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┃九方关注
►海外方面，美股三大指数09月24日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌171.5点，收于46121.28点，跌幅为0.37%；标准普尔500种股票指数下跌18.95点，收于6637.97点，跌幅为0.28%；纳斯达克综合指数下跌75.61点，收于22497.86点，跌幅为0.33%。
纳斯达克中国金龙指数收涨2.83%，热门中概股普涨，阿里巴巴、万国数据涨超8%，百度、京东涨超5%，蔚来涨超2%。
►国内方面，据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，曾经的A股市场，股价波动大、资金快进快出、垃圾公司“抽血”多，回报股东少，企业直接融资难，投资者赚钱更难。2024年9月24日，一场覆盖投资端、融资端、上市公司治理等全方位的立体式改革坚定推进。一年来，“1+N”政策体系落地见效，资本市场生态焕然一新，让投资者安心，更为实体经济构建起长期稳定的“资金蓄水池”。
慢牛，让股民能够安安稳稳地从股市赚到钱，进而推高了资本市场的景气度。更值得关注的是，繁荣的资本市场为实体经济提供了源源不断的支持。
┃行情前瞻
指数方面，昨日市场走势略超预期，一举重新站上了3850关口，短期走势更有利于多头表现。市场核心继续聚焦在科技方向，尤其是以半导体设备为代表的硬科技带动了市场的活跃度，科技牛属性依旧不改。那么，短期来看，指数有望进一步向3880-3900区域发起挑战，而科技仍是核心角色，在3900上下注意市场反压即可。
上方阻力位：3880-3900有望再次挑战，注意箱体上沿的压力。
下方支撑位：关注3800-3820的区域支撑。
板块方面，
1、科技：核心继续加强，从算力芯片往光刻机、半导体设备等方向扩散，AI的宏大叙事对于半导体产业链的带动也是持续发酵的。
2、券商、多元金融：低位有异动，关注持续性。
3、创新药：非短期核心板块。
4、有色、资源：贵金属更占优势，可继续跟踪。
5、固态电池、储能：关注核心的电池生产商，龙头品种为主。
6、机器人：暂时处于调整阶段，也是高弹性板块，可择机低吸。
┃题材机会
1、发展数字消费指导意见印发要求增加AI终端供给
商务部等8部门近日联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》(以下简称意见)。意见提出，鼓励企业加速研发创新，增加人工智能终端产品有效供给，释放人工智能手机、电脑、智能机器人、可穿戴设备、桌面级3D打印设备等新产品消费潜力。加快智能家电、智能安防、视频照护系统等研发及互联互通。开展智能网联汽车准入和上路通行试点。
点评：东方证券研究所认为，未来将会有更多大模型厂商、互联网厂商等入局硬件产品，抢占下一代数据流量入口，形成“模型一终端一用户"的直达路径，如阿里将发布其AI眼镜产品，字节也已布局AI耳机、AI眼镜、VR等品类。未来更多大厂入局也将加速智能终端品类和形态的创新，智能硬件有望呈现百花齐放的态势，与现有硬件厂商共振为供应链公司打开新的增量窗口。
相关公司包括：歌尔股份、蓝思科技、立讯精密、国光电器、漫步者
2、阿里计划追加AI基础设施投入产业链有望受益
阿里集团董事兼首席执行官吴泳铭9月24日在2025云栖大会上表示，大模型是下一代操作系统，而AI云是下一代计算机，也许未来全世界只会有五六个超级云计算平台。目前阿里正积极推进3800亿元的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入。为了迎接ASI时代的到来，对比2022年这个生成式人工智能的元年，到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。这意味着阿里云算力投入将指数级提升。
点评：研究机构认为，北美云厂商上调资本性支出预期，业绩增长超市场预期，AI基建投入持续。统计数据显示，谷歌、微软、Meta和亚马逊四家公司，预计今年将在数据中心等AI基建上投入超3500亿美元，2026年将超过4000亿美元。国内方面，后续伴随着DeepSeek以及 Agent、多模态方面相关进展，AI行业景气度持续，国产服务器、交换机、液冷等环节值得重视。
相关公司包括：数据港、宏景科技、杭钢股份、浙大网新、云赛智联
3、“国家队”将新建高温超导聚变装置 2050年商用
据报道，正在上海举行的第二十五届中国国际工业博览会上，注册资本150亿元、正式挂牌成立仅两个多月的中国聚变能源有限公司首次公开亮相，展示其技术路线及业务布局。据悉，按照实验堆-示范堆-商用堆的核能发展一般规律，该公司瞄准2050年聚变能源商用目标，在上海、成都两地联动研发。多位国内可控核聚变领域人士证实，中国聚变公司将在上海新建一个聚变实验装置，用以验证其在上海研制的高温超导磁体，该装置暂命名为“中国环流四号（HL-4）”。
点评：核聚变材料在地球上极为丰富，且排放无污染，被人们认为是打开“能源自由”之门的钥匙。可控核聚变能源产生能量的原理与太阳发光发热的原理一样，它也被称为新一代“人造太阳”。核聚变的过程可以在碳排放几乎为零的情况下，源源不断地提供绿色能源。可控聚变能源具有无限、经济、可计划、清洁、安全等诸多优点，是目前科学发展水平下人类能够掌握的终极能源形式，甚至会推动人类文明进入下一个发展阶段。
4、光刻工艺的核心技术之一 掩膜版行业有望迎技术升级机遇
掩膜版是微电子制造过程中的图形转移母版，是平板显示、半导体、触控、电路板等行业生产制造过程中重要的关键材料。随着AI、自动驾驶等领域发展，掩膜版行业将迎来技术升级机遇。
点评：半导体掩膜版与光刻机是芯片制造过程中高度协同的核心要素，二者共同构成光刻工艺的技术支柱。作为光刻复制图形的基准和蓝本，掩膜版是连接工业设计和工艺制造的关键，掩膜版的精度和质量水平会直接影响最终下游制品的优品率。根据多方机构预测需求综合研判，预计2025年国内半导体掩膜版市场规模在约为187亿人民币，其中晶圆制造用掩膜版预计为100亿元人民币，封装用掩膜版预计为26亿元人民币，其他器件用掩膜版为61亿元人民币。目前国内厂商掩膜版营收体量整体来说相对较低，各厂商正处于技术持续升级、新高端产能即将陆续释放、半导体掩膜版渗透率由1走向N的阶段。
┃公告淘金
新亚电子(605277) 在互动平台表示，公司高频高速铜缆连接线通过安费诺进入戴尔、惠普、谷歌、亚马逊、微软、甲骨文、Meta、浪潮、新华三、中科曙光等知名服务器制造商供应链，截至2025年半年度该产品实现营业收入9,387.52万元，同比增长87.28%。
近日，东阳嘉环人工智能有限公司成立，经营范围包含：人工智能行业应用系统集成服务；人工智能硬件销售；人工智能应用软件开发等。企查查股权穿透显示，该公司由嘉环科技(603206) 间接全资持股。
天士力(600535) 全资子公司江苏天士力帝益药业有限公司收到国家药品监督管理局核准签发关于TSL2109胶囊用于晚期实体瘤的《药物临床试验批准通知书》。目前国内外尚无同类双靶点药物进入临床试验阶段。
美迪凯(688079) 9月24日在互动平台表示，目前，公司已有量产的精密光学产品应用于无人机领域。同时，非制冷红外传感器芯片等MEMS器件也已进入工艺选型与开发阶段，该类传感器在无人机的环境感知系统中具备潜在的应用前景。
恒瑞医药(600276) 签署瑞康曲妥珠单抗项目授权许可协议，有资格获得最高10.93亿美元的里程碑付款。
林洋能源(601222) 中标约1.42亿元国家电网采购项目。
石化油服(600871) 全资子公司签订3.59亿美元合同。
瑞玛精密(002976) 子公司获国内车企定点，预计销售总额约5.56亿元。
┃减持预警
国芯科技：股东拟减持4.50%股份
国光电气：股东拟减持3.85%股份
赫美集团：股东拟减持3.00%股份
浙江众成：股东拟减持3.00%股份
南新制药：股东拟减持3.00%股份
信德新材：股东拟减持3.00%股份
汇宇制药：股东拟减持3.00%股份
聚胶股份：股东拟减持3.00%股份
北摩高科：股东拟减持2.52%股份
宇晶股份：股东拟减持2.08%股份
新晨科技：股东拟减持2.03%股份
麦 趣 尔：股东拟减持2.00%股份
朱 老 六：股东拟减持2.00%股份
华东重机：股东拟减持1.50%股份
华西证券：股东拟减持1.00%股份
藏格矿业：股东拟减持0.60%股份
┃涨停解码
4连板：华软科技
2连板：立昂微、南京港、宏盛股份、诚邦股份、大龙地产、迎丰股份、张江高科、长川科技
┃热门事件
据最新消息，俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区州长表示，位于该州黑海边的港口城市新罗西斯克遭乌军无人机袭击，导致2人死亡，多人受伤。乌克兰陆军司令部9月24日通报称，俄军当天对乌克兰陆军训练部队实施袭击，造成人员伤亡。
另外，俄罗斯方面的最新表态也引发各方关注。当地时间9月24日，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫称，尽管美国近几个月试图重建俄美关系，但双方和解成效“接近于零”。美国总统特朗普近期的公开立场发生了明显转变，展现出对俄罗斯的不满。
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