事件1：据新华社，3 月5 日国务院总理李强在政府工作报告中介绍今年政府工作任务时提出：“打造智能经济新形态。深化拓展“人工智能+”，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，培育智能原生新业态新模式。支持人工智能开源社区建设，促进开源生态繁荣。实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展” 。

事件2：据新华社，3 月5 日《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要(草案)》摘要发布，对比25 年10 月《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》来看，重要变化亦在于加强算力新基建，这对电力保障亦提出新要求。《建议》在“四、加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”中提出“(14)深入推进数字中国建设。健全数据要素基础制度，建设开放共享安全的全国一体化数据市场，深化数据资源开发利用”。而《纲要（草案）》将该部分内容单独升级为重要一节，并新提出“深化拓展“人工智能+”，赋能经济社会发展和治理能力提升，促进生产方式深层次变革和生产力革命性跃迁。”“强化算力算法数据高效供给。统筹推进算力设施建设、模型算法发展和高质量数据资源供给，筑牢数智化发展底座。加强算力设施支撑。促进模型算法迭代创新。深化数据资源开发利用。”

算电协同大规模新基建呼之欲出，绿电+AIDC 为重要抓手。①我国新能源快速发展，提供充足电量保障和具有竞争力的电价。据国家能源局，25 年我国风光发电新增装机超4.3 亿千瓦，累计装机占比接近一半。②数据中心用电量大，为新能源消纳提供支撑。据中国能源报，24-30 年，全国数据中心用电量年均增速将达约20%，远超全社会用电量增速。到30 年，我国数据中心用电负荷将达1.05 亿千瓦，总用电量约为5258 亿千瓦时，将占到全社会总用电量的4.8%。③中央已提出数据中心绿色低碳发展要求。24 年7 月，国家发改委等部门印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》，要求“鼓励数据中心通过参与绿电绿证交易等方式提高可再生能源利用率。鼓励有关地区探索开展数据中心绿电直供。到25 年底，算力电力双向协同机制初步形成，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%”。

投资建议：①算力配套供电服务商，关注南网科技、涪陵电力等；②算力建设和服务商，关注中国通信服务、国网信通、科华数据等；③数据中心电力设备提供商，关注四方股份、金盘科技、中恒电气、科士达等；④此外，绿电运营商亦值得关注。

风险提示：AI 发展趋缓；算电协同落地慢；新能源供电稳定性不足等。