核心要点

行情回顾

1、铁路公路板块本周表现稳健，周涨幅1.72%，略高于沪深300指数的1.69%，在131个板块中排名第76位。

2、本周板块主力资金净流出3.58亿元，机构资金关注度下降，7月25日单日净流出3.16亿元。

3、个股分化明显，中铁特货周涨幅8.94%居首，大众交通和富临运业分别上涨6.71%和6.13%。

4、截至7月25日，板块市盈率（TTM）为45.87，处于近一年98.76分位，估值处于高位。

宏观解读

1、今年上半年，国家铁路累计发送货物19.8亿吨，同比增长3%，反映国内经济持续复苏。

2、1至6月，国家铁路发送煤炭10.2亿吨，电煤6.95亿吨，保障电力供应和重点产业发展。

3、国铁集团大力发展物流总包服务，上半年累计签订物流总包合同12.2亿吨。

4、跨境货物运输保持稳定，中亚班列开行7349列，同比增长25%；中老铁路发送跨境货物302.9万吨，同比增长9%。

投资建议

1、关注铁路货运增长带来的短期机会：近期，国家铁路货运量同比增长3%，反映出国内经济的持续复苏和市场需求的回暖。铁路货运量的提升直接利好铁路公路行业，短期内有望带动相关企业业绩增长。投资者可关注在铁路货运领域具有优势的企业，抓住市场活跃带来的交易机会。

2、布局物流服务升级与跨境运输的长期发展：铁路公路行业正在积极推进物流总包服务和多式联运的发展，铁路95306平台上线多条“一单制”产品线路，铁水联运集装箱货物发送量同比增长18.1%。同时，中欧班列和中老铁路货运保持稳定增长，体现了行业的国际化布局。长期来看，行业服务能力和效率的提升将增强企业竞争力，跨境运输的稳定增长有助于拓展国际市场。投资者可关注具备物流服务升级能力和积极参与跨境运输的企业，享受行业长期发展的红利。

风险提示

铁路公路行业受宏观经济和政策影响较大，经济复苏不及预期或政策变化可能影响行业增长。同时，市场竞争加剧和运营成本上升也可能对企业盈利能力造成压力，投资需谨慎。