事件：11 月13 日，兆新股份发布公告披露，公司通过司法合规程序受让富康矿业所持青海锦泰15%股权，用以抵偿其欠付公司的约3.54 亿元债务本金及违约金、交易费用等相关合理款项。

依托优质盐酸锂湖资源优势，赋能一体化新能源链条生产。青海锦泰坐拥450 平方公里优质盐湖锂资源，其钾肥矿区可利用氯化锂给水度资源储量达163.49 万吨，按0.8 回采系数测算，可采氯化锂储量约130.79 万吨，折合碳酸锂当量113.84 万吨；配套2 万吨/年设计生产规模，服务年限长达21.17 年，资源规模与品位均位居国内盐湖项目中上游水平。矿区晶间卤水氯化锂平均品位达168.87mg/L，较国内部分盐湖平均品位高出40.7%，具备显著的开发经济性。在兆新股份与国资股东的联合赋能下，优质资源拟通过“光伏+储能+充电+盐湖提锂”一体化模式加速释放潜力。有望实现“新能源后市场+新能源上游资源布局”的战略及营运协同，助力资源优势快速转化为产业优势

开发煤矿低浓瓦斯利用项目，布局能源利用高价值赛道。此前，兆新还与亿扬能源签署了《战略合作框架协议》及《煤矿低浓瓦斯（乏风）销毁及余热综合利用项目投资合作协议》，共同出资设立兆亿碳合能源科技（杭州）有限公司，持有55%股权。该合资公司将以投资、建设并运营“钱家营煤矿低浓度瓦斯利用项目”及同类型的瓦斯利用项目。双方将创新打造“矿区资源回收+新能源协同”模式，提升矿区能源自给率与供应稳定性，更引领行业从单一“能源供给”向“碳服务+综合能源服务”的立体化价值升级。

前三季度主业盈利质量同比显著提升，双主业战略实现破局。2025 年前三季度公司实现营业收入3.22 亿元，同比+34%；2025Q3 实现营收1.14 亿元，同比+43.44%。在精细化工领域，公司持续完善研发与生产体系，不断推动科技创新和产业升级，并积极践行ESG 可持续发展理念，为市场提供优质产品与服务；在新能源业务方面，通过组件精细化维护、优化运维路径等措施，保障存量电站高效运行，光伏EPC 业务则依托创新解决方案，签约量稳步提升。

投资建议：我们预计公司25-27 年分别实现营收4.82/9.01/11.02 亿元，归母净利润0.1/1.12/1.85 亿元，维持“推荐”评级。