中报营收规模小幅收缩，资产剥离提升归母净利：公司于8月27 日披露 2026 年中报，26H1 实现营业收入4.05 亿元，同比小幅下降0.06%；归母净利润3.16 亿元，同比大幅增长174.79%，主要源于报告期内出售成都股份100%股权、站北运业60%股权确认的处置收益2.39 亿元；扣非净利润8,221.70 万元，同比-5.64%。此次剥离重资产，有助于公司回笼资金聚焦新兴业务布局。

传统业务持续承压，智慧平台构筑新驱动: 2026 年上半年公司站务及运输服务业务持续承压。但“天府行”平台客流持续攀升，单日客流峰值突破7.5 万人次，平台以便民巴士为核心，已构建覆盖省际、市际、市内的全域立体出行网络，公司客运收入有所回升，智慧平台成为公司客运业务新引擎。

无人物流遂宁落地，青羊试点稳步推进：公司与新石器合资成立的四川无人捷运科技有限公司已在遂宁地区实现无人物流业务落地，下一步将打通富临科技平台资源，推动公司的无人驾驶业务在成都市青羊区落地试点，并逐步拓展无人驾驶载人出行等业务。

上调26 年盈利预期，维持公司增持评级：传统业务变动节奏符合预期，无人驾驶、低空经济等新兴业务稳步推进，营业收入变动基本与前期预测相吻合，因此营收预期保持不变。但鉴于26H1 确认大额股权处置投资收益，上调2026 年全年归母净利润预测值至3.64 亿元。

风险提示：客运业务萎缩风险；新兴业务进展不及预期风险；政策风险；短期盈利承压风险。