内存价格有望暴涨45%！全国高温空调卖爆了

┃九方关注

►海外方面，美股三大指数07月07日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌422.17点，收于44406.36点，跌幅为0.94%；标准普尔500种股票指数下跌49.37点，收于6229.98点，跌幅为0.79%；纳斯达克综合指数下跌188.58点，收于20412.52点，跌幅为0.92%。

热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.59%。哔哩哔哩涨超7%，百度涨近4%，小鹏汽车跌近5%，阿里巴巴跌超2%。

当地时间7月7日，美国总统特朗普在社交媒体平台上发布了致日本首相石破茂、韩国总统李在明的信件，宣布美国将自2025年8月1日起对所有日本和韩国输美产品征收25%的关税。

►国内方面， 7月7日起，《程序化交易管理实施细则》正式实施。从2024年6月7日，新规向市场公开征求意见，到2025年4月3日新规推出，再到7月7日新规正式落地，量化交易新规逐步推进。

新规核心指向对高频交易的精准监管和异常交易的严格约束。业内认为，新规通过 “速度限制、规则堵漏、穿透监管”重塑市场生态，助力量化行业规范发展，对行业长期利好，其核心是规范而非扼杀。而量化行业也从“微秒级速度竞争”转向“中低频策略有效性竞争”，量化机构则需从“拼速度”转向“拼质量”

值得一提的是，7月7日《细则》正式实施，当日两市成交额1.22万亿元，较上一交易日缩小逾2000亿元。有投资人认为，当天开始实施的量化新规对量化交易有一定限制作用，成交额受到一定的影响。

其表示，量化资金大约占A股总成交额的20%-30%,比如前一个交易日约1.4万亿元的成交量，差不多3000多亿元交易量来自量化资金，7月7日两市成交量减少2000多亿元，与新规有一定关系。不过，也有机构人士认为，7月7日交易量继续维持在高位，仍是正常的市场表现。

┃行情前瞻

指数方面，昨日市场在对新的量化交易规则实行后的表现应该说以平稳过度为主，但成交量还是明显减少，这也会影响市场上攻的动力。与此同时，成交量的萎缩是一步到位，还是会有持续性影响我们需要观察。短期来看，市场维持震荡节奏概率依旧较大。

上方阻力位：3470-3500关口区域，重要整数关口，密切留意。

下方支撑位：关注3420-3440区域，突破后关注能否实现压力转化为支撑。

板块方面，

1、固态电池：热点从设备向细分材料上转移，注意操作节奏。

2、银行：板块经历了六月末的调整后，其红利属性还是有望逐步回归的。

3、科技：聚焦在半年报有业绩的方向上，如英伟达链、PCB等方向；此外，苹果概念开始修复，可以根据偏好适当关注。

4、电力、虚拟电厂：夏季高峰，时效性板块，注意节奏，低吸为主。

5、稳定币、跨境支付（含部分券商）：高位板块，可以低吸，但不值得追高。

┃题材机会

1、三季度内存价格最大涨幅将达到45%

TrendForce集邦咨询在今日发布的报告中指出，由于三大DRAM内存原厂相继宣布以DDR4、LPDDR4x为代表的老款产品即将EOL，今年三季度将成为新旧世代交替的关键节点。从需求面来看，三季度本就是传统旺季，而三大厂老款产品EOL的消息又引发市场对旧世代产品积极备货；在此背景下老款DRAM涨声一片，带动整体内存价格涨幅达15-20%，不计入HBM的涨幅也将超过一成。细分领域来看，PC、服务器及消费电子用的DDR4涨幅最高，预计达38%-45%；相比之下，DDR5、LPDDR5x等新世代内存涨幅较为平缓，低于10%。

点评：TrendForce表示，第三季DDR4需求持续热络，内存原厂有意扩大售价涨幅。在厂商产能尚无法完全衔接，且部分厂商产品容量较小、无法满足客户需求规格的情况下，短期内DDR4仍将供不应求。此外，目前DDR4均优先满足服务器需求，对消费端应用的供货有限，加上消费端订单规模较小，买方缺乏议价优势，预计第三季消费DDR4价格将季增40%至45%。华创证券认为，近期存储供给收缩催化短周期价格走强，长期来看AI高景气有望推动中长期需求向上。国产替代方面，企业级存储国产化大势所趋，国内厂商针对企业级闪存模组&内存模组国产化均有一定进展，产业链公司望迎来机遇。

相关公司包括：江波龙、大为股份、太极实业

2、全国各地发高温预警空调销量暴涨

据报道，今年以来最强高温过程正在影响我国。全国多地气温超40℃。截至7月4日16时30分全国共有754个省、市、县（区）发布高温预警。持续高温推动空调销量暴涨。据小米集团副总裁、中国区总裁王晓雁，小米空调在部分区域的销量最高是去年同期的20倍。

点评：全球“热穹顶”效应频发，中国多地连续高温突破40℃，空调成为刚性需求。欧洲、北美等地高温同样拉动空调出口需求。历史数据显示，气温每升高1℃，空调销量可提升8%-12%，2025年这一效应被进一步放大。极端高温不仅刺激了新增需求，更加速了存量市场的更新换代——中国家庭空调保有量超6亿台，其中30%使用超8年，老旧机型在高温下制冷效率骤降，推动消费者提前换机。国家出台旧换新以及国补政策，叠加地方补贴，使空调价格降至“前所未有”低位，推动空调等家电销量持续增长。

相关公司包括：长虹美菱、海信家电、格力电器

3、适度超前做好大功率充电设施发展布局

国家发展改革委办公厅等四部门发布关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知，其中提出，因地制宜、适度超前、科学合理做好大功率充电设施发展布局。省级牵头负责充电设施发展的部门要会同其他相关部门在充电网络规划中合理确定大功率充电设施发展目标和建设任务，根据需要适时制定大功率充电设施专项规划，联合交通运输主管部门等优先明确高速公路服务区场景下的建设计划，率先对重大节假日期间利用率超过40%的充电设施实施大功率改造。到2027年底，力争全国范围内大功率充电设施超过10万台，服务品质和技术应用实现迭代升级。国家能源局将会同交通运输部等有关部门，适时打造一批具有示范作用的大功率充电应用城市与高速走廊，推动大功率充电设施高质量发展。

点评：国际咨询机构Gartner预测，2025年全球电动汽车保有量将达8500万辆，同比增长33%。中国以58%的占比（约4930万辆）成为全球最大市场，为超充设施提供了庞大的用户基础。中国将超充设施纳入“新基建”范畴，计划未来三年改造50万个老旧桩，新增100万个直流快充桩。对建设超充桩的企业给予每桩最高10万元补贴，对购买800V车型的消费者提供购车补贴。中国大功率充电设施正经历从“规模扩张”到“质量跃升”的关键转型。短期看，政策补贴与技术突破将推动超充网络密集覆盖；长期看，超充设施将与智能电网、新能源储能深度融合，成为构建新型电力系统的核心节点。

相关公司包括：中恒电气、特锐德、奥特迅

4、垂直医疗领域AI技术重大突破AI赋能行业按下“加速键”　

上海市人民政府办公厅近日印发《上海市促进软件和信息服务业高质量发展的若干措施》，其中提到，激活数据要素产业内生发展动力。出台公共数据授权运营管理办法，加快培育公共数据在医疗、教育、金融、科研等领域的“用数”场景。鼓励金融机构试点数据资产质押贷款。组织实施区块链技术应用、医疗数据赋能试点等新基建重大示范工程项目。探索推动成立语料风险投资基金，试点语料作价入股等新型投资模式，探索语料开发共享收益分配机制。围绕工业制造、在线新经济等领域，支持建设一批可信数据空间。

点评：长江证券表示，数据流通有望提速，关注全国一体化数据市场建设带来的投资机遇。当前，随着示范文本等数据流通交易便利化举措的推出，政策端或聚焦全国一体化数据市场建设情况，并出台相应举措加速其进程，因此我们认为数据要素产业或逐步进入落地阶段，有望迎来数据要素价值的重估，惠及全产业链，建议关注具备海量数据资源的企业，以及在数据处理、管理和分析方面具备深厚积累的企业。

相关公司包括：恒生电子、拉卡拉、信雅达

┃公告淘金

上海洗霸(603200) 计划在董事会决策范围内参与竞拍有研稀土公开挂牌转让的硫化锂业务相关资产。

吉宏股份(002803) 7月7日在投资者互动平台表示，旗下吉喵云已接入连连支付API接口，稳定币收单结算功能的实现取决于连连支付。

祥源文旅(600576) 在互动平台表示，公司正积极推进落实eVTOL（电动垂直起降飞行器）OC取证相关工作，截至目前祥源通航已在多地地开展低空飞行，并实现相关收入。

国瓷材料(300285) 7月7日在互动平台表示，目前公司蜂窝陶瓷产品已经进入主要车企以及发动机厂商的供应链体系，市占率逐年提高。蜂窝陶瓷载体长期由美国康宁和日本NGK占据90%以上的市场份额，具有较大的国产替代空间。

华电科工(601226) 签订重大合同，合计金额55.67亿元。

航天工程(603698) 预中标23.92亿元项目。

特锐德(300001) 预中标南方电网1.84亿元项目。

英联股份(002846) 上半年净利预增360.57%—460.7%。

邦基科技(603151) 上半年净利预增166.77%到200.91%。

川金诺(300505) 上半年净利预增152.25%—182.28%。