公司动态
　　公司近况
　　11 月4 日公司公告，全资子公司杰瑞油气工程收到阿布扎比国家石油公司陆上公司（ADNOC Onshore）三份项目授标函，分别为Ruwais Diyab天然气田全面开发项目、Bab/North East Bab及Bu Hasa油田陆上设施建设项目，金额分别为17.04/6.00/3.93 亿美元，合计26.97 亿美元（约181.16 亿元人民币，含可选订单4.84 亿美元）。此外，公司于10 月21 日签署阿曼Al-Ghubar油气重力泄油项目，金额3.27 亿美元，近期中东四个项目合计超30亿美元（约200 亿元人民币）。
　　评论
　　深化合作阿布扎比国家石油公司，中东市场持续拓展。ADNOCOnshore是阿联酋重要的陆上油气开发运营商，2025 年公司已与其签署9.2 亿美元井场数字化改造EPC项目。本次Ruwais Diyab项目为ADNOC首个大型非常规天然气开发项目，涵盖天然气集输、处理及后续运营，建设期29 个月、运营期60 个月；其余两个项目主要涉及油井接入及地面设施建设，项目期限分别为60/36 个月。此外，阿曼Al-Ghubar项目主要涉及油气重力泄油处理设施及配套集输管网建设，涵盖油气分离、气举压缩及原油外输等环节。我们认为，以上项目若顺利实施，有望进一步巩固公司在中东油气工程市场的竞争优势。
　　天然气业务快速发展，设备产能持续扩张。根据公司2026 年10月公告，受海内外天然气订单增长带动，公司现有天然气压缩机产能已近饱和，拟投资2.63 亿元扩建天然气产业园，建设期12个月。我们认为，随着天然气设备产能持续提升，公司有望发挥设备制造与工程服务协同优势，推动天然气业务持续增长。
　　盈利预测与估值
　　考虑到中东大额订单最早于27 年确收，我们维持公司26 年盈利预测不变，上调27 年盈利预测4.7%至82.52 亿元。当前股价对应26/27 年24.2 倍/11.2 倍市盈率。维持跑赢行业评级和目标价130 元不变，对应34.96 倍26 年市盈率和16.18 倍27 年市盈率，较当前股价有44.4%的上行空间。
　　风险
　　相关项目正式合同签署及执行存在不确定性；中东油气开发资本开支不及预期。