LCD面板行业信心指数持续下滑：今年的MCI 走势在6 月5 日是达到一个低点3670.7 后走势开始反转，至7 月6 日信心指数达到3994.2 点，较最低点上升8.81% 。而7 月中旬过后，信心指数继续走低，在 7 月27 日达到新低3544.9 点，这表明市场对于面板业信心仍然很弱。

6 月全球面板营收环比回落：6 月全球LCD 面板行业营收72 亿美元，环比下降2%，主要是进入淡季，液晶电视和显示器面板6 月份出现了6%的环比下降。

笔记本面板需求继续上升：6 月全球液晶电视面板出货量为1750万片，同比下降3 %，环比下降6 %。6 月全球显示器面板出货量为1430 万片，同比下降13 %，环比下降6 %。6 月全球笔记本面板（包括平板电脑、迷你笔记本）出货 3080万片，同比增长1 9 %，环比增长 6 %，其中平板和笔记本面板分别环比上升7.52 %，3.15 %，平板电脑面板出货依然强劲。

7 月40-42 寸面板价格持续上涨：在DisplaySearch 7 月20 日公布的面板价格数据中，我们可以看到，相对于6 月20 日公布的数据，40 -42寸Full HD 与40-42寸120Hz -led-edge Full HD 面板价格均继续上涨3 美元，分别达到221 和282 美元，其它大尺寸面板价格并未出现明显变化。

行业动态及点评：，在26 寸、32 寸面板出货增长推升下，今年第二季国内面板厂在电视面板的出货量达到480 万片规模，较首季大增142%；三星康宁6 亿美元无锡建LCD玻璃厂，目标是生产用于笔记本和LCD 显示器的TFT - LCD 玻璃，而将缩减韩国工厂的产能，韩国工厂将致力于将 OLED 技术与康宁的LOTUS玻璃技术相结合；全球四大面板厂2 季度盈利水平较1 季度环比有所改善，各厂商均致力于生产高端屏，高端屏目前呈现结构性短缺，能够较好的改善公司的盈利水平。

行业评级及投资建议：受全球部分地区经济不稳影响，全球电视机需求放缓，DisplaySearch 下调2012年液晶电视增长预期至5%，出货量 2.16 亿台。但中国、亚太、拉美等新兴市场增长幅度不减，预计同比仍在 8%。国内大尺寸液晶面板市场空间足够广阔，国内代工量增长、节能补贴政策推动、关税调整等因素影响下，国内大尺寸面板需求旺盛。与全球需求端的放缓相比，供给端的控制对行业整体影响偏正面，产业链企业更多关注利润水平，2 季度几大面板大厂利润水平已经有环比改善。我们认为国内液晶显示行业需求稳定复苏，投资扩张速度放缓，产能处于释放周期，国内供需结构开始好转，盈利有望逐季改善，具备一定投资价值。基于以上理由，我们维持液晶显示行业“推荐”投资评级，我们维持锦富新材、京东方A“增持”投资评级。

风险提示：全球经济疲弱带来下游需求低于预期；行业竞争加剧造成产品价格、毛利率水平下降；国内厂商技术水平提升、产能扩张、成本控制、费用控制低于预期等。