技术进步提升行业投资价值在通胀背景下企业不仅可通过涨价转移，还可通过技术进步减少投入化解成本压力，电子行业这一特点尤其鲜明。电子行业不断推出性能更优异的新产品，产品进入成长期后销售、利润将快速增长，可有效对抗宏观经济下滑带来的需求下降风险。我们寻找距离上游较远，工艺复杂成本下降空间较大的子行业，同时具备产品应用范围较小，与宏观经济关系不大，处于快速增长期特点的子行业作为投资标的。

TFT-LCD 面板子行业：看好成本同比大幅度降低，由于对CRT 产品的替代和新应用产品的不断开发，预计行业需求增长将维持旺盛的势头。上半年TFT-LCD IT 面板价格同比上涨5%左右，同时产能理性扩张，景气周期可持续到2009 底到2010 年间。行业周期属性将明显改观，看好其投资价值。

半导体子行业：中性行业有能力持续降低成本，然而需求明显受宏观经济影响，全球行业景气处于低位。但IC 制造开工率持续上升，已出现反弹征兆。分立器件子行业看好大功率管和光电晶体管增长，封测行业关注国际产业整合可能。

PCB 子行业：中性覆铜板消化成本压力能力较弱，但议价能力很强，PCB 厂商消化成本压力能力较强，北美大宗PCB 交易价格持续攀升。从北美PCB Book/Bill 比率和台湾企业的情况来看，完全没有必要对行业感到悲观。加之明显的国际产能转移趋势，本土企业情况可能进一步改善。

激光器件：看好激光加工设备用途广泛，需求增长十分迅速。由于需求定制化特点较强，要求厂商技术与市场并重，上市公司在业内有很强的竞争优势。

视频监控：看好视频监控行业需求增长旺盛，降低成本的关键在于规模效应。红外探测器处于快速成长期，核心器件焦平面探测器被法国ULIS 垄断，该器件的成功研发将相关公司盈利能力和增长前景发生质变。

太阳能光电：中性太阳能光伏需求增长依赖于新的补贴政策推出，国外多晶硅大厂产能扩张谨慎，行业高景气还将维持一段时间。