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公司4 月13 日晚发布业绩预告，一季度预计实现归母净利润约3700~4500 万元，同比增长1.45~23.88%。

点评：

一季度业绩预增，增长态势有望延续。受益于国内疫情得到有效控制，公司业务开展逐渐恢复正常，双主业保持良好发展态势，公司营收和利润实现增长。去年科技创新服务板块在疫情影响下取得逆势增长，预计今年将继续保持增长；工业板块经历去年疫情冲击后，今年在疫情得到控制、需求恢复的情况下有望迎来明显改善。

双主业融合发展，业绩承诺兑现较好。公司于2019 年收购力合科创100%股权，目前已经并表。力合科创以提供科技创新服务为主，已形成应用研发、人才培训、创新基地、投资孵化四大体系，承诺2019-2021 年归母净利润分别不低于2.7/3.3/4.2 亿元，扣非净利润分别不低于1.56/ 2.36/3.37 亿元；2019-2020 年分别实现归母净利润3.86/ 4.35 亿元，分别实现扣非净利润1.96/ 2.74 亿元，均已完成业绩承诺，预计2021 年公司完成业绩承诺概率较大。

新材料&科创服务双轮驱动，业绩有望加快增长。2020 年是公司双主业融合发展元年，未来公司将继续推进双主业协同，在传统业务方面，公司将通过延伸产业链、拓展产品线等举措增强核心竞争力，同时积极布局国内高新技术产业园，扩大科技创新服务范围，未来业绩有望加速增长。公司于3 月23 日公告拟出资不超7.9 亿元投建力合优科项目，意图打造深惠融合电子信息产业创新示范园区，有利于完善粤港澳大湾区战略布局，提升公司竞争力和盈利能力。

盈利预测：预计2021-2023 年EPS 分别为0.54/ 0.62/ 0.68 元，当前股价对应PE 分别为17.02/ 14.66/ 13.33x。维持“买入”评级。

风险提示：新业务拓展不及预期，原材料价格波动。