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┃九方关注
►海外方面，美股三大指数11月18日收盘全线下跌，道指、标普日线四连跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌498.5点，收于46091.74点，跌幅为1.07%；标准普尔500种股票指数下跌55.09点，收于6617.32点，跌幅为0.83%；纳斯达克综合指数下跌275.22点，收于22432.85点，跌幅为1.21%。
热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.43%，爱奇艺涨超6%，百度涨超2%，阿里巴巴、网易涨超1%；拼多多跌超7%并创5月27日以来最大跌幅，老虎证券跌超2%，蔚来跌超1%。
►国内方面，11月18日，中国人民银行北京市分行等12部门印发《金融支持北京市提振和扩大消费的实施方案》，《方案》提出，力争2030年基本建成多元化消费金融服务体系，为北京国际消费中心城市建设注入金融活水。北京社科院副研究员王鹏告诉记者，这份覆盖商品消费、文旅体育、养老托育等重点领域的政策礼包，不仅为消费者带来利率优惠、违约金减免等实实在在福利，更通过金融与消费场景的深度融合，释放消费市场潜力。
《方案》明确加大商品消费信贷支持力度，成为汽车、家电等大宗消费的利好。针对汽车消费，政策提出合理确定贷款发放比例、期限和利率，适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金；引导金融机构针对首次购买、以旧换新、二手车等不同购车场景优化创新金融产品，加大对汽车特别是新能源汽车消费的金融支持力度。在家电、智能家居领域，消费者可享受消费贷款、信用卡分期费率优惠，金融机构将通过参与商家促消费活动，为消费者适当减费让利。
┃行情前瞻
指数方面，昨日市场延续了调整态势，并且进入了3920-3930区域的支撑位置，短期来说，市场酝酿了一定的反弹动力，但是反弹的力度和持续性则需要密切注意了，这一笔反弹也会决定市场后续的走向。此外，核心的科技、新能源、资源等板块能否重新恢复活力，也是需要关注的情况。
上方阻力位：3950-3985区域阻力
下方支撑位：3920-3930区域支撑
板块方面，
1、科技：市场核心主线，关注何时出现群体性的反弹，也可能就意味着市场能够有效企稳了。密切关注
2、新能源、储能及原材料：景气度向好，调整后，继续保持关注，对于高位股还是要适当规避。
3、大金融：市场稳定的压舱石，核心高股息的品种更受益。
4、有色、资源、稀土：能源金属如锂、钴更占优势。
5、前沿科技：核聚变、商业航天、量子科技等几个主要板块轮动，不要追高，有兴趣可逢低关注。
┃题材机会
1、阿里千问APP异常火爆相关公司成长空间打开
截至11月18日18时许，阿里巴巴17日推出的AI应用千问App已迅速冲入苹果AppStore免费应用总榜第四位，排名超越DeepSeek。其火爆人气一度导致服务器拥堵，“阿里巴巴千问崩了"的话题登上微博热搜，官方则以“我好着呢"幽默回应，侧面印证了其公测首日的火热流量。
11月18日，蚂蚁集团发布全模态通用AI助手“灵光”，可在移动端30秒自然语言生成可编辑、可交互、可分享的小应用，并首次实现全代码生成多模态内容。首批上线“灵光对话”“灵光闪应用”“灵光开眼”三大功能，支持3D、音视频、图表、动画、地图等全模态输出，已同步登陆安卓与苹果应用商店。“灵光对话”以结构化思维生成可视化内容；“灵光闪应用”一句话秒级生成带后端能力的个性化AI应用；“灵光开眼”搭载AGI相机，实时解析视频流并支持多模态创作。
点评：近期国内大厂正加速AI应用落地，阿里推进“千问”项目，打造千问APP对标ChatGPT；腾讯宣布微信将推出AI智能体，协助用户完成各种任务；字节已正式发布豆包编程模型，针对Agentic深度优化。随着头部平台将智能体能力引入核心消费场景，AI应用端正由示范走向落地。国产模型的持续发布与算力需求提升，也共同推动行业从模型驱动向应用深化过渡。机构认为，电商、营销及内容相关场景有望率先体现价值，产业链仍具进一步提升空间。
相关公司包括：万兴科技、昆仑万维、博睿数据、蓝色光标、值得买
2、我国首个采用冷却塔核电项目开建
11月18日，我国首个采用冷却塔的“华龙一号”核电站——中广核招远核电1号机组核岛第一罐混凝土顺利浇筑，标志着山东招远核电基地建设全面启动。与以往的“华龙一号”有所不同，此次开工的“华龙一号”核电项目，采用高位收水自然通风冷却塔，用于常规岛系统的循环冷却。采用该技术，核电站的直接冷源由海水变为大气，能显著减少水资源利用。
点评：采用冷却塔的“华龙一号”核电项目，突破了选址上的限制，原来的核电基本上在海边直取直排，采取冷却塔二次循环以后，可以把海岸线让出来，在陆地靠里面一点选址，也为后续的核电建设做示范。
3、工信部发文 实施高标准数字园区建设
工业和信息化部办公厅印发《高标准数字园区建设指南》。其中指出，健全数字化基础设施。升级网络基础设施，推动5G—A、万兆光网等网络基础设施建设和演进升级，推进标识解析体系广泛应用，打造高速泛在、敏捷可靠的网络通道。优化算力基础设施，科学合理统筹通算、智算、超算等多元算力应用。统筹建设园区统一数字平台，加强对园区各部门、各企业的数据采集、清洗与标注，构建园区高质量数据集。到2027年，建成200个左右高标准数字园区，实现园区规上工业企业数字化改造全覆盖。
点评：数字园区有望成为推动城市数字化转型和产业升级的核心引擎。国家层面密集出台支持智慧园区建设的政策文件。国家发改委在《关于推进数字经济高质量发展的指导意见》中强调，要加快产业园区数字化改造，建设智慧园区平台。5G、AI、区块链、数字孪生等技术将进一步融合，推动智慧园区向更高层次发展。数字园区正从“单点智能”向“全域智慧”演进，随着技术的不断进步和应用场景的持续拓展，数字园区将在未来城市发展中扮演越来越重要的角色，为经济社会高质量发展注入新动能。
4、华为官宣AI突破性技术关注国产算力产业链
华为11月18日官宣，将于11月21日在上海举办“2025 AI容器应用落地与发展论坛”。该论坛以"AI容器智驱未来，引领算力资源利用新范式"为主题，现场将正式发布并开源创新AI容器技术Flex:ai，助力算力资源的利用效率。据了解，华为即将发布的AI容器技术Flex:ai将对标英伟达2024年底收购的以色列公司Run:ai的核心技术，旨在通过软件创新，实现英伟达、昇腾以及其他三方算力的统一资源管理与利用。据透露，该技术可将 GPU、NPU等算力资源利用率从行业平均30%-40%大幅提升至70%，显著释放算力硬件潜能。
点评：华泰证券认为，华为昇腾系列未来三年将陆续推出950PR、950DT、960和970四款芯片;华为950和960超节点方案互联卡数达到8192卡和15488卡，950超节点引入UB-me互联方式，有效地降低静态时延和增加网络无故障时间，建议关注国产算力及其配套产业链。
┃公告淘金
1、厦钨新能(688778) 拟投资15.25亿元设立全资子公司建设年产50000吨高性能低钴电池材料项目。
2、盛新锂能(002240) 拟与华友控股集团签署锂盐产品合作框架协议，2026-2030年供应22.14万吨锂盐。
3、盛帮股份(301233) 拟收购无锡沃可60%股权，预计构成重大资产重组 。
4、帅丰电器(605336) 拟5300万元参与认购投资基金份额，基金将直接投资于超聚变公司。
5、中文传媒(600373) 拟使用自有闲置资金95亿元购买理财产品。
6、奥克股份(300082) 与苏州祺添拟就环氧乙烷衍生锂电池电解液添加剂开展战略合作。
7、先惠技术(688155) 收到宁德时代及其控股子公司各类合同及定点通知单金额合计约7.96亿元。
8、洁美科技(002859) 控股子公司与宁德新能源科技签署合作开发框架协议，就“锂电池复合集流体”的联合设计开发等事宜达成合作。
9、宁波方正(300998) 与宁波华翔启源科技签署战略合作协议，就机器人行星精密结构件、关节模组等进行合作。
┃风险提示
禾川科技：股东拟减持6.00%股份
高德红外：股东拟减持3.00%股份
鸿泉技术：股东拟减持3.00%股份
世龙实业：股东拟减持3.00%股份
艾布鲁：股东拟减持3.00%股份
中科美菱：股东拟减持2.00%股份
立达信：股东拟减持1.56%股份
嘉美包装：股东拟减持1.16%股份
蕾奥规划：股东拟减持1.00%股份
君逸数码：股东拟减持1.00%股份
安旭生物：股东拟减持0.94%股份
农心科技：股东拟减持0.54%股份
┃热门事件
近日，国家金融监督管理总局披露了今年三季度保险资金运用情况。数据显示，截至三季度末，保险公司资金运用余额超37万亿元。其中，人身险公司和财险公司对股票和证券投资基金等权益类资产配置占比，环比今年二季度末进一步提升。
受访专家表示，险资加大权益类资产配置比例，主要受利差损压力、投资收益提升、权益市场回暖和监管政策鼓励等因素影响。
从三季度末保险机构的重仓股情况来看，险资仍然延续以往风格，持有较多银行股，并对基建、能源、物流等行业的个股较为青睐。
统计数据显示，剔除中国人寿集团对中国人寿的持股，以及中国平安集团对平安银行的持股，保险机构持股数量排名前10位的A股股票分别为民生银行、浦发银行、农业银行、邮储银行、中国联通、京沪高铁、浙商银行、华夏银行、兴业银行以及金地集团。而从增持情况来看，今年三季度，险资增持股份数量较多的个股为邮储银行、华菱钢铁、兴业银行和中国外运等。
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