美国加息预期升温，美元指数走强，金属价格重挫。对中国可能收紧货币政策的担忧尚存，而本周美国GDP超预期上涨，引发美国加息预期，美元指数大幅反弹至79.46，导致本周金属价格大幅下挫。至收盘，LME铅、锌、铜跌幅都在8%以上，锡、黄金跌幅相对较小，周跌幅分别为3.23%和0.25%，镍微涨1.04%。国内长江现货金属价格也出现大幅调整，总体来看，铜、铝、铅、锌跌幅在4%以上，锡、镍跌幅在2%以下。LME库存整体依旧维持上升态势，其中，铅库存涨幅居前（为2.49%），铝小幅下降0.5%。

宏观方面，美国加息预期升温。随着奥巴马首次购买退税政策在10月底结束，美国09年12月的现房销售数据实际录得545万套（市场预期为590万，11月实际录得654万，环比大幅下降16.7%），但随着现房优惠政策延续至4月底，将利于现房销售的持续增长。1月达拉斯联邦储备银行制造业活动指数实际录得8.30%（09年12月为3.80%，高于市场预期的6.00%），美国1月芝加哥采购经理人指数实际录得61.5（预测为57.2，上次录得60）。美国周三公布了最新一轮的FOMC的利率决策结果：维持0.25%的目标利率水平不变，尽管美联储在政策声明中表示仍将继续维持相当一段时间的超低利率水平，但美联储认为劳动力市场、企业投资、家庭支出情况好转迹象明显，且出现了加息的声音。美国2009年四季度GDP在库存强劲回补的带动下超预期上涨，四季度GDP初次估值为5.7%（预测为4.8%，上次录得2.2%），随着经济超预期复苏，美国加息预期升温，美元指数中期升值趋势似乎确立。

本周投资建议：美元指数中期走强的趋势仍将对有色金属价格上行带来压力，投资策略上，我们仍保持谨慎态度，建议关注产能扩张的东方锆业（002167），以及恒邦股份（002237）。也可布局业绩稳定的上市公司，如中金岭南（000060）等。