中南大学教授是陈志武北京国家会计学院副教授是陈志武北京市中洲律师事务所兼职律师是陈志武英韧科技股份有限公司独立董事是吉伟莉江西财经大学副教授是吉伟莉江西洪城环境股份有限公司独立董事是江西凯安新材料集团股份有限吉伟莉独立董事是公司公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况

□适用□不适用

3、董事、高级管理人员薪酬情况

董事、高级管理人员薪酬的决策程序、确定依据、实际支付情况

董事、高级管理人员的报酬、确定依据由董事会薪酬与考核委员会审议通过后提请公司董事会审议批准，决策程序符合《公司法》《公司章程》《薪酬与考核委员会议事规则》《董事、监事、高级管理人员薪酬管理制度》的相关规定。

公司董事、高级管理人员报酬依据以下原则制定：

1.符合社会主义市场经济，促进公司价值最大化原则；

2.体现薪酬水平符合公司规模与业绩的原则，同时与市场薪酬水平相符；

3.按劳分配与责、权、利相结合的原则；

4.总体薪酬水平与公司年度实际经营情况相结合的原则；

5.体现公司年度经营目标与长远利益相结合的原则，与公司持续健康发展的目标相符；

6.体现激励与约束并重、权利与责任对等、利益与风险共担、奖励与处罚并举的原则。

公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况

单位：万元姓名性别年龄职务任职状态从公司获得的税前报酬总额是否在公司关联方获取报酬

肖小军男52董事长现任201.58否

曲胜利男60副董事长、总经理现任338.21否徐元峰男57董事现任0是詹健男57董事离任0是

左宏伟男58董事现任58.75否

陈祖志男58董事、财务总监离任166.54否沈金艳男58董事现任0是钟美瑞男48独立董事现任1否

44山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

黄健柏男71独立董事离任11否陈志武男56独立董事现任1否焦健男52独立董事离任11否吉伟莉女51独立董事现任7否王咏梅女52独立董事离任5否

刘建光男45副总经理离任181.42否

纪旭波男48副总经理现任166.54否

刘元辉男46副总经理现任108.41否

高卫克男47副总经理现任106.23否

姜培胜男56副总经理现任95.86否

张俊峰男52副总经理现任95.49否

张仁文男60副总经理现任80.91否

王立新男59副总经理现任82.29否

孙瑞涛男50副总经理现任81.09否

夏晓波男46副总经理、董事会秘书现任84.3否

合计--------1883.62--报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核依根据公司薪酬管理相关制度确定据报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核完已完成成情况报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的递延支无付安排报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的止付追无索情况其他情况说明

□适用□不适用

五、报告期内董事履行职责的情况

1、董事出席董事会及股东会的情况

董事出席董事会及股东会的情况是否连续两本报告期应以通讯方式现场出席董委托出席董缺席董事会次未亲自参出席股东会董事姓名参加董事会参加董事会事会次数事会次数次数加董事会会次数次数次数议肖小军9810否6曲胜利10820否7徐元峰5140否4左宏伟10640否7沈金艳10190否7陈志武0000否0钟美瑞0000否0吉伟莉5140否4张帆0000否0詹健4220否2陈祖志10730否7黄健柏10280否6焦健10280否6王咏梅5140否2

45山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

连续两次未亲自出席董事会的说明不适用。

2、董事对公司有关事项提出异议的情况

董事对公司有关事项是否提出异议

□是□否董事姓名董事提出异议的事项异议的内容

1.《2024年度总经理工作报告》；

2.《2024年度董事会工作报告》；

3.《2024年年度报告及摘要》；

4.《2024年度财务决算报告》；

5.《2024年度内部控制评价报告》；

6.《2024年度环境报告书》；

7.《关于2024年度募集资金存放与使用情况专项报告的独立董事王咏梅对《关于2024年度会计师事议案》；

务所的履职情况评估报告及审计委员会履行

8.《关于2024年度利润分配及公积金转增的议案》；

监督职责情况报告的议案》《关于召开2024

9.《关于董事2024年度薪酬的议案》；

年度股东大会的议案》投弃权票，对本次会

10.《关于高级管理人员2024年度薪酬的议案》；

议其他所有议案均投反对票，理由如下：和11.《关于2024年度会计师事务所的履职情况评估报告信会计师事务所（特殊普通合伙）故意隐瞒及审计委员会履行监督职责情况报告的议案》；

2024年更换签字会计师的事实，未与审计委

12.《关于2025年度生产经营计划的议案》；

员会沟通，未向独立董事和董事会通报，已王咏梅13.《关于2025年度资金预算的议案》；

构成违规；离任审计师真正的辞职理由不14.《关于与江西铜业股份有限公司及其关联方2025年明，新任审计师的胜任能力如何不清楚，更日常关联交易预计的议案》；

换是否会导致审计质量下降存在疑点；作为15.《关于与烟台恒邦集团有限公司及其关联方2025年大型会计师事务所，明知签字会计师更换应日常关联交易预计的议案》；

在第一时间报告审计委员会，却故意隐瞒不

16.《关于修订<套期保值业务管理制度>的议案》；

报，明知故犯，性质恶劣。基于以上原因，

17.《关于2025年度开展商品套期保值业务的议案》；

独立董事王咏梅女士无法对2024年的年报相

18.《关于2025年度开展外汇套期保值业务的议案》；

关信息与数据产生信任，事务所诚信存疑。

19.《关于公司2025年向银行等金融机构申请综合授信额度的议案》；

20.《关于江西铜业集团财务有限公司风险评估报告的议案》；

21.《关于2024年计提资产减值准备的议案》；

22.《关于变更会计政策的议案》；

23.《关于召开2024年度股东大会的议案》。

独立董事王咏梅对《关于公司2025年第一季度报告的议案》投弃权票，弃权理由如下：

第一:《一季报》中关于变更签字会计师的报告，未能客观公正地反映和信事务所合规意识薄弱以及职业审慎不足的事实。

第二:《一季报》中关于安全生产的论述，未

王咏梅《关于公司2025年第一季度报告的议案》能客观公正地反映事故对公司财务状况的影响以及后续生产经营的风险纠错机制。

第三:《一季报》中关于收入变动、净利润变

动、存货变动、经营活动现金流变动等数据

勾稽关系存在异常，缺乏充分适当的证据进行判断。因此，作为独立董事，我投弃权票。

董事对公司有关事项提无出异议的说明

46山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

3、董事履行职责的其他说明

董事对公司有关建议是否被采纳

□是□否董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明

报告期内，公司董事根据《公司法》《证券法》《股票上市规则》《上市公司治理准则》《公司章程》等规定，关注公司运作的规范性，认真履行职责，对公司的制度完善和日常经营决策等方面提出了很多专业性建议，召开了独立董事专门会议对报告期内公司发生的关联交易及其他需要独立董事发表意见的事项进行审议，完善公司监督机制，切实维护了公司和中小股东的利益。

六、董事会下设专门委员会在报告期内的情况其他召委履开员行会召开提出的重要意

会成员情况会议内容职异议事项具体情况（如有）议日期见和建议名责次称的数情况1.《2024年年度报告及摘要》；

2.《2024年度财务决算报告》；

3.《2024年度内部控制评价报告》；

4.《关于2024原审计委员会主任委员王咏梅对《关于年度募集资金存

2024年度会计师事务所的履职情况评估

放与使用情况专报告及审计委员会履行监督职责情况报项报告的议告的议案》投弃权票，对本次会议其他案》；

审计委员会严所有议案均投反对票，理由如下：和信5.《关于2024格按照《公司会计师事务所（特殊普通合伙）故意隐年度利润分配及吉伟莉、陈法》《公司章瞒2024年更换签字会计师的事实，未与审公积金转增的议志武、沈金2025程》《董事会审计委员会沟通，未向独立董事和董事计案》；

艳、王咏梅年03议事规则》开会通报，已构成违规；离任审计师真正委56.《关于2024（已离月20展工作，勤勉的辞职理由不明，新任审计师的胜任能员年度会计师事务

任）、焦健日尽责，经过充力如何不清楚，更换是否会导致审计质会所的履职情况评

（已离任)分沟通讨论，量下降存在疑点；作为大型会计师事务估报告及审计委

所有议案均审所，明知签字会计师更换应在第一时间员会履行监督职议通过。报告审计委员会，却故意隐瞒不报，明责情况报告的议知故犯，性质恶劣。

案》；

基于以上原因，王咏梅女士无法对20247.《关于2025年的年报相关信息与数据产生信任，事年度资金预算的务所诚信存疑。

议案》；

8.《关于公司

2025年向银行等

金融机构申请综合授信额度的议案》；

9.《关于2024年计提资产减值

47山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文准备的议案》；

10.《关于变更会计政策的议案》；

11.《2024年度内部审计工作总结及2025年工作计划的报告》。

原审计委员会主任委员王咏梅对《关于公司2025年第一季度报告的议案》投弃权票，弃权理由如下：

审计委员会严

第一:《一季报》中关于变更签字会计师格按照《公司的报告，未能客观公正地反映和信事务法》《公司章所合规意识薄弱以及职业审慎不足的事2025程》《董事会《关于公司2025实。年04议事规则》开

年第一季度报告第二:《一季报》中关于安全生产的论

月23展工作，勤勉的议案》述，未能客观公正地反映事故对公司财日尽责，经过充务状况的影响以及后续生产经营的风险

分沟通讨论，纠错机制。

所有议案均审

第三:《一季报》中关于收入变动、净利议通过。

润变动、存货变动、经营活动现金流变

动等数据勾稽关系存在异常，缺乏充分适当的证据进行判断。

审计委员会严格按照《公司法》《公司章2025程》《董事会《关于聘任公司年06议事规则》开

2025年度审计机

月21展工作，勤勉构的议案》日尽责，经过充分沟通讨论，一致通过所有议案。

审计委员会严1.《2025年半年格按照《公司度报告全文及摘法》《公司章2025要》；程》《董事会年082.《关于2025议事规则》开

月19年半年度募集资展工作，勤勉日金存放与实际使尽责，经过充用情况专项报告分沟通讨论，的议案》。一致通过所有议案。

审计委员会严格按照《公司法》《公司章2025程》《董事会《关于公司2025年10议事规则》开

年第三季度报告

月22展工作，勤勉的议案》日尽责，经过充分沟通讨论，一致通过所有议案。

战肖小军、曲20251.审议《关于战略委员会严略胜利、钟美年032025年度生产经格按照《公司

1委瑞、黄健柏月20营计划的议法》《公司章员（已离任）日案》；程》《董事会

48山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

会2.审议《关于董议事规则》开

事会战略委员会展工作，勤勉

2024年度工作报尽责，经过充告》。分沟通讨论，一致通过所有议案。

提名委员会严格按照《公司法》《公司章2025程》《董事会年01《关于补选非独议事规则》开月06立董事的议案》展工作，勤勉日尽责，经过充分沟通讨论，一致通过所有议案。

提名委员会严格按照《公司法》《公司章

2025《关于董事会提程》《董事会年03名委员会2024议事规则》开

月20年度工作总结的展工作，勤勉日报告》尽责，经过充分沟通讨论，一致通过所有议案。

提名委员会严格按照《公司钟美瑞、陈法》《公司章提1.《关于补选非志武、曲胜2025程》《董事会名独立董事的议利、黄健柏年05议事规则》开委5案》

（已离月14展工作，勤勉员2.《关于补选独任）、焦健日尽责，经过充会立董事的议案》（已离任）分沟通讨论，一致通过所有议案。

提名委员会严格按照《公司法》《公司章2025程》《董事会年11《关于补选独立议事规则》开月13董事的议案》展工作，勤勉日尽责，经过充分沟通讨论，一致通过所有议案。

提名委员会严格按照《公司法》《公司章2025程》《董事会《关于选举提名年12议事规则》开委员会主任委员

月02展工作，勤勉的议案》日尽责，经过充分沟通讨论，一致通过所有议案。

薪陈志武、吉20251.《关于董事会薪酬与考核委薪酬与考核委员会原委员王咏梅对本次酬伟莉、徐元年03薪酬与考核委员员会严格按照会议所有议案均投反对票，理由如下：

49山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

与峰、焦健月20会2024年度工《公司法》和信会计师事务所（特殊普通合伙）故考（已离日作报告》；《公司章程》意隐瞒2024年更换签字会计师的事实，核任）、王咏2.《关于董事《董事会议事未与审计委员会沟通，未向独立董事和委梅（已离2024年度薪酬的规则》开展工董事会通报，已构成违规；离任审计师员任）、詹健议案》；（全体作，勤勉尽真正的辞职理由不明，新任审计师的胜会（已离任）委员回避表决，责，经过充分任能力如何不清楚，更换是否会导致审该议案直接提交沟通讨论，所计质量下降存在疑点；作为大型会计师董事会审议）有议案均审议事务所，明知签字会计师更换应在第一3.《关于高级管通过。时间报告审计委员会，却故意隐瞒不理人员2024年报，明知故犯，性质恶劣。

度薪酬的议基于以上原因，独立董事王咏梅女士无案》。法对2024年的年报相关信息与数据产生信任，事务所诚信存疑。

薪酬与考核委员会严格按照

《公司法》

《公司章程》

2025《关于选举薪酬《董事会议事年12与考核委员会主规则》开展工月02任委员的议案》作，勤勉尽日责，经过充分沟通讨论，一致通过所有议案。

七、审计委员会工作情况审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险

□是□否审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

八、公司员工情况

1、员工数量、专业构成及教育程度

报告期末母公司在职员工的数量（人）4813

报告期末主要子公司在职员工的数量（人）1481

报告期末在职员工的数量合计（人）6294

当期领取薪酬员工总人数（人）7198

母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数（人）0专业构成

专业构成类别专业构成人数（人）生产人员4656销售人员215技术人员377财务人员71行政人员323其他652合计6294教育程度

50山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

教育程度类别数量（人）本科及以上1026大专1412高中1489高中及以下2367合计6294

2、薪酬政策

公司坚持“以岗定薪、因能差异、按绩取酬”的薪酬理念，秉承“激励与约束相统一、薪酬增量与业绩增量、效能增量相挂钩”的付薪原则，以市场对标为依据，以绩效导向为激励，为员工打造绩效联动的薪酬福利。同时，针对核心员工进行人才补贴奖励，进一步强化核心人才队伍建设，不断探索激励机制，从而调动广大干部员工工作的积极性与创造力。

3、培训计划

公司培训以培养重点人才、助力员工成长为核心目标，为员工提供持续的增值能力及多元的成长机会。2025年，公司按照《2025年度员工培训计划》《试用期管理办法》《师带徒管理办法》等培训管理相关制度，优化入职培训课程，增设职业生涯规划专题及团建活动；开展两期干部能力提升系统性培训，建立岗位操作视频覆盖应急演练、操作流程等内容视频素材库，为岗位培训提供直观高效支撑。深入推进技能人才自主培养与评价体系建设。2025年公司全年完成线下、线上培训56次，共计4348人次参加了培训。

4、劳务外包情况

□适用□不适用

九、公司利润分配及资本公积金转增股本情况

报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况□适用□不适用

公司严格按照《公司章程》及相关要求进行利润分配。报告期内，公司未进行利润分配政策的变更。

现金分红政策的专项说明

是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求：是

分红标准和比例是否明确和清晰：是

相关的决策程序和机制是否完备：是

独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用：是

公司未进行现金分红的，应当披露具体原因，以及下一步为增强投资者回报水平拟采取的举措：不适用中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分保护：是现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合规、透明：不适用公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案

□适用□不适用本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

□适用□不适用

每10股送红股数（股）0

51山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

每10股派息数（元）（含税）1.34

分配预案的股本基数（股）1429970408.00

现金分红金额（元）（含税）191616034.67

以其他方式（如回购股份）现金分红金额（元）0.00

现金分红总额（含其他方式）（元）191616034.67

可分配利润（元）4501115577.87

现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例30.05%本次现金分红情况

公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到

20％

利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审计，母公司2025年度实现净利润312410766.01元，按照《公司章程》，2025年度利润分配方案如下：

（1）减本年度已分配股利161877786.47元，全部为2024年度利润分配已分配股利；

（2）按2025年度母公司实现净利润的10%提取法定盈余公积金31241076.60元；

（3）2025年度公司不计提任意盈余公积金；

（4）加母公司年初未分配利润4381823674.93元，母公司可供分配净利润为4501115577.87元；

（5）拟以公司截至2025年12月31日总股本1429970408.00股为基数，向全体股东派发现金股利191616034.67元（含税），即向全体股东每10股派发现金股利约1.34元（含税），占公司2025年度归属于上市公司股东净利润

637653078.17元的比例为30.05%，剩余结转下一年度。

（6）公司不以资本公积金转增股本，不送红股。

十、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

□适用□不适用

1、股权激励

无

公司董事、高级管理人员获得的股权激励情况

□适用□不适用高级管理人员的考评机制及激励情况无

2、员工持股计划的实施情况

□适用□不适用报告期内全部有效的员工持股计划情况员变占上市公工持有的股票更实施计划的资金员工的范围司股本总

人总数（股）情来源额的比例数况

在公司或公司的全资或控股子公司工作、领取薪酬，并与公司公司员工的合法或公司的全资或控股子公司签订劳动合同且符合下述标准之一不薪酬和通过法

的员工：（1）公司董事、高级管理人员；（2）公司及下属子

9425076100适0.35%律、行政法规允

公司的其他核心管理人员；（3）公司及下属子公司的核心技术用许的其他方式取（业务）人员与中层管理人员；（4）公司及下属子公司的其他得的自筹资金

核心员工，参加人员总人数不超过1000人。

52山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

报告期内董事、高级管理人员在员工持股计划中的持股情况占上市公司股本总额的

姓名职务报告期初持股数（股）报告期末持股数（股）比例

曲胜利副董事长兼总经理87761877610.01%

左宏伟董事21940219400.00%

纪旭波副总经理35104351040.00%

刘元辉副总经理35104351040.00%

姜培胜副总经理26328263280.00%

张俊峰副总经理26328263280.00%

张仁文副总经理26328263280.00%

王立新副总经理26328263280.00%

高卫克副总经理35104351040.00%

孙瑞涛副总经理26328263280.00%

夏晓波副总经理兼董事会秘书26328263280.00%报告期内资产管理机构的变更情况

□适用□不适用报告期内因持有人处置份额等引起的权益变动情况

□适用□不适用报告期内股东权利行使的情况

2025年1月24日，公司2021年度员工持股计划出席公司2025年第一次临时股东大会，对股东大会议案均投出同意票，占出席会议股东所持股份的0.80%；

2025年4月18日，公司2021年度员工持股计划出席公司2024年度股东大会，对股东大会议案均投出同意票，占

出席会议股东所持股份的0.79%；

2025年6月6日，公司2021年度员工持股计划出席公司2025年第二次临时股东大会，对股东大会议案均投出同意票，占出席会议股东所持股份的0.80%；

2025年7月16日，公司2021年度员工持股计划出席公司2025年第三次临时股东大会，对股东大会议案均投出同意票，占出席会议股东所持股份的0.80%；

2025年9月9日，公司2021年度员工持股计划出席公司2025年第四次临时股东大会，对股东大会议案均投出同意票，占出席会议股东所持股份的0.80%；

2025年11月12日，公司2021年度员工持股计划出席公司2025年第五次临时股东大会，对股东大会议案均投出同意票，占出席会议股东所持股份的0.79%；

2025年12月2日，公司2021年度员工持股计划出席公司2025年第六次临时股东大会，对股东大会议案均投出同意票，占出席会议股东所持股份的0.79%。

报告期内员工持股计划的其他相关情形及说明

□适用□不适用员工持股计划管理委员会成员发生变化

□适用□不适用员工持股计划对报告期上市公司的财务影响及相关会计处理

□适用□不适用报告期内员工持股计划终止的情况

□适用□不适用

其他说明：

2021年度员工持股计划存续期将于2026年2月10日届满到期，截至2026年2月6日，本期员工持股计划所持有

的公司股票已全部出售完毕。本期员工持股计划实施期间，公司严格遵守市场交易规则及中国证监会、深圳证券交易所

53山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

关于信息敏感期不得买卖股票的规定，不存在利用内幕信息进行交易的情形。详见公司于2026年2月7日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于 2021 年度员工持股计划股票出售完毕的公告》（公告编号：2026-010）。

3、其他员工激励措施

□适用□不适用

十一、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

1、内部控制建设及实施情况

报告期内，公司严格按照《企业内部控制基本规范》及其配套指引的相关规定，结合公司实际业务发展和管理需求，持续优化并完善内部控制体系。目前已建立起一套覆盖全业务流程、设计科学、层级清晰、操作性强的内部控制制度。

在组织保障方面，公司构建了由董事会作为领导决策层、审计委员会作为监督指导层、内部审计部门作为具体执行层的多层次风险内控管理组织架构，确保内控工作的独立性与有效性。在运行实施层面，公司通过强化制度执行、规范业务流程、加强关键环节风险识别与管控，实现了对经营活动中各类风险的动态管理与有效防范。同时，公司定期对内部控制设计的合理性与运行的有效性开展自我评价与独立监督，确保内控体系能够适应外部环境变化及内部管理要求的提升。

通过上述内控体系的建设与有效运行，公司在报告期内进一步提升了规范运作水平，合理保障了经营管理合法合规，有效促进了公司发展战略与经营目标的实现。

2、报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况

□是□否

十二、公司报告期内对子公司的管理控制情况整合中遇到的已采取的解决公司名称整合计划整合进展解决进展后续解决计划问题措施不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用对子公司的管理控制存在异常

□是□否

十三、内部控制评价报告或内部控制审计报告

1、内控评价报告

内部控制评价报告全文披露日期2026年03月25日详见刊登在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）《2025 年度内部控制评价报内部控制评价报告全文披露索引告》纳入评价范围单位资产总额占公司合

100.00%

并财务报表资产总额的比例纳入评价范围单位营业收入占公司合

100.00%

并财务报表营业收入的比例缺陷认定标准类别财务报告非财务报告

54山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

以假设不采取任何措施该缺陷导致经济损失可能性大小作为判断标准。不采取任何行动导致造成经济损失、经以假设不采取任何措施该缺陷导致潜营目标无法实现的可能性极小确定为在财务错报大小作为判断标准。不采一般缺陷；不采取任何行动导致造成取任何行动导致潜在错报可能性极小经济损失、经营目标无法实现的可能确定为一般缺陷；不采取任何行动导性不大确定为重要缺陷；不采取任何

致潜在错报可能性不大确定为重要缺行动导致造成经济损失、经营目标无陷；不采取任何行动导致潜在错报可法实现的可能性极大确定为重大缺

定性标准能性极大确定为重大缺陷。当存在以陷。当存在以下迹象时，增加了重大下迹象时，增加了重大缺陷的可能缺陷的可能性，因此会特别关注以下性，因此会特别关注以下情况：重述情况：审计委员会和内部审计机构对以前公布的财务报表，以更正由于舞内部控制的监督无效；董事、监事和弊或错误导致的重大错报；当期财务高级管理人员的任何舞弊且反舞弊政

报表存在重大错报，而在内部控制运策程序不健全；关联交易控制程序不行过程中未能发现该错报。当；重大投融资等非常规事项控制缺失；某个业务领域频繁地发生相似的重大诉讼案件；弄虚作假违反国家法律法规等。

以本年度税前利润5%作为重要性水平

对于财报相关的内控缺陷，通过对公判断标准。对于非财报相关的内控缺司年度财务报表潜在错报或披露事项陷，通过对本年公司资产、收入、利错报程度进行判定，以本年度税前利润等经济损失程度，或偏离（消极偏润5%作为重要性水平判断标准。潜在离，即未能实现）经营目标的程度进定量标准错报金额＜税前利润的2.5%确定为一行判定。经济损失＜税前利润的2.5%般缺陷；税前利润的2.5%≤潜在错报

确定为一般缺陷；税前利润的2.5%≤

金额＜税前利润的5%确定为重要缺

经济损失＜税前利润的5%确定为重要陷；潜在错报金额≥税前利润的5%确缺陷；经济损失≥税前利润的5%确定为重大缺陷。

定为重大缺陷。

财务报告重大缺陷数量（个）0

非财务报告重大缺陷数量（个）0

财务报告重要缺陷数量（个）0

非财务报告重要缺陷数量（个）0

2、内部控制审计报告

□适用□不适用内部控制审计报告中的审议意见段

我们认为，山东恒邦冶炼股份有限公司于2025年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

内控审计报告披露情况披露内部控制审计报告全文披露日期2026年03月25日详见刊登在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）《内部控制内部控制审计报告全文披露索引审计报告》内控审计报告意见类型标准无保留意见非财务报告是否存在重大缺陷否会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告

□是□否会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致

□是□否报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

55山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

□是□否

十四、上市公司治理专项行动自查问题整改情况无

十五、环境信息披露情况上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

□是□否

纳入环境信息依法披露企业名单中的企业数量（家）2序号企业名称环境信息依法披露报告的查询索引

http://221.214.62.226:8090/EnvironmentDisclosure/ente

1 山东恒邦冶炼股份有限公司 rpriseRoster/openEnterpriseDetailscomDetailFrom=0&id

=913700001653412924

http://221.214.62.226:8090/EnvironmentDisclosure/ente

2 威海恒邦矿冶发展有限公司 rpriseRoster/openEnterpriseDetailscomDetailFrom=0&id

=913710837763370225

十六、社会责任情况

1.股东和债权人权益保护

报告期内，公司依据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等法律法规、规范性文件的规定，不断完善公司治理结构，规范公司运作，严格履行信息披露义务，确保信息披露的真实、准确、及时、完整和公平，实现了公司、股东、员工长期和谐发展。在兼顾公司可持续发展的情况下，制定并实施了合理的利润分配方案，与股东共同分享公司的生产经营成果。

2.关怀员工，重视保护员工权益

公司坚持以人为本，并将人才战略作为企业可持续发展的重中之重，高度重视人才储备和培养。同时，严格遵守《劳动法》等法律法规，关怀员工，重视保护员工权益，努力营造融洽、宽松的工作氛围，不断改善员工的工作条件和生活环境。公司不定期组织员工进行知识和技能培训，鼓励在职教育，提升员工素质，实现了员工与企业的共同成长。

3.供应商、客户和消费者权益保护

公司在经营管理过程中不断加强与各方的沟通与合作，充分尊重并保护供应商、客户的合法权益，从而建立了良好的合作伙伴关系，实现了各方共赢。公司建立了稳固的原料采购和产品销售服务体系，严格把控产品质量，获得了较高的客户美誉度。与此同时，公司不断完善销售服务管理制度和运行机制，包括客户意见反馈机制、投诉处理机制和快速响应机制，做到了服务与经营工作同步推进。在为客户、社会创造更大价值的同时，与供应商、客户携手共进，互相监督、持续改善，把履行企业社会责任贯穿于企业经营和管理的各个环节，实现了企业与社会的和谐发展。

4.安全生产

公司高度重视安全生产工作。坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的安全生产方针，提出了“企业不重视安全环保一切等于零”的核心理念和“安全为了生产，生产必须安全”企业安全观，并建立了从安全生产制度贯彻执行、特种设备定期维护、安全生产教育培训，到安全生产监督检查、安全工作考核评价保障的全链条安全管理体系，全面落实企业安全生产主体责任。公司建立健全了完善的双重预防体系、重复性隐患排查清单、区域包机责任制等事前预防管控措施，推动了安全防范关口前移。树立和践行安全是底线、红线的工作作风，持续聚焦薄弱环节，加大风险防控力度，坚决防范和化解各类安全隐患，全力保障公司安全生产大局持续稳定向好。

5.环境保护

公司高度重视企业发展和生态环境的和谐共生。坚持“做环保就是做产品”的环保理念，通过技术创新不断提高资源的综合利用水平，走出了一条“资源化治污”的无氰冶金、绿色低碳可持续发展的道路，最大限度地减少生产经营活动对

56山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

生态环境的影响，严格执行项目建设的三同时要求，环保设施运行稳定，三废排放达标；加大节能减排技术研发投入，提高多元素产品回收率，进一步降低资源消耗和提高绿色化发展水平，并持续打造员工幸福、客户满意、环境和谐、国际一流的黄金矿冶企业。

十七、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况无

57山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期

末尚未履行完毕的承诺事项

□适用□不适用承诺承诺期履行承诺事由承诺方承诺类型承诺内容时间限情况

1.在江西铜业控制上市公司期间，本公司及本公司控制

的企业保证严格遵守中国证券监督管理委员会、深圳证

券交易所的有关规定及上市公司《公司章程》等公司内

部管理制度的规定，与其他股东一样平等的行使股东权利、履行股东义务，不利用大股东的地位谋取不当利益，不损害上市公司和其他股东的合法权益。2.在江西铜业控制上市公司期间，本公司及本公司控制的企业保证不利用自身对上市公司的控制关系从事或参与从事有

损上市公司及其中小股东利益的行为。3.在江西铜业控制上市公司期间，本公司及本公司控制的企业将公平对关于同业待各下属控股企业按照自身形成的核心竞争优势，依照该承

江西铜竞争、关市场商业原则参与公平竞争。4.本次交易完成后，本公2019诺第

业集团联交易、司及本公司控制的企业保证将在未来60个月内根据所年03长期4条

有限公资金占用控制企业的主营业务发展特点整合各企业发展方向，按月04尚未司方面的承照监管机构及法律法规的要求尽一切合理努力解决与上日完成

诺市公司及其下属企业构成竞争或潜在竞争的业务，包括但不限于将符合条件的优质资产、业务优先注入上市公司，若无法注入上市公司的，将通过包括但不限于将产生竞争的资产、业务转让给无关联第三方、将产生竞争

的资产、业务托管给上市公司等一切有助于解决上述问

收购报告书或题的可行、合法方式，使本公司及本公司控制的企业与权益变动报告上市公司及其下属企业不构成实质性同业竞争。5.本承书中所作承诺诺在江西铜业控制上市公司期间持续有效。本公司保证严格履行本承诺函中各项承诺，如因违反该等承诺并因此给上市公司造成损失的，本公司将承担相应的赔偿责任。

（一）确保上市公司人员独立1.保证上市公司的总经

理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人

员在上市公司专职工作，不在本公司及本公司控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，且不在本公司及本公司控制的其他企业中领薪。2.保证上市公司的财务人员独立，不在本公司及本公司控制的其他企业中兼职或领取报酬。3.保证上市公司拥有完整独立的劳江西铜2019

动、人事及薪酬管理体系，该等体系和本公司及本公司业股份年03严格

其他承诺控制的其他企业之间完全独立。（二）确保上市公司资长期有限公月04履行

产独立完整1.保证上市公司具有独立完整的资产，上市司日

公司的资产全部处于上市公司的控制之下，并为上市公司独立拥有和运营。保证本公司及本公司控制的其他企业不以任何方式违法违规占用上市公司的资金、资产。

2.保证不以上市公司的资产为本公司及本公司控制的其

他企业的债务违规提供担保。（三）确保上市公司的财务独立1.保证上市公司建立独立的财务部门和独立的财务核算体系。2.保证上市公司具有规范、独立的财务会

58山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

计制度和对子公司的财务管理制度。3.保证上市公司独立在银行开户，不与本公司及本公司控制的其他企业共用银行账户。4.保证上市公司能够作出独立的财务决策，本公司及本公司控制的其他企业不通过违法违规的方式干预上市公司的资金使用、调度。5.保证上市公司依法独立纳税。（四）确保上市公司机构独立1.保证上市公司依法建立健全股份公司法人治理结构，拥有独立、完整的组织机构。2.保证上市公司的股东大会、董事会、独立董事、监事会、高级管理人员等依照法律、

法规和公司章程独立行使职权。3.保证上市公司拥有独立、完整的组织机构，与本公司及本公司控制的其他企业间不存在机构混同的情形。（五）确保上市公司业务独立1.保证上市公司拥有独立开展经营活动的资产、人

员、资质和能力，具有面向市场独立自主持续经营的能力。2.保证规范管理与上市公司之间的关联交易。对于无法避免或有合理原因及正常经营所需而发生的关联交

易则按照公开、公平、公正的原则依法进行。

1.在江西铜业作为上市公司控股股东期间，将继续规范

管理与上市公司之间的关联交易。对于无法避免或有合关于同业理原因及正常经营所需而发生的关联交易，本公司及本江西铜竞争、关公司下属全资、控股子公司将遵循市场公开、公平、公2019

业集团联交易、正的原则，以公允、合理的市场价格进行，并根据有关年03严格长期

有限公资金占用法律、法规和规范性文件和上市公司章程规定履行关联月04执行

司方面的承交易的决策程序，依法履行信息披露义务。2.在江西铜日诺业作为上市公司控股股东期间，不会利用自身对上市公司的控股关系从事有损上市公司及其中小股东利益的关联交易行为。

1.在控制上市公司期间，本公司及本公司控制的企业保

证严格遵守中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所

的有关规定及上市公司《公司章程》等公司内部管理制

度的规定，与其他股东一样平等的行使股东权利、履行股东义务，不利用大股东的地位谋取不当利益，不损害上市公司和其他股东的合法权益。2.在控制上市公司期间，本公司及本公司控制的企业保证不利用自身对上市公司的控制关系从事或参与从事有损上市公司及其中小

股东利益的行为。3.在控制上市公司期间，本公司及本公司控制的企业将公平对待各下属控股企业按照自身形关于同业

成的核心竞争优势，依照市场商业原则参与公平竞争。该承江西铜竞争、关2019

4.本次交易完成后，本公司及本公司控制的企业保证将诺第

业股份联交易、年03在未来60个月内根据所控制企业的主营业务发展特点长期4条有限公资金占用月04整合各企业发展方向，按照监管机构及法律法规的要求尚未司方面的承日尽一切合理努力解决与上市公司及其下属企业构成竞争完成诺

或潜在竞争的业务，包括但不限于将符合条件的优质资产、业务优先注入上市公司，若无法注入上市公司的，将通过包括但不限于将产生竞争的资产、业务转让给无

关联第三方、将产生竞争的资产、业务托管给上市公司

等一切有助于解决上述问题的可行、合法方式，使本公司及本公司控制的企业与上市公司及其下属企业不构成

实质性同业竞争。5.本承诺在本公司控制上市公司期间持续有效。本公司保证严格履行本承诺函中各项承诺，如因违反该等承诺并因此给上市公司造成损失的，本公司将承担相应的赔偿责任。

关于同业1.在本公司作为上市公司控股股东期间，将继续规范管江西铜竞争、关理与上市公司之间的关联交易。对于无法避免或有合理2019业股份联交易、原因及正常经营所需而发生的关联交易，本公司及本公年03严格长期

有限公资金占用司下属全资、控股子公司将遵循市场公开、公平、公正月04履行

司方面的承的原则，以公允、合理的市场价格进行，并根据有关法日诺律、法规和规范性文件和上市公司章程规定履行关联交

59山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

易的决策程序，依法履行信息披露义务。2.在本公司作为上市公司控股股东期间，不会利用自身对上市公司的控股关系从事有损上市公司及其中小股东利益的关联交易行为。

1.江西国控保证在资产、人员、财务、机构和业务方面

与上市公司保持分开，并严格遵守中国证券监督管理委江西省员会关于上市公司独立性的相关规定，不利用控股地位国有资违反上市公司规范运作程序、干预上市公司经营决策、2022保证上市本运营损害上市公司和其他股东的合法权益。江西国控及其控年10严格公司独立长期控股集制的其他下属企业保证不以任何方式占用上市公司及其月11履行性

团有限控制的下属企业的资金。2.上述承诺于江西国控对上市日公司公司拥有控制权期间持续有效。如因江西国控未履行上述所作承诺而给上市公司造成损失，江西国控将承担相应的赔偿责任。

1.自本承诺函出具之日起，江西国控将不会以任何形式

从事或经营任何与上市公司的主营业务构成竞争或可能构成竞争的业务。江西国控获得与上市公司的主营业务可能产生竞争的业务机会时，江西国控将给予上市公司该类机会的优先发展权和项目的优先收购权，有关交易江西省

的价格公平合理，并将以与独立第三方进行正常商业交国有资2022

易时所遵循的商业惯例作为定价依据；2.如上市公司未本运营避免同业年10严格

来进一步拓展其主营业务范围，江西国控将不与上市公长期控股集竞争月11履行司拓展后的主营业务相竞争；若与上市公司拓展后的主团有限日

营业务产生重大不利影响的竞争，江西国控将以停止经公司

营竞争业务、将竞争业务纳入到上市公司、或将竞争业务转让给无关联关系第三方等方式避免与上市公司同业竞争；3.上述承诺于江西国控对上市公司拥有控制权期间持续有效。如因江西国控未履行上述所作承诺而给上市公司造成损失，江西国控将承担相应的赔偿责任。

1.在不对上市公司及其全体股东的利益构成不利影响的前提下，本公司承诺将尽可能地避免和减少与上市公司之间将来可能发生的关联交易。2.对于无法避免或者有合理原因而发生的必要的关联交易，在不与法律、法规相抵触的前提下，本公司承诺将本着公开、公平、公正的原则确定交易价格，并依法签订规范的关联交易协江西省议，确保关联交易定价公允。3.对于与上市公司发生的国有资2022

规范和减必要的关联交易，将严格按照相关法律法规和公司章程本运营年10严格

少关联交的规定履行审批程序，包括关联董事和关联股东履行回长期控股集月11履行

易避表决义务，并按照相关法律法规和公司章程的规定进团有限日行信息披露。4.本公司保证不通过关联交易非法转移上公司

市公司的资金、利润，不要求上市公司违规向本公司提供任何形式的担保，不利用关联交易损害上市公司及其他股东的合法权益。5.上述承诺于江西国控对上市公司拥有控制权期间持续有效。如江西国控违反上述承诺，江西国控将依法承担及赔偿因此给上市公司造成的损失。

1、本公司及本公司控制的公司或其他组织中，没有与

恒邦冶炼的现有主要产品相同或相似的产品或业务。

2、本公司及本公司控制的公司或其他组织将不在中国

关于同业境内外以任何形式从事与恒邦冶炼现有主要产品相同或

烟台恒竞争、关相似产品的生产、加工及销售业务，包括不在中国境内2008首次公开发行

邦集团联交易、外投资、收购、兼并与恒邦冶炼现有主要业务有直接竞年03严格或再融资时所长期

有限公资金占用争的公司或者其他经济组织。3、若恒邦冶炼今后从事月10履行作承诺

司方面的承新的业务领域，则本公司及本公司控制的公司或其他组日诺织将不在中国境内外以控股方式，或以参股但拥有实质控制权的方式从事与恒邦冶炼新的业务领域有直接竞争

的业务活动，包括在中国境内外投资、收购、兼并与恒邦冶炼今后从事的新业务有直接竞争的公司或者其他经

60山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文济组织。4、如若本公司及本公司控制的法人出现与恒邦冶炼有直接竞争的经营业务情况时，恒邦冶炼有权以优先收购或委托经营的方式将相竞争的业务集中到恒邦冶炼经营。5、本公司承诺不以恒邦冶炼控股股东的地位谋求不正当利益，进而损害恒邦冶炼其他股东的权益。

为有效解决江西黄金股份有限公司与恒邦股份之间潜在关于同业

的同业竞争，本公司进一步承诺，自2019年3月起60江西铜竞争、关2020自2019该承个月内，在江西黄金股份有限公司下属金矿完成金矿储业股份联交易、年06年3月诺尚

量在自然资源部备案，取得采矿许可证、安全生产许可有限公资金占用月11起60未完

证等证照，具备开采条件后，12个月内启动将本公司所司方面的承日个月内成持有的江西黄金股份有限公司权益转让给恒邦股份的相诺关工作。

承诺是否按时否履行2024年4月22日，山东证监局对江西铜业出具了《关于对江西铜业股份有限公司采取责令改正措施的决定》（〔2024〕35号）（以下简称“《决定书》”），要求江西铜业积极采取措施进行整改，并在收到《决定书》之日起三十日内向山东证监局提交整改报告。详见公司于2024年4月27日披露的《关于公司控股股东收到中国证券监督管理委员会山东监管局行政监管措施决定书的公告》（公告编号：2024-

029）。

江西铜业于2024年5月出具了《江西铜业股份有限公司关于<关于对江西铜业股份有限公司采取责令改正措施的决定>的整改报告》（以下简称“《整改报告》”），详见公司于2024年5月31日披露的《控股股东关于<关于对江西铜业股份有限公司采取责令改正措施的决定>的整改报告》（公告编号：2024-

033）。《整改报告》提出：“基于实事求是、切实可行的角度，考虑到本公司直接所持42.24%石坞金矿矿权权益及所持江西黄金60%股权已进入审计评估程序，本公司将在完成所持石坞金矿价值评估及所持江西黄金股权价值评估、并完成国有资产评估备案之后，立即函告恒邦股份协议转让所持石坞金矿矿权权益、所持江西黄金股权事项，转让价格遵守《企业国有资产交易监督管理办法》（国资委、财政部令32号）等有关国有资产非公开协议转让规定，为不低于经国资备案的评估价值。在此之前，本公司可配合恒邦股份就石坞金矿及江西黄金股权开展必要的尽职调查工作。鉴于石坞金矿矿权将在评估后注入江西黄金，在矿权注入时，本公司所持石坞金矿42.24%矿权权益将转成江西黄金股权并相应调整本公司所持江西黄金的股权比例。恒邦股份可以*在收到上述函告后4个月内，在本公司所持石坞金矿42.24%矿权权益尚未转成江西黄金股权的情形下，履行完关联交易审批程序优先受让本公司所持42.24%石坞金矿矿权权益及本公司所持江西黄金60%股权；亦可*待本公司所持石坞金矿42.24%矿权权益转成江西黄金股如承诺超期未权后，受让经调整后的本公司所持江西黄金股权。若恒邦股份按上述*途径受让本公司所持江西黄金股履行完毕的，权，本公司将在江西黄金股权调整完成后，根据评估的有效性立即函告或重新评估、备案后立即函告恒应当详细说明邦股份转让所持江西黄金股权。若恒邦股份在收到该函告后4个月内未履行完关联交易审批程序或审批未完成履行的未通过，本公司将在2个月内，启动将所持江西黄金股权转让给其他无关联第三方的相关工作。”具体原因及下2024年10月11日，公司收到了江西铜业出具的《关于向山东恒邦冶炼股份有限公司协议转让石坞金矿一步的工作计矿权及江西黄金股份有限公司股份的函》，主要内容如下：“江西铜业股份有限公司（以下简称本公划

司）于2019年收购山东恒邦冶炼股份有限公司（以下简称贵司）控制权，成为贵司控股股东。为避免同业竞争，维护贵司及贵司其他股东的合法权益，本公司出具了《关于避免同业竞争的承诺函》《关于避免同业竞争的补充承诺》《关于履行承诺不存在重大障碍的说明》。承诺期间，本公司及江西黄金股份有限公司（以下简称江西黄金）积极推动，完成了石坞金矿勘探、取得矿产储量备案、完成石坞金矿勘探费用审计并确认勘探完成后各方持有石坞金矿矿权比例等一系列进展。2024年4月，中国证券监督管理委员会山东监管局（以下简称山东证监局）对我司出具了《关于对江西铜业股份有限公司采取责令改正措施的决定》(〔2024〕35号），本公司在2024年5月，向山东证监局提交了《整改报告》，并由贵司对外进行了公告。本公司根据《整改报告》的具体整改措施，分别于2024年8月20日、9月10日，由江西赣东北地矿集团有限公司及江西黄金股份有限公司委托的专业评估机构分别完成了对石坞金矿矿

权和江西黄金股权的评估，并于2024年9月20日完成了国有资产评估备案。根据《整改报告》，在完成石坞金矿矿权价值评估及江西黄金股权价值评估，并完成国资备案后，本公司将立即函告贵司协议转让所持石坞金矿矿权权益及江西黄金股权事项。为积极履行同业竞争承诺及落实整改措施，本公司拟按照不低于经国资核准/备案的资产评估价值，依法将所持石坞金矿矿权及江西黄金全部股份出售给贵司。

贵司可在收到本函4个月内，在本公司所持石坞金矿42.24%矿权权益尚未转成江西黄金股权的情形下，履行关联交易审批程序，优先受让，本公司亦将配合贵司完成交易的尽职调查及关联交易审批程序。贵司亦可待本公司所持石坞金矿42.24%矿权权益转成江西黄金股权后，受让经调整的本公司所持江西黄金股权。”公司于2025年2月10日向控股股东江西铜业出具了《关于江西铜业股份有限公司<关于向山东恒邦冶炼

61山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文股份有限公司协议转让石坞金矿矿权及江西黄金股份有限公司股份的函>的回函》（以下简称“《回函》”），具体内容如下：“山东恒邦冶炼股份有限公司（以下简称“本公司”）于2024年10月11日收到贵公司出具的《关于向山东恒邦冶炼股份有限公司协议转让石坞金矿矿权及江西黄金股份有限公司股份的函》（以下简称《转让函》）。收到贵公司《转让函》后，本公司高度重视，充分了解控股股东履行同业竞争承诺取得的进展，积极组织相关部门对石坞金矿及江西黄金股份有限公司情况进行研究和讨论，现回复如下：《转让函》提出‘为积极履行同业竞争承诺及落实整改措施，江西铜业拟按照不低于经国资核准/备案的资产评估价值，依法将所持石坞金矿矿权及江西黄金全部股份出售给贵司。贵司可在收到本函4个月内，在江西铜业所持石坞金矿42.24%矿权权益尚未转成江西黄金股权的情形下，履行关联交易审批程序，优先受让，江西铜业亦将配合贵司完成交易的尽职调查及关联交易审批程序。贵司亦可待江西铜业所持石坞金矿42.24%矿权权益转成江西黄金股权后，受让经调整的江西铜业所持江西黄金股权。’本公司经研究决定，由于目前石坞金矿探矿权证尚未转让至江西黄金，基于维护上市公司全体股东利益考虑，本公司将在贵公司所持石坞金矿42.24%矿权权益转成江西黄金股权后，决策是否受让经调整的贵公司所持江西黄金股权。”

2、公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目达到原盈利预测

及其原因做出说明

□适用□不适用

3、公司涉及业绩承诺

□适用□不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用□不适用公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用□不适用公司报告期无违规对外担保情况。

四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用□不适用

五、董事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用□不适用

六、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况说明

□适用□不适用

单位：元上年度金额本年度金额会计科目调整过程调整前调整后调整前调整后合并资产发行可转换债券的递延

82746858.7131180876.15100880961.43100880961.43

负债表—所得税的会计处理

62山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

递延所得根据证监会2025年7月税资产发布的《监管规则适用合并资产指引——会计类第5负债表—4870908902.5号》（以下简称“适用

4402778828.084426374687.484870908902.58未分配利8指引第5号”）中关于润发行可转换债券的递延

合并资产所得税会计处理，企业负债表—在发行并初始确认可转

470946707.12395784865.160.000.00

其他权益换债券时，若该可转换工具债券作为复合金融工

合并利润具、其金融负债成分的

表—所得78625050.6163484111.16168638737.98168638737.98计税基础等于债券票面税费用金额并产生应纳税暂时

母公司资性差异的，该应纳税暂产负债时性差异实际来自于可

表—递延68033657.4316467674.8765922528.0765922528.07转换债券中的权益工具

所得税资成分，不满足递延所得产税负债豁免确认条件，母公司资因此企业应就该应纳税

产负债4501115577.8暂时性差异确认递延所

4358227815.534381823674.934501115577.87

表—未分7得税负债并将其影响计配利润入所有者权益。后续计母公司资量时，随着可转换债券产负债金融负债成分相关折价

470946707.12395784865.160.000.00

表—其他的摊销，相关递延所得权益工具税负债的变动金额计入母公司利当期损益。

润表—所66507346.7351366407.2885857299.5685857299.56得税费用

七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

□适用□不适用

于2025年10月30日，本公司认缴出资人民币800.00万元设立子公司烟台恒邦综保矿冶发展有限公司，恒邦综保注册资本为人民币1000.00万元，本公司持股比例为80%。恒邦综保的主营业务为贵金属冶炼；矿物洗选加工；高性能有色金属及合金材料销售；金属矿石销售；进出口代理等。于本年度，该新设子公司纳入合并范围。

八、聘任、解聘会计师事务所情况现聘任的会计师事务所

境内会计师事务所名称安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

境内会计师事务所报酬（万元）215境内会计师事务所审计服务的连续年限1年境内会计师事务所注册会计师姓名宋从越、汪洋一粟境内会计师事务所注册会计师审计服务的连续年限1年当期是否改聘会计师事务所

□是□否是否在审计期间改聘会计师事务所

□是□否更换会计师事务所是否履行审批程序

63山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

□是□否

对改聘、变更会计师事务所情况的详细说明

（一）前任会计师事务所情况及上年度审计意见

公司原审计机构和信会计师事务所（特殊普通合伙），已连续多年为公司提供审计服务，上年度审计意见类型为标准无保留意见。公司不存在已委托前任会计师事务所开展部分审计工作后解聘前任会计师事务所的情况。

（二）变更会计师事务所原因

根据财政部、国务院国资委、证监会印发的《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》等相关规定，鉴于和信会计师事务所（特殊普通合伙）已经连续多年为公司提供审计服务，为保证公司审计工作的独立性和客观性，经审慎评估和研究，公司变更2025年度会计师事务所。

（三）上市公司与前后任会计师事务所的沟通情况

公司已就变更会计师事务所事宜与前后任会计师事务所进行了充分沟通，各方均已明确知悉本次变更事项并表示无异议。前后任会计师事务所将按照《中国注册会计师审计准则第1153号——前任注册会计师和后任注册会计师的沟通》等有关规定做好沟通及配合工作。

（四）聘任会计师事务所履行的程序

公司于2025年6月27日召开第九届董事会2025年第二次临时会议，并于2025年7月16日召开2025年第三次临时股东大会，审议通过了《关于聘任公司2025年度审计机构的议案》同意聘任安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)为公司2025年度审计机构，聘期为一年。项目合伙人、签字注册会计师为宋从越先生，签字注册会计师为汪洋一粟先生，项目质量控制复核人为梁宏斌先生，详见公司于 2025 年 6 月 28 日在巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)披露的《关于聘任公司2025年度审计机构的公告》(公告编号:2025-047)。

聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况

□适用□不适用

2025年度，公司因编制内部控制审计报告，聘请安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为内部控制审计会计师事务所，报酬为55万元。

九、年度报告披露后面临退市情况

□适用□不适用

十、破产重整相关事项

□适用□不适用公司报告期未发生破产重整相关事项。

十一、重大诉讼、仲裁事项

□适用□不适用

本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。

十二、处罚及整改情况

□适用□不适用名调

称/类查披露日

原因结论（如有）披露索引姓型处期名罚

64山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

类型中

山2024年8月17日，公国根据《上市公司信息披露管理东司副总经理刘元辉因证办法》（证监会令第182号)第恒涉嫌犯罪被烟台市公

监五十二条的规定，我局决定对邦安局牟平分局采取取会你公司采取责令改正的行政监冶保候审的刑事强制措《关于收到山东监管局行政监管采管措施，并记入证券期货市场2025年炼其施。公司未及时披露措施决定书的公告》（公告编取诚信档案数据库。你公司应充06月股他前述事项，违反了号：2025-043）详见巨潮资讯网行分吸取教训，加强相关法律法13日份 《上市公司信息披露 （http://www.cninfo.com.cn）政规学习，提高公司规范运作水有管理办法》(证监会令

监平和信息披露质量，并于收到

限第182号)第三条、第管本决定书之日起30日内向我局公二十二条和第二十四措提交书面整改报告。

司条的规定。

施公司两名独立董事因中山根据《上市公司独立董事管理任期届满于2025年8国东办法》（证监会令第227号）

月11日辞职，将导致证

恒第四十四条的规定，我局决定独立董事占董事会成监邦对你公司采取责令改正的行政员的比例低于三分之会

冶监管措施，并记入证券期货市一。你公司未能自独采2025年《关于公司收到山东监管局行政炼其场诚信档案数据库。你公司应立董事提出辞职之日取11月监管措施决定书的公告》（公告股他认真吸取教训，加强证券法律起六十日内完成补行26日编号：2025-113）

份法规学习，提高公司规范运作选。上述行为不符合政有水平和信息披露质量，杜绝此《上市公司独立董事监限类违规行为再次发生，并于收管理办法》（证监会管公到本决定书之日起30日内向我

令第227号）第十五措司局提交书面整改报告。

条的规定。施整改情况说明

□适用□不适用

（一）未及时披露副总监经理取保候审情况的整改情况

1.补充披露取保候审的相关情况

公司于2025年6月13日在指定信息披露媒体《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露了《关于公司副总经理取保候审的公告》（公告编号：2025-044）。公司副总经理刘元辉先生自收到《取保候审决定书》后能够正常履职，该事项未对公司正常经营产生影响。

2.加强对关键岗位人员的培训

公司对《决定书》指出的问题进行了全面梳理与检讨，在本次整改中对董事、监事、高级管理人员、公司和子公司关键岗位人员以及其他负有信息披露职责的人员进行了培训。

公司组织相关人员认真学习了《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等法律法规和规范性文件，进一步提高了相关人员的专业素质、增强规范意识，以确保在重大事项发生时，公司能够及时依法履行披露义务，杜绝此类问题的再次发生。

3.进一步完善信息披露工作机制

针对《决定书》指出的问题，公司董事会办公室对公司及子公司的现有重大信息内部汇报流程进行全面梳理，就公司重大信息的范围和内容、报告义务人、报告时点、报告程序等事项加强业务指导，加强各部门之间的信息传递，强化内部沟通与报告机制，更好地规范日常信息披露工作。

（二）未及时完成独立董事补选的整改情况

1.完成补选独立董事

公司于2025年11月14日及2025年12月2日分别召开第九届董事会第三十六次会议、2025年第六次临时股东大会，审议通过了《关于补选独立董事的议案》，选举钟美瑞先生、陈志武先生为第九届董事会独立董事候选人。同时，

65山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

于2025年11月15日、12月3日披露了《关于补选独立董事的公告》（公告编号：2025-103）、《2025年第六次临时股东大会决议公告》（公告编号：2025-116）。

2.加强对相关人员的培训

针对《决定书》指出的问题，公司高度重视，全面开展自查自纠，并组织相关人员及其他信息披露责任人员开展专项培训，认真学习了《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等法律法规和规范性文件，进一步提高了相关人员的能力。

十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用□不适用

报告期内，公司及其控股股东、实际控制人不存在未履行法律法院生效判决、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。

十四、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

□适用□不适用获批关联占同可获关联的交是否关联关联关联关联关联交易类交得的关联交易易额超过交易披露披露交易交易交易交易金额易金同类关系定价度获批结算日期索引方类型内容价格（万额的交易原则（万额度方式元）比例市价

元）江西铜业集团阳极电《关（贵同一采购整形2025公汇、于与

溪）实际商品/机组市场11061106.年03开、0.01%1604否银行江西

冶金控制接受等、价格.99月27公正承兑铜业化工人劳务备品日汇票股份工程备件有限有限公司公司及其江西关联铜业电方集团同一采购2025

公汇、2025

（德实际商品/锰钢市场年03开、90.280.00%100否银行90.28年日

兴）控制接受铸件价格月27公正承兑常关铸造人劳务日汇票联交有限易预公司计的金瑞电同一采购2025公

期货公汇、实际商品/手续市场152.6152.6年03告》

股份开、0.00%200否银行控制接受费价格66月27有限公正承兑人劳务日公司汇票江西电《关同一采购粗2025

铜业公汇、于调

实际商品/铜、市场2219222022196年06（深开、2.02%否银行整公控制接受合质价格64.97004.97月28圳）公正承兑司与人劳务金等日国际汇票江西

66山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

投资铜业控股及其有限关联公司方

2025年日常关联交易预计金额的公告》江西《关铜业于与集团电江西同一采购2025

（德公汇、铜业实际商品/工作市场342.1342.1年03兴）开、0.00%600否银行股份控制接受服价格55月27防护公正承兑有限人劳务日用品汇票公司有限及其公司关联方江铜2025胜华电年日同一采购电2025

（上公汇、常关实际商品/线、市场年03海）开、4.810.00%2000否银行4.81联交控制接受电缆价格月27电缆公正承兑易预人劳务等日有限汇票计的公司公告》《关于调整公司与江西铜业江铜及其国兴电同一采购2025关联

（烟公汇、实际商品/合质市场2096210020967年06方

台）开、1.90%否银行

控制接受金价格72.81002.81月282025铜业公正承兑人劳务日年日有限汇票常关公司联交易预计金额的公告》《关于与江西电江西铜业同一采购2025

公汇、铜业

（清实际商品/合质市场321462003214.年03开、0.03%否银行股份

远）控制接受金价格.51051月27公正承兑有限有限人劳务日汇票公司公司及其关联

67山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

方

2025年日常关联交易预计的公告》江西电铜业同一采购

公汇、

集团实际商品/市场

运输开、1.510.00%0是银行1.51物流控制接受价格公正承兑有限人劳务汇票公司江西电江铜同一出售2025公汇、《关贵金实际商品/市场2024220020242年03白银开、1.80%否银行于与

属有控制提供价格27.71007.71月27公正承兑江西限公人劳务日汇票铜业司股份天津电有限大无同一出售2025

公汇、公司

缝铜实际商品/阳极市场324820003248.年03开、0.03%否银行及其

材有控制提供板价格.29029月27公正承兑关联限公人劳务日汇票方司

2025

江西年日铜业常关

（深电同一出售2025联交

圳）公汇、

实际商品/市场1006120010064年03易预

国际白银开、0.90%否银行

控制提供价格45.72005.72月27计的投资公正承兑人劳务日公控股汇票告》有限公司燃

烟台有重油、电《关恒邦大影出售修理2025

公汇、于与

化工响的商品/费、市场338.9338.9年03开、0.00%343.5否银行烟台助剂股东提供餐价格88月27公正承兑恒邦

有限的子劳务费、日汇票集团公司公司蒸汽有限等公司烟台有重及其恒邦电大影出售2025关联

化工硫公汇、

响的商品/市场年03方

原料酸、开、2.890.00%100否银行2.89股东提供价格月272025销售氨水公正承兑的子劳务日年日有限汇票公司常关公司联交烟台有重电易预恒邦大影采购2025

公汇、计的

化工响的商品/黄药市场11151115.年03开、0.01%1700否银行公

助剂股东接受等价格.1515月27公正承兑告》有限的子劳务日汇票公司公司

68山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

烟台有重电恒邦大影采购钢2025

公汇、

物流响的商品/材、市场10231023.年03开、0.01%3040否银行

股份股东接受配件价格.8181月27公正承兑有限的子劳务等日汇票公司公司烟台有重电美思大影采购装修2025

公汇、

雅装响的商品/工市场年03开、9.010.00%109否银行9.01

饰有股东接受程、价格月27公正承兑限公的子劳务材料日汇票司公司烟台有重电恒邦大影采购2025

公汇、

物业响的商品/物业市场年03开、15.830.00%17否银行15.83管理股东接受费价格月27公正承兑有限的子劳务日汇票公司公司

74538638

合计----------------

77.9913.5

大额销货退回的详细情况无按类别对本期将发生的日常关联

交易进行总金额预计的，在报告按双方签订的合同履行双方的权利与义务。

期内的实际履行情况（如有）交易价格与市场参考价格差异较无

大的原因（如适用）

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用□不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用□不适用公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

□适用□不适用公司报告期不存在关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用□不适用存款业务本期发生额每日最高存存款利率范期初余额本期合计存本期合计取期末余额关联方关联关系款限额（万围（万元）元）入金额（万出金额（万（万元）元）元）

江西铜业集同一实际控0.2%-0.35%40090.681343457.1356153.27394.09

69山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

团财务有限制人2988公司贷款业务本期发生额贷款额度贷款利率范期初余额期末余额关联方关联关系本期合计贷本期合计还（万元）围（万元）款金额（万款金额（万（万元）元）元）江西铜业集

同一实际控2.11%-团财务有限300000213990320000254020279970

制人3.50%公司授信或其他金融业务

关联方关联关系业务类型总额（万元）实际发生额（万元）江西铜业集团财务有同一实际控制人授信300000289970限公司

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用□不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

□适用□不适用公司售后回租情况公司租赁本金租赁开始日租赁到期日

深圳江铜融资租赁有限公司200000000.002025/11/252027/11/24重大关联交易临时报告披露网站相关查询临时公告名称临时公告披露日期临时公告披露网站名称关于公司开展融资租赁暨关联交易的巨潮资讯网

2025年10月24日

公告 （http://www.cninfo.com.cn）

十五、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1）托管情况

□适用□不适用公司报告期不存在托管情况。

（2）承包情况

□适用□不适用公司报告期不存在承包情况。

70山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

（3）租赁情况

□适用□不适用公司报告期不存在租赁情况。

2、重大担保

□适用□不适用公司报告期不存在重大担保情况。

3、委托他人进行现金资产管理情况

（1）委托理财情况

□适用□不适用公司报告期不存在委托理财。

（2）委托贷款情况

□适用□不适用公司报告期不存在委托贷款。

4、其他重大合同

□适用□不适用公司报告期不存在其他重大合同。

十六、募集资金使用情况

□适用□不适用

1、募集资金总体使用情况

□适用□不适用

单位：万元报告期末报告累计已累募集累计尚未本期期内变更闲置计使资金变更尚未使用募集已使变更用途两年证券募集用募使用用途使用募集募集募集资金用募用途的募以上上市资金集资比例的募募集资金年份方式净额集资的募集资募集

日期总额金总（3）集资资金用途

（1）金总集资金总资金

额=金总总额及去额金总额比金额

（2）（2）额向额例

/

（1）向不2023存放

2023316031292936278889.093466

特定年07000.00%于募0年0096.748.6351.84%1.66对象月07集资

71山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

发行日金专可转用专换公户及司债暂时券补充流动资金

316031292936278889.093466

合计----000.00%--0

0096.748.6351.84%1.66

募集资金总体使用情况说明：

截至2025年12月31日，本公司累计使用募集资金2790499575.29元，其中：(1)直接投入募集资金项目募集资金1848492334.31元，其中包括置换先期已投入募集资金项目的自筹资金103890200.00元；(2)募集资金永久补充流动资金940026108.91元；(3)支付各项募集资金发行费用1981132.07元。截至2025年12月31日，募集资金账户余额为346616628.20元(其中募集资金余额339818464.71元，专户存储累计利息扣除手续费净额6798163.49元)。

2、募集资金承诺项目情况

□适用□不适用

单位：万元是否截至承诺项目截止项目已变截至期末投资募集调整达到本报报告可行更项本报期末投资是否融资证券项目资金后投预定告期期末性是项目目告期累计进度达到项目上市和超承诺资总可使实现累计否发

性质(含投入投入(3)预计名称日期募资投资额用状的效实现生重

部分金额金额＝效益

金投总额(1)态日益的效大变

变(2)(2)/向期益化

更)(1)承诺投资项目含金多金属矿

2023有价2025

218218293184

恒邦年07元素生产84.4年12不适

否996.996.68.6849.否

转债月07综合建设1%月25用

7474323日回收日技术改造项目

2023

补充940

恒邦年07940940100.不适

流动补流否002.6否

转债月07000000%用资金1日

312312293278

承诺投资项目小计--996.996.68.6851.--------

7474384

超募资金投向

2023

不适年07不适不适不适否否用月07用用用日

合计--312312293278----00----

72山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

996.996.68.6851.

7474384

分项目说明未达到计划

进度、预计收益的情况和原因（含不适用“是否达到预计效益”选择“不适用”的原

因）项目可行性发生重大变不适用化的情况说明超募资金的

金额、用途不适用及使用进展情况存在擅自变更募集资金

用途、违规不适用占用募集资金的情形募集资金投资项目实施不适用地点变更情况募集资金投资项目实施不适用方式调整情况适用2023年7月7日，公司第九届董事会第二十五次会议审议通过《关于使用募集资金置换预先投入募投募集资金投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金资项目先期人民币10301.47万元及已支付发行费用的自筹资金人民币87.55万元。和信会计师事务所（特殊普通投入及置换合伙）已对公司截至2023年6月28日，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的情况进行了专项情况审核，出具了和信专字(2023)第000441号《关于山东恒邦冶炼股份有限公司以募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的专项鉴证报告》。截至2025年12月31日，已完成

10389.02万元预先投入及已支付发行费用的自筹资金置换。

适用

2023年7月7日，公司召开第九届董事会第二十五次会议、第九届监事会第十九次会议，分别审议通

过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目建设的情况下，使用不超过142000.00万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审用闲置募集议通过之日起不超过12个月，到期将归还至募集资金专户。截至2024年7月5日，公司已将上述用于资金暂时补暂时补充流动资金的闲置募集资金全部归还至募集资金专用账户，该笔资金使用期限未超过12个月。

充流动资金2024年8月8日，公司召开了第九届董事会2024年第二次临时会议、第九届监事会2024年第二次临情况时会议，分别审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目建设的情况下，使用不超过50000.00万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，到期将归还至募集资金专户。截至2025年8月5日，公司已将上述用于暂时补充流动资金的闲置募集资金全部归还至募集资金专用账户，该笔资金使用期限未超过12个月。

项目实施出不适用现募集资金

73山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

结余的金额及原因尚未使用的

截至2025年12月31日，募集资金余额为34661.66万元，包括累计收到的银行存款利息扣除手续费募集资金用

净额679.82万元，公司尚未使用的募集资金存放于募集资金专用账户。

途及去向

募集资金使截至2025年12月31日，公司按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《深圳证券用及披露中交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号一一主板上市公司规范运作》等

存在的问题相关法律、法规、规范性文件的规定和要求使用募集资金，并及时、真实、准确、完整的对募集资金使或其他情况用情况进行了披露，不存在募集资金存放、使用、管理及披露的违规情形。

3、募集资金变更项目情况

□适用□不适用公司报告期不存在募集资金变更项目情况。

4、中介机构关于募集资金存储与使用情况的核查意见

□适用□不适用公司年度审计会计师事务所安永华明就公司2025年度募集资金存储与使用情况出具《募集资金存放与实际使用情况鉴证报告》，认为公司的募集资金专项报告在所有重大方面按照《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》及相关格式指南编制，如实反映了2025年度公司募集资金存放与实际使用情况。

保荐人国泰海通证券股份有限公司就公司2025年度募集资金存储与实际使用情况出具《募集资金存放与实际使用情况的核查意见》，认为恒邦股份2025年度募集资金存放与实际使用情况符合《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》《上市公司募集资金监管规则》等相关法律法规的规定，对募集资金进行了专户存放和专项使用，使用募集资金均履行了相关程序，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情形，不存在违规使用募集资金的情形。综上，保荐人对公司2025年度募集资金存放与实际使用情况无异议。

十七、其他重大事项的说明

□适用□不适用

1.董事长变更

公司董事长、董事、董事会战略委员会主任委员张帆先生因工作调整，申请辞去公司第九届董事会董事、战略委员会主任委员的职务。辞职报告自送达董事会之日起生效。2025年1月8日，公司召开了第九届董事会第三十次会议，审议通过了《关于补选非独立董事的议案》，2025年1月24日，公司召开了2025年第一次临时股东大会，审议通过上述议案，公司聘任肖小军先生为公司董事、董事会战略委员会主任委员。

2.非独立董事变更

公司董事、董事会薪酬与考核委员会委员詹健先生因工作调整，申请辞去公司第九届董事会董事、薪酬与考核委员会委员的职务。辞职报告自送达董事会之日起生效。2025年5月16日，公司召开了第九届董事会第三十三次会议，审议通过了《关于补选非独立董事的议案》，2025年6月6日，公司召开了2025年第二次临时股东大会，审议通过上述议案，公司聘任徐元峰先生为公司董事、董事会薪酬与考核委员会委员。

公司董事陈祖志先生因工作调整，申请辞去公司第九届董事会董事职务，辞职报告自送达董事会之日起生效。2026年1月15日，公司召开了第九届董事会第三十七次会议，审议通过了《关于补选非独立董事的议案》，2026年2月3日，公司召开了2026年第二次临时股东大会，审议通过上述议案，公司聘任欧阳忠先生为公司董事。

3.独立董事变更

74山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

公司独立董事、董事会审计委员会主任委员、董事会薪酬与考核委员会委员王咏梅女士因个人原因，申请辞去公司

第九届董事会独立董事、审计委员会主任委员、薪酬与考核委员会委员的职务。2025年5月16日，公司召开了第九届

董事会第三十三次会议，审议通过了《关于补选独立董事的议案》，2025年6月6日，公司召开了2025年第二次临时股东大会，审议通过上述议案，公司聘任吉伟莉女士为公司独立董事、董事会审计委员会主任委员、董事会薪酬与考核委员会委员。

公司独立董事黄健柏先生、焦健先生因连续担任公司独立董事满六年，申请辞去公司第九届董事会独立董事及董事会相关专门委员会职务。公司于2025年11月14日召开第九届董事会第三十六次会议，并于2025年12月2日召开

2025年第六次临时股东大会，审议通过了《关于补选独立董事的议案》。公司聘任钟美瑞先生为公司独立董事，同时担

任公司董事会提名委员会委员、战略委员会委员。聘任陈志武先生为公司第九届董事会独立董事，同时担任公司董事会审计委员会委员、薪酬与考核委员会委员、提名委员会委员。

4.高管变更

公司财务总监陈祖志先生，因工作调整，申请辞去公司财务总监职务，辞职报告自送达董事会之日起生效。2026年

1月15日，公司召开了第九届董事会第三十七次会议，审议通过了《关于聘任财务总监的议案》，聘任欧阳忠先生为公司财务总监。

公司副总经理刘建光先生，因工作调整，申请辞去公司副总经理职务，辞职报告自送达董事会之日起生效。2026年

1月15日，公司召开了第九届董事会第三十七次会议，审议通过了《关于聘任副总经理的议案》，聘任姚继强先生为公司副总经理。

5.向不特定对象发行可转换公司债券

2025年6月4日，公司披露《关于调整“恒邦转债”转股价格的公告》（公告编号：2025-038），“恒邦转债”的

转股价格由11.33元/股调整为11.19元/股，调整后的转股价格自2025年6月12日起生效。

2025年10月18日，公司披露《关于提前赎回“恒邦转债”的公告》（公告编号：2025-072），2025年10月17日公司召开第九届董事会2025年第三次临时会议，审议通过《关于提前赎回“恒邦转债”的议案》，自2025年9月9日至2025年10月17日，公司股票价格已出现连续三十个交易日中已有十五个交易日的收盘价格不低于“恒邦转债”当期转股价格11.19元/股的130%（含14.55元/股），已触发“恒邦转债”有条件赎回条款。结合当前市场及公司自身情况，经过综合考虑，公司决定行使“恒邦转债”的提前赎回权利，并授权公司管理层负责后续“恒邦转债”赎回的全部相关事宜。

2025年12月6日，公司披露了《关于恒邦转债摘牌的公告》（公告编号：2025-117）、《关于恒邦转债赎回结果暨股份变动的公告》（公告编号：2025-118），截至赎回登记日（2025年11月27日）收市后，“恒邦转债”尚有

48473张未转股，本次赎回“恒邦转债”的数量为48473张，面值总额为4847300.00元，占发行总额的0.15%，赎

回价格为100.28元/张（含息、税），公司总股本因“恒邦转债”转股累计增加281956008股，短期内对公司的每股收益有所摊薄。自2025年12月8日起，公司发行的“恒邦转债”（债券代码：127086）在深交所摘牌。

6.控股股东履行避免同业竞争承诺

公司于2024年3月收到了控股股东江西铜业《关于避免同业竞争承诺履行情况的说明》，详见公司于2024年3月

2日披露的《关于控股股东履行避免同业竞争承诺的进展公告》（公告编号：2024-006）。

2024年4月，中国证券监督管理委员会山东监管局（以下简称“山东证监局”）对江西铜业出具了《关于对江西铜业股份有限公司采取责令改正措施的决定》（〔2024〕35号），详见公司于2024年4月27日披露的《关于公司控股股东收到中国证券监督管理委员会山东监管局行政监管措施决定书的公告》（公告编号：2024-029）。

2024年5月，江西铜业向山东证监局提交了《江西铜业股份有限公司关于〈关于对江西铜业股份有限公司采取责令改正措施的决定〉的整改报告》，详见公司于2024年5月30日披露的《控股股东关于〈关于对江西铜业股份有限公司采取责令改正措施的决定〉的整改报告》（公告编号：2024-033）。

2024年10月，公司收到了江西铜业出具的《关于向山东恒邦冶炼股份有限公司协议转让石坞金矿矿权及江西黄金股份有限公司股份的函》，详见公司于2024年10月12日披露的《关于控股股东履行避免同业竞争承诺的进展公告》（公告编号：2024-057）。

75山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文2025年2月10日，公司向控股股东江西铜业出具了《关于江西铜业股份有限公司〈关于向山东恒邦冶炼股份有限公司协议转让石坞金矿矿权及江西黄金股份有限公司股份的函〉的回函》（以下简称“《回函》”），具体内容如下：

“山东恒邦冶炼股份有限公司（以下简称“本公司”）于2024年10月11日收到贵公司出具的《关于向山东恒邦冶炼股份有限公司协议转让石坞金矿矿权及江西黄金股份有限公司股份的函》（以下简称《转让函》）。收到贵公司《转让函》后，本公司高度重视，充分了解控股股东履行同业竞争承诺取得的进展，积极组织相关部门对石坞金矿及江西黄金股份有限公司情况进行研究和讨论，现回复如下：《转让函》提出‘为积极履行同业竞争承诺及落实整改措施，江西铜业拟按照不低于经国资核准/备案的资产评估价值，依法将所持石坞金矿矿权及江西黄金全部股份出售给贵司。贵司可在收到本函4个月内，在江西铜业所持石坞金矿42.24%矿权权益尚未转成江西黄金股权的情形下，履行关联交易审批程序，优先受让，江西铜业亦将配合贵司完成交易的尽职调查及关联交易审批程序。贵司亦可待江西铜业所持石坞金矿42.24%矿权权益转成江西黄金股权后，受让经调整的江西铜业所持江西黄金股权。’本公司经研究决定，由于目前石坞金矿探矿权证尚未转让至江西黄金，基于维护上市公司全体股东利益考虑，本公司将在贵公司所持石坞金矿42.24%矿权权益转成江西黄金股权后，决策是否受让经调整的贵公司所持江西黄金股权。”

7.取消监事会

公司于2025年11月14日分别召开第九届董事会第三十六次会议、第九届监事会第三十七次会议，于2025年12月2日召开2025年第六次临时股东大会，审议通过《关于取消监事会及修订〈公司章程〉的议案》，公司严格按照《中华人民共和国公司法》、中国证监会发布的《关于新＜公司法＞配套制度规则实施相关过渡期安排》《上市公司章程指

引（2025年修订）》等相关法律法规和规范性文件的规定，取消监事、监事会，监事会职权由董事会审计委员会行使。

详见公司于2025年11月15日披露的《关于取消监事会及修订〈公司章程〉的公告》(公告编号：2025-102)。

十八、公司子公司重大事项

□适用□不适用

76山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

第六节股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

本次变动前本次变动增减（＋，－）本次变动后公积发行送数量比例金转其他小计数量比例新股股股

一、有限售条

23761440020.70%23761440016.62%

件股份

1、国家持

股

2、国有法

23761440020.70%23761440016.62%

人持股

3、其他内

资持股

其中：境内法人持股境内自然人持股

4、外资持

股

其中：境外法人持股境外自然人持股

二、无限售条

91045857979.30%281897429281897429119235600883.38%

件股份

1、人民币

91045857979.30%281897429281897429119235600883.38%

普通股

2、境内上

市的外资股

3、境外上

市的外资股

4、其他

三、股份总数1148072979100.00%2818974292818974291429970408100.00%股份变动的原因

□适用□不适用

公司可转换公司债券于2023年12月18日进入转股期，截止2025年11月28日，“恒邦转债”转股数量为

281956008股，转股股份来源为新增股份。

股份变动的批准情况

□适用□不适用

77山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

详见本报告第五节、重要事项之十七、其他重大事项的说明之5.向不特定对象发行可转换公司债券。

股份变动的过户情况

□适用□不适用截至2025年12月8日，公司已全额赎回截至赎回登记日（2025年11月27日）收市后在中登公司登记在册的“恒邦转债”。2025年12月3日为发行人资金到账日（到达中登公司账户），2025年12月5日为赎回款到达“恒邦转债”持有人资金账户日，“恒邦转债”赎回款通过可转债托管券商直接划入“恒邦转债”持有人的资金账户。详见公司于

2025年12月8日披露的《关于恒邦转债赎回结果暨股份变动的公告》(公告编号：2025-118)。

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响

□适用□不适用

本报告期公司发行的可转债累计转股281897429股，基本每股收益、稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产分别为0.54元/股、0.50元/股、9.30元；如按照本报告期转股前的股本、资本公积、其他权益工具金额计算，公司基本每股收益、稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产分别为0.56元/股、0.50元/股、9.02元。

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用□不适用

2、限售股份变动情况

□适用□不适用

二、证券发行与上市情况

1、报告期内证券发行（不含优先股）情况

□适用□不适用

2、公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明

□适用□不适用

公司股份总数及股东结构的变动，详见本报告第六节、股份变动及股东情况之一、股份变动情况。

可转债转股影响公司负债减少、股本增加，资产负债率降低。

3、现存的内部职工股情况

□适用□不适用

三、股东和实际控制人情况

1、公司股东数量及持股情况

单位：股年度报报告期末告披露表决权恢年度报告披露日前上一报告期末日前上复的优先月末表决权恢复的优先普通股股655149230600

一月末股股东总股股东总数（如有）东总数

普通股数（如（参见注8）股东总有）（参

78山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文数见注8）

持股5%以上的股东或前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

质押、标记或冻结情报告期内持有有限持有无限售持股比报告期末持况股东名称股东性质增减变动售条件的条件的股份例股数量情况股份数量数量股份状数量态江西铜业

11361772376144

股份有限国有法人36.50%522005138284390738不适用0

800

公司

2866300

烟台恒邦冻结境内非国0

集团有限4.73%676747060067674706有法人1170000公司质押

0

境内自然2300000

王德宁1.66%236773000023677300质押人0境内自然

王卫列1.40%199999009999900019999900不适用0人香港中央

结算有限境外法人1.23%175643846242367017564384不适用0公司中国农业银行股份有限公司

－永赢中证沪深港1180879

其他1.01%14465797014465797不适用0黄金产业7股票交易型开放式指数证券投资基金境内自然

王家好0.83%119250000011925000不适用0人

MORGAN S

TANLEY &

1026419

CO. 境外法人 0.74% 10511043 0 10511043 不适用 0

8

INTERNATI

ONAL PLC.招商银行股份有限

公司－南方中证

其他0.55%7866355311555507866355不适用0

1000交易

型开放式指数证券投资基金中国建设

银行－易方达增强

其他0.50%7198344719834407198344不适用0回报债券型证券投资基金战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名不适用

股东的情况（如有）（参见注3）

上述股东关联关系或一前述股东中，王德宁先生系股东恒邦集团的第一大股东，持有恒邦集团30.9%的股权，并直

79山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

致行动的说明接持有本公司1.66%股份。王家好持有烟台恒邦集团有限公司股权，除此之外，本公司未知其他流通股股东之间是否存在关联关系，也未知其他股东之间是否属于《上市公司收购管理办法》中规定的一致行动人。

上述股东涉及委托/受托

表决权、放弃表决权情不适用况的说明前10名股东中存在回购专户的特别说明（如不适用有）（参见注10）

前10名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份、高管锁定股）股份种类股东名称报告期末持有无限售条件股份数量股份种数量类人民币2843907江西铜业股份有限公司284390738普通股38人民币6767470烟台恒邦集团有限公司67674706普通股6人民币2367730王德宁23677300普通股0人民币1999990王卫列19999900普通股0人民币1756438香港中央结算有限公司17564384普通股4中国农业银行股份有限

公司－永赢中证沪深港人民币1446579

14465797

黄金产业股票交易型开普通股7放式指数证券投资基金人民币1192500王家好11925000普通股0

MORGAN STANLEY & CO. 人民币 1051104

10511043

INTERNATIONAL PLC. 普通股 3招商银行股份有限公司

－南方中证1000交易型人民币

78663557866355

开放式指数证券投资基普通股金

中国建设银行－易方达人民币增强回报债券型证券投71983447198344普通股资基金前10名无限售流通股股

前述股东中，王德宁先生系股东恒邦集团的第一大股东，持有恒邦集团30.9%的股权，并直东之间，以及前10名无接持有本公司1.66%股份。王家好持有烟台恒邦集团有限公司股权，除此之外，本公司未知限售流通股股东和前10其他流通股股东之间是否存在关联关系，也未知其他股东之间是否属于《上市公司收购管理名股东之间关联关系或办法》中规定的一致行动人。

一致行动的说明前10名普通股股东参与融资融券业务情况说明王卫列先生通过浙商证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持19999900股。

（如有）（参见注4）

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用□不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用□不适用

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是□否

80山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

2、公司控股股东情况

控股股东性质：地方国有控股

控股股东类型：法人法定代表控股股东名

人/单位负成立日期组织机构代码主要经营业务称责人

铜和黄金的采选、冶炼和加工，贵金属和稀散金属的江西铜业股1997年01郑高清 91360000625912173B 提取与加工，有色金属及相关副产品的冶炼、压延加份有限公司月24日

工与深加工，以及相关产品的贸易业务。

控股股东报

截至2025年12月31日，江西铜业股份有限公司直接持有中银国际证券股份有限公司1.2亿股，持股比告期内控股

例为4.32%；截至2025年12月31日，江西铜业股份有限公司直接持有江西银行股份有限公司1.4亿股，和参股的其占股份总数的2.32%；截至2025年12月31日，江西铜业股份有限公司通过旗下全资子公司江西铜业（香他境内外上

港）投资有限公司的全资子公司 PIM Cupric Holdings Limited 间接持有 First Quantum Minerals市公司的股

Ltd.154059171 股股份，占其已发行股份的 18.47%。

权情况控股股东报告期内变更

□适用□不适用公司报告期控股股东未发生变更。

3、公司实际控制人及其一致行动人

实际控制人性质：地方国资管理机构

实际控制人类型：法人

法定代表人/单位负责实际控制人名称成立日期组织机构代码主要经营业务人江西省国有资产监督肖云2016年08月02日113600007419766846未公示管理委员会

江西省国有资产监督管理委员会为江西铜业股份有限公司的实际控制人，截至2025年12月31日，通过江西铜业集团有限公司持有江西铜业股份有限公司15.83亿股，占总股本的45.72%；

截至2025年12月31日，通过江西铜业股份有限公司间接持有中银国际证券股份有限公司1.2实际控制人报告期内亿股，持股比例为4.32%；截至2025年12月31日，通过江西铜业股份有限公司间接持有江西控制的其他境内外上

银行股份有限公司1.4亿股，占股份总数的2.32%；2025年12月31日，通过江西铜业股份有市公司的股权情况

限公司全资子公司江西铜业（香港）投资有限公司的全资子公司 PIM Cupric Holdings

Limited 间接持有 First Quantum Minerals Ltd.154059171 股股份，占其已发行股份的

18.47%。

实际控制人报告期内变更

□适用□不适用公司报告期实际控制人未发生变更。

公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

81山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用□不适用

4、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%

□适用□不适用

5、其他持股在10%以上的法人股东

□适用□不适用

6、控股股东、实际控制人、重组方及其他承诺主体股份限制减持情况

□适用□不适用

根据江西铜业与公司签署的《附条件生效的股份认购协议》，江西铜业承诺认购的公司非公开发行的股份自非公开发行结束之日起36个月内不得转让。截止目前，尚未办理解除限售。

82山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

四、股份回购在报告期的具体实施情况股份回购的实施进展情况

□适用□不适用采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况

□适用□不适用

五、优先股相关情况

□适用□不适用报告期公司不存在优先股。

83山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

第七节债券相关情况

□适用□不适用

一、企业债券

□适用□不适用报告期公司不存在企业债券。

二、公司债券

□适用□不适用报告期公司不存在公司债券。

三、非金融企业债务融资工具

□适用□不适用

1、非金融企业债务融资工具基本信息

单位：万元债券余还本付息交易场债券名称债券简称债券代码发行日起息日到期日利率额方式所山东恒邦冶炼股份中国银

23恒邦冶炼2023年2023年2026年每年付

有限公司2023年行间市

MTN001(科创票 102383302 12 月 12 月 12 月 0 3.37% 息，到期

度第一期中期票据场交易

据)07日11日11日还本付息（科创票据）商协会山东恒邦冶炼股份中国银

24恒邦冶炼2024年2024年2027年每年付

有限公司2024年行间市

MTN001(科创票 102485095 11 月 11 月 11 月 50000 2.27% 息，到期

度第一期中期票据场交易

据)21日25日25日还本付息（科创票据）商协会山东恒邦冶炼股份中国银

25恒邦冶炼2025年2025年2028年每年付

有限公司2025年行间市

MTN001(科创 102585136 12 月 12 月 12 月 50000 1.98% 息，到期

度第一期科技创新场交易

债)08日09日09日还本付息债券商协会逾期未偿还债券

□适用□不适用

2、发行人或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用□不适用

3、中介机构的情况

债券项目名称中介机构名称办公地址签字会计师姓名中介机构联系人联系电话不适用不适用不适用不适用不适用不适用报告期内上述机构是否发生变化

84山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

□是□否

4、募集资金使用情况

单位：万元未使募集资金专项募集资金违规是否与募集说明书承募集资金募集资金已使用

债券项目名称用金账户运作情况使用的整改情诺的用途、使用计划总金额约定用途金额额（如有）况（如有）及其他约定一致山东恒邦冶炼股份有偿还发行限公司2025年度第50000人本部有500000是一期科技创新债券息债务募集资金用于建设项目

□适用□不适用公司报告期内变更上述债券募集资金用途

□适用□不适用

5、报告期内信用评级结果调整情况

□适用□不适用

6、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行情况和变化情况及对债券投资者权益的

影响

□适用□不适用

四、可转换公司债券

□适用□不适用

1、可转债发行情况经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《关于同意山东恒邦冶炼股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕1132号）核准，公司于2023年6月12日公开发行了3160万张可转换公司债券，每张面值100元，募集资金总额为316000万元。扣除各项发行费用合计人民币30032603.77元（不含增值税），公司实际募集资金净额为人民币3129967396.23元。上述资金到位情况已经和信会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具了和信验字（2023）第000031号验证报告。

2、报告期转债担保人及前十名持有人情况

3、报告期转债变动情况

□适用□不适用

单位：元本次变动增减可转换公司债券名称本次变动前本次变动后转股赎回回售

恒邦转债3159331600.003154484300.004847300.000.000.00

85山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

4、累计转股情况

□适用□不适用转股数量占转股开未转股金可转换公累计转股累计转股尚未转股转股起止发行总量发行总金始日前公额占发行司债券名金额数金额日期（张）额（元）司已发行总金额的称（元）（股）（元）股份总额比例的比例

2023年12月18日至31600003160000315515228195604847300

恒邦转债24.56%0.15%

2025年110000.00700.0008.00月27日

5、转股价格历次调整、修正情况

可转转股调整后截至本报换公价格转股价披露告期末最司债转股价格调整说明调整格时间新转股价券名日（元）格（元）称公司于2024年6月4日披露了《2023年年度权益分派实施公告》（公

20242024告编号：2024-035），根据相关法规和《募集说明书》的规定，需要调

恒邦年06年06整转股价格。“恒邦转债”的转股价格由11.46元/股调整为11.33元/

11.3311.33

转债月12月04股，调整后的转股价格自2024年6月12日起生效。具体内容详见公司日 日 同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《关于调整“恒邦转债”转股价格的公告》（公告编号：2024-036）公司于2025年6月4日披露了《2024年年度权益分派实施公告》（公

20252025告编号：2025-039），根据相关法规和《募集说明书》的规定，需要调

恒邦年06年06整转股价格。“恒邦转债”的转股价格由11.33元/股调整为11.19元/

11.1911.19

转债月12月04股，调整后的转股价格自2025年6月12日起生效。具体内容详见公司日 日 同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《关于调整“恒邦转债”转股价格的公告》（公告编号：2025-038）

6、报告期末公司的负债情况、资信变化情况以及在未来年度还债的现金安排

（1）公司负债情况

本报告期末公司的负债情况等指标详见本节“八、截止报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标”。

（2）资信评级情况中诚信国际信用评级有限责任公司于2025年5月23日出具了《山东恒邦冶炼股份有限公司2025年度跟踪评级报告》，公司主体信用等级为 AA+，评级展望为“稳定”，恒邦转债信用等级为 AA+，与上次评级结果对比无变化。

（3）未来年度还债的现金安排

公司生产经营稳定，资信状况良好，银行等金融机构对公司的综合授信充足，资产负债率保持合理水平。截至2025年12月31日，公司可转债已全部赎回并摘牌，后续无可转债还债安排。

五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

□适用□不适用

86山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

六、报告期末除债券外的有息债务逾期情况

□适用□不适用

七、报告期内是否有违反规章制度的情况

□是□否

八、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标

单位：万元项目本报告期末上年末本报告期末比上年末增减

流动比率1.381.8-23.33%

资产负债率64.00%60.75%3.25%

速动比率0.340.60-43.33%本报告期上年同期本报告期比上年同期增减

扣除非经常性损益后净利润76234.3959417.3128.30%

EBITDA 全部债务比 13.51% 12.22% 1.29%

利息保障倍数2.792.4613.41%

现金利息保障倍数-4.472.83-257.95%

EBITDA 利息保障倍数 4.49 3.94 13.96%

贷款偿还率100.00%100.00%0.00%

利息偿付率100.00%100.00%0.00%

87山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

第八节财务报告

一、审计报告审计意见类型标准的无保留意见审计报告签署日期2026年03月23日

审计机构名称安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

审计报告文号 安永华明（2026）审字第 70065977_B01 号

注册会计师姓名宋从越、汪洋一粟审计报告正文

山东恒邦冶炼股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了山东恒邦冶炼股份有限公司的财务报表，包括2025年12月31日的合并及公司资产负债表，2025年度的合并及公司利润表、股东权益变动表和现金流量表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的山东恒邦冶炼股份有限公司的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了山东恒邦冶炼股份有限公司2025年12月31日的合并及公司财务状况以及2025年度的合并及公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于山东恒邦冶炼股份有限公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们对下述每一事项在审计中是如何应对的描述也以此为背景。

我们已经履行了本报告“注册会计师对财务报表审计的责任”部分阐述的责任，包括与这些关键审计事项相关的责任。相应地，我们的审计工作包括执行为应对评估的财务报表重大错报风险而设计的审计程序。我们执行审计程序的结果，包括应对下述关键审计事项所执行的程序，为财务报表整体发表审计意见提供了基础。

关键审计事项：该事项在审计中是如何应对：

营业收入的确认

2025年度，贵集团及贵公司的营业针对营业收入的确认，我们实施的程序主要包括：

收入总额分别为人民币了解和评估管理层营业收入确认相关内部控制的设计有效性，并测试其运行有效

112394440038.95元和人民币性。

72577622147.95元。由于营业抽查主要客户的销售合同，复核与商品控制权转移相关的合同条款，评价营业收入

收入是贵集团的关键业绩指标之确认政策是否符合企业会计准则的相关规定。

一，营业收入确认可能存在重大错对营业收入执行分层次的分析程序，关注资产负债表日前后月份的变动情况并对异报风险。因此，我们将营业收入的常变动情况进行调查。

确认识别为关键审计事项。对营业收入执行细节测试，选取样本核对至与销售收入确认相关的支持性文件，验证收入确认的真实性与准确性。

相关信息分别披露于合并财务报表对营业收入执行截止测试，检查收入是否确认在正确的会计期间。

本节五、重要会计政策及会计估计取得公开市场黄金、白银、阴极铜等产品的价格信息，并与公司账面的销售价格进

23、与客户之间的合同产生的收行分析比较，对公司的销售价格的合理性进行分析。

入；本节七、合并财务报表项目注检查上海黄金交易所出具的月结单并与账面确认的收入金额进行核对，确认黄金销

88山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

释46、营业收入和营业成本及本节售收入的真实性和准确性。

十八、母公司财务报表主要项目注

释4、营业收入和营业成本。我们也复核了财务报表附注中有关披露的充足性。

关键审计事项：该事项在审计中是如何应对：

存货跌价准备的计提

于2025年12月31日，贵集团及贵公司的存货账面余额分别为针对存货跌价准备的计提，我们实施的程序主要包人民币20346839358.85元和人民币15872307016.50元，括：

存货跌价准备金额分别为人民币181668570.73元和人民币了解和评估管理层存货跌价准备相关内部控制的设计

177860184.82元，存货账面价值较高，存货跌价准备的计提对有效性，并测试其运行有效性。

财务报表影响重大。对年末存货执行监盘程序，检查存货的状况，是否存管理层于资产负债表日将存货按照成本与可变现净值孰低计量。在残次冷背的存货未纳入跌价计算的考虑。

当其可变现净值低于成本时，计提存货跌价准备。管理层在计算了解本年度主要产品单价变动情况，查询黄金、白存货可变现净值时，需要做出重大判断和估计，特别对于未来的银、铜等产品价格的走势及资产负债表日公开市场价售价、完工时估计将要发生的成本、销售费用以及相关税费等。格，评估产生存货跌价的风险的可能性。

存货跌价准备的计提受黄金、白银、电解铜等价格波动的影响，复核管理层估计存货可变现净值的计算方法，并评估对财务报表的影响较大，因此我们将存货跌价准备的计提识别为是否符合企业会计准则的相关规定。

关键审计事项。检查管理层提供的存货跌价准备计算表，重新执行存相关信息分别披露于本节五、重要会计政策及会计估计10、存货跌价测试，评估存货跌价准备的计提是否充分。

货；七、合并财务报表项目注释7、存货。我们也复核了财务报表附注中有关披露的充足性。

四、其他信息

山东恒邦冶炼股份有限公司管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估山东恒邦冶炼股份有限公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督山东恒邦冶炼股份有限公司的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充

分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对山东恒邦冶炼股份有限公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发

89山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致山东恒邦冶炼股份有限公司不能持续经营。

（5）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（6）就山东恒邦冶炼股份有限公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：山东恒邦冶炼股份有限公司

2025年12月31日

单位：元项目期末余额期初余额

流动资产：

货币资金4049292566.783727537217.11结算备付金拆出资金交易性金融资产

衍生金融资产4559400.00241272131.02

应收票据0.000.00

应收账款39569404.299701376.74

应收款项融资110373210.2548690120.04

预付款项13839782.6345157836.99应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款2371896994.041166593911.52

其中：应收利息应收股利买入返售金融资产

存货20165170788.1210641879733.06

其中：数据资源合同资产持有待售资产

90山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

一年内到期的非流动资产3384233.655600000.00

其他流动资产21581036.92198703377.85

流动资产合计26779667416.6816085135704.33

非流动资产：

发放贷款和垫款债权投资其他债权投资

长期应收款9111412.35

长期股权投资818920188.93621528205.05

其他权益工具投资32467749.4149915044.61其他非流动金融资产投资性房地产

固定资产6007565891.264476270647.04

在建工程1620215419.352230075977.72

生产性生物资产757210.561438375.99油气资产

使用权资产71272193.0575675395.35

无形资产684588626.46735599009.24

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉

长期待摊费用525875.08711478.24

递延所得税资产100880961.4331180876.15

其他非流动资产430831256.69364991300.00

非流动资产合计9777136784.578587386309.39

资产总计36556804201.2524672522013.72

流动负债：

短期借款9210838227.214385241938.75向中央银行借款拆入资金交易性金融负债

衍生金融负债2740521293.24871735.24

应付票据1231339.86

应付账款5085204548.752351504703.78

预收款项3881058.476243253.36

合同负债136988575.6423298403.79卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬248784563.94163698945.83

91山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

应交税费288162445.9395166906.45

其他应付款186140186.98174309401.12

其中：应付利息应付股利应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债1441140231.961732240198.01

其他流动负债129059645.763195711.05

流动负债合计19470720777.888937002537.24

非流动负债：

保险合同准备金

长期借款2320860012.981789799967.78

应付债券1000000000.003815626909.49

其中：优先股永续债

租赁负债11660411.2111889249.92

长期应付款415899957.99260381618.98长期应付职工薪酬

预计负债63514994.3060311860.34

递延收益96906864.6183061350.15

递延所得税负债17913427.9631240903.99其他非流动负债

非流动负债合计3926755669.056052311860.65

负债合计23397476446.9314989314397.89

所有者权益：

股本1429970408.001148072979.00

其他权益工具0.00395784865.16

其中：优先股永续债

资本公积6350100068.303215930493.26

减：库存股

其他综合收益11980219.9534096066.90

专项储备33076116.7815878743.48

盈余公积597462143.23566221066.63一般风险准备

未分配利润4870908902.584426374687.48

归属于母公司所有者权益合计13293497858.849802358901.91

少数股东权益-134170104.52-119151286.08

所有者权益合计13159327754.329683207615.83

负债和所有者权益总计36556804201.2524672522013.72

法定代表人：曲胜利主管会计工作负责人：欧阳忠会计机构负责人：牟晓垒

92山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

2、母公司资产负债表

单位：元项目期末余额期初余额

流动资产：

货币资金3117580193.242947753940.09交易性金融资产

衍生金融资产291547149.12235877221.58应收票据

应收账款155676637.63145409675.47

应收款项融资78513169.7741961472.44

预付款项3669427071.20226669492.28

其他应收款3154401436.942238260598.92

其中：应收利息应收股利

存货15694446831.689993162298.78

其中：数据资源合同资产持有待售资产

一年内到期的非流动资产5600000.00

其他流动资产10918806.4420923433.57

流动资产合计26172511296.0215855618133.13

非流动资产：

债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资1890568330.991890568330.99

其他权益工具投资23351389.4136144727.77其他非流动金融资产投资性房地产

固定资产3873096275.223913915693.73

在建工程1483136528.95600796347.20生产性生物资产油气资产

使用权资产66987963.2970789540.49

无形资产506435055.95553099242.28

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉

长期待摊费用525875.08711478.24

递延所得税资产65922528.0716467674.87

其他非流动资产425295581.69339122895.10

非流动资产合计8335319528.657421615930.67

93山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

资产总计34507830824.6723277234063.80

流动负债：

短期借款8667833126.053910724239.57交易性金融负债

衍生金融负债2660533485.25219560.00

应付票据1231339.86

应付账款4528642661.231826051433.43

预收款项3881058.475152641.95

合同负债115031618.1717452768.91

应付职工薪酬170010307.4798573399.95

应交税费214221551.2862369052.61

其他应付款56144929.1242470176.68

其中：应付利息应付股利持有待售负债

一年内到期的非流动负债1438995129.911730803293.57

其他流动负债126670676.972268859.96

流动负债合计17981964543.927697316766.49

非流动负债：

长期借款2320860012.981789799967.78

应付债券1000000000.003815626909.49

其中：优先股永续债

租赁负债7718740.407436604.66

长期应付款406867918.76251349579.75长期应付职工薪酬

预计负债38452003.4637076713.00

递延收益90822686.8580355701.39

递延所得税负债23062915.23其他非流动负债

非流动负债合计3864721362.456004708391.30

负债合计21846685906.3713702025157.79

所有者权益：

股本1429970408.001148072979.00

其他权益工具395784865.16

其中：优先股永续债

资本公积6116915046.083063847175.03

减：库存股

其他综合收益-2251319.018623018.60

专项储备17933062.1310836126.66

盈余公积597462143.23566221066.63

未分配利润4501115577.874381823674.93

所有者权益合计12661144918.309575208906.01

负债和所有者权益总计34507830824.6723277234063.80

94山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

3、合并利润表

单位：元项目2025年度2024年度

一、营业总收入112394440038.9575800749914.77

其中：营业收入112394440038.9575800749914.77利息收入已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本111586710646.4175163654006.34

其中：营业成本110111621568.0073938743475.25利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险责任合同准备金净额保单红利支出分保费用

税金及附加273860901.87172015964.98

销售费用41673559.1934399034.39

管理费用585196599.06564410808.20

研发费用227015065.85203175371.83

财务费用347342952.44250909351.69

其中：利息费用415305406.69316506095.41

利息收入43949601.4544166491.53

加：其他收益146873180.94104309716.59

投资收益（损失以“－”号填列）145441165.41-15152741.32

其中：对联营企业和合营企业的投资收益202482887.6697818079.54以摊余成本计量的金融资产终止确认收益

汇兑收益（损失以“-”号填列）

净敞口套期收益（损失以“－”号填列）

公允价值变动收益（损失以“－”号填列）-133896645.2157385796.98

信用减值损失（损失以“-”号填列）-49225208.41-15383585.68

资产减值损失（损失以“-”号填列）-48758289.04-151470930.30

资产处置收益（损失以“-”号填列）2137516.95255378.07

三、营业利润（亏损以“－”号填列）870301113.18617039542.77

加：营业外收入4986056.652393512.17

减：营业外支出84017177.2622921927.08

四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）791269992.57596511127.86

减：所得税费用168638737.9863484111.16

五、净利润（净亏损以“－”号填列）622631254.59533027016.70

（一）按经营持续性分类

1.持续经营净利润（净亏损以“－”号填列）622631254.59533027016.70

2.终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

95山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司股东的净利润637653078.17551856028.56

2.少数股东损益-15021823.58-18829011.86

六、其他综合收益的税后净额-22111791.814301641.92

归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额-22115846.954195469.69

（一）不能重分类进损益的其他综合收益-15528294.452988323.23

1.重新计量设定受益计划变动额

2.权益法下不能转损益的其他综合收益

3.其他权益工具投资公允价值变动-15528294.452988323.23

4.企业自身信用风险公允价值变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综合收益-6587552.501207146.46

1.权益法下可转损益的其他综合收益-1144214.36-1027648.50

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额-5443338.142234794.96

7.其他

归属于少数股东的其他综合收益的税后净额4055.14106172.23

七、综合收益总额600519462.78537328658.62

归属于母公司所有者的综合收益总额615537231.22556051498.25

归属于少数股东的综合收益总额-15017768.44-18722839.63

八、每股收益

（一）基本每股收益0.540.48

（二）稀释每股收益0.500.42

法定代表人：曲胜利主管会计工作负责人：欧阳忠会计机构负责人：牟晓垒

4、母公司利润表

单位：元项目2025年度2024年度

一、营业收入72577622147.9562144202773.22

减：营业成本71127731060.5060399373686.05

税金及附加200249278.56136048332.93

销售费用24035230.5428019024.54

管理费用455804040.28452246499.93

研发费用227015065.85202751636.61

财务费用331915129.17219859180.24

其中：利息费用370593947.31281414726.20

利息收入38487094.7437849332.53

加：其他收益133423737.4099330768.09

投资收益（损失以“－”号填列）-27483738.69-59182740.03

其中：对联营企业和合营企业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益（损失以“-”号填列）

净敞口套期收益（损失以“－”号填列）

公允价值变动收益（损失以“－”号填列）191748906.4958370594.69

信用减值损失（损失以“-”号填列）-8848368.11-37679389.94

资产减值损失（损失以“-”号填列）-43264979.54-147908868.89

96山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

资产处置收益（损失以“-”号填列）237826.65

二、营业利润（亏损以“－”号填列）456447900.60619072603.49

加：营业外收入4918976.571612048.41

减：营业外支出63098811.6019552717.26

三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）398268065.57601131934.64

减：所得税费用85857299.5651366407.28

四、净利润（净亏损以“－”号填列）312410766.01549765527.36

（一）持续经营净利润（净亏损以“－”号填列）312410766.01549765527.36

（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

五、其他综合收益的税后净额-10874337.612774046.29

（一）不能重分类进损益的其他综合收益-10874337.612774046.29

1.重新计量设定受益计划变动额

2.权益法下不能转损益的其他综合收益

3.其他权益工具投资公允价值变动-10874337.612774046.29

4.企业自身信用风险公允价值变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综合收益

1.权益法下可转损益的其他综合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

六、综合收益总额301536428.40552539573.65

七、每股收益

（一）基本每股收益

（二）稀释每股收益

5、合并现金流量表

单位：元项目2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金119862205855.9478315466968.19客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额

收到的税费返还814727046.31420533420.11

收到其他与经营活动有关的现金221562455.11515819798.20

经营活动现金流入小计120898495357.3679251820186.50

购买商品、接受劳务支付的现金119852161052.4176235597202.45客户贷款及垫款净增加额

97山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金

支付给职工以及为职工支付的现金937267714.63801725622.10

支付的各项税费1764364082.401278805190.19

支付其他与经营活动有关的现金349513114.30524109436.47

经营活动现金流出小计122903305963.7478840237451.21

经营活动产生的现金流量净额-2004810606.38411582735.29

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金190135067.540.00

取得投资收益收到的现金70785191.5154160301.01

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额2386801.27458693.04处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金0.0054861003.26

投资活动现金流入小计263307060.32109479997.31

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金1281316836.232270152936.50

投资支付的现金51770.360.00质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

支付其他与投资活动有关的现金1342229996.14178486868.91

投资活动现金流出小计2623598602.732448639805.41

投资活动产生的现金流量净额-2360291542.41-2339159808.10

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金

取得借款收到的现金15488860208.467767314847.02

收到其他与筹资活动有关的现金3470216766.502687194739.32

筹资活动现金流入小计18959076974.9610454509586.34

偿还债务支付的现金10844548587.706613831110.32

分配股利、利润或偿付利息支付的现金492188973.42441603524.52

其中：子公司支付给少数股东的股利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金2421785870.552490172767.37

筹资活动现金流出小计13758523431.679545607402.21

筹资活动产生的现金流量净额5200553543.29908902184.13

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响72523626.1863428215.95

五、现金及现金等价物净增加额907975020.68-955246672.73

加：期初现金及现金等价物余额2695795861.373651042534.10

六、期末现金及现金等价物余额3603770882.052695795861.37

6、母公司现金流量表

单位：元项目2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金72831263724.2464506159012.80

收到的税费返还280330865.07418645842.05

收到其他与经营活动有关的现金623845752.42475226426.06

经营活动现金流入小计73735440341.7365400031280.91

购买商品、接受劳务支付的现金72877160647.2862214075148.81

支付给职工以及为职工支付的现金786175594.64717764511.72

支付的各项税费1451097591.271214248061.57

支付其他与经营活动有关的现金339002010.211225307517.56

98山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

经营活动现金流出小计75453435843.4065371395239.66

经营活动产生的现金流量净额-1717995501.6728636041.25

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额389161.06422608.85处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金0.0045997584.62

投资活动现金流入小计389161.0646420193.47

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金1118299507.091272346849.45

投资支付的现金0.00776000000.00取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

支付其他与投资活动有关的现金1627906619.7259640240.03

投资活动现金流出小计2746206126.812107987089.48

投资活动产生的现金流量净额-2745816965.75-2061566896.01

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

取得借款收到的现金12459155615.637297708409.99

收到其他与筹资活动有关的现金3367621062.442757555357.79

筹资活动现金流入小计15826776678.0710055263767.78

偿还债务支付的现金7883331396.856398088161.67

分配股利、利润或偿付利息支付的现金452527410.04405906191.09

支付其他与筹资活动有关的现金2324119778.972486124901.49

筹资活动现金流出小计10659978585.869290119254.25

筹资活动产生的现金流量净额5166798092.21765144513.53

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响47953223.3861220190.13

五、现金及现金等价物净增加额750938848.17-1206566151.10

加：期初现金及现金等价物余额1935722590.973142288742.07

六、期末现金及现金等价物余额2686661439.141935722590.97

7、合并所有者权益变动表

本期金额

单位：元

2025年度

归属于母公司所有者权益其他权益工具一减

项目般少数所有者：其他优永资本公专项盈余风未分配其股东权益合股本库综合小计权益先续其他积储备公积险利润他计存收益股债准股备

一、-

114847093215340915875662440298539734

上年1191

07297467093049606687432106778829248877359

期末5128

9.007.123.26.90.486.638.084.478.39

余额6.08加

---

：会23595

75165156551565

计政859.4

1841982.5982.5

策变0.9666更前期差

99山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

错更正其他

二、-

114839573215340915875662442698029683

本年1191

07297848693049606687432106374683589020761

期初5128

9.005.163.26.90.486.637.481.915.83

余额6.08

三、本期增减变动

---金额281893134171931244445334913476

395722111501

（减7429.16957737310764215.1389512013

848658468818

少以005.04.30.60106.938.49

5.16.95.44“－”号填

列）

（一--

）综637656155360051

22111501

合收3078.7231.9462.

58467768

益总172278.95.44额

（二）所

-有者28189305329392939

3957

投入7429.067871804318043

8486

和减001.054.894.89

5.16

少资本

1．

所有者投入的普通股

2．

其他

权益-

28189305329392939

工具3957

7429.067871804318043

持有8486

001.054.894.89

者投5.16入资本

3．

股份支付计入所有者权益的金额

4．

100山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

其他

（三---

3124

）利193111618716187

1076

润分8863.7786.7786..60配074747

1．-

3124

提取31241

1076

盈余076.6.60公积0

2．

提取一般风险准备

3．

对所

有者---

（或161871618716187股7786.7786.7786.东）474747的分配

4．

其他

（四）所有者权益内部结转

1．

资本公积转增资本

（或股

本）

2．

盈余公积转增资本

（或股

本）

3．

盈余公积弥补亏损

4．

设定受益

101山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

计划变动额结转留存收益

5．

其他综合收益结转留存收益

6．

其他

（五

171917197-17196

）专

7373373.31050323.3

项储.300.000备

1．98389838498384

本期4260260.3260.3

提取.3777

---

2．-

81188118681187

本期1050

6887887.0937.0

使用.00.0777

（六811018110181101）其703.9703.9703.9他999

四、-

1429635011983307597448701329313159

本期1341

97040100060219611662149089049783277

期末7010

8.008.30.95.783.232.5858.8454.32

余额4.52上期金额

单位：元

2024年度

归属于母公司所有者权益其他权益工具一减

项目般少数所有者：其他优永资本公专项盈余风未分配其股东权益合股本库综合小计先续其他积储备公积险利润他权益计存收益股债准股备

一、-

114847103019299022435127407492779177

上年1004

02937207430636059765285860509839620553518

期末2687

0.008.148.21.21.247.843.873.512.06

余额1.45加

---

：会

751684546670666706

计政

1841919.95922.0922.0

策变.9611更

102山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

前期差错更正其他

二、-

114839583019299022435127408292119110

本年1004

02937589030636059765285860964752551382826

期初2687

0.006.188.21.21.247.843.821.500.05

余额1.45

三、本期增减变动

--

金额-1966241955346343405911057237

4360965571872

（减74044125.469.24589933.3770.9355..00784.4414

少以1.020569.79664178

76.63“－”号填

列）

（一-

）综4195551855560553732

1872

合收469.6028.1498.8658.

2839

益总69562562.63额

（二）所

有者-

43609466484360543605

投入7404.009.207.187.18

和减1.02少资本

1．

所有者投入的普通股

2．

其他权益

-工具43609466484360543605

7404

持有.009.207.187.18

1.02

者投入资本

3．

股份支付计入所有者权益的

103山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

金额

4．

其他

（三---

5346

）利208441549815498

2458

润分6094.3636.3636..79配901111

1．-

5346

提取53462

2458

盈余458.7.79公积9

2．

提取一般风险准备

3．

对所

有者---

（或154981549815498股3636.3636.3636.东）111111的分配

4．

其他

（四）所有者权益内部结转

1．

资本公积转增资本

（或股

本）

2．

盈余公积转增资本

（或股

本）

3．

盈余公积弥补亏损

4．

104山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

设定受益计划变动额结转留存收益

5．

其他综合收益结转留存收益

6．

其他

（五----

）专6557

655715756559

项储784.

784.76.00359.76

备76

1．65356535765357

本期7661661.3661.3

提取.3444

---

2．-

71917191571917

本期1575

5446446.1021.1

使用.00.1000

（六196151961519615）其7635.7635.7635.他858585

四、-

114839573215340915875662442698029683

本期1191

07297848693049606687432106374683589020761

期末5128

9.005.163.26.90.486.637.481.915.83

余额6.08

8、母公司所有者权益变动表

本期金额

单位：元

2025年度

其他权益工具减

项目：优永其他综专项储盈余公未分配利其所有者权股本资本公积库先续其他合收益备积润他益合计存股债股

一、上

11480747094630638486230108365662214358229626774年期末

2979.00707.127175.0318.60126.66066.637815.53888.57

余额

加--

235958

：会计751615156598

59.40

政策变841.962.56

105山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

更前期差错更正其他

二、本

11480739578430638486230108365662214381829575208年期初

2979.00865.167175.0318.60126.66066.633674.93906.01

余额

三、本期增减变动金

--

额（减28189730530670969312411192913085936

39578410874

少以429.007871.0535.47076.60902.94012.29

865.16337.61

“－”号填

列）

（一）-

3124103015364

综合收10874

766.0128.40

益总额337.61

（二）

所有者-

2818973053062939180

投入和395784

429.007871.05434.89

减少资865.16本

1．所

有者投入的普通股

2．其

他权益-

2818973053062939180

工具持395784

429.007871.05434.89

有者投865.16入资本

3．股

份支付计入所有者权益的金额

4．其

他

（三）--

31241

利润分1931181618777

076.60

配863.0786.47

1．提-

31241

取盈余312410

076.60

公积76.60

2．对

所有者--

（或股1618771618777东）的786.4786.47分配

106山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

3．其

他

（四）所有者权益内部结转

1．资

本公积转增资

本（或股本）

2．盈

余公积转增资

本（或股本）

3．盈

余公积弥补亏损

4．设

定受益计划变动额结转留存收益

5．其

他综合收益结转留存收益

6．其

他

（五）

709697096935

专项储

35.47.47

备

1．本708857088532

期提取326.596.59

--

2．本

637886378839

期使用

391.121.12

（六）其他

四、本-

142997611691179335974624501111266114

期期末22513

0408.005046.08062.13143.235577.874918.30

余额19.01

107山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

上期金额

单位：元

2024年度

其他权益工具减

项目：优永其他综专项储盈余公未分配利其所有者权股本资本公积库先续其他合收益备积润他益合计存股债股

一、上

1148029471020306338058481691151275840320499249999年期末

370.00748.14685.83972.31420.65607.84322.52127.29

余额加

--

：会计8454919

751616670692

政策变.95

841.962.01

更前期差错更正其他

二、本

1148029395858306338058481691151275840405049183292年期初

370.00906.18685.83972.31420.65607.84242.47205.28

余额

三、本期增减变动金

--

额（减466489.227745346234131943919167

43609.0074041.60752

少以0046.29458.7932.4600.73

0293.99

“－”号填

列）

（一）

277454976555525395

综合收

046.2927.3673.65

益总额

（二）

所有者-

466489.2436057.1

投入和43609.0074041.

08

减少资02本

1．所

有者投入的普通股

2．其

他权益-

466489.2436057.1

工具持43609.0074041.

08

有者投02入资本

3．股

份支付计入所有者权

108山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

益的金额

4．其

他

（三）--

53462

利润分20844601549836

458.79

配94.9036.11

1．提-

53462

取盈余5346245

458.79

公积8.79

2．对

所有者--

（或股15498361549836东）的36.1136.11分配

3．其

他

（四）所有者权益内部结转

1．资

本公积转增资

本（或股本）

2．盈

余公积转增资

本（或股本）

3．盈

余公积弥补亏损

4．设

定受益计划变动额结转留存收益

5．其

他综合收益结转留存收益

6．其

他

（五）--专项储607526075293

备93.99.99

1．本616296162976

期提取767.597.59

109山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

--

2．本

677056770506

期使用

061.581.58

（六）其他

四、本

1148072395784306384786231083656622143818239575208

期期末

979.00865.16175.03018.60126.66066.63674.93906.01

余额

三、公司基本情况

山东恒邦冶炼股份有限公司（以下简称“本公司”）是一家在中华人民共和国山东省注册的股份有限公司，统一社会信用代码为 913700001653412924，于 1994 年 2 月 18 日成立。于 2008 年 5 月 20 日，本公司发行人民币普通股 A 股股票，已在深圳证券交易所上市。本公司总部位于山东省烟台市牟平区水道镇金政街11号。

本公司及子公司（以下简称“本集团”）主要经营活动为：黄金矿产资源开发、贵金属冶炼、高新材料研发及生产、

化肥生产及销售、国际贸易等业务。

本公司的母公司为江西铜业股份有限公司（“江铜股份”），居间控股公司为江西铜业集团有限公司（“江铜集团”）和江西省国有资本运营控股集团有限公司（“江西国控”），实际控制人为江西省国有资产监督管理委员会（“江西省国资委”）。

本财务报表业经本公司董事会于2026年3月23日决议批准报出。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制。此外，本财务报表还按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》披露有关财务信息。

2、持续经营

本财务报表以持续经营为基础列报。

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：

本集团根据实际生产经营特点制定了具体会计政策和会计估计，主要体现在应收款项坏账准备、存货跌价准备、固定资产折旧、无形资产摊销和收入确认和计量等。

1、遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司及本集团于2025年12月31日的财务状况以及

2025年度的经营成果和现金流量。

110山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

2、会计期间

本集团会计年度采用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。

3、记账本位币

本公司记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。

本集团下属境外子公司根据其经营所处的主要经济环境自行决定其记账本位币，编制财务报表时折算为人民币。

4、重要性标准确定方法和选择依据

□适用□不适用项目重要性标准

重要的单项计提坏账准备的应收款项单项金额≥人民币2000万元

重要的应收款项坏账准备收回或转回单项金额≥人民币2000万元

重要的应收款项实际核销单项金额≥人民币2000万元

重要的账龄超过一年的应付款项单项金额≥人民币2000万元

重要的在建工程单项在建工程账面价值超过合并总资产0.5%

重要的投资活动现金流量单项投资活动金额超过合并总资产5%

单个子公司净资产占合并净资产超过5%，或单个子公司少存在重要少数股东权益的子公司数股东权益占合并净资产的1%以上且金额大于人民币

2000万元

对单个联营企业的长期股权投资账面价值占合并总资产超重要的联营企业过5%，或权益法核算的投资收益占合并净利润超过5%不涉及当期现金收支，对当期报表影响大于合并总资产的不涉及当期现金收支的重大活动

1%的活动

5、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为同一控制下企业合并。

合并方在同一控制下企业合并中取得的资产和负债（包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉），按合并日在最终控制方财务报表中的账面价值为基础进行相关会计处理。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价的账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价，不足冲减的则调整留存收益。

参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下企业合并。非同一控制下企业合并中所取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债在收购日以公允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉，并以成本减去累计减值损失进行后续计量。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

6、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括本集团及全部子公司的财务报表。子公司，是指被本公司控制的主体（含企业、被投资单位中可分割的部分，以及本集团所控制的结构化主体等）。当且仅当投资方具备下列三要素时，投资方能够控制被投资方：投资方拥有对被投资方的权力；因参与被投资方的相关活动而享有可变回报；有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。

111山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，在编制合并财务报表时，按照本公司的会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。本集团内部各公司之间的所有交易产生的资产、负债、权益、收入、费用和现金流量于合并时全额抵销。

子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初股东权益中所享有的份额的，其余额仍冲减少数股东权益。

对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，被购买方的经营成果和现金流量自本集团取得控制权之日起纳入合并财务报表，直至本集团对其控制权终止。在编制合并财务报表时，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对子公司的财务报表进行调整。

对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，被合并方的经营成果和现金流量自合并当期期初纳入合并财务报表。

编制比较合并财务报表时，对前期财务报表的相关项目进行调整，视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始实施控制时一直存在。

如果相关事实和情况的变化导致对控制要素中的一项或多项发生变化的，本集团重新评估是否控制被投资方。

不丧失控制权情况下，少数股东权益发生变化作为权益性交易。

7、现金及现金等价物的确定标准现金，是指本集团的库存现金以及可以随时用于支付的存款；现金等价物，是指本集团持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。

8、外币业务和外币报表折算

本集团对于发生的外币交易，将外币金额折算为记账本位币金额。

外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额，但投资者以外币投入的资本以交易发生日的即期汇率折算。于资产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算。由此产生的结算和货币性项目折算差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的差额按照借款费用资本化的原则处理之外，均计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用初始确认时所采用的汇率折算，不改变其记账本位币金额。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的差额根据非货币性项目的性质计入当期损益或其他综合收益。

对于境外经营，本集团在编制财务报表时将其记账本位币折算为人民币：对资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率的近似利率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，确认为其他综合收益。处置境外经营时，将与该境外经营相关的其他综合收益转入处置当期损益，部分处置的按处置比例计算。

外币现金流量，采用现金流量发生日的即期汇率的近似汇率折算。境外子公司的现金流量，采用现金流量发生日的即期汇率的近似汇率折算。汇率变动对现金的影响额作为调节项目，在现金流量表中单独列报。

9、金融工具

金融工具，是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。

（1）金融工具的确认和终止确认本集团于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

满足下列条件的，终止确认金融资产（或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部分），即将之前确认的金融资产从资产负债表中予以转出：

112山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

1）收取金融资产现金流量的权利届满；

2）转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及时将收取的现金流量全额支付给第三方的义务；并且实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或者，虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。

如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。如果现有金融负债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或现有负债的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处理，差额计入当期损益。

以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。以常规方式买卖金融资产，是指按照合同规定购买或出售金融资产，并且该合同条款规定，根据通常由法规或市场惯例所确定的时间安排来交付金融资产。交易日，是指本集团承诺买入或卖出金融资产的日期。

（2）金融资产分类和计量

本集团的金融资产于初始确认时根据本集团管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征分类为：以摊

余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。当且仅当本集团改变管理金融资产的业务模式时，才对所有受影响的相关金融资产进行重分类。

金融资产在初始确认时以公允价值计量，但是因销售商品或提供服务等产生的应收账款或应收票据未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的融资成分的，按照交易价格进行初始计量。

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。

金融资产的后续计量取决于其分类：

以摊余成本计量的债务工具投资

金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资

金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：本集团管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金流量为目标又以出售金融资产为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入。除利息收入、减值损失及汇兑差额确认为当期损益外，其余公允价值变动计入其他综合收益。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入当期损益。

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资

本集团不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，仅将相关股利收入（明确作为投资成本部分收回的股利收入除外）计入当期损益，公允价值的后续变动计入其他综合收益，不需计提减值准备。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入留存收益。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，所有公允价值变动计入当期损益。

（3）金融负债分类和计量

113山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

本集团的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、以摊余成本计量的金融负债。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，以摊余成本计量的金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。

金融负债的后续计量取决于其分类：

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具），按照公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，所有公允价值变动均计入当期损益。对于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值进行后续计量，除由本集团自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益之外，其他公允价值变动计入当期损益；如果由本集团自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益会造成或扩大损益中的会计错配，本集团将所有公允价值变动（包括自身信用风险变动的影响金额）计入当期损益。

以摊余成本计量的金融负债

对于此类金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。

（4）金融工具减值预期信用损失的确定方法及会计处理方法

本集团以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资进行减值处理并确认损失准备。

对于不含重大融资成分的应收款项，本集团运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本集团在每个资产负债表日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，本集团按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，

处于第二阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利

息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入。对于资产负债表日只具有较低信用风险的金融工具，本集团假设其信用风险自初始确认后未显著增加。

关于本集团对信用风险显著增加判断标准、已发生信用减值资产的定义等披露参见附注十、1。

本集团计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确定的无偏概率加权平均

金额、货币时间价值，以及在资产负债表日无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。

按照信用风险特征组合计提减值准备的组合类别及确定依据

本集团考虑了不同客户的信用风险特征，以共同风险特征为依据，以若干组合并结合账龄为基础评估应收账款、其他应收款、应收款项融资以及长期应收款的预期信用损失。

基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法本集团根据商品控制权转移时点确定应收账款的账龄。

按照单项计提坏账减值准备的单项计提判断标准

若某一对手方信用风险特征与组合中其他对手方显著不同，对应收该对手方款项按照单项计提损失准备。

减值准备的核销

当本集团不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本集团直接减记该金融资产的账面余额。

（5）金融工具抵销

114山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

同时满足下列条件的，金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

（6）衍生金融工具

本集团使用衍生金融工具，例如以商品期货合约、黄金 T+D 合约及白银 T+D 合约（“T+D 合约”）、商品期权合约、远期外汇合约，分别对商品价格风险和汇率风险进行套期。衍生金融工具初始以衍生交易合同签订当日的公允价值进行计量，并以其公允价值进行后续计量。公允价值为正数的衍生金融工具确认为一项资产，公允价值为负数的确认为一项负债。

除与套期会计有关外，衍生工具公允价值变动产生的利得或损失直接计入当期损益。

（7）可转换债券本集团发行可转换债券时依据条款确定其是否同时包含负债和权益成份。发行的可转换债券既包含负债也包含权益成份的，在初始确认时将负债和权益成份进行分拆，并分别进行处理。在进行分拆时，先确定负债成份的公允价值并以此作为其初始确认金额，再按照可转换债券整体的发行价格扣除负债成份初始确认金额后的金额确定权益成份的初始确认金额。交易费用在负债成份和权益成份之间按照各自的相对公允价值进行分摊。负债成份作为负债列示，以摊余成本进行后续计量，直至被撤销、转换或赎回。权益成份作为权益列示，不进行后续计量。发行的可转换债券仅包含负债成份和嵌入衍生工具，即股份转换权具备嵌入衍生工具特征的，则将其从可转换债券整体中分拆，作为衍生金融工具单独处理，按其公允价值进行初始确认。发行价格超过初始确认为衍生金融工具的部分被确认为债务工具。交易费用根据初始确认时债务工具和衍生金融工具分配的发行价格为基础按比例分摊。与债务工具有关的交易费用确认为负债，与衍生金融工具有关的交易费用确认为当期损益。

（8）金融资产转移

本集团已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。

本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

通过对所转移金融资产提供财务担保方式继续涉入的，按照金融资产的账面价值和财务担保金额两者之中的较低者，确认继续涉入形成的资产。财务担保金额，是指所收到的对价中，将被要求偿还的最高金额。

10、存货

存货包括原材料、在产品、库存商品、周转材料、在途物资、委托加工物资等。

存货按照成本进行初始计量。存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。发出存货，采用加权平均法确定其实际成本。周转材料包括低值易耗品和包装物等，低值易耗品和包装物采用一次转销法进行摊销。

存货的盘存制度采用永续盘存制。

于资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。计提存货跌价准备时，按单个存货项目计提。但如果某些存货与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量，合并计提存货跌价准备；对于数量繁多、单价较低的存货，本集团按照存货类别计提存货跌价准备。

115山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

11、持有待售资产

（1）持有待售的非流动资产或处置组

主要通过出售而非持续使用一项非流动资产或处置组收回其账面价值的，划分为持有待售类别。同时满足下列条件的，划分为持有待售类别：根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；出售极可能发生，即企业已经就一项出售计划作出决议且获得确定的购买承诺，预计出售将在一年内完成（有关规定要求企业相关权力机构或者监管部门批准后方可出售的，已经获得批准）。因出售对子公司的投资等原因导致丧失对子公司控制权的，无论出售后是否保留部分权益性投资，满足持有待售划分条件的，在个别财务报表中将对子公司投资整体划分为持有待售类别，在合并财务报表中将子公司所有资产和负债划分为持有待售类别。

持有待售的非流动资产或处置组（除金融资产、递延所得税资产外），其账面价值高于公允价值减去出售费用后的净额的，将账面价值减记至公允价值减去出售费用后的净额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提持有待售资产减值准备。持有待售的非流动资产或处置组中的非流动资产，不计提折旧或摊销，不按权益法核算。

（2）终止经营

终止经营，是指满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分已经处置或划分为持有待售类别：

该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分；该组成部分是专为转售而取得的子公司。

终止经营损益在利润表中与持续经营损益分别列示。终止经营的减值损失和转回金额等损益及处置损益作为终止经营列报。对于当期列报的终止经营，本集团在当期财务报表中将原来作为持续经营损益列报的信息重新作为可比会计期间的终止经营列报。

12、长期股权投资

长期股权投资包括对子公司和联营企业的权益性投资。

长期股权投资在取得时以初始投资成本进行初始计量。通过同一控制下企业合并取得的长期股权投资，以合并日取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为初始投资成本；初始投资成本与合并对价账

面价值之间差额，调整资本公积（不足冲减的，冲减留存收益）。通过非同一控制下企业合并取得的长期股权投资，以合并成本作为初始投资成本（通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并的，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和作为初始投资成本）。除企业合并形成的长期股权投资以外方式取得的长期股权投资，按照下列方法确定初始投资成本：支付现金取得的，以实际支付的购买价款及与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出作为初始投资成本；发行权益性证券取得的，以发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。

本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，在本公司个别财务报表中采用成本法核算。控制，是指拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响回报金额。

采用成本法时，长期股权投资按初始投资成本计价。追加或收回投资的，调整长期股权投资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。

本集团对被投资单位具有共同控制或重大影响的，长期股权投资采用权益法核算。共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响，是指对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

采用权益法时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，归入长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。

采用权益法时，取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益并调整长期股权投资的账面价值。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投

116山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

资时被投资单位可辨认资产等的公允价值为基础，按照本集团的会计政策及会计期间，并抵销与联营企业及合营企业之间发生的内部交易损益按照应享有的比例计算归属于投资方的部分（但内部交易损失属于资产减值损失的，应全额确认），对被投资单位的净利润进行调整后确认，但投出或出售的资产构成业务的除外。按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。本集团确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，本集团负有承担额外损失义务的除外。对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外股东权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入股东权益。

13、固定资产

（1）确认条件

固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确认。与固定资产有关的后续支出，符合该确认条件的，计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值；否则，在发生时对象计入当期损益或相关资产成本。

固定资产按照成本进行初始计量。购置固定资产的成本包括购买价款、相关税费、使固定资产达到预定可使用状态前所发生的可直接归属于该项资产的其他支出。

（2）折旧方法类别折旧方法折旧年限残值率年折旧率

房屋及建筑物年限平均法20-30年5.00%3.17-4.75%

机器设备年限平均法10年5.00%9.50%

运输工具年限平均法10年5.00%9.50%

电子设备及其他年限平均法5年5.00%19.00%

14、在建工程

在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到预定可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。

在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产标准如下：

类别结转固定资产的标准

（1）主体建设工程及配套工程已实质上完工；（2）建造工程在达到预定设计要求，经勘察、设计、施房屋及

工、监理等单位完成验收；（3）经消防、国土、规划等外部部门验收；（4）建设工程达到预定可使用状态但尚建筑物

未办理竣工决算的，自达到预定可使用状态之日起，根据工程实际造价按预估价值转入固定资产。

需安装调试的

机器设（1）相关设备及其他配套设施已安装完毕；（2）设备经过调试可在一段时间内保持正常稳定运行；（3）

备生产设备能够在一段时间内稳定的产出合格产品；（4）设备经过资产管理人员和使用人员验收。

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15、借款费用

可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，予以资本化，其他借款费用计入当期损益。

当资本支出和借款费用已经发生，且为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，借款费用开始资本化。

购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停止资本化。之后发生的借款费用计入当期损益。

在资本化期间内，每一会计期间的利息资本化金额，按照下列方法确定：专门借款以当期实际发生的利息费用，减去暂时性的存款利息收入或投资收益后的金额确定；占用的一般借款，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的加权平均利率计算确定。

符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中，发生除达到预定可使用或者可销售状态必要的程序之外的非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，暂停借款费用的资本化。在中断期间发生的借款费用确认为费用，计入当期损益，直至资产的购建或者生产活动重新开始。

16、生物资产

（1）消耗性生物资产

消耗性生物资产是指为出售而持有的、或在将来收获为农产品的生物资产，包括生长中的大田作物、蔬菜、用材林以及存栏待售的牲畜等。消耗性生物资产按照成本进行初始计量。自行繁殖或养殖的消耗性生物资产的成本，为该资产在出售前发生的可直接归属于该资产的必要支出，包括符合资本化条件的借款费用。消耗性生物资产在收获后发生的管护、饲养费用等后续支出，计入当期损益。

本集团消耗性生物资产主要是育肥猪。育肥猪的成本包括成熟生产性生物资产种猪计提折旧、耗料，以及分摊的工资性薪酬、猪舍等折旧、水电费等。

（2）生产性生物资产

生产性生物资产是指为产出农产品、提供劳务或出租等目的而持有的生物资产，包括产畜和役畜等。生产性生物资产按照成本进行初始计量。自行营造或繁殖的生产性生物资产的成本，为该资产在达到预定生产经营目的前发生的可直接归属于该资产的必要支出，包括符合资本化条件的借款费用。

本集团的生产性生物资产主要为种猪、蛋鸡。种猪成本的确认和初始计量，包括种猪购买价格、达到预定生产经营目的前发生的饲料费、人工费、其他直接费用和应分摊的间接费用等支出。蛋鸡成本的确认和初始计量包括鸡苗购买价格、达到预定生产经营目的前发生的饲料费、人工费、其他直接费用和应分摊的间接费用等支出。

17、无形资产

（1）使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

无形资产在使用寿命内采用直线法摊销，其使用寿命如下：

类别使用寿命确定依据

土地使用权30-50年产权登记期限

采矿权和探矿权5-10年预期经济利益年限

软件2-10年预期经济利益年限

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18、资产减值

对除存货、递延所得税、金融资产外的资产减值，按以下方法确定：于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本集团将估计其可收回金额，进行减值测试；对因企业合并所形成的商誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，至少于每年末进行减值测试。

可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。本集团以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。

当资产或者资产组的可收回金额低于其账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

就商誉的减值测试而言，对于商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组或者资产组组合。

相关的资产组或者资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合，且不大于本集团确定的经营分部。

比较包含商誉的资产组或者资产组组合的账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，减值损失金额首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。

上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。

19、长期待摊费用

长期待摊费用采用直线法摊销，摊销期如下：

摊销期办公家具10年

20、合同负债

在向客户转让商品或服务之前，已收客户对价或取得无条件收取对价权利而应向客户转让商品或服务的义务，确认为合同负债。

21、职工薪酬

（1）短期薪酬的会计处理方法

在职工提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

（2）离职后福利的会计处理方法

本集团的职工参加由当地政府管理的养老保险和失业保险，相应支出在发生时计入相关资产成本或当期损益。

（3）辞退福利的会计处理方法

本集团向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：企业不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；企业确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。

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22、预计负债

除了非同一控制下企业合并中的或有对价及承担的或有负债之外，与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务且该义务的履行很可能会导致经济利益流出本集团，同时有关金额能够可靠地计量的，本集团将其确认为预计负债。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。于资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核并进行适当调整以反映当前最佳估计数。

23、与客户之间的合同产生的收入

本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入。取得相关商品或服务的控制权，是指能够主导该商品的使用或该服务的提供并从中获得几乎全部的经济利益。

销售商品合同

本集团与客户之间的销售商品合同通常仅包含转让商品的履约义务。本集团通常在综合考虑了下列因素的基础上，以客户取得相关商品控制权的时点确认收入，该时点通常为合同约定的商品交付时点：取得商品的现时收款权利、商品所有权上的主要风险和报酬的转移、商品的法定所有权的转移、商品实物资产的转移、客户接受该商品。

对于黄金、白银等贵金属产品以及化肥等产品的销售业务，以客户签收确认并取得相关产品的控制权后确认销售收入。

对于阴极铜、锌、铅金属商品的贸易业务，根据《企业会计准则第14号-收入》第三十四条规定，企业应当根据其在向客户转让商品前是否拥有对该商品的控制权，来判断其从事交易时的身份是主要责任人还是代理人。企业在向客户转让商品前能够控制该商品的，该企业为主要责任人，应当按照已收或应收对价总额确认收入；否则，该企业为代理人，应当按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额应当按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定。

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24、政府补助

政府补助在能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。

政府文件规定用于购建或以其他方式形成长期资产的，作为与资产相关的政府补助；政府文件不明确的，以取得该补助必须具备的基本条件为基础进行判断，以购建或其他方式形成长期资产为基本条件的作为与资产相关的政府补助，除此之外的作为与收益相关的政府补助。

与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。

与资产相关的政府补助，冲减相关资产的账面价值；或确认为递延收益，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益（但按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益），相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。

25、递延所得税资产/递延所得税负债

本集团根据资产与负债于资产负债表日的账面价值与计税基础之间的暂时性差异，以及未作为资产和负债确认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时性差异，采用资产负债表债务法计提递延所得税。

各种应纳税暂时性差异均据以确认递延所得税负债，除非：

应纳税暂时性差异是在以下交易中产生的：商誉的初始确认，或者具有以下特征的单项交易中产生的资产或负债的初始确认：该交易不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损、且初始确认的资产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；

（2）对于与子公司及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，该暂时性差异转回的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。

对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，本集团以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认由此产生的递延所得税资产，除非：

可抵扣暂时性差异是在以下单项交易中产生的：该交易不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响

应纳税所得额或可抵扣亏损、且初始确认的资产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；

（2）对于与子公司及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，该暂时性差异在可预见的未来很可能转回并且未来很可能获得用来抵扣该暂时性差异的应纳税所得额。

本集团于资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，依据税法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量，并反映资产负债表日预期收回资产或清偿负债方式的所得税影响。

于资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资产的账面价值。于资产负债表日，本集团重新评估未确认的递延所得税资产，在很可能获得足够的应纳税所得额可供所有或部分递延所得税资产转回的限度内，确认递延所得税资产。

同时满足下列条件时，递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；递延所得税资产和递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一应纳税主体征收的所得税

相关或者对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产和递延所得税负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债或是同时取得资产、清偿债务。

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26、租赁

（1）作为承租方租赁的会计处理方法

除了短期租赁和低价值资产租赁，本集团对租赁确认使用权资产和租赁负债。

在租赁期开始日，本集团将其可在租赁期内使用租赁资产的权利确认为使用权资产，按照成本进行初始计量。使用权资产成本包括：租赁负债的初始计量金额；在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额（扣除已享受的租赁激励相关金额）；承租人发生的初始直接费用；承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条

款约定状态预计将发生的成本。本集团因租赁付款额变动重新计量租赁负债的，相应调整使用权资产的账面价值。本集团后续采用年限平均法对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本集团在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，本集团在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。

在租赁期开始日，本集团将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债，简化处理的短期租赁和低价值资产租赁除外。租赁付款额包括固定付款额及实质固定付款额扣除租赁激励后的金额、取决于指数或比率的可变租赁付款额、根据担保余值预计应支付的款项，还包括购买选择权的行权价格或行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是本集团合理确定将行使该选择权或租赁期反映出本集团将行使终止租赁选择权。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发生时计入当期损益，但另有规定计入相关资产成本的除外。当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果或实际行权情况发

生变化时，本集团按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债。

本集团将在租赁期开始日，租赁期不超过12个月，且不包含购买选择权的租赁认定为短期租赁；将单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁认定为低价值资产租赁。本集团对短期租赁和低价值资产租赁选择不确认使用权资产和租赁负债。在租赁期内各个期间按照直线法计入相关的资产成本或当期损益。

（2）作为出租方租赁的会计处理方法

租赁开始日实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。

经营租赁的租金收入在租赁期内各个期间按直线法确认为当期损益，未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。初始直接费用资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。

27、套期会计

就套期会计方法而言，本集团的套期分类为：

（1）公允价值套期，是指对已确认资产或负债，尚未确认的确定承诺（除汇率风险外）的公允价值变动风险进行的套期；

（2）现金流量套期，是指对现金流量变动风险进行的套期，此现金流量变动源于与已确认资产或负债、很可能发生

的预期交易有关的某类特定风险，或一项未确认的确定承诺包含的汇率风险。

在套期关系开始时，本集团对套期关系有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和风险管理策略的正式书面文件。该文件载明了套期工具、被套期项目，被套期风险的性质，以及本集团对套期有效性评估方法。套期有效性，是指套期工具的公允价值或现金流量变动能够抵销被套期风险引起的被套期项目公允价值或现金流量的程度。此类套期在初始指定日及以后期间被持续评价符合套期有效性要求。

如果套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使（但作为套期策略组成部分的展期或替换不作为已到期或合同终止处理），或因风险管理目标发生变化，导致套期关系不再满足风险管理目标，或者该套期不再满足套期会计方法的其他条件时，本集团终止运用套期会计。

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套期关系由于套期比率的原因不再符合套期有效性要求的，但指定该套期关系的风险管理目标没有改变的，本集团对套期关系进行再平衡。

满足套期会计方法条件的，按如下方法进行处理：

（1）公允价值套期

套期工具产生的利得或损失计入当期损益。被套期项目因套期风险敞口形成利得或损失，计入当期损益，同时调整未以公允价值计量的被套期项目的账面价值。

就与按摊余成本计量的债务工具有关的公允价值套期而言，对被套期项目账面价值所作的调整，在套期剩余期间内采用实际利率法进行摊销，计入当期损益。按照实际利率法的摊销可于账面价值调整后随即开始，并不得晚于被套期项目终止根据套期风险而产生的公允价值变动而进行的调整。被套期项目为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具，按照同样的方式对累积已确认的套期利得或损失进行摊销，并计入当期损益，但不调整金融资产账面价值。

如果被套期项目终止确认，则将未摊销的公允价值确认为当期损益。

（2）现金流量套期

套期工具利得或损失中属于套期有效的部分，直接确认为其他综合收益，属于套期无效的部分，计入当期损益。

如果被套期的预期交易随后确认为非金融资产或非金融负债，或非金融资产或非金融负债的预期交易形成适用公允价值套期的确定承诺时，则原在其他综合收益中确认的现金流量套期储备金额转出，计入该资产或负债的初始确认金额。

其余现金流量套期在被套期的预期现金流量影响损益的相同期间，如预期销售发生时，将其他综合收益中确认的现金流量套期储备转出，计入当期损益。

本集团对现金流量套期终止运用套期会计时，如果被套期的未来现金流量预期仍然会发生的，则以前计入其他综合收益的金额不转出，直至预期交易实际发生或确定承诺履行；如果被套期的未来现金流量预期不再发生的，则累计现金流量套期储备的金额应当从其他综合收益中转出，计入当期损益。

28、回购股份

回购自身权益工具支付的对价和交易费用，减少股东权益。除股份支付之外，发行（含再融资）、回购、出售或注销自身权益工具，作为权益的变动处理。

29、安全生产费

按照规定提取的安全生产费，计入相关产品的成本或当期损益，同时计入专项储备；使用时区分是否形成固定资产分别进行处理：属于费用性支出的，直接冲减专项储备；形成固定资产的，归集所发生的支出，于达到预定可使用状态时确认固定资产，同时冲减等值专项储备并确认等值累计折旧。

30、公允价值计量

在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。

每个资产负债表日，本集团对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。

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31、其他重要的会计政策和会计估计

32、重大会计判断和估计

编制财务报表要求管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响收入、费用、资产和负债的列报金额及其披露，以及资产负债表日或有负债的披露。这些假设和估计的不确定性所导致的结果可能造成对未来受影响的资产或负债的账面价值进行重大调整。

（1）判断

在应用本集团的会计政策的过程中，管理层认为无对财务报表所确认的金额具有重大影响的判断。

租赁期——包含续租选择权的租赁合同

租赁期是本集团有权使用租赁资产且不可撤销的期间，有续租选择权，且合理确定将行使该选择权的，租赁期还包含续租选择权涵盖的期间。本集团在评估是否合理确定将行使续租选择权时，综合考虑与本集团行使续租选择权带来经济利益的所有相关事实和情况，包括自租赁期开始日至选择权行使日之间的事实和情况的预期变化。租赁期开始日，由于本集团无法合理确定将行使续租选择权，因此，租赁期中不包含续租选择权涵盖的期间。租赁期开始日后，如发生本集团可控范围内的重大事件或变化，且影响本集团是否合理确定将行使相应续租选择权的，本集团将对是否行使续租选择权进行重新评估，并根据重新评估结果修改租赁期。

（2）估计的不确定性

以下为于资产负债表日有关未来的关键假设以及估计不确定性的其他关键来源，可能会导致未来会计期间资产和负债账面价值重大调整。

金融工具减值

本集团采用预期信用损失模型对金融工具的减值进行评估，应用预期信用损失模型需要做出重大判断和估计，需考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。在做出这些判断和估计时，本集团根据历史还款数据结合经济政策、宏观经济指标、行业风险等因素推断债务人信用风险的预期变动。不同的估计可能会影响减值准备的计提，已计提的减值准备可能并不等于未来实际的减值损失金额。

除金融资产之外的非流动资产减值（除商誉外）本集团于资产负债表日对除金融资产之外的非流动资产判断是否存在可能发生减值的迹象。对使用寿命不确定的无形资产，除每年进行的减值测试外，当其存在减值迹象时，也进行减值测试。其他除金融资产之外的非流动资产，当存在迹象表明其账面价值不可收回时，进行减值测试。当资产或资产组的账面价值高于可收回金额，即公允价值减去处置费用后的净额和预计未来现金流量的现值中的较高者，表明发生了减值。公允价值减去处置费用后的净额，参考公平交易中类似资产的销售协议价格或可观察到的市场价格，减去可直接归属于该资产处置的增量成本确定。预计未来现金流量现值时，管理层必须估计该项资产或资产组的预计未来现金流量，并选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。

非上市股权投资的公允价值

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非上市股权投资之公允价值利用市场法估算，所依据的假设为不可观察输入值。估值要求管理层按照行业、规模、经营情况等厘定可比公众公司（行家），并就已识别的每家可比公司计算市场乘数，如市净率（“P/B”）。该倍数以可比公司的相关数据计算，再考虑缺乏流动性折扣。折扣后的倍数乘以对应的财务数据，以计算其公允价值。管理层相信，以上述估值方法得出的估计公允价值（于资产负债表记录）及相关的公允价值变动（于利润表记录）属合理，且于报告年末为最恰当的价值。

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递延所得税资产

在很可能有足够的应纳税所得额用以抵扣可抵扣亏损的限度内，应就所有尚未利用的可抵扣亏损确认递延所得税资产。这需要管理层运用大量的判断来估计未来取得应纳税所得额的时间和金额，结合纳税筹划策略，以决定应确认的递延所得税资产的金额。本集团已确认和未确认递延所得税资产的可抵扣亏损及可抵扣暂时性差异请参见附注五、19。

固定资产的可使用年限和净残值

本集团对固定资产在考虑其残值后，按直线法计提折旧。本集团定期审阅预计可使用年限，以决定将计入每个报告期的折旧费用数额。预计可使用年限是本集团根据对同类资产的以往经验并结合预期的技术改变而确定。如果以前的估计发生重大变化，则会在估计发生重大变化的当期对未来折旧费用进行调整。

存货跌价准备

如附注三、10所述，存货以成本与可变现净值孰低计量。可变现净值是指存货的估计售价减去至完工时估计将要发

生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。本集团管理层定期复核存货的状况，当存货账面净值低于可变现净值时，将计提存货跌价准备。本集团管理层在估计存货的估计售价时，参考公开市场价格信息或者在没有公开市场价格信息的情况下，考虑最近或期后的产品售价，并减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费。这些估计将与相关产品市场需求、生产技术革新密切相关，对于这些不确定性因素的预期将影响对存货可变现净值的估计。

复垦及环境治理负债

复垦及环境治理负债的估计涉及主观判断，因此复垦及环境治理负债估计往往并不精确，仅为近似金额。在估计复垦及环境治理负债时存在固有的不确定性，这些不确定性包括：(1)各地区污染的确切性质及程度，包括但不仅仅局限于所有在建、关闭或已售的矿区和土地开发地区，(2)要求清理成果的程度，(3)可选弥补策略的不同成本，(4)环境弥补要求的变化，以及(5)确定需新修复场所的鉴定。此外，由于价格及成本水平逐年变更，因此，复垦及环境治理负债的估计也会出现变动。尽管上述估计固有的不精确性，这些估计仍被用作评估计算复垦及环境治理负债的依据。如果对实际结果或进一步的预期有别于原先估计，则有关差额将对估计变更期间的预计负债及当期损益有所影响。

矿产储量

无形资产中采矿权的减值准备于评估本集团矿产储量后作出。矿产储量的估计涉及主观判断，因此矿产储量的技术估计往往并不精确，仅为近似数量。在估计矿产储量可确定为探明和可能储量之前，本集团需要遵从若干有关技术标准的权威性指引。探明及可能储量的估计会考虑各个矿产最近的生产和技术资料，定期更新。此外，由于生产水平及技术标准逐年变更，因此，探明及可能储量的估计也会出现变动。尽管技术估计固有的不精确性，这些估计仍被用作评估计算减值损失的依据。如果对实际结果或进一步的预期有别于原先估计，则有关差额将对估计变更期间的采矿权减值准备计提有所影响。

33、重要会计政策和会计估计变更

（1）重要会计政策变更

□适用□不适用

单位：元受重要影响的会计政策变更的内容和原因影响金额报表项目名称标准仓单交易相关的会计处理

根据财政部会计司2025年7月发布的标准仓单交易相关会计处理实施问答，企业在期货交易场所通过频繁签订买卖标准仓单的合同以赚取差价、不提取标准仓单对应的商品实物的，通常表明企业具有收到合同标的后在短期内将其再次出售以从短期波动中获取利润的惯例，其签订的买卖标准仓单的合同并非按照预定的购买、销售或使用要求签订并持有旨在收取或交付非金融项目的合同，因此，企业应当将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工具，并按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定进行会计处理。企业按照前述合同约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取的对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益；企业期末持有尚未出售的标准仓单的，应将其列报为其他流动资产。

125山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

该会计政策变更对本集团及本公司财务报表无重大影响。

发行可转换债券的递延所得税的会计处理根据证监会2025年7月发布的《监管规则适用指引——会计类第5号》（以下简称“适用指引第5号”）中关于发行可转换债券的递延所得税会计处理，企业在发行并初2024年12月始确认可转换债券时，若该可转换债券作为复合金融工具、其金融负债成分的计税基础31日合并资产-等于债券票面金额并产生应纳税暂时性差异的，该应纳税暂时性差异实际来自于可转换负债表—递延51565982.56债券中的权益工具成分，不满足递延所得税负债豁免确认条件，因此企业应就该应纳税所得税资产暂时性差异确认递延所得税负债并将其影响计入所有者权益。后续计量时，随着可转换债券金融负债成分相关折价的摊销，相关递延所得税负债的变动金额计入当期损益。

发行可转换债券的递延所得税的会计处理根据证监会2025年7月发布的《监管规则适用指引——会计类第5号》（以下简称“适用指引第5号”）中关于发行可转换债券的递延所得税会计处理，企业在发行并初2024年12月始确认可转换债券时，若该可转换债券作为复合金融工具、其金融负债成分的计税基础31日合并资产

23595859.40

等于债券票面金额并产生应纳税暂时性差异的，该应纳税暂时性差异实际来自于可转换负债表—未分债券中的权益工具成分，不满足递延所得税负债豁免确认条件，因此企业应就该应纳税配利润暂时性差异确认递延所得税负债并将其影响计入所有者权益。后续计量时，随着可转换债券金融负债成分相关折价的摊销，相关递延所得税负债的变动金额计入当期损益。

发行可转换债券的递延所得税的会计处理根据证监会2025年7月发布的《监管规则适用指引——会计类第5号》（以下简称“适用指引第5号”）中关于发行可转换债券的递延所得税会计处理，企业在发行并初2024年12月始确认可转换债券时，若该可转换债券作为复合金融工具、其金融负债成分的计税基础31日合并资产-等于债券票面金额并产生应纳税暂时性差异的，该应纳税暂时性差异实际来自于可转换负债表—其他75161841.96债券中的权益工具成分，不满足递延所得税负债豁免确认条件，因此企业应就该应纳税权益工具暂时性差异确认递延所得税负债并将其影响计入所有者权益。后续计量时，随着可转换债券金融负债成分相关折价的摊销，相关递延所得税负债的变动金额计入当期损益。

发行可转换债券的递延所得税的会计处理根据证监会2025年7月发布的《监管规则适用指引——会计类第5号》（以下简称“适用指引第5号”）中关于发行可转换债券的递延所得税会计处理，企业在发行并初

2024年合并利

始确认可转换债券时，若该可转换债券作为复合金融工具、其金融负债成分的计税基础-润表—所得税

等于债券票面金额并产生应纳税暂时性差异的，该应纳税暂时性差异实际来自于可转换15140939.45费用

债券中的权益工具成分，不满足递延所得税负债豁免确认条件，因此企业应就该应纳税暂时性差异确认递延所得税负债并将其影响计入所有者权益。后续计量时，随着可转换债券金融负债成分相关折价的摊销，相关递延所得税负债的变动金额计入当期损益。

发行可转换债券的递延所得税的会计处理根据证监会2025年7月发布的《监管规则适用指引——会计类第5号》（以下简称“适用指引第5号”）中关于发行可转换债券的递延所得税会计处理，企业在发行并初2024年12月始确认可转换债券时，若该可转换债券作为复合金融工具、其金融负债成分的计税基础31日母公司资-等于债券票面金额并产生应纳税暂时性差异的，该应纳税暂时性差异实际来自于可转换产负债表—递51565982.56债券中的权益工具成分，不满足递延所得税负债豁免确认条件，因此企业应就该应纳税延所得税资产暂时性差异确认递延所得税负债并将其影响计入所有者权益。后续计量时，随着可转换债券金融负债成分相关折价的摊销，相关递延所得税负债的变动金额计入当期损益。

发行可转换债券的递延所得税的会计处理根据证监会2025年7月发布的《监管规则适用指引——会计类第5号》（以下简称“适用指引第5号”）中关于发行可转换债券的递延所得税会计处理，企业在发行并初2024年12月始确认可转换债券时，若该可转换债券作为复合金融工具、其金融负债成分的计税基础31日母公司资

23595859.40

等于债券票面金额并产生应纳税暂时性差异的，该应纳税暂时性差异实际来自于可转换产负债表—未债券中的权益工具成分，不满足递延所得税负债豁免确认条件，因此企业应就该应纳税分配利润暂时性差异确认递延所得税负债并将其影响计入所有者权益。后续计量时，随着可转换债券金融负债成分相关折价的摊销，相关递延所得税负债的变动金额计入当期损益。

发行可转换债券的递延所得税的会计处理根据证监会2025年7月发布的《监管规则适用指引——会计类第5号》（以下简称“适用指引第5号”）中关于发行可转换债券的递延所得税会计处理，企业在发行并初2024年12月始确认可转换债券时，若该可转换债券作为复合金融工具、其金融负债成分的计税基础31日母公司资-等于债券票面金额并产生应纳税暂时性差异的，该应纳税暂时性差异实际来自于可转换产负债表—其75161841.96债券中的权益工具成分，不满足递延所得税负债豁免确认条件，因此企业应就该应纳税他权益工具暂时性差异确认递延所得税负债并将其影响计入所有者权益。后续计量时，随着可转换债券金融负债成分相关折价的摊销，相关递延所得税负债的变动金额计入当期损益。

126山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

发行可转换债券的递延所得税的会计处理根据证监会2025年7月发布的《监管规则适用指引——会计类第5号》（以下简称“适用指引第5号”）中关于发行可转换债券的递延所得税会计处理，企业在发行并初

2024年母公司

始确认可转换债券时，若该可转换债券作为复合金融工具、其金融负债成分的计税基础-利润表—所得

等于债券票面金额并产生应纳税暂时性差异的，该应纳税暂时性差异实际来自于可转换15140939.45税费用

债券中的权益工具成分，不满足递延所得税负债豁免确认条件，因此企业应就该应纳税暂时性差异确认递延所得税负债并将其影响计入所有者权益。后续计量时，随着可转换债券金融负债成分相关折价的摊销，相关递延所得税负债的变动金额计入当期损益。

（2）重要会计估计变更

□适用□不适用

34、其他

六、税项

1、主要税种及税率

税种计税依据税率

增值税应纳税销售收入13%、9%、6%

城市维护建设税应交流转税额7%

除“2、税收优惠”中所述的公司享有所得税税收优惠政策及于境外设立的子公司需按其注册当地的所得税法规企业所得税应纳税所得额

计缴企业所得税以外，其他公司所得税按应纳税所得额的法定税率25%计缴

教育费附加应交流转税额3%

地方教育费附加应交流转税额2%

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明纳税主体名称所得税税率

香港恒邦国际物流有限公司16.5%

恒邦拉美有限公司29.5%

恒邦瑞达有限公司35%

2、税收优惠

根据财政部、国家税务总局财税字[2002]142号文《关于黄金税收政策问题的通知》的规定，公司生产的黄金产品免征增值税。公司通过黄金交易所销售标准黄金（持有黄金交所开具的《黄金交易结算凭证），未发生实物交割的，免征增值税；发生实物交割的，由税务机关按照实际成交价格代开增值税专用发票，并实行增值税即征即退的政策，同时免征城市维护建设税、教育费附加。

本公司于2025年12月取得《高新技术企业证书》，资格有效期为3年（自2025年至2027年），在符合相关条件的前提下减按15%税率征收企业所得税（2024年度：15%）。

根据《财政部税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财政部税务总局公告2023

年第12号）的有关规定享受企业所得税优惠政策，对小型微利企业年应纳税所得额不超过300万元的部分，减按25%计

入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。烟台恒邦黄金酒店有限公司、烟台恒邦黄金投资有限公司、黄石元正

127山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

经贸有限公司、云南新百汇经贸有限公司、烟台恒邦高纯新材料有限公司、烟台恒邦建筑安装有限公司、烟台恒联废旧

物资收购有限公司、烟台恒邦矿山工程有限公司、烟台恒邦地质勘查工程有限公司和烟台市牟平区恒邦职业培训学校适

用该优惠政策，因此减按25%计算应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。

3、其他

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

单位：元项目期末余额期初余额

库存现金10049.289346.77

银行存款3329919150.482295873657.24

其他货币资金445422509.581030747380.27

存放财务公司款项273940857.44400906832.83

合计4049292566.783727537217.11

其中：存放在境外的款项总额98902255.70148293117.93

其他说明：

（1）其他货币资金按明细列示如下

2025年2024年

银行承兑汇票保证金238000001.01616235026.92

信用证保证金120940851.65220678542.58

矿山地质环境治理及土地复垦保证金45665838.8444122493.47

保函保证金39422890.00143539890.00

应收利息1392928.086171427.30

合计445422509.581030747380.27

（2）截至2025年12月31日，被冻结的资金如下：

公司名称账户名称年末余额

山东恒邦冶炼股份有限公司中国银行股份有限公司烟台牟平支行23904385332811304.71

栖霞市金兴矿业有限公司中国建设银行股份有限公司栖霞市支行370016670800500017062.19

栖霞市金兴矿业有限公司中国建设银行股份有限公司栖霞市支行3700166708005000135811469.03

栖霞市金兴矿业有限公司中国建设银行股份有限公司栖霞市支行3700166708005000246934893.03

栖霞市金兴矿业有限公司中国建设银行股份有限公司牟平支行370016672600501627750.63

栖霞市金兴矿业有限公司恒丰银行股份有限公司栖霞支行853547010122804630233.73

栖霞市金兴矿业有限公司中国银行股份有限公司栖霞支行214301010608104.71

栖霞市金兴矿业有限公司山东栖霞农商银行股份有限公司山城支行90601060802420500013332.83

栖霞市金兴矿业有限公司山东栖霞农商银行股份有限公司城关支行22600217942050000100831.92

栖霞市金兴矿业有限公司栖霞中银富登村镇银行有限公司0209013000000319841150.21

栖霞市金兴矿业有限公司中国建设银行股份有限公司栖霞市支行370016670800500027722120493.19

栖霞市金兴矿业有限公司中国农业银行股份有限公司栖霞山城支行1537730104000890376890.60

栖霞市金兴矿业有限公司烟台银行股份有限公司栖霞支行816010938014210102723657781.88

栖霞市金兴矿业有限公司烟台银行股份有限公司栖霞支行816010938014210104123727710.20

栖霞市金兴矿业有限公司中国建设银行股份有限公司栖霞支行37050166708000001913711688.60

栖霞市金兴矿业有限公司青岛银行股份有限公司烟台分行8820102000751891337858.94

黄石元正经贸有限公司中国建设银行股份有限公司大冶支行4205016060080000078012.16

合计11731598.56

128山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

于2025年12月31日，本集团被冻结货币资金总额为人民币11731598.56元，其中银行存款冻结金额为人民币

99175.15元，其他货币资金冻结金额为人民币11632423.41元。

注1：于2025年12月31日，本公司因存在一个久悬户，导致银行存款被冻结人民币11304.71元。

注2：于2025年12月31日，本公司之子公司栖霞市金兴矿业有限公司因诉讼导致其银行账户被司法冻结人民币

11720281.69元。

注3：于2025年12月31日，本公司之子公司黄石元正经贸有限公司存在一个封存账户，导致银行存款被冻结人民币12.16元。

2、衍生金融资产

单位：元项目期末余额期初余额

远期外汇合约4266000.00

白银 T+D 合约 7463931.20

商品期货合约293400.0080773670.00

临时定价安排152449929.82

黄金 T+D 合约 584600.00

合计4559400.00241272131.02

其他说明：

3、应收账款

（1）按账龄披露

2025年2024年

1年以内（含1年）41652004.539498183.72

1年至2年（含2年）305628.75-

2年至3年（含3年）-1210561.92

3年以上2732116.362732116.36

44689749.6413440862.00

减：应收账款坏账准备5120345.353739485.26

合计39569404.299701376.74

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例按单项计提坏

30377303773037730377

账准备6.80%100.00%22.60%100.00%

45.1145.1145.1145.11

的应收账款其

129山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

中：

按组合计提坏

4165220826395691040370174097013

账准备93.20%5.00%77.40%6.75%

004.5300.24404.29116.89.1576.74

的应收账款其

中：

446895120339569134403739497013

合计100.00%100.00%

749.6445.35404.29862.0085.2676.74

按单项计提坏账准备：3037745.11

单位：元期初余额期末余额名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提比例计提理由大连鑫龙铸造

1774930.681774930.681774930.681774930.68100.00%预计无法收回

工业有限公司剑川县三江矿

冶有限责任公903901.68903901.68903901.68903901.68100.00%预计无法收回司烟台市金茂超

305628.75305628.75305628.75305628.75100.00%预计无法收回

市有限公司云南照昀矿产

资源开发有限53284.0053284.0053284.0053284.00100.00%预计无法收回公司

合计3037745.113037745.113037745.113037745.11

按组合计提坏账准备：2082600.24

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

1年以内(含1年)41652004.532082600.245.00%

合计41652004.532082600.24

确定该组合依据的说明：

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用□不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他按单项计提坏

3037745.113037745.11

账准备按组合计提坏

701740.152082600.24-701740.152082600.24

账准备

合计3739485.262082600.24-701740.155120345.35

于2025年，本集团无重要的单项计提坏账准备的应收账款，无单项收回或转回金额重要的应收账款坏账准备，无单项核销金额重要的应收账款坏账准备。

130山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

（4）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元占应收账款和合应收账款坏账准应收账款期末余合同资产期末余应收账款和合同单位名称同资产期末余额备和合同资产减额额资产期末余额合计数的比例值准备期末余额上海金利广成科

33439775.860.0033439775.8674.83%1671988.80

技有限公司

5N Plus Asia

3165440.600.003165440.607.08%158272.03

Limited西安云视光电科

2033944.000.002033944.004.55%101697.20

技有限公司大连鑫龙铸造工

1774930.680.001774930.683.97%1774930.68

业有限公司江苏云创光电科

1190082.000.001190082.002.66%59504.10

技有限公司

合计41604173.140.0041604173.1493.09%3766392.81

4、应收款项融资

（1）应收款项融资分类列示

单位：元项目期末余额期初余额

银行承兑汇票110373210.2548690120.04

合计110373210.2548690120.04

（2）期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资

单位：元项目期末终止确认金额期末未终止确认金额

银行承兑汇票6718891037.91

合计6718891037.91

5、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应收款2371896994.041166593911.52

合计2371896994.041166593911.52

（1）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额

期货及上海黄金交易所账户资金1888157849.19779805518.84

131山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

（注）

国外公司退税款330903418.07173898118.50

保证金190338921.39207087265.29

个人借款822135.24939758.69

其他82485331.7777962091.09

减：其他应收款坏账准备-120810661.62-73098840.89

合计2371896994.041166593911.52

2）其他应收款按款项性质分类情况

注：于2025年12月31日，本集团存放于商品期货经纪公司和上海黄金交易所的款项合计人民币

1888157849.19元（2024年12月31日：人民币779805518.84元）。其中，人民币1499517994.47元（2024年12月31日：人民币646273313.59元）作为本集团商品期货合约和上海黄金交易所保证金，人民币

388639854.72元（2024年12月31日：人民币133532205.25元）为本集团存放于上述经纪公司和上海黄金交易所的可动用资金。

3）按账龄披露

2025年2024年

1年以内2242139348.421072708038.52

1年至2年103573257.8250611138.05

2年至3年42230302.7550124764.20

3年以上104764746.6766248811.64

2492707655.661239692752.41

减：其他应收款坏账准备120810661.6273098840.89

合计2371896994.041166593911.52

4）按坏账计提方法分类披露

□适用□不适用

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例按单项

47876478762229722297

计提坏1.92%100.00%1.80%100.00%

482.26482.26699.62699.62

账准备其

中：

按组合24448237181217311665

7293450801

计提坏31173.98.08%2.98%96994.95052.98.20%4.17%93911.

179.36141.27

账准备40047952其

中：

24927237181239611665

12081073098

合计07655.100.00%96994.92752.100.00%93911.

661.62840.89

66044152

按单项计提坏账准备：47876482.26

132山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

单位：元期初余额期末余额名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提比例计提理由

营口汇鑫实业16900000.016900000.0

100.00%预计无法收回

有限公司00

秘鲁国家税务11204411.111204411.1

100.00%预计无法收回

与海关管理局55

美姑宝投矿业10245489.310245489.3

7719860.417719860.41100.00%预计无法收回

有限公司22

COMPA?IA

MINERA TAMBO

5520948.605520948.605520948.605520948.60100.00%预计无法收回

DEL CONDOR

S.R.L.朝阳重型机器

5056367.605056367.605056367.605056367.60100.00%预计无法收回

有限公司剑川县三江矿

冶有限责任公521800.00521800.00521800.00521800.00100.00%预计无法收回司栖霞市资金管

325547.09325547.09325547.09325547.09100.00%预计无法收回

理处烟台天昊矿业

300000.00300000.00300000.00300000.00100.00%预计无法收回

有限公司

COMPA?IAMINE

RAMIFRANIS.A 187450.32 187450.32 187450.72 187450.72 100.00% 预计无法收回.C栖霞市房产管

140096.69140096.69140096.69140096.69100.00%预计无法收回

理局

22297699.622297699.647876482.247876482.2

合计

2266

按组合计提坏账准备：72934179.36

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例期货及上海黄金交易所账户

1888157849.19

资金

其他往来款556673324.2172934179.3613.10%

合计2444831173.4072934179.36

确定该组合依据的说明：

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计损失（未发生信用减损失（已发生信用减损失值）值）

2025年1月1日余额50801141.2722297699.6273098840.89

2025年1月1日余额

在本期

本期计提21508421.4238808603.5328104411.5588421436.50

本期转回-17191459.27-20860000.00-2525628.91-40577088.18

其他变动-132527.59-132527.59

2025年12月31日余54985575.8317948603.5347876482.26120810661.62

133山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

额各阶段划分依据和坏账准备计提比例损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

5）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他

-

73098840.888421436.5120810661.

2025/12/3140577088.1-132527.59

9062

8

-

73098840.888421436.5120810661.

合计40577088.1-132527.59

9062

8

于2025年，本集团无重要的单项计提坏账准备的其他应收款，无单项核销金额重要的其他应收款坏账准备，因收回款项而转回重要的其他应收款坏账准备人民币20860000.00元。

6）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期坏账准备期末余单位名称款项的性质期末余额账龄末余额合计数的额比例

上海黄金交易所期货账户资金874149236.481年以内35.07%金瑞期货有限公

期货账户资金535372143.961年以内21.48%司秘鲁海关和税务

国外公司退税款330903418.071年以内13.27%27189361.88总局创元期货股份有

期货账户资金144898904.981年以内5.81%限公司

烟台市牟平区财1年至2年、2年土地保证金128570000.005.16%16457000.00政局至3年

2013893703.4

合计80.79%43646361.88

9

6、预付款项

（1）预付款项按账龄列示

单位：元期末余额期初余额账龄金额比例金额比例

1年以内13339442.1196.38%40804053.3690.36%

1至2年3619976.668.02%

2至3年379282.322.74%270000.000.60%

134山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

3年以上121058.200.87%463806.971.02%

合计13839782.6345157836.99

账龄超过1年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：

于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团无单项金额重大且账龄超过一年的预付款项。

（2）按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况

年末余额占预付款项年末余额合计数的比例（%）

山东联盟化工股份有限公司2691948.8019.45

北京驰星机电设备有限公司2680147.7019.37

西藏泉舜矿业有限公司1395611.6710.08

中国石化销售股份有限公司山东烟台石油分公司1344074.809.71

乳山中燃能源发展有限公司1300696.909.40

合计9412479.8768.01

其他说明：

7、存货

公司是否需要遵守房地产行业的披露要求否

（1）存货分类

单位：元期末余额期初余额项目存货跌价准备存货跌价准备账面余额或合同履约成账面价值账面余额或合同履约成账面价值本减值准备本减值准备

54112636254112636220972776119596247.9207768136

原材料

6.316.315.2027.28

79413948479412385848647170311834247.6485288278

在产品156265.29

6.851.565.7668.10

915989795.181512305.734477489.763910092.168068547.595841545.

库存商品

274483823052

消耗性生物资

1221243.691221243.69293597.91293597.91

产

607345321607345321312169758311518043

在途物资6517152.18

5.615.616.434.25

委托加工物资3516631.123516631.12

203468393181668570.201651707108478959206016195.106418797

合计

58.857388.1228.120633.06

（2）存货分类于2025年12月31日，本集团的存货余额中以公允价值计量的金额为人民币15224965560.76元（2024年12月

31 日：人民币 5318323442.89 元），其中以商品期货合约及 T+D 合约作为套期工具的被套期项目金额为人民币

135山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

3096542506.00元（2024年12月31日：人民币2035345618.58元），以临时定价安排作为套期工具的被套期项

目金额为人民币12128423054.76元（2024年12月31日：人民币3282977824.31元）。

于2025年12月31日，本集团以账面价值人民币367502611.45元的原材料质押取得银行短期借款人民币

299108300.20元。

（3）存货跌价准备和合同履约成本减值准备

单位：元本期增加金额本期减少金额项目期初余额期末余额计提其他转回或转销其他

19596247.919861553.8

原材料265305.88

20

11834247.617440671.0

在产品5762688.68156265.29

65

168068547.59839967.546396209.4181512305.

库存商品

307344

在途物资6517152.186517152.18

206016195.65867962.190215586.4181668570.

合计

063673

2025年，本集团因市场价格回升而转回的存货跌价准备为人民币44777455.18元；因存货销售而转销的存货跌价

准备为人民币45438131.28元；无因存货报废而核销的存货跌价准备。

按组合计提存货跌价准备

单位：元期末期初组合名称跌价准备计提跌价准备计提期末余额跌价准备期初余额跌价准备比例比例按组合计提存货跌价准备的计提标准

8、一年内到期的非流动资产

单位：元项目期末余额期初余额

融资租赁保证金5600000.00

应收外部单位往来款3384233.65

合计3384233.655600000.00

（1）一年内到期的债权投资

□适用□不适用

（2）一年内到期的其他债权投资

□适用□不适用

9、其他流动资产

单位：元项目期末余额期初余额

136山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

待摊黄金租赁及票据融资利息10918806.445244225.72

预缴所得税9535259.3432682328.37

待抵扣进项税额1126971.14160776823.76

合计21581036.92198703377.85

其他说明：

10、其他权益工具投资

单位：元指定为以公允价值本期计入本期计入本期末累本期末累本期确认计量且其其他综合其他综合计计入其计计入其项目名称期末余额期初余额的股利收变动计入收益的利收益的损他综合收他综合收入其他综合得失益的利得益的损失收益的原因烟台银行非交易性

217200034693121297312720000.0

股份有限的权益工

0.003.743.740

公司具投资青岛善缘非交易性

金网络科846901.6636458.0210443.5153098.4的权益工技有限公0550具投资司中金鼎晟非交易性（北京）784487.8815145.92215512

30658.17的权益工

电子商务18.19具投资有限公司泰山石膏非交易性

60000006000000830631.0（威海）的权益工.00.000有限公司具投资青海格尔木农村商非交易性

155914033834891824349535260.0

业银行股的权益工.00.72.720份有限公具投资司大通中银非交易性富登村镇1557220438682728296075851580的权益工

银行有限.00.12.12.00具投资责任公司深圳国金恒邦贵金非交易性

1000000

属精炼股的权益工.00份有限公具投资司

32467744991504210443.51765773720000.09755450830631.0

合计

9.414.6158.750.590

本期存在终止确认

单位：元项目名称转入留存收益的累计利得转入留存收益的累计损失终止确认的原因无无

137山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

11、长期应收款

（1）长期应收款情况

单位：元期末余额期初余额项目折现率区间账面余额坏账准备账面价值账面余额坏账准备账面价值

应收外部单9111412.9111412.位往来款3535

9111412.9111412.

合计

3535

12、长期股权投资

单位：元本期增减变动期初减值权益宣告期末减值被投余额法下其他发放余额准备其他计提准备资单（账追加减少确认综合现金（账期初权益减值其他期末位面价面价余额投资投资的投收益股利余额值）变动准备资损调整或利值）益润

一、合营企业

二、联营企业万国

---黄金6215202490078189

235216896995

集团2820828855802018

2694230.4560

有限5.057.66.908.93.0314.51公司

---

6215202490078189

235216896995

小计2820828855802018

2694230.4560

5.057.66.908.93.0314.51

---

6215202490078189

235216896995

合计2820828855802018

2694230.4560

5.057.66.908.93.0314.51可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

13、固定资产

单位：元项目期末余额期初余额

固定资产6007565891.264476270647.04

138山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

固定资产清理

合计6007565891.264476270647.04

（1）固定资产情况

单位：元项目房屋及建筑物机器设备运输工具电子设备及其他合计

一、账面原值：

4413370817.54079466196.29136213297.2

1.期初余额168791462.81474584820.67

165

2.本期增加

金额

（1）购

585308.2527416722.4413467583.672421534.3943891148.75

置

（2）在1185962271.92240747696.6

846591894.2717504543.19190688987.28

建工程转入48

（3）企业合并增加

汇率变动影响-212884.27-40467.78-12760.66-33794.59-299907.30

3.本期减少

金额

（1）处

135735996.47103252887.8014715483.8611783482.00265487850.13

置或报废

5124599139.25189551835.011155064385.

4.期末余额185035345.15655878065.75

9625

二、累计折旧

1702990807.92555805893.74591545026.3

1.期初余额146975457.66185772867.06

024

2.本期增加

金额

（1）计

226603834.88336096834.3311842954.1682633764.26657177387.63

提

3.本期减少

金额

（1）处

74133717.8690001511.3614445443.5911117159.25189697832.06

置或报废

1855460924.92801901216.65059024581.9

4.期末余额144372968.23257289472.07

291

三、减值准备

1.期初余额45665040.5922456235.38103591.82172756.0868397623.87

2.本期增加

金额

（1）计

27667782.0927667782.09

提

3.本期减少

金额

139山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

（1）处

7591493.887591493.88

置或报废

4.期末余额73332822.6814864741.50103591.82172756.0888473912.08

四、账面价值

1.期末账面3195805391.62372785876.86007565891.2

40558785.10398415837.60

价值976

2.期初账面2664714969.01501204067.14476270647.0

21712413.33288639197.53

价值264

（2）固定资产情况于2025年12月31日，本集团开展售后回租的固定资产原值为人民币219802046.35元（2024年12月31日：人民币669747203.60元）。

（3）暂时闲置的固定资产情况

单位：元项目账面原值累计折旧减值准备账面价值备注杭州建铜停产矿

56373106.1723749308.9632623797.21

区资产栖霞金兴矿业停

368608298.95211944919.2028074339.62128589040.13

产矿区资产

合计424981405.12235694228.1660698136.83128589040.13

（4）未办妥产权证书的固定资产情况

单位：元项目账面价值未办妥产权证书的原因

黄金社区79918168.90正在办理

其他说明：

（5）固定资产的减值测试情况

□适用□不适用可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用

单位：元稳定期的关预测期的年预测期的关稳定期的关项目账面价值可收回金额减值金额键参数的确限键参数键参数定依据租金增长率租金增长率租金增长率基于目前住

107585957991816827667782

黄金社区22%、税后折2%、税后折宅类物业租

0.99.90.09

现率6%现率6%赁市场情况及对未来市

140山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

场的预测；

折现率采用加权平均资本成本

107585957991816827667782

合计

0.99.90.09

前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

其他说明：

14、在建工程

单位：元项目期末余额期初余额

在建工程1620215419.352230075977.72

合计1620215419.352230075977.72

（1）在建工程情况

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值复杂金精矿多

984204164.984204164.164445472.164445472.

元素综合回收

33333131

项目牟平辽上金矿

264398017.264398017.167884044.167884044.

（扩界、扩

98987979

能）采选项目

冶炼废水综合222753335.222753335.85706129.185706129.1处理改造项目707088含金多金属矿

149464611149464611

有价元素综合

1.731.73

回收项目

155130113.148859901.323664431.317394219.

其他零星工程6270211.886270211.88

22345971

162648563162021541223634618223007597

合计6270211.886270211.88

1.239.359.607.72

（2）重要在建工程项目本期变动情况

单位：元其工程

本期利息中：

本期累计本期本期转入资本本期项目预算期初其他期末投入工程利息增加固定化累利息资金来源名称数余额减少余额占预进度资本金额资产计金资本金额算比化率金额额化金例额

复杂4271648209841142.30

325885

金精00344508320433.733.7151%-

054.267金融机构贷款、其他

矿多000472.746.164.0%0%54.62.66

522.88

元素0.003154333%

141山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

综合回收项目牟平辽上金矿

123167965264

（扩

25188413939821.421.4

界、其他

000044.73.1017.5%5%

扩

0.0079998

能）采选项目冶炼废水353857137222

174

综合72506122175363.063.0

080.其他

处理400.29.1287.335.2%2%

59

改造0081170项目含金多金属矿273149229172855

788

有价17146487445274.3100.1314.07

022募集资金、其他

元素960611757.0863%00%53.7%

4.27

综合0.001.73419.148回收项目

858191128172147969167

798268369502135283328

合计

50017537600055108.497.1

0.008.014.254.258.0115

（3）在建工程的减值测试情况

□适用□不适用

15、生产性生物资产

（1）采用成本计量模式的生产性生物资产

□适用□不适用

单位：元种植业畜牧养殖业林业水产业项目合计蛋鸡种猪

一、账面原

值：

1.期初余

2365769.33183059.022548828.35

额

2.本期增

加金额

（1）

257166.00257166.00

外购

（2）

1994360.87124630.282118991.15

自行培育

142山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

3.本期减

少金额

（1）

3349029.87257646.963606676.83

处置

（2）其他

4.期末余

1268266.3350042.341318308.67

额

二、累计折旧

1.期初余

1110452.361110452.36

额

2.本期增

加金额

（1）

862315.4516259.67878575.12

计提

3.本期减

少金额

（1）

1427929.371427929.37

处置

（2）其他

4.期末余

544838.4416259.67561098.11

额

三、减值准备

1.期初余

额

2.本期增

加金额

（1）计提

3.本期减

少金额

（1）处置

（2）其他

4.期末余

额

四、账面价值

1.期末账

723427.8933782.67757210.56

面价值

2.期初账

1255316.97183059.021438375.99

面价值

143山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

（2）采用成本计量模式的生产性生物资产的减值测试情况

□适用□不适用

（3）采用公允价值计量模式的生产性生物资产

□适用□不适用

16、使用权资产

（1）使用权资产情况

单位：元项目土地租赁等合计

一、账面原值

1.期初余额93498104.7893498104.78

2.本期增加金额

3.本期减少金额

4.期末余额

二、累计折旧

1.期初余额17822709.4317822709.43

2.本期增加金额

（1）计提4403202.304403202.30

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额22225911.7322225911.73

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值71272193.0571272193.05

2.期初账面价值75675395.3575675395.35

（2）使用权资产的减值测试情况

□适用□不适用

144山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

其他说明：

17、无形资产

（1）无形资产情况

单位：元非专专上海黄金交项目土地使用权利利探矿权采矿权财务软件易所交易席合计权技位术

一、账面原值

1.期初余472495180.3315672.902007138.3505444.1100000.1382423436.

额488869390044

2.本期增

加金额

（121865797.5

260707.9622126505.53

）购置7

（2）内部研发

（3）企业合并增加

3.本期减

少金额

（1）处置

4.期末余494360978.3315672.902007138.3766152.1100000.1404549941.

额058869350097

二、累计摊销

1.期初余81628888.73315672.480952725.2547044.

568444331.69

额6882778

2.本期增

加金额

（110582774.262203674.4

350439.5773136888.31

）计提68

3.本期减

少金额

（1）处置

4.期末余92211663.03315672.543156399.2897484.

641581220.00

额2887535

三、减值准备

1.期初余78380095.5

额1

145山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

2.本期增

加金额

（1）计提

3.本期减

少金额

（1）处置

4.期末余78380095.5

额1

四、账面价值

1.期末账402149315.280470643.1100000.

868668.00684588626.46

面价值034300

2.期初账390866291.342674317.1100000.

958399.61735599009.24

面价值729100本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例。

（2）无形资产情况

注1：本公司之子公司栖霞金兴前期由于受2021年年初栖霞与招远金矿矿难事件影响，一直停产配合山东省内矿山驻地主管部门非煤矿山安全检查工作，一直未能延续采矿权。2024年3月栖霞市政府已批准采矿权延续办理事项，公司依法依规按要求准备延续资料，按程序做好矿区延续手续办理工作。截至审计报告报出日，栖霞金兴正在办理采矿证延续相关工作。

注2：本公司之子公司杭州建铜集团有限公司（“杭州建铜”）所属建德铜矿采矿权于2021年到期后，建德市相关政府主管部门认为原采矿权划定范围涉及到当前划定的风景区区域，不再核准续期，建德铜矿于采矿权到期后停止开采。

截至审计报告报出日，本公司管理层仍在就后续再开发利用方案等相关事项与政府有关部门进行沟通磋商。

18、长期待摊费用

单位：元项目期初余额本期增加金额本期摊销金额其他减少金额期末余额

办公家具711478.24185603.16525875.08

合计711478.24185603.16525875.08

其他说明：

19、递延所得税资产/递延所得税负债

（1）未经抵销的递延所得税资产

单位：元期末余额期初余额项目可抵扣暂时性差异递延所得税资产可抵扣暂时性差异递延所得税资产

内部交易未实现利润68821517.0010323227.5524657365.923698604.89

递延收益94401634.2114518139.8780355701.3912053355.21

坏账准备119369895.3024231315.5070961628.3413891948.44

存货跌价准备181512305.4427503764.71202940047.6330441007.14

146山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

可抵扣亏损18475717.954203924.5730702633.837643301.58

期货合约及 T+D 合约

552938610.0382947344.26

公允价值变动临时定价安排套期工

2149599757.04329759068.89

具公允价值变动被套期项目公允价值

184270459.2827841011.79

变动

预计负债复垦费38452003.465767800.5237076713.005561506.95

租赁负债12650748.062386197.6912615096.502380849.97

商品交易点价合同27012737.227738418.23

其他44723374.537326131.528137068.221472709.50

合计3307958300.24516705333.31651716714.11104984295.47

（2）未经抵销的递延所得税负债

单位：元期末余额期初余额项目应纳税暂时性差异递延所得税负债应纳税暂时性差异递延所得税负债

期货合约及 T+D 合约

88602645.1313495289.67

公允价值变动临时定价安排套期工

148249571.7522237435.76

具公允价值变动被套期项目公允价值

2655441355.38405658258.51

变动

评估增值24838160.406209540.1025777175.166444293.79资产折旧（500万以

39867519.865980127.9845731398.906859709.84下一次扣除）

预计矿山复垦2962779.57444416.944426559.73663983.96

其他权益工具投资10144727.771521709.17

锁汇浮动盈亏4266000.00639900.00

使用权资产11493377.582212592.1711782220.452255918.56权益法下确认的投资

50371856.5412592964.14

收益

可转换债券税会差异343773217.0751565982.56

合计2789241049.33433737799.84678487515.96105044323.31

（3）以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

单位：元递延所得税资产和负抵销后递延所得税资递延所得税资产和负抵销后递延所得税资项目债期末互抵金额产或负债期末余额债期初互抵金额产或负债期初余额

递延所得税资产415824371.88100880961.4373803419.3231180876.15

递延所得税负债415824371.8817913427.9673803419.3231240903.99

（4）未确认递延所得税资产明细

单位：元项目期末余额期初余额

坏账准备6561111.675876697.81

存货跌价准备156265.293076147.43

待弥补亏损252174172.39354961357.66

杭州建铜资产减值准备21530403.1321530403.13

147山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

栖霞长期资产减值准备41600603.7741600603.77

其他权益工具投资3089507.751732883.15

预计负债复垦费18865231.9718385437.34

其他4615960.525227556.97

合计348593256.49452391087.26

（5）未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期

单位：元年份期末金额期初金额备注

2025年3768206.68

2026年76929076.5276929076.52

2027年69995032.4770005070.33

2028年40880181.3372010155.38

2029年49372269.54132248848.75

2030年14997612.53

合计252174172.39354961357.66

其他说明：

20、其他非流动资产

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

预付工程设备款418200156.92418200156.92352360200.23352360200.23

预付土地款12631099.7712631099.7712631099.7712631099.77

合计430831256.69430831256.69364991300.00364991300.00

其他说明：

21、所有权或使用权受到限制的资产

单位：元期末期初项目账面余额账面价值受限类型受限情况账面余额账面价值受限类型受限情况

保证金、保证金、

44552164455216保证、冻10317411031741保证、冻

货币资金银行账户银行账户

84.7384.73结355.74355.74结

冻结冻结

71297415961234

固定资产抵押借款抵押.29.95

36750263675026

存货质押质押借款

11.4511.45

8130242813024210388711037702

合计

96.1896.18097.03590.69

其他说明：

22、短期借款

（1）短期借款分类

单位：元

148山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

项目期末余额期初余额

信用借款5290000000.001800000000.00

黄金租赁1874478720.001230550100.00

票据融资1412327509.67785000000.00

贸易融资613652122.15550094799.94

应付利息20379875.3919597038.81

合计9210838227.214385241938.75

短期借款分类的说明：

黄金租赁：

本集团与银行签订黄金租赁合同租入黄金，并通过上海黄金交易所卖出所租赁黄金融得资金，在租赁到期日通过归还银行相同数量和规格的黄金，黄金租赁期为1年以内（含1年）。本集团在租入黄金时与提供黄金租赁的同一家银行签订与该黄金租赁对应的相同数量、规格和到期日的远期合约，约定到期日本集团以约定的人民币价格从该银行购入相同数量和规格的黄金，用以归还所租赁黄金。

本集团认为这种黄金租赁的业务模式下，黄金租赁期间的黄金价格波动风险完全由银行承担，本集团只承担约定的黄金租赁费及相关手续费，因此本集团将该交易形成的负债作为短期借款。

贸易融资：

于2025年12月31日，本集团通过供应商融资安排取得短期借款人民币70647020.99元（2024年12月31日：人民币75577100.76元）。

23、衍生金融负债

单位：元项目期末余额期初余额

临时定价安排2149599757.06

商品期货合约465655280.00786935.00

白银 T+D 合约 89918452.50

商品点价交易合同33150803.6884800.24

黄金 T+D 合约 2197000.00

合计2740521293.24871735.24

其他说明：

24、应付票据

单位：元种类期末余额期初余额

银行承兑汇票1231339.86

合计1231339.86

本期末已到期未支付的应付票据总额为0.00元，到期未付的原因为于2025年12月31日，本集团无应付票据到期未付。

25、应付账款

（1）应付账款列示

单位：元项目期末余额期初余额

应付采购货款5085204548.752351504703.78

149山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

合计5085204548.752351504703.78

26、其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应付款186140186.98174309401.12

合计186140186.98174309401.12

（1）其他应付款

1）按款项性质列示其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额

保证金、押金56053634.1658188508.99

往来借款40702461.3540393971.99

代扣个人款4422290.184914909.39

其他84961801.2970812010.75

合计186140186.98174309401.12

其他说明：

于2025年12月31日，其他应付款中无账龄超过1年或逾期的重要其他应付款。

27、预收款项

（1）预收款项列示

单位：元项目期末余额期初余额

预收租金3881058.476243253.36

合计3881058.476243253.36

28、合同负债

单位：元项目期末余额期初余额

预收产品销售款136988575.6423298403.79

合计136988575.6423298403.79账龄超过1年的重要合同负债

单位：元项目期末余额未偿还或结转的原因报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

单位：元项目变动金额变动原因

150山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

29、应付职工薪酬

（1）应付职工薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、短期薪酬149613344.31914624921.69-841317389.03222920876.97

二、离职后福利-设定

14085601.52105626181.79-93848096.3425863686.97

提存计划

合计163698945.831020251103.48-935165485.37248784563.94

（2）短期薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、工资、奖金、津贴

139649931.91769705460.76-698458874.87210896517.80

和补贴

2、职工福利费81955830.52-81955830.52

3、社会保险费4664950.2351650075.10-49915320.946399704.39

其中：医疗保险

3808192.1343651913.46-42255882.715204222.88

费工伤保险

856758.107998161.64-7659438.231195481.51

费

4、住房公积金1571096.889641729.70-9311086.331901740.25

5、工会经费和职工教

3727365.291671825.61-1676276.373722914.53

育经费

合计149613344.31914624921.69-841317389.03222920876.97

（3）设定提存计划列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、基本养老保险13681907.97101658811.30-90055572.8925285146.38

2、失业保险费403693.553967370.49-3792523.45578540.59

合计14085601.52105626181.79-93848096.3425863686.97

其他说明：

30、应交税费

单位：元项目期末余额期初余额

增值税157003961.116293895.27

企业所得税64788559.3749639376.85

个人所得税2102229.265504826.84

城市维护建设税9749776.311854532.10

房产税6782401.804979336.30

151山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

城镇土地使用税5175925.463651906.03

教育费附加4174588.56791400.48

矿产资源税3621800.972615967.66

地方教育费附加2783059.03527600.32

环境保护税379774.18304341.58

印花税31600369.8819003723.02

合计288162445.9395166906.45

其他说明：

31、一年内到期的非流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

一年内到期的银行借款及利息1392251151.741455104962.84

一年内到期的采矿权出让金44481661.0142403871.32

一年内到期的租赁负债2191254.831371623.23

一年内到期应付债券利息1716164.389053301.63

一年内到期的售后回租款500000.00224306438.99

合计1441140231.961732240198.01

其他说明：

32、其他流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

待转销项税额129059645.763195711.05

合计129059645.763195711.05

33、长期借款

（1）长期借款分类

单位：元项目期末余额期初余额

信用借款2320860012.981789799967.78

合计2320860012.981789799967.78

长期借款分类的说明：

其他说明，包括利率区间：

于2025年12月31日，本年未到期长期借款的年利率为2.24%-3.00%（2024年12月31日：2.40%-3.50%）。

34、应付债券

（1）应付债券

单位：元项目期末余额期初余额

25 恒邦冶炼 MTN001（科创债） 500000000.00

24 恒邦冶炼 MTN001（科创票据） 500000000.00 500000000.00

152山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

恒邦转债127086（可转换债券）2815626909.49

23 恒邦冶炼 MTN001（科创票据） 500000000.00

合计1000000000.003815626909.49

（2）应付债券的增减变动（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）

单位：元按面溢折利息债券票面发行债券发行期初本期值计本期期末是否面值价摊调整名称利率日期期限金额余额发行提利偿还余额违约销摊销息

23恒

邦冶炼5000500015925000

100.02023/2+1

MTN00 3.37% 0000 0000 6712 0000 否

012/7年

1（科0.000.00.320.00创票

据）

24恒

邦冶炼5000500011355000

100.02024/2+1

MTN00 2.27% 0000 0000 0000 0000 否

011/21年

1（科0.000.00.000.00创票

据）恒邦316028152897

12968215

转债100.00.2%-2023/000626780

6年60203826否

1270802.00%6/12000.0909.4736.0.11.57

6096

25恒

邦冶炼500050005000

100.02025/2+15967

MTN00 1.98% 0000 0000 0000 否

012/8年12.33

1（科0.000.000.00创

债）

4660381533971000

500040838215

000626780000

合计——000094443826——

000.0909.4736.0000.0

0.00.76.57

0960

（3）可转换公司债券的说明2023年5月26日经中国证券监督管理委员会《关于同意山东恒邦冶炼股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2023]1132号）同意注册，本公司向不特定对象发行面值总额3160000000.00元可转换公司债券，期限6年。转股期限自可转债发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至可转换公司债券到期日止，即自2023年12月18日至2029年6月11日止。

本年度本公司发行的可转换债券已转股31544843张，强制赎回48473张，转股数量为281897429.00股，分别增加股本人民币281897429.00元和资本公积人民币3053067871.05元。

本集团因转股导致应付债券金额减少人民币2893334254.94元，因强制赎回导致债券金额减少人民币

4446481.12元。

153山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

35、租赁负债

单位：元项目期末余额期初余额

土地租赁款11660411.2111889249.92

合计11660411.2111889249.92

其他说明：

36、长期应付款

单位：元项目期末余额期初余额

长期应付款415899957.99260381618.98

合计415899957.99260381618.98

（1）按款项性质列示长期应付款

单位：元项目期末余额期初余额

辽上金矿采矿权出让金225456632.00274337124.00

售后回租（注）200000000.00

栖霞市国有资产管理局9032039.239032039.23

腊子沟采矿权出让金6060000.0012120000.00

减：未确认融资费用24648713.2435107544.25

合计415899957.99260381618.98

其他说明：

注：于2025年11月25日，本公司与深圳江铜融资租赁有限公司签订两年固定资产融资租赁协议，约定融资租赁本金为人民币200000000.00元，利率为2.50%，每3个月一付息，到期一次还本。

37、预计负债

单位：元项目期末余额期初余额形成原因

未决诉讼6197758.874849710.00

土地复垦费57317235.4355462150.34

合计63514994.3060311860.34

其他说明，包括重要预计负债的相关重要假设、估计说明：

38、递延收益

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额形成原因

政府补助83061350.1526188000.0012342485.5496906864.61

合计83061350.1526188000.0012342485.5496906864.61--

其他说明：

154山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

39、股本

单位：元

本次变动增减（+、-）期初余额期末余额发行新股送股公积金转股其他小计

114807228189742281897421429970

股份总数

979.009.009.00408.00

其他说明：

注：本年股本变动系本公司发行的可转换债券按面值人民币1元/股全部转股，参见附注七、34。

40、其他权益工具

（1）期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

单位：元发行在外期初本期增加本期减少期末的金融工具数量账面价值数量账面价值数量账面价值数量账面价值

39578483957848

恒邦转债0.00

65.1665.16

39578483957848

合计0.00

65.1665.16

其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：

其他说明：

41、资本公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额资本溢价（股本溢

2744689212.353053067871.055797757083.40

价）

其他资本公积471241280.9190075580.908973876.91552342984.90

合计3215930493.263143143451.958973876.916350100068.30

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

股本溢价变动参见附注五、34。

其他资本公积变动参见附注五、11。

42、其他综合收益

单位：元本期发生额

减：前期减：前期

项目期初余额本期所得计入其他计入其他税后归属减：所得税后归属期末余额税前发生综合收益综合收益于少数股税费用于母公司额当期转入当期转入东损益留存收益

一、不能6890135----

155山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

重分类进.441744729191900015528298638159

损益的其5.20.754.45.01他综合收益其他

----权益工具6890135

1744729191900015528298638159

投资公允.44

5.20.754.45.01

价值变动

二、将重

----分类进损27205932061837

7128513184760.3360255.465875524055.14

益的其他1.468.96.1480.50综合收益

其中：权

益法下可------

转损益的54708711689230184760.3360255.411442146615085

其他综合.50.1480.36.86收益

外币--

32676802723346

财务报表543928354433384055.14

2.964.82

折算差额.00.14

----其他综合34096061198021

2457580184760.3227925622115844055.14

收益合计6.909.95

8.348.156.95

其他说明，包括对现金流量套期损益的有效部分转为被套期项目初始确认金额调整：

43、专项储备

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

安全生产费15878743.4898384260.3781186887.0733076116.78

合计15878743.4898384260.3781186887.0733076116.78

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

44、盈余公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

法定盈余公积566221066.6331241076.60597462143.23

合计566221066.6331241076.60597462143.23

盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

根据公司法、本公司章程的规定，本公司按净利润的10%提取法定盈余公积金。法定盈余公积累计额为本公司注册资本50%以上的，可不再提取。

45、未分配利润

单位：元项目本期上期

调整前上期末未分配利润4402778828.084074509833.87

156山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文调整期初未分配利润合计数（调增+，

23595859.408454919.95调减-）

调整后期初未分配利润4426374687.484082964753.82

加：本期归属于母公司所有者的净利

637653078.17551856028.56

润

资本公积弥补亏损0.000.00

减：提取法定盈余公积31241076.6053462458.79

应付普通股股利161877786.47154983636.11

期末未分配利润4870908902.584426374687.48

调整期初未分配利润明细：

1）、由于《企业会计准则》及其相关新规定进行追溯调整，影响期初未分配利润元。

2）、由于会计政策变更，影响期初未分配利润23595859.40元。

3）、由于重大会计差错更正，影响期初未分配利润元。

4）、由于同一控制导致的合并范围变更，影响期初未分配利润元。

5）、其他调整合计影响期初未分配利润元。

使用资本公积弥补亏损详细情况说明：

46、营业收入和营业成本

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务111127149683.79108929022576.9375705219826.9473876651416.56

其他业务1267290355.161182598991.0795530087.8362092058.69

合计112394440038.95110111621568.0075800749914.7773938743475.25

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是□否

营业收入、营业成本的分解信息：

单位：元分部1分部22025年合计合同分类营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本业务类型

其中：

7764325773434977643257734349

黄金

2287.621431.482287.621431.48

9518633921567095186339215670

白银

577.06295.38577.06295.38

1780471173276417804711732764

电解铜

1254.299921.221254.299921.22

3194801241583031948012415830

锌锭

27.8146.8627.8146.86

1421796120002114217961200021

电解铅

076.64489.72076.64489.72

磷铵及其4422598397403444225983974034

他化肥29.5772.4229.5772.42硫酸6352296248241863522962482418

157山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

70.2032.9770.2032.97

1249340116223012493401162230

矿粉销售

861.12465.72861.12465.72

有色金属2429625242290024296252422900

贸易117.95223.60117.95223.60

9301112552429393011125524293

其他收入

36.7088.6336.7088.63

按经营地区分类

其中：

市场或客户类型

其中：

合同类型

其中：

按商品转让的时间分类

其中：

按合同期限分类

其中：

按销售渠道分类

其中：

1123944110111611239441101116

合计

40038.9521568.0040038.9521568.00

其他说明

确认的收入来源于：

2025年2024年

合同负债年初账面价值23298403.7920199644.41

本集团与履约义务相关的信息如下：

承担的预期将提供的质量保履行履约义务的时重要的支付条承诺转让商品是否为主要责退还给客户的证类型及相关间款的性质任人款项义务商品控制权已转移销售商品给对方现货现款销售商品是无无

与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为405025339.26元，其中，元预计将于年度确认收入，元预计将于年度确认收入，元预计将于年度确认收入。

合同中可变对价相关信息：

158山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

47、税金及附加

单位：元项目本期发生额上期发生额

城市维护建设税69303214.7738955337.83

教育费附加49518051.1327823785.67

房产税22717873.2016950955.02

土地使用税14318311.468963858.34

车船使用税105557.1894703.04

印花税98907285.6565039691.91

地方水利建设基金268.29

矿产资源税14552725.9310518956.39

水资源税2990507.202447112.90

环境保护税1447375.351221295.59

合计273860901.87172015964.98

其他说明：

48、管理费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

工资及福利335029867.60300387501.90

折旧及摊销144240603.13149625647.92

中介服务费17438312.2817647693.18

业务招待费9634601.157036015.44

办公费及差旅费26955485.3731145591.54

材料支出及修理费15411512.1822351884.34

其他36486217.3536216473.88

合计585196599.06564410808.20

其他说明：

49、销售费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

工资及福利21969784.3619091580.67

差旅费1817303.771363683.78

其他17886471.0613943769.94

合计41673559.1934399034.39

其他说明：

50、研发费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

直接投入160629972.51133873894.16

职工薪酬46124158.9050970627.21

折旧及摊销15450048.4414273042.10

159山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

其他4810886.004057808.36

合计227015065.85203175371.83

其他说明：

51、财务费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

利息支出432667007.90371361854.57

利息收入-43949601.45-44166491.53

利息资本化金额-17361601.21-54855759.16

汇兑损益-75101407.18-55684607.25

手续费及其他51088554.3834254355.06

合计347342952.44250909351.69

其他说明：

52、其他收益

单位：元产生其他收益的来源本期发生额上期发生额增值税加计扣除及退伍军人增值税减

113214068.7584091451.61

免

与日常活动相关的政府补助33484811.4120064615.01

代扣个人所得税手续费返还174300.78153649.97

合计146873180.94104309716.59

53、公允价值变动收益

单位：元产生公允价值变动收益的来源本期发生额上期发生额

商品期货合约公允价值变动-87986542.6488675913.01

其他衍生金融工具公允价值变动-33586225.05-84800.24

临时定价安排-13808277.52-376515.79

黄金 T+D 及黄金租赁公允价值变动 -2781600.00 -30828800.00

锁汇公允价值变动4266000.00

合计-133896645.2157385796.98

其他说明：

54、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额

权益法核算的长期股权投资收益202482887.6697818079.54

处置长期股权投资产生的投资收益165182356.90其他权益工具投资在持有期间取得的

830631.001380814.75

股利收入

债务重组收益426039.32

黄金 T+D 及黄金租赁业务收益 193228967.53 241083375.88

期权合约投资收益540680.00

160山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

商品期货合约投资损失-318871594.04-358127712.11

商品点价交易合同（损失）/收益-72598382.0815404670.09

终止确认金融资产损失-18903333.08-16569008.79锁汇（损失）/收益-6423000.003431000.00

处置标准仓单产生的收益-28048.48

合计145441165.41-15152741.32

其他说明：

55、信用减值损失

单位：元项目本期发生额上期发生额

应收账款坏账损失-1380860.09-623705.79

其他应收款坏账损失-47844348.32-14759879.89

合计-49225208.41-15383585.68

其他说明：

56、资产减值损失

单位：元项目本期发生额上期发生额

一、存货跌价损失及合同履约成本减

-21090506.95-145528003.18值损失

四、固定资产减值损失-27667782.09-5942927.12

合计-48758289.04-151470930.30

其他说明：

57、资产处置收益

单位：元资产处置收益的来源本期发生额上期发生额

固定资产处置收益2137516.95255378.07

58、营业外收入

单位：元计入当期非经常性损益的金项目本期发生额上期发生额额

供应商罚款及其他4599738.072280903.324599738.07

资产报废利得386318.58112608.85386318.58

合计4986056.652393512.174986056.65

其他说明：

59、营业外支出

单位：元项目本期发生额上期发生额计入当期非经常性损益的金

161山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

额

对外捐赠5346975.573360000.005346975.57

罚款及滞纳金4813533.413294904.014813533.41

非流动资产毁损报废损失68312499.4816144819.6968312499.48

其他5544168.80122203.385544168.80

合计84017177.2622921927.0884017177.26

其他说明：

60、所得税费用

（1）所得税费用表

单位：元项目本期发生额上期发生额

当期所得税费用210096562.2791450076.86

递延所得税费用-41457824.29-27965965.70

合计168638737.9863484111.16

（2）会计利润与所得税费用调整过程

单位：元项目本期发生额

利润总额791269992.57

按法定/适用税率计算的所得税费用118690498.89

子公司适用不同税率的影响45987670.46

调整以前期间所得税的影响55544326.41

非应税收入的影响-30845377.19

不可抵扣的成本、费用和损失的影响5880887.02

使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响-25677802.07本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣

12729420.38

亏损的影响

研发费用加计扣除的影响-13441626.22

残疾人及其他加计扣除事项-229259.70

所得税费用168638737.98

其他说明：

61、每股收益

2025年2024年

元/股元/股基本每股收益

持续经营0.540.48稀释每股收益

持续经营0.500.42

基本每股收益按照归属于本公司普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数计算。

162山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

稀释每股收益的分子以归属于本公司普通股股东的当期净利润，调整下述因素后确定：当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息；稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用；以及上述调整相关的所得税影响。

稀释每股收益的分母等于下列两项之和：基本每股收益中母公司已发行普通股的加权平均数；及假定稀释性潜在普通股转换为普通股而增加的普通股的加权平均数。

在计算稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数时，以前期间发行的稀释性潜在普通股，假设在当期期初转换；当期发行的稀释性潜在普通股，假设在发行日转换。

62、现金流量表项目

（1）与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

保函及海关保证金108608996.59388870000.00

政府补助47538151.6441493785.53

利息收入43949601.4648151928.03

往来款及其他21465705.4237304084.64

合计221562455.11515819798.20

收到的其他与经营活动有关的现金说明：

支付的其他与经营活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

管理费用、研发费用264996624.59253582918.24

销售费用19703774.8315078005.24

保函及海关保证金52200000.00

往来款及其他64812714.88203248512.99

合计349513114.30524109436.47

支付的其他与经营活动有关的现金说明：

（2）与投资活动有关的现金收到的其他与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

套期资金54861003.26

合计0.0054861003.26支付的其他与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

套期及衍生金融工具1329312692.14178029368.91

资金拆借款12495646.00

复垦费保证金421658.00457500.00

合计1342229996.14178486868.91

163山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

（3）与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

黄金租赁2080392320.001544358500.00

借款及信用证保证金1184224446.501142836239.32

售后回租及其保证金205600000.00

合计3470216766.502687194739.32

收到的其他与筹资活动有关的现金说明：

支付的其他与筹资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

黄金租赁1436463700.001010085620.00

使用权资产租金100000.00100000.00

借款及信用证保证金706192114.081325258483.22

售后回租租金、保证金224089564.4796388172.15

分期付款-采矿权权益金54940492.0058340492.00

合计2421785870.552490172767.37

支付的其他与筹资活动有关的现金说明：

筹资活动产生的各项负债变动情况

□适用□不适用

单位：元本期增加本期减少项目期初余额期末余额现金变动非现金变动现金变动非现金变动

438524193150275648171874717.103738432921083822

短期借款

8.7567.145496.227.21

161877786.161877786.

其他应付款

4747应付债券（含

382468021500000000.122993271.545699454.290025786100171616

一年内到期应

1.120033663.414.38付债券）长期借款（含

32449049320416876695706408.8166918783371311116

一年内到期长

0.621.3236.054.72期借款）租赁负债（含

13260873.113851666.0

一年内到期租690792.89100000.00

54赁负债）长期应付款

（含一年内到527091929.200000000.18817537.0285027847.460881619.期的长期应付290073600

款）

119951798177692525571960514.130357362290025786144003988

合计

82.9328.461320.763.4141.35

164山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

63、现金流量表补充资料

（1）现金流量表补充资料

单位：元补充资料本期金额上期金额

1．将净利润调节为经营活动现金流量

净利润622631254.59533027016.70

加：资产减值准备97983497.45166854515.98

固定资产折旧、油气资产折

658055962.75475003637.95

耗、生产性生物资产折旧

使用权资产折旧4403202.304486215.99

无形资产摊销73136888.3170821210.95

长期待摊费用摊销185603.16185603.16

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“－”号-2137516.95-255378.07填列）固定资产报废损失（收益以

67926180.9016032210.84“－”号填列）公允价值变动损失（收益以

133896645.21-57385796.98“－”号填列）财务费用（收益以“－”号填

340203999.52254139281.99

列）投资损失（收益以“－”号填-145441165.4115152741.32

列）递延所得税资产减少（增加以-68942538.30-15720196.09“－”号填列）递延所得税负债增加（减少以

27484714.01-12245769.61“－”号填列）存货的减少（增加以“－”号-8989637106.95-1536463184.05

填列）经营性应收项目的减少（增加-105750548.18-233685126.90以“－”号填列）经营性应付项目的增加（减少

5276335433.45731635752.11以“－”号填列）

其他4854887.76

经营活动产生的现金流量净额-2004810606.38411582735.29

2．不涉及现金收支的重大投资和筹资

活动债务转为资本

一年内到期的可转换公司债券2939180434.89436057.18融资租入固定资产

3．现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额3603770882.052695795861.37

减：现金的期初余额2695795861.373651042534.10

加：现金等价物的期末余额

165山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

减：现金等价物的期初余额

现金及现金等价物净增加额907975020.68-955246672.73

（2）现金和现金等价物的构成

单位：元项目期末余额期初余额

一、现金3603770882.052695795861.37

其中：库存现金10049.289346.77

可随时用于支付的银行存款3603760832.772695786514.60

三、期末现金及现金等价物余额3603770882.052695795861.37

（3）不属于现金及现金等价物的货币资金

单位：元不属于现金及现金等价物的项目本期金额上期金额理由

信用证保证金120940851.65220678542.58信用证业务保证金

银行承兑保证金238000001.01616235026.92承兑业务保证金

保函保证金39422890.00143539890.00保函业务保证金

冻结资金99175.15993975.47诉讼冻结或受限

矿山复垦治理保证金45665838.8444122493.47无法随意支取、冻结

应收利息1392928.086171427.30

合计445521684.731031741355.74

其他说明：

64、外币货币性项目

（1）外币货币性项目

单位：元项目期末外币余额折算汇率期末折算人民币余额货币资金

其中：美元202310509.197.02881422000107.57欧元

港币228.060.9032205.98

新索尔6350833.832.093213293565.37应收账款

其中：美元5288245.147.028837170017.44欧元港币长期借款

其中：美元欧元港币

166山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

其他应收款

美元45838940.397.0288322192744.21短期借款

美元77254311.007.0288543005101.16应付账款

美元212881945.687.02881496304619.80其他应付款

美元534769.707.02883758789.27

其他说明：

（2）境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币及

选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因。

□适用□不适用

65、租赁

（1）本公司作为承租方

□适用□不适用未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额

□适用□不适用简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用

□适用□不适用

公司本期发生的短期租赁的房屋、土地使用权共计1670428.71元，按照《企业会计准则第21号——租赁》判断，属于计入当期损益的采用简化处理的短期租赁费用。

涉及售后租回交易的情况

公司本期发生的售后租回业务，其标的资产的使用权与管理权没有发生改变，实质为以资产抵押取得融资。公司所销售(租回)的资产，按照《企业会计准则第14号收入》判断，相关标的资产的控制权并没有发生转移，因此不属于销售。

（2）本公司作为出租方作为出租人的经营租赁

□适用□不适用

单位：元

其中：未计入租赁收款额的可变租赁项目租赁收入付款额相关的收入

租赁收入2447896.76

合计2447896.76作为出租人的融资租赁

□适用□不适用未来五年每年未折现租赁收款额

□适用□不适用

单位：元每年未折现租赁收款额项目期末金额期初金额

167山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

第一年1545176.352015203.87

第二年1294717.631545176.35

第三年1294717.631294717.63

第四年1168726.801294717.63

第五年1168726.801168726.80

五年后未折现租赁收款额总额8181087.609349814.40未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表

（3）作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益

□适用□不适用

八、研发支出

单位：元项目本期发生额上期发生额

职工薪酬46124158.9050970627.21

直接投入160629972.51133873894.16

折旧及摊销15450048.4414273042.10

其他费用4810886.004057808.36

合计227015065.85203175371.83

其中：费用化研发支出227015065.85203175371.83

九、合并范围的变更

1、处置子公司

本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项

□是□否是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形

□是□否

2、其他原因的合并范围变动

说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：

于2025年10月30日，本公司认缴出资人民币800.00万元设立子公司烟台恒邦综保矿冶发展有限公司，恒邦综保注册资本为人民币1000.00万元，本公司持股比例为80%。恒邦综保的主营业务为贵金属冶炼；矿物洗选加工；高性能有色金属及合金材料销售；金属矿石销售；进出口代理等。于本年度，该新设子公司纳入合并范围。

十、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

（1）企业集团的构成

单位：元

168山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

持股比例子公司名称注册资本主要经营地注册地业务性质取得方式直接间接

贵金属冶炼、稀有稀土金属

冶炼、常用有

色金属冶炼、化肥生产与销

售、石灰和石膏制造与销

售、非金属矿

威海恒邦矿山东省威海山东省威海及制品销售、

1090000

冶发展有限市乳山市下市乳山市下金属矿石销100.00%投资

000.00

公司初镇驻地初镇驻地售；煤炭及制

品销售、化工产品生产与销

售（不含许可类化工产

品）、固体废

物治理、国内

贸易代理、货物进出口。

餐饮、住宿、

山东省烟台洗浴服务、动烟台恒邦黄山东省烟台

市牟平区北物饲养、家禽

金酒店有限100000.00市牟平区水100.00%投资

关大街508屠宰、日用品公司道镇驻地

号销售、家居用品销售等烟台恒邦矿山东省烟台山东省烟台矿山工程施

20000000

山工程有限市牟平区水市牟平区水工，矿山设备100.00%投资.00

公司道镇驻地道镇驻地制作、安装烟台恒邦地山东省烟台山东省烟台金属与非金属

1000000.

质勘查工程市牟平区水市牟平区水矿产资源地质100.00%投资

00

有限公司道镇驻地道镇驻地勘探对黄金行业投山东省烟台山东省烟台烟台恒邦黄资及咨询服

1000000.市牟平区北市牟平区北

金投资有限务；金银制100.00%投资

00关大街508关大街508

公司品、珠宝礼品号号的批发零售再生物资（不烟台恒联废山东省烟台山东省烟台

1000000.含需国家专项

旧物资收购市牟平区水市牟平区水100.00%投资

00审批的物资）

有限公司道镇驻地道镇驻地回收与批发房屋工程建筑，建筑安烟台恒邦建山东省烟台山东省烟台装，防腐保温

10000000

筑安装有限市牟平区水市牟平区水工程施工，建100.00%投资.00

公司道镇驻地道镇驻地筑塔机拆装，建筑幕墙、铝塑门窗安装

黄金探矿、采

栖霞市金兴山东省栖霞山东省栖霞矿、选矿。尾

18210550

矿业有限公市霞光路市霞光路矿综合利用开65.00%收购

0.00

司170号170号发、技术服务；房屋租赁湖北省大冶湖北省大冶销售有色金

黄石元正经5000000.市七里路金市七里路金属、金属材100.00%投资贸有限公司00

贸大厦 B 栋 贸大厦 B 料、塑料包

169山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

11层栋11层装、矿山设

备、化工产品及原料（不含危险品）、金属及非金属矿

（国家有专项规定的经审批后方可经营）云南省昆明云南省昆明

云南新百汇国内贸易、物

2000000.市高新区海市高新区海

经贸有限公资供销；经济100.00%投资

00源北路六号源北路六号

司信息咨询招商大厦招商大厦初级职业资格

培训、主要为

硫酸工、计算

机操作工、电

山东省烟台山东省烟台焊工、维修电烟台市牟平

市牟平区水市牟平区水工、餐厅服务

区恒邦职业500000.00100.00%投资

道镇金政街道镇金政街员、化学检验培训学校

11号11号工、火法冶炼

工、工程凿岩

工、选矿工等提供专业知识培训

9/F HIP 9/F HIP

SHING HONG SHING HONG

香港恒邦国 CENTRE CENTRE 进出口报关运

59250000

际物流有限 55DES 55DES 输，一般贸易 100.00% 投资

0.00港币

公司 VOEUX ROAD VOEUX ROAD 整柜进口

CENTRAL CENTRAL

CENTRAL HK CENTRAL HK

有色金属、贵

金属、金属材

料、金属制

山东省烟台山东省烟台品、矿山设

恒邦国际商50000000市牟平区水市牟平区水备、化工原料

100.00%投资贸有限公司.00道镇金政街道镇金政街及产品（不含

11号11号危险品）、矿

产品批发、零售，货物和技术进出口。

AVDERTEAN AVDERTEAN

ODionisio ODionisio矿产品收购与

N°0184 N°0184

恒邦拉美有7148950.贸易；矿业设

INT1201- INT1201- 99.98% 投资限公司00索尔备与消耗品贸

1204SAN 1204SAN

易

ISIDRO， ISIDRO，LimaPeru LimaPeru赞比亚基特

恒邦瑞达有20000.00制造业、贸易

赞比亚韦市谦比希87.25%投资

限公司克瓦查业务、建筑类中赞合作区上海市普陀上海市普陀区凯旋北路上海琨邦国区大渡河路

100000001188号月星货物及技术进

际贸易有限452号3层100.00%投资

0.00 环球港 B 座 出口业务等

公司 D 区 3145

20 层 DE 单

室元

170山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

货物进出口；

进出口代理；

金属矿石销山东省烟台山东省烟台售；金属材料山东恒邦矿

10000000市牟平区北市牟平区北销售；金属制

业发展有限100.00%投资

0.00美元关大街508关大街508品销售；非金

公司号号属矿及制品销售；金银制品

销售、股权投资等高纯新材料的

烟台恒邦高山东省烟台山东省烟台研发、生产、

10000000

纯新材料有市牟平区水市牟平区水销售及技术咨100.00%投资

0.00

限公司道驻地道驻地询服务；有色金属冶炼

开采：铜矿；

浙江省杭州浙江省杭州

加工、销售：

杭州建铜集22000000市建德市新市建德市新同一控制合

铜、锌、硫精100.00%

团有限公司.00安江街道岭安江街道岭并矿粉及其他矿后村后村产品等。

浙江省建德浙江省建德尾矿浆处理；

建德筑泓建1000000.同一控制合

市新安江街市新安江街尾砂浆回采；100.00%材有限公司00并道岭后社区道岭后社区建材销售贵金属冶炼；

矿物洗选加中国（山中国（山工；金属结构东）自由贸东）自由贸销售；高性能易试验区烟易试验区烟有色金属及合烟台恒邦综

10000000台片区古现台片区古现金材料销售；

保矿冶发展80.00%投资.00街道北京中街道北京中金属矿石销有限公司路50号内路50号内售；装卸搬

31号内2号31号内2号运；进出口代

102室102室理；货物进出口；技术进出口

在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：

持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依据：

对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据：

确定公司是代理人还是委托人的依据：

其他说明：

（2）重要的非全资子公司

单位：元本期归属于少数股东本期向少数股东宣告期末少数股东权益余子公司名称少数股东持股比例的损益分派的股利额栖霞市金兴矿业有限

35.00%-15032207.02-133994399.02

公司

子公司少数股东的持股比例不同于表决权比例的说明：

其他说明：

171山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

（3）重要非全资子公司的主要财务信息

单位：元期末余额期初余额子公司名非流非流非流非流流动资产流动负债流动资产流动负债称动资动负动资动负资产合计负债合计资产合计负债合计产债产债栖霞市金

272828113084668235857040309530913400649731016807

兴矿

010963924403307955508634071219527024821545279668

业有.194.643.830.96.081.04.169.081.249.50.707.20限公司

单位：元本期发生额上期发生额子公司名称综合收益经营活动综合收益经营活动营业收入净利润营业收入净利润总额现金流量总额现金流量

栖霞市金----

5279163296991.1

兴矿业有54912865491286-4360.1565454776545477-7581.77.205

限公司1.251.250.380.38

其他说明：

2、在合营企业或联营企业中的权益

（1）重要的合营企业或联营企业持股比例对合营企业或合营企业或联联营企业投资主要经营地注册地业务性质营企业名称直接间接的会计处理方法

采矿、矿石选江西省宜丰县

万国黄金开曼群岛矿及销售精矿15.13%权益法新庄镇产品

在合营企业或联营企业的持股比例不同于表决权比例的说明：

持有20%以下表决权但具有重大影响，或者持有20%或以上表决权但不具有重大影响的依据：

（2）重要联营企业的主要财务信息

单位：元

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额万国黄金万国黄金

流动资产3740369000.002357984000.00

非流动资产2500665000.001777219000.00

资产合计6241034000.004135203000.00

流动负债713262000.00493513000.00

非流动负债350142000.00188369000.00

负债合计1063404000.00681882000.00

少数股东权益461850000.00318743000.00

172山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

归属于母公司股东权益4715780000.003134578000.00

按持股比例计算的净资产份额713497514.00499651733.20调整事项

--商誉

--内部交易未实现利润

--其他

对联营企业权益投资的账面价值818920188.93621528205.05存在公开报价的联营企业权益投资的公允价值

营业收入3161200000.001875561000.00

净利润1496602000.00691180000.00终止经营的净利润

其他综合收益-9035000.00-4146000.00

综合收益总额1487567000.00687034000.00

本年度收到的来自联营企业的股利69954560.5150535347.04

其他说明：

十一、政府补助

1、报告期末按应收金额确认的政府补助

□适用□不适用未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因

□适用□不适用

2、涉及政府补助的负债项目

□适用□不适用

单位：元本期计入营

本期新增补本期转入其本期其他变与资产/收会计科目期初余额业外收入金期末余额助金额他收益金额动益相关额

83061350261880001234248596906864

政府补助与资产相关.15.00.54.61

3、计入当期损益的政府补助

□适用□不适用

单位：元会计科目本期发生额上期发生额与资产相关的政府补助

计入其他收益12342485.5411060829.48与收益相关的政府补助

计入其他收益21142325.879003785.53

合计33484811.4120064615.01

173山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

其他说明：

十二、与金融工具相关的风险

1、金融工具产生的各类风险

本集团在经营过程中面临各种金融风险，主要包括信用风险、流动性风险和市场风险。本集团对此的风险管理政策概述如下。

本集团经营管理层全面负责风险管理目标和政策的确定，并对风险管理目标和政策承担最终责任。风险管理的总体目标是在不过度影响公司竞争力和应变力的情况下，制定尽可能降低风险的风险管理政策。本集团通过适当的多样化投资及业务组合来分散金融工具风险，并通过制定相应的风险管理政策减少集中于任何单一行业、特定地区或特定交易对手的风险。

1.金融工具风险

（1）信用风险

本集团仅与经认可的、信誉良好的第三方进行交易。按照本集团的政策，需对所有要求采用信用方式进行交易的客户进行信用审核，包括外部信用评级和在某些情况下的银行资信证明（当此信息可获取时）。本集团对每一客户均设置了赊销限额，该限额为无需获得额外批准的最大额度。另外，本集团对应收账款余额进行持续监控，以确保本集团不致面临重大坏账风险。

由于货币资金和应收银行承兑汇票的交易对手是声誉良好并拥有较高信用评级的银行，这些金融工具信用风险较低。

本集团其他金融资产包括应收账款、其他应收款和某些衍生金融工具，这些金融资产的信用风险源自交易对手违约，最大风险敞口等于这些工具的账面价值。

由于本集团仅与经认可的且信誉良好的第三方进行交易，所以无需担保物。信用风险集中按照客户进行管理。由于本集团的应收账款客户群广泛地分散于不同的部门和行业中，因此在本集团内不存在重大信用风险集中。

信用风险显著增加判断标准本集团在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。本集团判断信用风险显著增加的主要标准为逾期天数超过30日，或者以下一个或多个指标发生显著变化：债务人所处的经营环境、内外部信用评级、实际或预期经营成果出现重大不利变化等。

已发生信用减值资产的定义

本集团判断已发生信用减值的主要标准包括下列可观察信息：发行方或债务人发生重大财务困难；债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；债权人出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；债务人很可能破产或进行其他财务重组；发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失；

以大幅折扣购买或源生一项金融资产，该折扣反映了发生信用损失的事实。但在某些情况下，如果内部或外部信息显示，在考虑所持有的任何信用增级之前，可能无法全额收回合同金额，本集团也会将其视为已发生信用减值。金融资产发生信用减值，有可能是多个事件的共同作用所致，未必是可单独识别的事件所致。

信用风险敞口

本集团金融资产的最大风险敞口及年末按照信用风险等级的分类如下：

2025年12月31日

12个月预期信用损失整个生命周期预期信用损失

第三阶

第一阶段第二阶段简易方法合计段

货币资金4049292566.78---4049292566.78

应收账款---39569404.2939569404.29

应收款项融资110373210.25---110373210.25

其他应收款2242139348.42129757645.62--2371896994.04

合计4513526078.212018036692.86-39569404.296571132175.36

174山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

2024年12月31日

12个月预期信用损失整个生命周期预期信用损失合计

第一阶段第二阶段第三阶段简易方法

货币资金3727537217.11---3727537217.11

应收账款---9701376.749701376.74

应收款项融资48690120.04---48690120.04

其他应收款1166593911.52---1166593911.52

合计4942821248.67--9701376.744952522625.41

（2）流动性风险本集团的目标是运用多种融资手段以保持融资的持续性与灵活性的平衡。本集团通过经营和借款等产生的资金为经营融资。

下表概括了金融负债按未折现的合同现金流量所作的到期期限分析：

2025年

1年以内1年至5年5年以上合计

短期借款9301069816.54--9301069816.54

衍生金融负债2740521293.24--2740521293.24

应付账款5085204548.75--5085204548.75

其他应付款186140186.98--186140186.98

长期借款1464898256.311997039070.41416421985.183878359311.90

长期应付款49481661.01343280584.4777744373.52470506619.00

应付债券21545138.891031582638.89-1053127777.78

合计18848860901.723371902293.77494166358.7022714929554.19

2024年

1年以内1年至5年5年以上合计

短期借款4425361634.91--4425361634.91

衍生金融负债871735.24--871735.24

应付账款2351504703.78--2351504703.78

应付票据1231339.86--1231339.86

其他应付款174309401.12--174309401.12

长期借款1526881968.011604909570.68259716111.873391507650.56

长期应付款272491223.68150669113.85109712505.13532872842.66

应付债券46301235.044375340757.91-4421641992.95

合计8798953241.646130919442.44369428617.0015299301301.08

（3）市场风险外汇风险本集团面临交易性的汇率风险。此类风险由于经营单位以其记账本位币以外的货币进行的销售或采购所致。本集团的主要生产位于中国境内，但部分业务以美元进行结算。故本集团已确认的外币资产和负债及未来的外币交易（外币资产和负债及外币交易的计价货币主要为美元）存在外汇风险。为最大程度降低面临的外汇风险，本集团签署外汇远期合同来达到规避部分外汇风险的目的。

下表为汇率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，美元汇率发生合理、可能的变动时，将对净损益（由于美元计价的金融工具）和股东权益产生的影响。

2025年美元汇率增加/（减其他综合收益的税后净额股东权益合计增加/（减少）%净损益增加/（减少）增加/（减少）少）

175山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

人民币对美元贬值5%11091395.4629471421.8940562817.35

人民币对美元升值-5%-11091395.46-29471421.89-40562817.35

2024年美元汇率增加/（减其他综合收益的税后净额股东权益合计增加/（减少）%净损益增加/（减少）增加/（减少）少）

人民币对美元贬值5%33365479.8714409203.7447774683.61

人民币对美元升值-5%-33365479.87-14409203.74-47774683.61利率风险

本集团面临的市场利率变动的风险主要与本集团以浮动利率计息的长期负债有关，本集团通过密切监控利率变化以及定期审阅借款来管理利率风险。

下表为利率风险的敏感性分析，反映了在所有其他变量保持不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，将对净损益（通过对浮动利率借款的影响）和其他综合收益的税后净额产生的影响。

2025年其他综合收益的税后净股东权益合计增加/（减基点增加/（减少）净损益增加/（减少）额增加/（减少）少）

人民币元100.00-8457876.29--8457876.29

人民币元-100.008457876.29-8457876.29

2024年基点增加/（减净损益增加/（减其他综合收益的税股东权益合计增加/少）少）后净额增加/（减少）（减少）

人民币元100.00-5140999.68--5140999.68

人民币元-100.005140999.68-5140999.68

2、套期

（1）公司开展套期业务进行风险管理

□适用□不适用预期风险被套期项目及相关套相应套期活相应风险管理策略和管理目标项目被套期风险的定性和定量信息期工具之间的经济关动对风险敞目标有效实现系口的影响情况公司使用期货和矿粉采购协议中分拆利用期货工具和矿粉基础变量均为标准产将库存成

主要的嵌入式衍生工具-临时定价安排对买入或卖出

采购协议中分拆的嵌品价格，被套期项目品价格风产品库存进行套期。公司采用商品价格风相应的期货入式衍生工具-临时定与套期工具的价值因险控制在

期货险敞口动态套期的策略，根据预期销合约，来对价安排对本集团承担面临相同的被套期风合理范围

套期售、采购的敞口的一定比例调整期货冲公司现货的商品价格风险进行险而发生方向相反的从而稳定

保值合约持仓量，敞口*套期保值比例与业务端存在套期保值，有效规避变动，存在风险相互生产经营业务期货持仓量所代表的商品数量基本保的敞口风险市场价格波动风险对冲的关系活动持一致其他说明

（2）公司开展符合条件套期业务并应用套期会计

单位：元

176山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

已确认的被套期项目与被套期项目以及套账面价值中所包含的套期有效性和套期无套期会计对公司的财项目期工具相关账面价值被套期项目累计公允效部分来源务报表相关影响价值套期调整套期风险类型被套期项目与套期工

价格风险15224965560.762655211855.382839639881.82具的相关性套期类别被套期项目与套期工

公允价值套期15224965560.762655211855.382839839881.82具的相关性其他说明于2025年12月31日，本集团被套期项目公允价值变动金额为2655211855.38元（2024年12月31日：人民币负184428026.44元）

（3）公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计

□适用□不适用

3、资本管理

本集团资本管理的主要目标是确保本集团持续经营的能力，并保持健康的资本比率，以支持业务发展并使股东价值最大化。

于2025年12月31日，本集团被套期项目公允价值变动金额为2655211855.38元（2024年12月31日：人民币负184428026.44元）

本集团根据经济形势以及相关资产的风险特征的变化管理资本结构并对其进行调整。为维持或调整资本结构，本集团可以调整对股东的利润分配、向股东归还资本或发行新股。本集团不受外部强制性资本要求约束。2025年度和2024年度，资本管理目标、政策或程序未发生变化。

十三、公允价值的披露

1、以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值

单位：元期末公允价值

项目第一层次公允价值计第二层次公允价值计第三层次公允价值计合计量量量

一、持续的公允价值

--------计量

（3）衍生金融资产293400.004266000.004559400.00

应收款项融资110373210.25110373210.25

（三）其他权益工具

32467749.4132467749.41

投资持续以公允价值计量

293400.00114639210.2532467749.41147400359.66

的资产总额

衍生金融负债590921536.182149599757.062740521293.24持续以公允价值计量

590921536.182149599757.062740521293.24

的负债总额

177山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

二、非持续的公允价

--------值计量

2、以公允价值计量的资产和负债

公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：

第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。

第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。

第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。

于2025年和2024年，并无金融资产和金融负债公允价值计量在第一层次和第二层次之间的转移，亦无转入或转出

第三层次的情况。

对于在活跃市场上交易的金融工具，本集团以其活跃市场报价确定其公允价值；对于不在活跃市场上交易的金融工具，本集团采用估值技术确定其公允价值。所使用的估值模型为现金流量折现模型。估值技术的输入值主要包括无风险利率、远期汇率。

3、第二层次公允价值计量

本集团与多个交易对手（主要是有着较高信用评级的金融机构）订立了衍生金融工具合同。衍生金融工具，包括外汇远期合约以及临时定价安排中的衍生金融工具，采用类似于远期定价以及现值方法的估值技术进行计量。模型涵盖了多个市场可观察到的输入值，包括交易对手的信用质量、即期和远期汇率和利率曲线。外汇远期合约以及临时定价安排的账面价值，与公允价值相同。衍生金融资产的盯市价值，是抵销了归属于衍生工具交易对手违约风险的信用估值调整之后的净值。交易对手信用风险的变化，对于套期关系中指定衍生工具的套期有效性的评价和其他以公允价值计量的金融工具，均无重大影响。

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收款项融资，本集团会利用条款及风险相类似的工具之市场利率按照贴现现金流量估值模型估算公允价值。

4、第三层次公允价值计量

本集团的财务部门由财务经理领导，负责制定金融工具公允价值计量的政策和程序。财务经理直接向财务总监和审计委员会报告。每个资产负债表日，财务部门分析金融工具价值变动，确定估值适用的主要输入值。

非上市的权益工具投资，根据不可观察的市场价格或利率假设，采用市场法估计公允价值。本集团需要根据行业、规模、杠杆和战略确定可比上市公司，并就确定的每一可比上市公司计算恰当的市场乘数，如企业价值乘数和市净率乘数。根据企业特定的事实和情况，考虑与可比上市公司之间的流动性和规模差异等因素后进行调整。本集团相信，以估值技术估计的公允价值及其变动，是合理的，并且亦是于资产负债表日最合适的价值。对于非上市的权益工具投资的公允价值，本集团估计了采用其他合理、可能的假设作为估值模型输入值的潜在影响。

如下为第三层次公允价值计量的重要不可观察输入值概述：

年末公允价值估值技术不可观察输入值范围区间（加权平均值）

市净率0.5-0.8

权益工具投资24836360.00市场法

缺乏流动性折扣12%

权益工具投资7631389.41资产基础法估值日净资产不适用

5、持续第三层次公允价值计量的调节信息

持续的第三层次公允价值计量的调节信息如下：

178山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

2025年

年初余额当期利得或损失总额年末余额年末持有的资产计入计入损益计入其他综合收益损益的当期未实现利得或损失的变动

权益工具投资49915044.61--17612015.2032303029.41-

2024年

年初余额当期利得或损失总额年末余额年末持有的资产计入计入损益计入其他综合收益损益的当期未实现利得或损失的变动

权益工具投资46437183.79-3477860.8249915044.61-

6、不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况

不以公允价值计量的金融资产和金融负债包括：货币资金、应收账款、其他应收款、长短期借款、应付票据、应付

账款、其他应付款、长期应付款、应付债券等。本公司管理层认为上述金融资产和金融负债的账面价值与公允价值相差较小。

十四、关联方及关联交易

1、本企业的母公司情况

母公司对本企业母公司对本企业母公司名称注册地业务性质注册资本的持股比例的表决权比例

有色金属、稀贵

江西铜业股份有江西省贵溪市冶3462729405.0

金属采、选、冶36.50%36.50%限公司金大道15号0炼本企业的母公司情况的说明本企业最终控制方是江西省国有资产监督管理委员会。

2、本企业的子公司情况

本企业子公司的情况详见附注十、1。

3、本企业合营和联营企业情况

本企业重要的合营或联营企业详见附注十、2。

4、其他关联方情况

其他关联方名称其他关联方与本企业关系金瑞期货股份有限公司江铜集团及其子公司

江西铜业集团（德兴）防护用品有限公司江铜集团及其子公司

江西铜业集团（贵溪）冶金化工工程有限公司江铜股份及其子公司

江西铜业集团（德兴）铸造有限公司江铜股份及其子公司

江西铜业（深圳）国际投资控股有限公司江铜股份及其子公司江西江铜贵金属有限公司江铜股份及其子公司

江铜胜华（上海）电缆有限公司江铜股份及其子公司

江铜国兴（烟台）铜业有限公司江铜股份及其子公司

江西铜业（清远）有限公司江铜股份及其子公司江西铜业集团物流有限公司江铜股份及其子公司天津大无缝铜材有限公司江铜股份及其子公司

179山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

成都江铜金号有限公司江铜股份之联营企业

第一量子（加拿大）贸易有限公司江铜股份之联营企业

第一量子矿产有限公司江铜股份之联营企业烟台恒邦集团有限公司恒邦集团及其子公司烟台恒邦泵业有限公司恒邦集团及其子公司烟台美思雅装饰有限公司恒邦集团及其子公司烟台恒邦物业管理有限公司恒邦集团及其子公司烟台恒邦化工原料销售有限公司恒邦集团及其子公司烟台恒邦物流股份有限公司恒邦集团及其子公司烟台恒邦化工助剂有限公司少数股东及其子公司烟台隆必达商贸有限公司少数股东及其子公司烟台恒邦印刷包装有限公司少数股东及其子公司

5、关联交易情况

（1）购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表

单位：元是否超过交易额关联方关联交易内容本期发生额获批的交易额度上期发生额度

江铜股份及其子采购商品及接受4360557826.74977040000.03016493171.6否公司服务207

江铜股份之联营采购商品及接受4306301860.6

922453266.30

企业服务7江铜集团及其子采购商品及接受

4948124.538100000.00否2191194.53

公司服务恒邦集团及其子采购商品及接受

10486517.4143860000.00否20544006.16

公司服务少数股东及其子采购商品及接受

11151544.3917000000.00否7665429.67

公司服务

8693445873.73969347068.3

合计否

23

出售商品/提供劳务情况表

单位：元关联方关联交易内容本期发生额上期发生额

江铜股份及其子公司销售商品及提供服务3063217199.561832525768.12

江铜股份之联营企业销售商品及提供服务50170403.6532729374.96

少数股东及其子公司销售商品及提供服务3389841.332224003.35

恒邦集团及其子公司销售商品及提供服务28875.7597800.47

合计3116806320.291867576946.90

购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明于2025年3月，本公司经审议通过了本集团与江铜股份及其关联方、江铜集团及其关联方（“江西铜业及其关联方”）以及与恒邦集团及其关联方2025年日常交易预计的公告。根据该公告，本集团预计本年与江西铜业及其关联方、恒邦集团及其关联方发生的日常关联交易金额分别不超过人民币1018114.00万元和人民币6529.50万元，交易类型主要为自关联方采购原材料、采购商品、接受服务、向关联方销售商品等。

2025年度，本集团与上述关联方的交易未超过公告的交易限额。

180山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

（2）关键管理人员报酬

单位：元项目本期发生额上期发生额

关键管理人员薪酬17888572.2419280470.56

（3）其他关联交易

单位：元

*利息收入、利息支出情况

2025年2024年

关联交易关联方占同类交易内容占同类交易金额金额金额的比例金额

的比例（%）

（%）

江西铜业集团财务有限公司利息收入86152.920.20675009.491.53

江西铜业集团财务有限公司利息支出67850191.7416.3463793483.3426.14

*公司在江西铜业集团财务有限公司存款及贷款情况：

项目年初本年借方本期贷方期末余额

存款400906832.8313434572781.0513561538756.44273940857.44

贷款2139900000.003200000000.002540200000.002799700000.00

于2025年，本集团存放于江西铜业集团财务有限公司（“财务公司”）款项的年利率为0.20%-0.35%（2024年：0.35%）。

于2025年，本集团从财务公司取得借款的年利率为2.11%-3.50%（2024年：2.55%-3.50%）。

*公司售后回租情况公司租赁本金租赁开始日租赁到期日

深圳江铜融资租赁有限公司200000000.002025/11/252027/11/24

6、关联方应收应付款项

（1）应收项目

单位：元期末余额期初余额项目名称关联方账面余额坏账准备账面余额坏账准备江铜集团及其子

其他应收款535372143.96232349716.56公司恒邦集团及其子

预付账款46958.50公司江铜股份及其子

其他非流动资产2349000.004674000.00公司

（2）应付项目

单位：元

181山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

项目名称关联方期末账面余额期初账面余额

应付账款江铜股份之联营企业242653278.6625510092.13

应付账款少数股东及其子公司7541102.535970062.03

应付账款恒邦集团及其子公司6870977.247699767.41

应付账款江铜股份及其子公司6783020.545191638.48

应付账款江铜集团及其子公司300300.00390300.00

其他应付款恒邦集团及其子公司29172005.8028251901.66

7、其他

应收应付关联方款项均不计利息、无担保。

十五、承诺及或有事项

1、重要承诺事项

资产负债表日存在的重要承诺

以下为于资产负债表日，本集团已签约而尚不必在资产负债表上列示的资本性支出承诺：

单位：元

2025年2024年

设备工程采购承诺134809480.00-

2、或有事项

（1）资产负债表日存在的重要或有事项

于资产负债表日，本集团并无须作披露的重要或有事项。

（2）公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明公司不存在需要披露的重要或有事项。

十六、资产负债表日后事项

1、其他资产负债表日后事项说明

截至本财务报表批准报出日，本集团无需要披露的重大资产负债表日后事项。

十七、其他重要事项

1、其他

比较数据

如本节五、33所述，由于会计政策变更，财务报表中若干项目的会计处理和列报以及财务报表中的金额已经过修改，

以符合新的要求。相应地，若干以前年度数据已经调整，若干比较数据已经过重分类，以符合本年度的列报和会计处理要求。

182山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

十八、母公司财务报表主要项目注释

1、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）163870144.89153062816.29

2至3年

3年以上1774930.681774930.68

减：应收账款坏账准备9968437.949428071.50

145409675.47

合计

155676637.63

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例按单项计提坏

17749177491774917749

账准备1.07%100.00%1.15%100.00%

30.6830.6830.6830.68

的应收账款其

中：

按组合计提坏

1638708193515567615306276531145409

账准备98.93%5.00%98.85%5.00%

144.8907.26637.63816.2940.82675.47

的应收账款其

中：

1656459968415567615483794280145409

合计100.00%100.00%

075.5737.94637.63746.9771.50675.47

按单项计提坏账准备：1774930.68

单位：元期初余额期末余额名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提比例计提理由大连鑫龙铸造

1774930.681774930.681774930.681774930.68100.00%预计无法收回

工业有限公司

合计1774930.681774930.681774930.681774930.68

按组合计提坏账准备：8193507.26

单位：元

183山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

1年以内(含1年)163870144.898193507.265.00%

合计163870144.898193507.26

确定该组合依据的说明：

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用□不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他按单项计提坏

1774930.681774930.68

账准备

按组合计提坏-

7653140.828193507.268193507.26

账准备7653140.82

-

合计9428071.508193507.269968437.94

7653140.82

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

（4）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元占应收账款和合应收账款坏账准应收账款期末余合同资产期末余应收账款和合同单位名称同资产期末余额备和合同资产减额额资产期末余额合计数的比例值准备期末余额香港恒邦国际物

128028637.14128028637.1477.29%6401431.86

流有限公司上海金利广成科

21727362.1121727362.1113.12%1086368.11

技有限公司威海恒邦矿冶发

6363564.936363564.933.84%318178.25

展有限公司

5N Plus Asia

3165440.603165440.601.91%158272.03

Limited西安云视光电科

2033944.002033944.001.23%101697.20

技有限公司

合计161318948.78161318948.7897.39%8065947.45

2、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应收款3154401436.942238260598.92

184山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

合计3154401436.942238260598.92

（1）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额

期货及上海黄金交易所账户资金1716925674.32646005195.90

保证金186022800.00206272937.61

其他往来1328491599.151454713100.27

减：其他应收账款坏账准备-77038636.53-68730634.86

合计3154401436.942238260598.92

2）按账龄披露

账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）3009362717.422179849383.35

1至2年103953124.6147649990.20

2至3年41258000.1246636403.31

3年以上76866231.3232855456.92

减：其他应收款坏账准备77038636.5368730634.86

合计3154401436.942238260598.92

3）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例按单项

29676296761530115301

计提坏0.92%100.00%0.66%100.00%

228.01228.01856.92856.92

账准备其

中：

按组合32017315442291622382

4736253428

计提坏63845.99.08%1.48%01436.89376.99.34%2.33%60598.

408.52777.94

账准备46948692其

中：

32314315442306922382

7703868730

合计40073.100.00%01436.91233.100.00%60598.

636.53634.86

47947892

按单项计提坏账准备：29676228.01

单位：元名称期初余额期末余额

185山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提比例计提理由

美姑宝投矿业10245489.310245489.3

7719860.417719860.41100.00%预计无法收回

有限公司22朝阳重型机器

5056367.605056367.605056367.605056367.60100.00%预计无法收回

有限公司

营口汇鑫实业16900000.016900000.0

100.00%预计无法收回

有限公司00

15301856.915301856.929676228.029676228.0

合计

2211

按组合计提坏账准备：47362408.52

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例期货及上海黄金交易所账户

1716925674.32

资金

其他往来款1484838171.1447362408.523.19%

合计3201763845.4647362408.52

确定该组合依据的说明：

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计损失（未发生信用减损失（已发生信用减损失值）值）

2025年1月1日余额25355302.4128073475.5315301856.9268730634.86

2025年1月1日余额

在本期

本期计提6025617.7541228282.0916900000.0064153899.84

本期转回-23901796.96-29418472.30-2525628.91-55845898.17

2025年12月31日余

7479123.2039883285.3229676228.0177038636.53

额各阶段划分依据和坏账准备计提比例损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他

-

68730634.864153899.877038636.5

2025/12/3155845898.1

643

7

-

68730634.864153899.877038636.5

合计55845898.1

643

7

186山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

于2025年，本公司无重要的单项计提坏账准备的其他应收款，无重要的单项核销的其他应收款坏账准备，因收回款项而转回重要的其他应收款坏账准备人民币53320269.26元。

5）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期坏账准备期末余单位名称款项的性质期末余额账龄末余额合计数的额比例

威海恒邦矿冶发1270580104.9

单位往来1年以内39.32%4264792.55展有限公司1

上海黄金交易所期货账户资金787502123.221年以内24.37%金瑞期货有限公

期货账户资金499836745.111年以内15.47%司创元期货股份有

期货账户资金144898904.981年以内4.48%限公司

烟台市牟平区财1年至2年、2年土地保证金128570000.003.98%16457000.00政局至3年

2831387878.2

合计87.62%20721792.55

2

3、长期股权投资

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

220447701313908681.189056833220447701313908681.189056833

对子公司投资

2.17180.992.17180.99

220447701313908681.189056833220447701313908681.189056833

合计

2.17180.992.17180.99

（1）对子公司投资

单位：元期初余额本期增减变动期末余额被投资单减值准备减值准备

（账面价位期初余额计提减值

（账面价值）追加投资减少投资其他期末余额准备值）威海恒邦

10878061087806

矿冶发展

602.42602.42

有限公司烟台恒邦

100000.0100000.0

黄金酒店

00

有限公司烟台恒邦

10000001000000

矿山工程.00.00有限公司烟台恒邦地质勘查10000001000000

工程有限.00.00公司烟台恒邦10000001000000

黄金投资.00.00

187山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

有限公司烟台恒邦

10000001000000

建筑安装

0.000.00

有限公司烟台恒联废旧物资10000001000000

收购有限.00.00公司栖霞市金

14875681487568

兴矿业有

75.1975.19

限公司云南新百

20000002000000

汇经贸有.00.00限公司黄石元正

50000005000000

经贸有限.00.00公司烟台市牟

平区恒邦500000.0500000.0职业培训00学校香港恒邦

49269324926932

国际物流

94.4894.48

有限公司恒邦国际

44111854411185

商贸有限

0.000.00

公司上海琨邦

80000008000000

国际贸易

0.000.00

有限公司杭州建铜

1643565165151816435651651518

集团有限

84.0905.9984.0905.99

公司

1890568313908618905683139086

合计

330.9981.18330.9981.18

4、营业收入和营业成本

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务57191467964.5655351731031.4061957743407.1560261772888.69

其他业务15386154183.3915776000029.10186459366.07137600797.36

合计72577622147.9571127731060.5062144202773.2260399373686.05

营业收入、营业成本的分解信息：

单位：元分部1分部22025年合计合同分类营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本业务类型

其中：

3112113306028831121133060288

黄金

0227.165092.640227.165092.64

188山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

9333657916841093336579168410

白银

911.76986.50911.76986.50

1313028129119613130281291196

电解铜

6725.127216.436725.127216.43

3195254241472531952542414725

锌锭

52.6280.0252.6280.02

1412484119655714124841196557

电解铅

068.34348.74068.34348.74

4751948212961347519482129613

硫酸

23.4231.9723.4231.97

1523534156989715235341569897

矿粉销售

8333.583733.818333.583733.81

1549994109450215499941094502

其他收入

605.95770.39605.95770.39

按经营地区分类

其中：

锌锭市场或客户类型

其中：

矿粉销售合同类型

其中：

按商品转让的时间分类

其中：

按合同期限分类

其中：

按销售渠道分类

其中：

7257762711277372577627112773

合计

2147.951060.502147.951060.50

与履约义务相关的信息：

公司承担的预公司提供的质履行履约义务重要的支付条公司承诺转让是否为主要责项目期将退还给客量保证类型及的时间款商品的性质任人户的款项相关义务销售商品现货现款销售商品是无无

确认的收入来源于：

2025年2024年

合同负债年初账面价值17452768.9115224424.94

与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为523389548.40元，其中，

189山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

523389548.40元预计将于2026年度确认收入，元预计将于年度确认收入，元预计将于年度确认收入。

5、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额

黄金 T+D 及黄金租赁业务收益 10939701.18 242785704.63

商品期货合约投资损失-316187257.18-305399444.66锁汇（损失）/收益-6423000.003431000.00

商品点价交易合同收益284186817.31

合计-27483738.69-59182740.03

十九、补充资料

1、当期非经常性损益明细表

□适用□不适用

单位：元项目金额说明

主要系股权处置、固定

非流动性资产处置损益99393692.95资产报废及处置计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规

33484811.41主要系收到政府补助定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资-主要系公司开展套期保产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的

231863415.15值业务合约产生损失

损益

单独进行减值测试的应收款项减值准备转回2525628.91

除上述各项之外的其他营业外收入和支出-11104939.71

减：所得税影响额20739507.25

少数股东权益影响额（税后）-3612930.64

-

合计--

124690798.20

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用□不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用

2、净资产收益率及每股收益

每股收益加权平均净资产收益报告期利润率基本每股收益（元/稀释每股收益（元/股）股）

归属于公司普通股股东的净利润6.12%0.540.50扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净

7.32%0.640.58

利润

190山东恒邦冶炼股份有限公司2025年年度报告全文

3、境内外会计准则下会计数据差异

（1）同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

（2）同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

（3）境内外会计准则下会计数据差异原因说明，对已经境外审计机构审计的数据进行差异调节的，应注明该境外机构的名称

□适用□不适用山东恒邦冶炼股份有限公司

总经理：曲胜利

2026年3月25日

191