本报告导读：

OpenAI 发布更强大的GPT-4 Turbo；华为在ACP2023 大会上发布光通信系统架构及技术演进报告。

摘要：

OpenAI 发布迭代更强大的GPT-4 Turbo。OpenAI 在开发者大会上，发布了下一代的 GPT-4 Turbo，其主要改进一是支持相当于300 页文字的128k 上下文，知识更新到2023 年4 月，同时视觉能力、DALL·E3，文字转语音TTS 等能力接口API 全部开放；二是价格比之前的 GPT-4 更加便宜，输入侧价格平均为 GPT-4 的 1/3，输出侧为 GPT-4 的 1/2 ，同时GPT-3.5 也有不同幅度的降价。

华为在ACP2023 大会上发布光通信系统架构及技术演进报告。大会报告人唐晓军博士提出未来三大产业变化趋势，将对光通信产生深远影响。第一个是AI 智能产业将驱动数据中心全光互联；第二个是3D显示产业将驱动终端设备，进而拉动高品质家庭网络；第三个是太空宽带产业，卫星光宽带将是未智来底座。

投资建议：GPT-4 Turbo 已经拥有200 万开发者，周活1 亿用户，其多模态api 应用的接口多样，叠加对模型tokens 降价，将促使开发者开发出更好的产品，打消市场对未来爆款应用出现的疑虑。而华为全光网络构想则指明了光通信技术创新的发展方向，分别为全光骨干网、大带宽城域、接入，以及星际光网。我们认为应该从以下方向寻找投资机会：1）算力集群对光模块需求大幅提升，重点推荐核心标的：【天孚通信】、【新易盛】；2）需求爆发下上游物料紧缺，关注上游光芯片国产渗透机会，推荐标的【仕佳光子】、【光迅科技】；3）400G骨干网开始集采，未来大带宽技术将向省网、城域、接入持续渗透，推荐标的【中兴通讯】，受益标的【烽火通信】；4）星际光网需要光通信模组及激光器、调制器等核心器件，以及星上通信再生载荷，推荐标的：【光迅科技】、【仕佳光子】、【信科移动】。

催化剂：AI 出现包括应用；光通信技术创新持续演进；

风险提示：AI 应用发展不及预期，光通信技术创新不及预期