此前实体经济低位运行,投资增速放缓是传统机械行业景气度不足的主要原因。而同时新一届政府对于短期经济增速下滑“容忍度”较高,更加注重结构性调整。经济转型阶段,新兴产业始终调整经济增长结构的关键。投资增速放缓意味着传统机械行业产能扩张的放缓,“调结构”是“此消彼长”的过程,当前的“高成长性行业”或将成为未来的支柱行业,这是国民经济发展的大方向。

根据我们对2013年宏观经济的判断,我们认为2013全年固定资产投资增速或稍低于2012年水平,累计同比增速或在19% 至20% 左右。因此根据历史经验判断,我们预计2013年机械工业固定资产投资增速或在18% - 19% 左右,较2012年继续收窄,而在制造业投资增速中的占比或将下滑到23% - 25% 左右。

当下经济形势回暖,但我们认为产业机构调整仍是“主旋律”,我们建议持续关注政策导向性较强的、仍然存在一定潜力的、以及部分高成长性细分机械设备行业。

我们持续看好部分能源设备的市场前景。我国当务之急是获得可负担的能源以支持经济增长。能源安全是实现可持续发展面临的重要问题,在陆上石油生产增长受到资源禀赋的影响缓慢增长和海外石油引进受到限制的条件下,我们的出路只在海洋。

大力发展海洋经济或将是我国经济下一阶段的重要增长点之一,无论是从国家战略的角度还是从当前经济发展的方向上看,由陆地走向海洋始终是国家发展到一定阶段的必然规律。受益于此,海工装备将面临发展机遇。