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市场早盘震荡调整，量能再度萎缩，沪深两市半日成交额1.05万亿，较上个交易日缩量508亿。盘面上热点较为杂乱，超3800只个股下跌。从板块来看，煤炭板块逆势走强，大有能源回封涨停晋级8连板，郑州煤电、辽宁能源等多股走出4天2板。深圳本地股集体上涨，深赛格等10余股涨停。传媒板块表现活跃，海看股份涨停。下跌方面，算力硬件方向集体下挫，CPO概念股领跌，天孚通信、长飞光纤等股大跌。超硬材料概念股走弱，力量钻石、四方达均跌超7%。

板块方面，深圳国企改革、煤炭、文化传媒等板块涨幅居前，工程机械、CPO、贵金属等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.66%，深成指跌0.87%，创业板指跌1.1%。

涨停天梯榜： 

【8连板】大有能源

【4连板】盈新发展、神开股份

【3连板】山东墨龙、世龙实业

【2连板】赛象科技、珠江钢琴、时空科技

【反包走势】荣信文化

今日炒什么

【深圳国企改革】

相关个股：建科院、深水规院、广田集团

深圳市发布《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案(2025-2027年)》，鼓励企业在未来产业赛道上积极开展并购重组，支持深圳证券交易所构建适配上市公司并购重组的服务体系。《方案》提出，力争到2027年底，培育形成千亿级市值企业20家，累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元，加快打造并购基金矩阵，带动社会资本形成万亿级“20+8”产业基金群。同时，提出丰富拓展并购重组融资渠道，搭建一流并购重组服务平台。

【煤炭开采加工】

相关个股：陕西黑猫、上海能源、山西焦化

乌海地区70%露天煤矿因环保治理长期停产，三个采空区治理项目占当地供应量的30%，10月以来环保督查加码导致部分煤矿新增停产。据Mysteel调研，523家焦煤矿山库存周环比下降12%，产地超产检查使原煤日产量较9月峰值回落8%。这种供应收缩直接反映在价格传导链上。

【量子科技】

相关个股：格尔软件、腾景科技、震有科技

Alphabet旗下谷歌宣布在“Willow”量子芯片上运行的算法“Quantum Echoes”成功实现对传统超算的可重复验证超越，标志着量子计算向实际应用迈出关键一步。该成果为量子技术在未来五年内落地打开了现实通路。谷歌表示，“Quantum Echoes”运行速度比全球最快超算快1.3万倍，并具有在药物开发、材料科学等领域发挥作用的潜力。谷歌团队中包括2025年诺贝尔物理学奖得主Michel H.Devoret。公司表示，将持续通过扩大芯片规模与提升精度，向实际商业与科研落地推进。

机构观点：

中国银河证券：展望“十五五”，海洋经济等可持续产业或成为重点发力方向

中国银河证券指出，我国绿色发展政策在“十二五”至“十四五”期间不断完善、深化和细化，呈现出阶段性递进的态势。展望“十五五”，海洋经济、城市更新、绿色转型+低碳产业、科技自主、矿产资源与循环经济等可持续产业或成为重点发力方向，持续构建高质量发展新格局。

中信证券：供需格局持续偏紧，稀土价格有望企稳回升

中信证券表示，政策层面，商务部联合海关总署等部门发布多项出口管制政策，稀土资源战略属性再凸显。指标约束叠加进口下滑背景下稀土供给刚性持续加强，需求支撑叠加出口逐步恢复为稀土价格提供有力支撑。新能源汽车、消费电子、变频空调、风电等需求有望持续提升，机器人、低空经济和工业电机等新兴领域有望打开远期需求成长空间，稀土行业供需格局有望迎来拐点，持续推荐稀土产业链战略配置价值。

国金证券：消费级3D打印或迎来行业突破

国金证券指出，3D打印小单快返的生产特点，契合新消费浪潮下对于个性化差异化的消费需求。伴随技术普惠长尾效应显现，与龙头企业市场教育深入，消费级3D打印或迎来行业突破。设备端：3d打印设备正进入作为消费品普及的关键时刻。耗材端建议关注已切入或具备切入设备大厂供应链标的。

华泰证券：公募新发放量，关注优质金融

华泰证券指出，2025年9月全市场发行理财产品6778份，环比+18.0%。公募基金新发份额环比大幅提升，9月为1675亿份，月环比+64%。9月5日公募费率改革第三阶段销售费改落地，新规有望引导销售机构由赚取“流量”向赚取“保有”转变，引导投资者长期持有基金。私募证券基金备案规模保持较高水平，8月备案429亿元，年初以来累计备案规模同比+227%。资本市场改革持续深化，低利率时代下资产配置逻辑重塑，建议把握具备财富管理优势优质个股，银行推荐零售及财富管理标杆，财富管理战略地位提升的公司；券商推荐大财富管理产业链具备较强优势的公司。

中信建投：建议关注上海优质建筑企业

中信建投指出，上海发布《上海市促进建筑业高质量发展加快培育增长新动能行动方案》，明确了上海市建筑企业发展方向，即减少同质化竞争巩固大型全产业链建设集团，要巩固3家以上综合实力相当于ENR全球承包商250强的建设集团地位，培育专注细分市场的特色中小企业，推动企业参与城市更新投资运营和出海实现转型，强化工程支付管理。建议关注上海优质建筑企业。

华创证券：白酒报表加速出清，头部白酒等传统消费步入底部吸筹期

华创证券研报称，重视白酒底部催化，大众品精选产业趋势。白酒报表加速出清，头部白酒等传统消费步入底部吸筹期，后续旺季催化有望推动估值回升。大众品精选产业趋势，零食、饮料、黄酒等表现较好，而传统板块啤酒、乳业等传统龙头ROE已实现开始改善，餐饮供应链受需求影响仍在底部。

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