格隆汇9月8日｜东方证券研报指出，焦点科技主业稳健增长，AI商业化加速。26H1营业归母净利2.60亿元/-11.7%，中期拟派现2.06亿元，占归母净利79%，上市以来累计现金分红约29.67亿元。毛/净利率有所回落，经营净现金流表现亮眼。平台生态扩容，AI麦可渗透率持续提升。依托“新航海计划”加强重点市场多语言运营与本地化建设，平台流量+19%（中亚+78%、拉美+44%，中东+19%，北美+18%，非洲+17%，欧洲+10%），买家APP流量+49%，带动整站商机数量与质量同步改善。SourcingAI已嵌入中国制造网主站核心采购链路；6月贸探正式上线，打造了业务专家、运营专家和培训专家三大智能体，AI产品矩阵进一步完善。参考可比公司，给予26年29倍PE，目标价由55.18元调整为39.44元，维持“买入”评级。