行业观点:

新能源汽车

造成目前充电桩数量缺口巨大的主要原因包括顶层文件和盈利模式的缺失,23日国务院总理李克强在国务院常务会议上部署加快电动汽车充电基础设施和城市停车场建设,从根本上确定了充电基础设施建设的原则。此次会议倾向于把停车位的增量(新建住宅停车位)作为充电设施建设的突破口(建设或预留安装充电设施的比例应达到100%),并通过鼓励私人、单位在既有停车位安装充电设施等方式盘活存量资源,双管齐下加速充电设施网络建设。在参与充电设施网络建设的主体中,政府、电网、整车企业、公共服务主体是目前充电设施网络的关键资源掌握方,因此具备较大盈利模式兑现可能的企业是拥有上述资源或与上述资源掌握方具备较强合作背景的企业,相关标的:特锐德、万马股份、许继电气、上海普天、奥特迅、易事特,同时建议关注智能停车相关标的。

新能源

光伏:国网暂停全额上网分布式补贴结算无碍行业发展,配网建设大潮为分布式能源渗透率提高提供技术支撑,分布式光伏将迎来确定性高增长,同时证券化/平台化进一步带动行业ROE上行,使得板块估值中枢具备上行空间。风电:15年抢装潮后行业整体增速面临下行风险,政策支持叠加技术渐成熟推动海上风电迎来发展元年,且海上风机进入壁垒高,卡位龙头将首先受益于市场爆发。核电:核电出口再获进展带来板块主题性投资机会,但事件对板块行情边际效用递减,建议关注国产化率提高、核心零部件技术向军/民用领域拓展带来的成长性个股投资机会。建议持续关注资产证券化先行者、打造能源互联平台和跨领域成长性核电标的等三类公司。推荐标的:林洋电子、阳光电源、彩虹精化、应流股份等。

电力设备与工控

近期能源局发布《配电网建设改造行动计划(2015—2020年),2万亿市场正式开启。配电网一次设备将保持稳定增长,高效节能装备有望成为发展趋势;二次侧由于配电网自动化建设严重滞后,将会成为配电网建设的重中之重,未来会保持远超行业的复合增长。投资机会主要集中在一次节能设备企业和配电网自动化企业,推荐标的:四方股份、北京科锐、金智科技、长园集团、国电南瑞、许继电气、积成电子、置信电气。