投资建议：
Sora大模型出色的生成式能力或将引发国内文生视频AI大模型热潮，A应用侧迎来催化，另外美国算力出口管制之下国产算力也有望超预期发展，推荐标的神州数码、拓维信息、金山办公、科大讯飞、福昕软件、万兴科技，受益标的高新发展、中科曙光、中国长城、龙芯中科等。
算力是AI产业发展的根基，迎来持续政策支持
数据的快速增长以及算法模型的复杂化需要更强算力的支撑，同时算力还具备极强的经济效益，据统计计算力指数平均每提高1点，国家的数字经济和GDP将分别增长3.5%和1.8%，因而成为政府政策支持的重点。
英伟达引领AI芯片发展潮流，A服务器市场空间广阔，中国厂商均表现亮眼英伟达作为GPU的发明者，其已成为全球AI芯片产业的龙头。在政策与需求的双轮驱动下，中国AI芯片厂商正在奋起直追，尤其是在ASIC路线上加大投入，目前已经涌现出华为昇腾、寒武纪、海光信息等优秀的AI芯片厂商，AI算力性能有显著提升。根据IDC统计，2021年中国AI服务器市场规模为59.2亿美元，预计2026年将增长至123.4亿美元，长期成长空间广阔。2021年浪潮信息、新华三（紫光股份）、联想的A基础设施营收增速领跑全球主要厂商。
以Sora为代表的多模态进展迅速，大模型迭代革新加速Al应用落地2024年2月16日OpenAl发布文生视频模型Sora，Al视频生成能力实现跨越式发展。同期，Google接连发布多模态大模型Geminil1.5，轻量化开源模型Gemma以及基础世界模型Genie。Meta发布开源视频预测模型V-JEPA。开源模型争相发布有利于加速技术选代，推进下游Al应用落地。国内Al龙头企业科大讯飞、昆仑万维也分别推出了旗下大语言大模型的更新版本。
风险提示
核心元器件受制裁的风险，下游需求不及预期、大模型市场竞争加剧的风险。
