LCD面板行业信心指数有所恢复：今年的MCI走势在7月27日达到最低点3544.9之后，开始一路上行，至11月13日攀升至4456.8高位，较7月最低点上升25.7%，显示出3季度面板行业市场信心有所恢复。

9月全球面板营收环比上升：9 月全球LCD面板行业营收85亿美元，同比上升13%，环比增长5%。主要受益于9月液晶电视面板价格小幅上涨，以及电视面板出货环比增长4%，笔记本面板环比增长8%。

电视、笔记本面板需求持续环比上升：9月全球液晶电视面板出货量为2150万片，同比增长16%，环比增长4%。9月全球显示器面板出货量为1560万片，同比下降5%，环比上升1%。9月全球笔记本面板（包括平板电脑、迷你笔记本）出货3190万片，同比增长22%，环比上升8%。

11月液晶电视面板价格全线上涨：相对于10月5日公布的数据，32寸电视面板上涨2美元，涨幅约1.5%；32寸open cell产品调涨1美元，涨幅约1%；40-42寸上涨3美元，涨幅约近1%；46寸上涨1美元，涨幅约1%。显示器用面板和笔记本用面板价格未出现变化。

行业动态及点评：三季度各大面板厂商营收创新高，盈利能力显著提升，LGD、京东方在连续几个季度的亏损后，成功实现扭亏为盈。由于良率不及预期，三星Display与LG Display相继宣布将55寸OLED电视的量产时间延后，原定于2013年启动的AMOLED八代线生产计划亦将暂缓执行，DisplaySearch调减了对OLED电视的短期预测。受全球经济疲软冲击、品牌厂释单态度保守，预估2012年台湾液晶电视代工年度出货总量可能会出现历年来首次衰退局面，年减率估计达13%-14%。

行业评级及投资建议：3季度全球面板行业处于向上复苏通道，出货量、产品价格、整体营收均出现可喜增长，全球主要面板大厂营收及盈利能力均显著提升。需求端，全球范围看发达国家需求仍较疲软，需求仍靠新兴国家拉动，大陆由于国庆期间平板电视的旺销，主要厂商库存水位有所下降，国庆销售使品牌厂商信心有所提振，再次为下一波新年和农历春节销售季持续备货，从而拉动对面板的需求。供给端，面板厂商正在导入更新、更复杂的制程，良率较低，虽然产能利用率提升，但产量却没有增加。行业整体的供需仍处于有利于面板厂商的状况。我们维持液晶显示行业“推荐”投资评级，我们维持锦富新材、京东方A“增持”投资评级，并建议关注TCL华星光电、彩虹股份。

风险提示：全球经济疲弱带来下游需求低于预期；行业竞争加剧造成产品价格、毛利率水平下降；国内厂商技术水平提升、产能扩张、成本控制、费用控制低于预期等。