证券代码：002273证券简称：水晶光电

浙江水晶光电科技股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2026007

□特定对象调研□分析师会议

投资者关系活动□媒体采访□业绩说明会类别

□新闻发布会□路演活动

□现场参观□其他申万宏源证券；长城证券；开源证券；国盛证券；东北证券；华泰证券；国泰海通证券；华创证券；东吴证券；国信证券；华西证券；中泰证券；南京证券；华源证券；中国国际金融；长江证券；华福证券自营；兴业证券；财达证券；光大证券；

中信证券；山西证券；招商证券；天风证券；广发证券；野村东方国际证券；国联

民生证券；中天证券、诺德基金；国投瑞银基金；汇泉基金；中银基金；前海开源基金；南华基金；华安基金；招商基金；光大保德信基金；睿远基金；泉果基金；

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汇金私募；上海鹤禧基金；西安敦成投资；青骊投资(上海)；远信私募基金；上海参与单位名称玄卜投资；京港伟业投资；山楂树私募；永禧投资；瑞华投资控股；上海朴信投资；

杭州联创投资；同犇；华方私募基金；君榕资管；杭州玖龙资管；深圳海锶私募；

上海丹羿资管；上海君牛私募；上海万吨资管；理成资管；上海兆顺私募；沃霖资管；深圳大道至诚；冠达泰泽基金；上海长见投资；中新融创资本；彼得明奇私募基金；上研科领；华信金工资管；合远私募基金；上海尚颀投资；煜德；上海中域投资；安益资管；循远资管；益和源资管；深圳泽鑫毅德；正圆私募基金；上海嘉世私募；深圳私享私募；宁波莲盛投资；杭州深沃投资；常春藤上海；深圳老鹰投资；北京泽铭投资；杭州明见投资；深圳市红石榴；上海涌铧投资；耕霁(上海)投资；深圳岭南资本；深圳茂源财富管理有限公司；荷荷私募；白溪私募基金；上海磐厚动量；广东德汇投资；中证信资本；上海万纳基金；上海康橙投资；前海旭鑫资管；西安瀑布资管；曼林(山东)基金；开宝资管；巨杉资管；上海云门投资、长

1江证券资管；东方证券资管；华泰证券资管、渤海人寿；建信保险资管；东吴人寿；

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时间2026年8月24日15:00-16:30形式线上业绩说明会

上市公司接待人董事长李夏云、董事林敏、董事兼总经理王震宇、副总经理兼财务总监郑萍、员姓名副总经理兼董事会秘书韩莉

投资者关系活动一、公司半年度经营情况介绍

主要内容介绍2026年上半年，公司整体经营业绩稳步增长，核心财务指标保持稳健态势。报告期内，公司实现营业收入34.78亿元，同比增长15.15%；实现归属于母公司所有者净利润5.24亿元，同比增长4.73%；综合毛利率达31.68%，同比提升2.22%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润4.69亿元，同比增长5.03%；经营活动现金流净额表现亮眼，实现7.21亿元，同比大幅增长44.13%，盈利质量持续改善。

从2026年第二季度单季维度来看，公司经营质量持续优化，经营韧性进一步凸显。二季度实现营业收入17.57亿元，环比增长2.13%、同比增长14.26%；单季归母净利润2.78亿元，环比增长12.56%、同比下滑0.77%；扣非归母净利润2.41亿元，环比增长6.08%、同比增长0.94%；单季毛利率提升至33.80%，环比提升4.36个百分点、同比提升2.92个百分点，产品整体盈利水平稳步上行。

2026年上半年，公司立足中长期发展战略，持续加大研发投入与核心人才储备，

2叠加年内汇率波动影响，期间费用率有所提升，整体费用投入符合公司中长期成长布局规划。报告期内，公司销售费用率1.25%，同比微增0.06个百分点，整体保持平稳可控；管理费用率6.22%，同比提升0.99个百分点；研发费用率8.10%，同比提升1.69个百分点，管理、销售、研发费用增长主要系公司围绕三大成长曲线扩充核心团队、加码技术研发与产品储备所致。财务费用率0.44%，提升1.36个百分点，主要受本期汇率波动产生汇兑损益影响。综合测算，公司上半年整体期间费用率16.01%，较去年同期提升4.1个百分点。期间费用提升主要源于两大核心因素：

一是战略性投入前置，公司为夯实三大成长曲线发展基础，持续扩充专业团队、加大研发储备，前置布局未来增长动能；二是汇兑损益阶段性扰动，公司出口业务占比较高，2026年上半年主要外币汇率波动产生应收账款调汇损失，而去年同期汇率变动为公司带来正向收益，基数差异进一步推高本期期间费用率。

2026年上半年，公司资本性支出9.65亿元，较去年同期增加2.49亿元。资本

开支增量主要用于核心客户创新项目量产前期投入，该项目已于2026年5月顺利实现量产，上半年已集中完成核心设备采购、产线搭建等固定资产投入，有效保障核心业务产能落地，为后续订单交付及业务放量筑牢产能基础。

公司主营业务涵盖消费电子、汽车电子 AR+、反光材料三大核心板块，2026 年上半年各板块营收均实现同比增长，业务盈利结构持续优化。其中，消费电子作为公司核心支柱业务，上半年实现营收29.18亿元，同比增长14.73%，占总营收比重

84%，板块毛利率 32.00%，同比提升 2.48 个百分点；汽车电子 AR+业务增长态势突出，上半年实现营收3.21亿元，同比增长33.11%，增速位居各板块首位，营收占比9.24%，毛利率27.92%，同比提升2.68个百分点，呈现高速增长、提质增效的发展态势；反光材料业务经营稳健，上半年实现营收2.12亿元，同比增长13.04%，营收占比6.09%，毛利率36.09%，同比提升0.41个百分点。整体来看，公司三大主营业务营收全面增长，各板块毛利率同步改善，整体业务结构持续向好。

消费电子与车载光学业务是公司上半年核心增长引擎，高端产品市场竞争力持续增强。消费电子领域，公司微棱镜业务出货量同比大幅增长，涂布滤光片业务自

2025年量产落地后市场份额持续提升，两大核心产品有效推动公司产品结构优化升级。车载电子领域，整体业务出货量大幅增长，同时公司上半年顺利通过海外头部车企体系审核，为车载业务中长期规模化发展拓宽市场空间。

AR 光学作为公司第二成长曲线，公司反射光波导试制线顺利落地，持续优化工

3艺参数，相关产品已通过客户认证，建成 AR 产线规模化量产示范体系。

在 AI 光学领域，公司重点布局光存储、光互连两大核心业务。光互连领域，公司搭建以波分复用滤光片、微棱镜、硅透镜阵列、玻璃基板、波导产品（“3+2”）

为核心的产品矩阵，核心元器件有序推进试制及小批量量产，产业化进程持续提速。

光存储业务经过多年技术储备与工艺打磨，产业化落地节奏稳步推进，目前已完成前期预研及量产筹备工作，有望成为公司中长期核心增长动能。未来，公司将依托成熟的光学技术积累与完善的供应链配套能力，持续深耕 AI 数据中心光存储优质赛道，打造细分领域核心竞争优势。

2026年上半年，公司整体经营质量稳步提升，产品结构持续优化。报告期内，

公司净利润增速阶段性低于营收增速，但整体毛利率实现同比、环比双重提升，核心得益于公司持续优化产品结构，高毛利产品出货占比稳步提升，主营业务核心竞争力持续夯实。公司坚持长期主义发展战略，主动前置加大研发创新与战略性投入，夯实长期发展根基，为后续业绩稳健增长蓄力。

股东回报层面，公司已披露2026年中期分红方案，以公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），本次分红不送红股，积极回馈全体投资者。

全年经营层面，公司年初制定全年营收增长目标区间为10%-30%，上半年公司营收同比增长15.15%，处于年度目标中枢区间，公司对下半年及全年业绩稳健增长具备充足信心。资本开支方面，预计全年资本开支占营收比例维持20%-25%区间。

费用端来看，下半年研发创新、人才储备等战略性刚性投入将持续落地，全年期间费用率预计维持低个位数增长，阶段性战略投入将持续赋能三大成长曲线长效发展。

二、问答交流

1、问：公司二季度在人民币升值背景下，毛利率同环比显著提升的核心原因？

答：二季度毛利率稳步提升主要源于两方面核心因素。一是产品结构持续优化，北美大客户涂布滤光片业务较去年上半年是业务增量，微棱镜产品自2023年量产以来良率稳步爬坡，产品盈利水平持续改善；二是公司内部常态化推进降本增效，通过供应链采购优化、生产效率提升、精细化管理等方式，持续改善存量业务盈利空间。后续公司将持续优化产品结构、深化降本提质，推动毛利率整体稳中有升。

42、问：公司光存储业务最新进展？

答：光存储业务是今年公司重点战略攻坚项目，目前处于量产前客户验证阶段。

该业务产品工艺验证流程复杂、周期较长，业务规模化落地需要循序渐进推进，公司将稳步推进产业化落地工作。

3、问：光存储业务资本开支体量及后续融资规划？

答：光存储项目现阶段资本开支需求已纳入公司全年资本开支整体规划。后续，公司将根据业务验证进度、产业化节奏，科学合理统筹资本开支，保障业务稳步推进。后续如有资本开支情况更新，以后续公告为准。

4、问：公司上半年投资收益对应的股权出售具体情况？

答：公司于2026年4月18日披露相关公告，拟在董事会审议通过之日起12个月内，择机出售公司持有参股境外上市公司日本光驰的部分股份，出售比例不超过6.00%。上半年公司根据市场情况适度减持部分参股股权，由此带来阶段性投资收益增加。

5、问：光通信领域产品认证及客户拓展进展？

答：公司上半年完成光通信市场深度调研与技术研判，上半年全面进入产品开发与技术储备阶段，确立“3+2”核心产品策略，聚焦滤片类、透镜类、棱镜类核心元器件，以及适配 CPO 领域的玻璃基板、波导类产品。目前滤光片、硅透镜产品进展较快，已向多家行业客户送样测试，今年下半年有望实现小批量量产并贡献营收，但是整体规模对今年业绩贡献非常有限；棱镜类产品依托公司成熟光学技术延展研发，但工艺复杂度高、客户验证周期长，量产导入仍需一定时间；玻璃基板、波导类产品与行业海外头部客户正在打样送样阶段，正在优化技术方案，还处在比较早期的阶段。公司依托消费电子领域沉淀的技术能力与大批量、高可靠性交付经验，形成差异化技术壁垒与客户卡位优势。

6、问：公司在大客户折叠屏手机光学领域的受益布局？

答：折叠屏手机上的机械结构业务与公司无关，但折叠屏配套的光传感、光成

5像类核心光学元器件，属于公司传统优势业务，公司将继续为客户配套供应。

7、问：消费电子企业纷纷入局光通信无源器件，公司的核心竞争优势？

答：公司具备多领域光学技术平台优势，在消费电子领域积累了头部客户高标准的大批量、高可靠性交付经验，在光学元器件精密制造、品质管控、成本优化方面具备核心优势。光通信元器件的生产制程、成本管控逻辑与公司现有消费电子光学业务高度契合，自动化生产、精密加工、品质管控等核心能力可平移复用，形成差异化竞争壁垒。

8、问：AR 光学及车载 AR-HUD 业务进展？

答：车载 AR-HUD 领域，伴随行业渗透率持续提升，公司相关产品上半年出货量大幅增长，自研 LCOS 架构 AR-HUD 产品产业化落地工作有序推进，将于今年三季度搭载奕境汽车首款车型 X9。同时，公司通过海外高端车企体系审核，为海外车载业务拓展奠定坚实基础。

AR 光学领域，反射光波导产线建设进度符合预期，与行业头部客户协同研发进展顺利；VHG（体全息）衍射光波导今年已为国内客户启动量产，但整体规模有限。

此外，公司在高端 AR 光机核心元器件合色棱镜具备稀缺量产能力，未来将随客户终端产品迭代逐步释放产能。整体来看，公司 AR 领域已完成光波导、光机核心元器件、2D/3D 感知元器件的全链条布局，产业卡位优势显著，行业整体规模化放量有待终端 C端应用成熟。

9、问：上半年消费电子细分产品经营情况拆解？

答：消费电子作为公司核心基本盘，整体分为核心大客户业务与通用市场业务两大板块。

安卓市场业务方面，虽行业受上游芯片波动、终端需求疲软、市场竞争加剧等因素影响，公司依托中高端产品定位与优质客户结构，实施差异化竞争策略，整体业务规模保持平稳。

核心大客户业务方面，微棱镜产品作为上半年核心增量贡献之一，供货地位稳固，出货量与营收持续增长；涂布滤光片产品市场份额稳步提升；薄膜光学面板业务收入保持平稳，通过出货量增长对冲单价及汇率波动影响。同时，公司为北美大

6客户下半年新机独供的创新光学产品，已经进入量产，预计下半年逐步释放业绩增量。

10、问：下半年终端客户成本压力下的降价趋势，对公司经营的影响？

答：年降是消费电子制造业的常态化现象。公司一方面通过内部精细化管理、生产效率提升、供应链降本等举措对冲价格波动压力；另一方面紧跟终端产品技术

创新趋势，深度参与客户光学产品迭代，持续优化产品结构、提升高附加值产品占比，稳固整体盈利水平。上半年公司毛利率稳步提升，正是上述经营策略落地的成果，后续公司将持续提质降本，力争持续提升竞争力。

11、问：AR 业务规模化放量的时间节点？

答：当前消费级 AR 终端产品尚未进入大规模商用阶段，AI 智能穿戴产品的快速迭代，为 AR 产业发展奠定了良好基础。行业整体将伴随技术成熟、终端应用普及逐步迎来增长拐点，公司将持续深耕技术研发、优化产品布局，静待行业红利释放。

12、问：期间费用各项明细变化趋势及全年展望？

答：研发费用持续刚性投入，上半年重点配套核心客户创新产品研发，下半年将聚焦新兴赛道创新项目开发，持续支撑三大成长曲线发展。管理费用增长主要系核心人才储备、团队扩容所致，属于中长期战略投入。销售费用率整体平稳、波动较小。财务费用主要受汇率波动影响，公司通过结汇对冲、融资调节、原材料进口对冲等方式平滑外汇波动风险，汇兑损益主要影响账面数值，对经营现金流无实质性冲击。整体来看，全年期间费用率预计维持低个位数增长，投入节奏符合公司年度经营规划。

13、问：光存储业务公司已获头部两家客户的准量产订单，第三家客户的认证

进展？

答：目前公司已向该客户完成样品交付，现阶段正推进样品验证工作，项目整体稳步推进中。光存储业务今年还未开始大规模量产，该业务对当期业绩贡献非常有限。

714、问：下半年北美大客户在新品发布策略上只推出高端机型，公司能否顺利

完成全年10%-30%营收增长目标？

答：公司对达成全年营收增长目标保持谨慎乐观、充足信心。一方面，上游存储芯片紧缺，利好终端头部品牌市场份额提升，高端机型占比提升将持续带动公司配套高端光学产品出货增长；另一方面，公司为北美大客户下半年新机配套的独家创新光学产品已启动量产，下半年将持续放量，成为当期核心业绩增量。整体来看，公司全年营收增长指引维持10%-30%区间不变。中长期来看，公司三大成长曲线路径清晰，各新兴赛道将分阶段释放增长动能，持续优化公司业务结构。

三、董事长总结

目前公司经营基本面扎实稳健，战略成长路径清晰可控，中长期发展具备充足确定性。

公司核心业务基本盘韧性充足、根基稳固。2026年上半年，在汇率波动等外部压力扰动下，公司整体毛利率仍实现同比稳步提升，经营成果来之不易。稳健的经营表现，核心源于公司持续落地降本增效、良率优化、精细化运营等举措，各成熟业务板块全面提质增效，有效对冲外部环境不确定性。同时，公司与核心战略客户的合作深度、合作壁垒持续加固，为业务持续增长筑牢基础。

北美大客户业务层面，公司微棱镜产品一供地位稳固，涂布滤光片产品份额持续提升，存量业务增长确定性较强。同时，公司配套客户下半年新机的创新光学产品已顺利量产，下半年将持续放量，成为年度业绩核心增长点。公司深度参与客户长期光学创新迭代，长期稳健合作势能较足。

2026年上半年“三条成长曲线”战略布局全面落地，持续在人才引进、设备投

入、材料研发、技术攻坚等方面加码投入，前置布局未来增长动能。上半年阶段性费用增长、净利润增速与营收增速存在偏差，均属于战略投入期的正常现象，符合公司年度预算及中长期发展规划。

新兴战略业务层面，光存储作为核心攻坚赛道，公司已完成核心客户卡位，行业竞争优势突出。受行业特性影响，产品认证周期长、产业链协同要求高，公司将持续与客户深度协同，稳步推进项目落地。光互连业务聚焦 CPO 时代高潜力核心赛道，坚持差异化高质量发展路线，不盲目追求短期规模，重点打磨核心技术、构建

8差异化产品优势，打造专属光学解决方案，稳步提升细分领域核心竞争力。

整体而言，公司当前经营态势向好，业务储备充足，现阶段核心痛点为战略业务快速拓展下的承接和执行压力、团队成长压力，充分验证了公司三大成长曲线战略的前瞻性与正确性。伴随新兴赛道逐步产业化、规模化，公司当前客户结构、业务结构将持续优化，业务布局更加多元，整体抗风险能力、综合盈利能力将稳步提升。

战略落地过程中，公司坚持动态优化、精准聚焦的发展原则，主动聚焦核心优质项目、头部客户与高潜力产品，平衡战略聚焦与业务拓展，持续优化短中长期业绩节奏。上半年费用投入均在年度规划范围内，后续公司将进一步精细化管控费用投放，在保障中长期战略投入的基础上，持续提升短期经营效益，实现短期稳健经营、中期突破增长、长期价值释放的良性发展格局。

稳健经营是公司长期发展的核心准则。当前行业机遇密集、业务快速拓展，公司始终坚守风险底线，全面防控地缘政治、技术迭代、汇率波动等各类经营风险，平衡发展速度与经营质量，稳步落地年度经营目标与中长期战略规划。整体来看，公司基本面扎实、战略清晰、成长路径明确，对中长期稳健且高质量发展充满信心。

关于本次活动是否涉及应披露重本次活动不涉及未公开披露的重大信息。

大信息的说明

附件清单（如有）2026年8月24日投资者关系活动记录表附件之演示文稿日期2026年8月24日

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