摘要

蛟龙复苏,腾空在即:跨行业融合+改革转型是主线。农业现代化是十三五规划十大目标中唯一一个最具体的细分领域。相比十二五规划,十三五规划更加强调了构建现代农业经营体系。据我们测算农业工业化衍生拓展市场空间有望达到农资市场规模的2.3倍,约4.2万亿;市场认为农业改革占有资源优势的传统农资行业最受益,而我们认为“信息化”和“智能化”是发展趋势,。短期催化剂是1月底二月初出台的中央1号文件,预计着力点在农业供给侧改革,三月份关注两会审议通过十三五规划,其中关于农业工业化的关键词,我们总结:“规模经营、融合发展、创新服务”,建议围绕这十二个字做农业工业化的主题投资。两条主线:跨行业融合(农业信息化和农业智能化)和改革转型(传统农业升级和基础化工转型),“七罗汉”组合。

跨行业融合:信息化与智能化打造工业化农业。农业信息化实现了预测、生产、流通和追溯一体化农业流程,助力传统农业转型腾飞。与计算机融合,打造一体化的农业信息化,受益标的:大湖股份、华宇软件;提升效率是农业工业化的迫切需求,无人机农业植保高效和经济性是其突破口,我国植保机械化水平提升空间较大,整机+服务年均市场需求300亿左右。与机械融合,拥有年均百亿级市场潜力的植保无人机领域,推荐:德奥通航、隆鑫通用。

改革转型:传统农业改革转型催生新格局。传统农业产业升级催生行业变革机会,养殖规模化、土地流转等事件改变旧有商业模式,催生农业新格局,推荐:大北农;同时,农资供给端特别是占比近50%的化肥业有相对过剩现象,结合国家要求2020年化肥、农药使用量达到零增长将使得原有农资领域成长性欠缺,反而传统农资生产和流通企业向工业农业服务转型的机遇巨大,推荐:史丹利,诺普信。