投资要点：

公司发布一季报，符合预期。公司发布一季报，实现营业收入3.19 亿元，同比增长186.84%，净利润3326.4 万元，同比增长2267.19%，归属于上市公司股东的净利润2976 万元，同比增长1277.78%。公司反恐机器人业绩初步兑现，传统主业以回款和利润为前提效果显著，由设备供应商向服务运营商转型，业绩符合预期。

反恐机器人订单稳定，排爆机器人有望成为后续看点。公司反恐机器人在手订单充足，全资子公司中电兴发13 年和14 年分别实现营业收入6.1 亿元和6.53 亿元，净利润分别为5293 万元和8455 万，具备较为确定的销售渠道。公司具备稀缺的“八甲资质”且技术良好，具有先进的人脸识别技术，可以夜视及持续跟踪嫌疑犯，我们认为公共安全领域16年有望为公司贡献1.4 亿-1.6 亿利润。

同时布局公共安全与智慧能源。公司围绕智慧能源领域进行产业链延伸，利用自有技术开发智能充电桩业务，已经实现小批量生产和运营，并非公开发行募集资金扩大产能，建设期1.5 年，有望新建产能23200 套电动汽车智能充电桩，并由子公司与金玺实业合资设立龙玺新能源公司打开运营渠道。与此同时，公司积极研发开展锌溴储能项目，智能家居项目等，产能有望持续释放。

维持盈利预测，维持买入评级。公司自去年收购中电兴发起，开始围绕城市智能化管理展开业务，强电和弱点形成协同效应，同时注重内生和外延，预计16-18 年EPS 为0.34/0.39/0.50 元，对应PE 为47/41/32X，我们看好公司未来在公共安全和智慧能源领域的布局，有望不断释放新业绩，维持盈利预测，维持买入评级。